Kevin Warsh, kandydat na stanowisko przewodniczącego amerykańskiej Rezerwy Federalnej, wezwał do „radykalnej zmiany systemu” w amerykańskim banku centralnym, w tym do stworzenia nowych ram kontroli inflacji i przekształcenia sposobu, w jaki Fed komunikuje politykę pieniężną społeczeństwu.

Podczas przesłuchania przed senacką Komisją Bankową Warsh obarczył bank centralny odpowiedzialnością za falę inflacji, która nastąpiła po pandemii COVID-19 i która w dalszym ciągu odbija się na amerykańskich gospodarstwach domowych.

Warsh stwierdził, że „fatalne błędy polityczne ostatnich czterech lub pięciu lat” nadal mają długotrwałe skutki, zauważając, że Fed potrzebuje „systemowej zmiany w zarządzaniu polityką pieniężną”, w tym „nowych i innych ram dla inflacji”.

Dodał, że sposób komunikowania się Rezerwy Federalnej z rynkami i opinią publiczną „pogłębia problem”, sugerując potencjalne zmiany w mechanizmie kwartalnych prognoz ekonomicznych i ścieżkach stóp procentowych.

Napięte przesłuchanie

Sesja szybko stała się napięta, ponieważ Warsh unikał udzielenia bezpośredniej odpowiedzi na pytanie, czy prezydent Donald Trump przegrał wybory w 2020 r. — co demokratyczna senator Elizabeth Warren uznała za punkt odniesienia w kwestii sprawdzenia jego niezależności.

Oświadczył również, że zamierza zrealizować swój plan sprzedaży aktywów o wartości ponad 100 milionów dolarów, nie podając jednak szczegółowych informacji na temat ich rodzaju ani tego, komu zostaną sprzedane, zaznaczając, że wpływy zostaną zainwestowane w „tradycyjne i proste” aktywa.

Zapytany o naciski Trumpa na obniżenie stóp procentowych, Warsh odpowiedział, że „prezydenci zazwyczaj wolą niższe stopy procentowe” i dodał, że Trump „daje to do zrozumienia bardzo publicznie”.

Niezależność Fed i inflacja

Warsh podkreślił, że niezależność polityki pieniężnej jest „niezbędna”, ale zaznaczył, że nie uważa, aby wyrażanie przez polityków poglądów na temat stóp procentowych stanowiło bezpośrednie zagrożenie dla tej niezależności.

W swoim przemówieniu przed komisją powiedział, że Kongres powierzył Fed zadanie osiągnięcia stabilności cen „bez uzasadnienia czy wahania”, dodając, że „inflacja to wybór, a Fed musi wziąć za niego odpowiedzialność” i że „niska inflacja jest główną tarczą dla gospodarki”.

Wezwał również do obniżek stóp procentowych w przyszłości, opierając się na założeniu, że sztuczna inteligencja i rozwój technologiczny mogą zwiększyć produktywność, choć inni urzędnicy odpowiedzialni za politykę pieniężną uważają, że ten wpływ nie uzasadnia natychmiastowej obniżki stóp.

Nieporozumienia polityczne i niepewność co do czasu

Wydarzenia te mają miejsce na tle narastających napięć między Trumpem a obecnym prezesem Rezerwy Federalnej, Jeromem Powellem, którego kontrakt oficjalnie wygasa 15 maja, choć istnieje możliwość, że pozostanie na stanowisku, jeśli nominacja jego następcy się opóźni.

Termin głosowania w Senacie pozostaje niejasny ze względu na ostre podziały polityczne. Republikański senator Thom Tillis zapowiedział opóźnienie głosowania do czasu zakończenia śledztwa Departamentu Sprawiedliwości w sprawie Powella.

Zbliża się również bezprecedensowy kryzys instytucjonalny, gdyż brak potwierdzonego następcy może doprowadzić do kontynuacji urzędowania Powella lub mianowania tymczasowego przywódcy w ramach skomplikowanego systemu Rezerwy Federalnej, obejmującego zarząd centralny, banki regionalne, dziesiątki tysięcy pracowników i szerokie uprawnienia, od polityki pieniężnej po nadzór bankowy.

Sytuacja ta stanowi jeden z najbardziej delikatnych etapów w historii amerykańskiego banku centralnego, z narastającą debatą na temat jego niezależności oraz podwójnej roli w gospodarce i polityce.

Ceny miedzi we wtorek wahały się w wąskim przedziale, gdyż inwestorzy oczekiwali na potencjalne wyniki rozmów pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a także śledzili przesłuchanie w sprawie zatwierdzenia nominacji przewodniczącego Rezerwy Federalnej, które może dostarczyć istotnych wskazówek dotyczących ścieżki stóp procentowych.

Cena referencyjna trzymiesięcznej miedzi na London Metal Exchange (LME) wzrosła o 0,1% do 13 288 dolarów za tonę metryczną, po tym jak poprzednia sesja zakończyła się spadkiem o 0,5%.

Stany Zjednoczone wyraziły zaufanie co do możliwości przeprowadzenia rozmów z Iranem, natomiast wysoki rangą urzędnik irański wskazał, że Teheran rozważa udział; jednak w miarę zbliżania się terminu zawieszenia broni nadal pojawiają się poważne przeszkody.

Dom maklerski Sucden Financial stwierdził, że brak wyraźnego kierunku rynku wynika z oczekiwania inwestorów na wyraźniejsze sygnały ze strony czynników makroekonomicznych i geopolitycznych.

W tym samym czasie indeks dolara wzrósł o 0,1%, przez co metale denominowane w dolarach stały się droższe dla posiadaczy innych walut, co zwykle wywiera presję na popyt.

Inwestorzy skupiają również uwagę na przesłuchaniu w Senacie w sprawie kandydata na stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha, które może wystawić na próbę jego niezależność od Białego Domu w obliczu powtarzającej się krytyki ze strony obecnej administracji pod adresem przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella za opóźnienie w obniżeniu stóp procentowych.

Chiny i podaż wywierają presję na rynek

W Chinach produkcja miedzi rafinowanej wzrosła w marcu do najwyższego miesięcznego poziomu, co wskazuje na brak cięć produkcji, pomimo zeszłorocznych obietnic hut o zmniejszeniu wydobycia o 10% w celu przeciwdziałania spadającym kosztom przetwarzania.

Ruchy mieszane dla innych metali

Na innych rynkach metalowych:

* Cena aluminium wzrosła o 0,3% do 3568 dolarów za tonę na skutek utrzymujących się obaw o dostawy z regionu Zatoki Perskiej.

* Cena cynku wzrosła o 1,1% do 3447,50 USD, dzięki operacjom zabezpieczającym przeprowadzonym przez inwestorów zamykających krótkie pozycje.

* Cena ołowiu wzrosła o 0,4% do 1981 USD.

* Cena cyny wzrosła o 0,7% do 51 040 dolarów.

* Cena niklu wzrosła o 0,2% do 18 290 dolarów.

Broker Marex zauważył, że długie pozycje netto na cynku osiągnęły najwyższe poziomy od drugiego kwartału 2024 r.

Wartym odnotowania wydarzeniem jest fakt, że handel kontraktami na nikiel na giełdzie kontraktów terminowych w Szanghaju zostanie po raz pierwszy otwarty dla zagranicznych inwestorów począwszy od wieczornej sesji handlowej w Chinach, co może zwiększyć płynność rynku.

Cena bitcoina wzrosła powyżej 76 000 dolarów podczas wtorkowych notowań w Azji, kontynuując niedawne wzrosty napędzane poprawą apetytu na ryzyko na rynku i nadziejami na postęp w rozmowach między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Największa na świecie kryptowaluta odnotowała wzrost o 1,6%, osiągając poziom 76 045 USD, ponieważ inwestorzy zwrócili się w stronę aktywów wysokiego ryzyka.

Oczekiwanie na rozmowy USA-Iran wspiera nastroje

Rynki skorzystały na oczekiwaniach na działania dyplomatyczne między Waszyngtonem a Teheranem w Islamabadzie przed zbliżającym się terminem zawieszenia broni, co zwiększyło apetyt na aktywa spekulacyjne, takie jak waluty cyfrowe.

Wzrosty te były kontynuacją dynamiki z poprzedniego tygodnia, kiedy to akcje amerykańskie rosły dzięki zmniejszającym się obawom geopolitycznym i rosnącym akcjom spółek technologicznych.

Analitycy IG zauważyli jednak, że rynek nadal charakteryzuje się zmiennością, gdyż po wzrostach następują szybkie korekty, co odzwierciedla trudności w utrzymaniu trendu wzrostowego na kluczowych poziomach oporu.

Bitcoin otrzymał również wsparcie ze strony ciągłych napływów inwestycji instytucjonalnych, a także aktywności dużych inwestorów (wielorybów), którzy nadal kupują podczas spadków, co pomogło ograniczyć tendencje spadkowe.

Sesja Kevina Warsha pod lupą

Inwestorzy skupiają również uwagę na przesłuchaniu w Senacie w sprawie zatwierdzenia nominacji Kevina Warsha na stanowisko prezesa amerykańskiej Rezerwy Federalnej.

Oczekuje się, że przesłuchanie dostarczy istotnych sygnałów dotyczących kierunków polityki pieniężnej, w szczególności stóp procentowych, które są decydującym czynnikiem w określaniu trendów na rynku walut cyfrowych.

Warsh podkreślał już wcześniej konieczność niezależności banku centralnego, podkreślając jednocześnie wagę jego zaangażowania w realizację podstawowych celów polityki pieniężnej, nie wdając się w inne kwestie.

Altcoiny odnotowują ograniczone wzrosty

Na rynku kryptowalut monety alternatywne odnotowały niewielkie wzrosty:

* Ethereum wzrosło o 0,7% do 2313 dolarów.

* Cena Ripple wzrosła o 1,5% do 1,44 USD.

Pomimo tej poprawy, obroty pozostają w ograniczonym zakresie, przy utrzymującej się ostrożności i oczekiwaniu na rozwój sytuacji geopolitycznej oraz decyzje dotyczące polityki pieniężnej.

Ceny ropy naftowej spadły we wtorek, zmniejszając się w porównaniu z poprzednią sesją, w miarę jak rosły oczekiwania, że w tym tygodniu mogą odbyć się rozmowy pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co potencjalnie utoruje drogę powrotowi większych dostaw z Bliskiego Wschodu, jednego z najważniejszych centrów wydobycia ropy naftowej na świecie.

Kontrakty na ropę Brent spadły o 69 centów do 94,79 USD za baryłkę, a cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) z dostawą w maju spadła o 1,12 USD, czyli o 1,3%, do 88,49 USD. Cena bardziej aktywnego kontraktu czerwcowego również nieznacznie spadła do 90,27 USD.

Ceny ropy Brent gwałtownie wzrosły w poniedziałek – cena ropy WTI wzrosła o 5,6%, a cena ropy Brent o prawie 6,9% po tym, jak Iran ponownie zamknął Cieśninę Ormuz, a Stany Zjednoczone przejęły irański statek towarowy w ramach blokady morskiej.

Inwestorzy skupiają się obecnie na tym, czy potencjalne rozmowy w tym tygodniu doprowadzą do przedłużenia obowiązującego zawieszenia broni lub zawarcia ostatecznego porozumienia, pomimo utrzymujących się obaw o zakłócenia w przepływie ropy naftowej.

Analityk PVM Oil Associates, Tamas Varga, stwierdził, że na rynku panuje przekonanie, iż możliwe będzie przedłużenie rozejmu między Waszyngtonem a Teheranem przed wygaśnięciem rozejmu, dodając, że nadchodzące rozmowy między Izraelem a Libanem również mogą wesprzeć tę tendencję.

Nadal panuje jednak niepewność, gdyż irański urzędnik oświadczył, że nie podjęto jeszcze decyzji odnośnie udziału w rozmowach, a irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi podkreślił, że „ciągłe naruszanie zawieszenia broni” przez Stany Zjednoczone utrudnia proces negocjacji.

Nadal utrzymują się obawy dotyczące globalnych dostaw

Ruch żeglugowy przez Cieśninę Ormuz, przez którą zazwyczaj przepływa około jednej piątej światowych dostaw ropy naftowej, pozostaje ograniczony, co potęguje obawy dotyczące podaży. W tym kontekście komisarz UE ds. energii ostrzegł, że lato będzie trudne dla Europy z powodu niedoborów paliwa, nawet w najbardziej optymistycznych scenariuszach.

Citi ostrzegł, że jeśli zakłócenia będą trwać kolejny miesiąc, straty mogą sięgnąć około 1,3 miliarda baryłek, a ceny mogą wzrosnąć do 110 dolarów za baryłkę w drugim kwartale.

Dodatkowe czynniki wpływające na rynek

Jednocześnie strażacy wciąż walczą z pożarem w rosyjskim porcie Tuapse nad Morzem Czarnym, ponad 24 godziny po ataku ukraińskiego drona. Port jest głównym węzłem eksportu produktów naftowych i mieści główną rafinerię Rosnieftu.

Oczekuje się również, że Rosja wstrzyma eksport kazachskiej ropy naftowej do Niemiec rurociągiem „Przyjaźń” od 1 maja, co może zwiększyć presję na dostawy europejskie.

Rynek oczekuje również na cotygodniowy raport o zapasach amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (EIA). Najnowsze dane wykazały spadek zapasów ropy naftowej, benzyny i destylatów w USA z powodu niższego importu i wyższego eksportu.

Analitycy uważają, że stały wzrost eksportu amerykańskiej ropy i produktów naftowych może odzwierciedlać zmniejszającą się podaż w Azji i Europie, co potencjalnie zapewni nowe wsparcie dla cen w nadchodzącym okresie.