Jen japoński osłabił się we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty po raz trzeci z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ zmniejszyło się prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii pod koniec miesiąca.

Zmniejszenie presji inflacyjnej na bank centralny zmniejszyło oczekiwania co do normalizacji polityki pieniężnej w krótkim terminie, a inwestorzy oczekują na dalsze dane na temat przyszłego kształtu stóp procentowych w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Przegląd cen

• Kurs wymiany jena dzisiaj: dolar wzrósł w stosunku do jena o około 0,4% do 147,73 jenów z poziomu otwarcia 147,17 jenów, po osiągnięciu minimum na poziomie 147,05 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o około 0,2%, odnotowując pierwszy wzrost od sześciu sesji i odrabiając straty od pięciotygodniowego minimum na poziomie 97,54 punktów. Odzwierciedla to ponowne umocnienie się amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz okazji zakupowych z niższych poziomów, odbicie dolara amerykańskiego nastąpiło przed serią kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy, które dostarczą istotnych wskazówek co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na wrześniowym posiedzeniu.

Japońskie stopy procentowe

• Członek zarządu Banku Japonii Nakagawa ostrzegł przed ryzykami związanymi z polityką handlową i wskazał na zbliżający się raport Tankan jako wskazówkę na drodze normalizacji polityki.

• Najnowsze dane dotyczące cen w Japonii wskazują na słabnącą presję inflacyjną na decydentów banku centralnego.

• Ceny rynkowe dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu Banku Japonii utrzymują się obecnie na poziomie 35%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, a także na komentarze przedstawicieli Banku Japonii.

W poniedziałek złoto osiągnęło najwyższy poziom od ponad czterech miesięcy, handlując w przedziale o ok. 23 dolarów od historycznego szczytu. Wzrost cen wspierały oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i osłabienie dolara amerykańskiego. Srebro z kolei po raz pierwszy od 2011 r. przekroczyło 40 dolarów za uncję.

Cena złota spot wzrosła o 0,9% do 3477,56 USD za uncję o godz. 9:37 czasu wschodniego (13:37 GMT), osiągając najwyższy poziom od 22 kwietnia, kiedy to osiągnęła rekordowy poziom 3500,05 USD. Grudniowe kontrakty terminowe na złoto wzrosły o te same 0,9% do 3547,70 USD.

Cena spot srebra wzrosła o 2,6% do 40,69 dolarów za uncję, co stanowi najwyższy poziom od września 2011 r.

Rynki w Stanach Zjednoczonych były w poniedziałek zamknięte z powodu święta Pracy.

Indeks dolara amerykańskiego spadł w stosunku do koszyka walut do poziomu zbliżonego do najniższego od 28 lipca, co sprawiło, że kruszce wyceniane w dolarach stały się tańsze dla zagranicznych nabywców.

Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział: „Złoto, a zwłaszcza srebro, kontynuowały silne wzrosty od piątku, wspierane przez wysoką inflację w USA, słabe zaufanie konsumentów i oczekiwania na obniżki stóp procentowych… a także obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej”.

Dane opublikowane w piątek pokazały, że wskaźnik wydatków konsumpcyjnych w USA (PCE) wzrósł o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 2,6% w ujęciu rocznym, co jest zgodne z oczekiwaniami.

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział: „Ceny srebra rosną w odpowiedzi na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, podczas gdy ograniczona podaż na rynku przyczynia się do wzmocnienia trendu wzrostowego”.

Mary Daly, prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco, w zeszłym tygodniu ponownie wyraziła poparcie dla obniżek stóp procentowych w poście zamieszczonym w mediach społecznościowych, powołując się na zagrożenia związane z rynkiem pracy.

Giovanni Staunovo, analityk UBS, powiedział: „Rynek z niecierpliwością oczekuje piątkowego raportu o zatrudnieniu w USA, spodziewając się, że pozwoli on Fed na wznowienie obniżek stóp procentowych począwszy od września, co sprzyja popytowi inwestycyjnemu”.

Według prognoz agencji Reuters liczba etatów poza rolnictwem wzrosła w sierpniu o ok. 78 tys., w porównaniu z 73 tys. w lipcu.

Złoto, które nie przynosi odsetek, zazwyczaj radzi sobie dobrze w otoczeniu niskich stóp procentowych.

W innym wydarzeniu przedstawiciel USA ds. handlu Jamieson Greer powiedział w niedzielę, że administracja prezydenta Donalda Trumpa kontynuuje rozmowy z partnerami handlowymi, pomimo orzeczenia amerykańskiego sądu, który uznał większość taryf za nielegalną.

Spośród innych metali szlachetnych cena platyny wzrosła o 3,2% do 1408,54 dolarów, podczas gdy cena palladu wzrosła o 1,9% do 1129,70 dolarów.

W poniedziałek rynki amerykańskie będą zamknięte z powodu Święta Pracy, a handel akcjami i obligacjami zostanie wznowiony we wtorek.

Dane rządowe opublikowane w zeszły piątek pokazały, że amerykański indeks wydatków konsumpcyjnych (PCE) – preferowany przez Rezerwę Federalną wskaźnik inflacji – silnie wzrósł w lipcu, podczas gdy inflacja bazowa przyspieszyła, ponieważ cła podniosły ceny niektórych towarów. Indeks PCE wzrósł o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 2,6% w ujęciu rocznym, co jest zgodne z oczekiwaniami.

Według narzędzia FedWatch inwestorzy zwiększyli swoje zakłady na to, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu, zwiększając prawdopodobieństwo tego scenariusza do około 89%, z 85% przed publikacją danych.

Na piątkowym zamknięciu indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 0,2% (92 punkty) do 45 545 punktów, odnotowując tygodniową stratę w wysokości 0,2%, ale miesięczny wzrost o 4,5%. Indeks osiągnął maksimum na poziomie 45 616 punktów i minimum na poziomie 45 377 punktów.

Szerszy indeks S&P 500 spadł o 0,6% (41 punktów) do 6460 punktów, odnotowując tygodniową stratę w wysokości 0,1%, ale miesięczny wzrost o 3,6% w sierpniu. Maksymalny poziom indeksu wyniósł 6491 punktów, a minimalny 6444.

Nasdaq spadł o 1,2% (249 punktów) do 21 455 punktów, notując tygodniową stratę 0,2%, ale miesięczny wzrost o 3,9%. Indeks spółek technologicznych osiągnął maksimum na poziomie 21 631 punktów i minimum na poziomie 21 398 punktów.

Ceny ropy wzrosły w poniedziałek o 1% na skutek obaw o zakłócenia w dostawach spowodowane nasileniem się ataków lotniczych między Rosją a Ukrainą, a także osłabienia dolara amerykańskiego.

Ropa Brent zyskała 62 centy, czyli 0,9%, do 68,10 USD za baryłkę do godziny 10:19 GMT, podczas gdy amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 65 centów, czyli 1%, do 64,66 USD za baryłkę. Oczekiwano, że handel będzie ograniczony ze względu na święto państwowe w Stanach Zjednoczonych.

Zarówno Brent, jak i WTI odnotowały w sierpniu pierwszą od czterech miesięcy miesięczną stratę, spadając o ponad 6%, podczas gdy podaż OPEC+ wzrosła.

Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział: „Ceny ropy naftowej spadły w sierpniu, a wrzesień rozpoczął się bez wyraźnego kierunku w dotychczasowych zakresach, ponieważ obawy o potencjalną nadwyżkę podaży w czwartym kwartale równoważą napięcia geopolityczne”.

Dodał, że uwaga inwestorów kieruje się ku Pekinowi, gdzie prezydent Chin Xi Jinping, prezydent Rosji Władimir Putin i premier Indii Narendra Modi biorą udział w szczycie regionalnym, równolegle ze zbliżającym się spotkaniem OPEC+ zaplanowanym na 7 września.

Rynki nadal są zaniepokojone przepływem rosyjskiej ropy. Tygodniowe dostawy z rosyjskich portów spadły do najniższego poziomu od czterech tygodni, wynoszącego 2,72 mln baryłek dziennie, zgodnie z danymi monitorującymi ruch tankowców, na które powołują się analitycy ANZ.

Prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski zapowiedział w niedzielę odwet w postaci kolejnych ataków w Rosji po tym, jak rosyjskie ataki dronów wymierzone były w obiekty energetyczne w północnej i południowej Ukrainie. W ostatnich tygodniach oba kraje nasiliły ataki powietrzne, atakując infrastrukturę energetyczną i zakłócając eksport rosyjskiej ropy.

Sondaż agencji Reuters przeprowadzony w piątek wykazał, że ceny ropy naftowej raczej nie wzrosną w tym roku w stosunku do obecnych poziomów, gdyż wyższe wydobycie u największych producentów zwiększa ryzyko nadpodaży, co pogłębia się wraz z wpływem gróźb USA dotyczących taryf na wzrost popytu.

Analitycy HSBC w nocie podali, że zapasy ropy naftowej prawdopodobnie wzrosną w czwartym kwartale 2025 r. i pierwszym kwartale 2026 r., a nadwyżka szacowana jest na ok. 1,6 mln baryłek dziennie w czwartym kwartale.

Na innym froncie raport o zatrudnieniu w USA opublikowany w tym tygodniu pozwoli ocenić kondycję gospodarki i przetestować zaufanie inwestorów co do rychłej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną — przekonanie to wspierało apetyt na ryzyko w odniesieniu do aktywów takich jak surowce.

W poniedziałek, przed publikacją danych, dolar osiągnął najniższy kurs od pięciu tygodni, co sprawiło, że ropa stała się tańsza dla kupujących płacących innymi walutami.