Jen rośnie przed decyzją Banku Japonii

Kurs japońskiego jena wzrósł w poniedziałek przed spodziewaną podwyżką stóp procentowych w Japonii pod koniec tygodnia. Rynki stoją w obliczu napiętego kalendarza decyzji banków centralnych i kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które mogą pomóc w ukształtowaniu krótkoterminowych perspektyw polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Jen ostatnio wzrósł o ok. 0,6%, handlując tuż poniżej 155 jenów za dolara, kontynuując wczesne wzrosty po tym, jak Bank Japonii stwierdził, że większość ankietowanych japońskich firm spodziewa się, że wzrost płac w roku fiskalnym 2026 będzie zasadniczo zgodny ze wzrostami obserwowanymi w bieżącym roku fiskalnym.

Odrębne, uważnie obserwowane badanie wykazało, że w ciągu trzech miesięcy do grudnia nastroje biznesowe wśród największych japońskich producentów wzrosły do najwyższego poziomu od czterech lat.

Podwyżka stóp procentowych w piątek jest niemal pewna, co daje jenowi przewagę względem dolara, który może być pod presją oczekiwań dotyczących obniżki stóp procentowych w USA na początku przyszłego roku. Inwestorzy walutowi, którzy pożyczyli jeny, aby zainwestować w aktywa o wyższej rentowności denominowane w dolarach, takie jak akcje amerykańskich spółek technologicznych, mogą teraz uznać te pozycje carry trade za mniej atrakcyjne.

Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG, powiedział, że utrzymanie się silnego jena do końca roku będzie prawdopodobnie zależeć od zaktualizowanych wytycznych Banku Japonii, decyzji o podwyżce stóp procentowych, a także od warunków zewnętrznych. Dodał, że głębsza wyprzedaż akcji amerykańskich spółek technologicznych i AI może wesprzeć jena, zakłócając korzystne warunki dla transakcji typu carry trade finansowanych jenem.

W innym miejscu Bank Anglii i Europejski Bank Centralny również podejmą w tym tygodniu decyzję w sprawie polityki pieniężnej.

Rynki niemal w pełni uwzględniają obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii, ponieważ inflacja w Wielkiej Brytanii zaczyna wykazywać oznaki spowolnienia, a oczekiwania wskazują na utrzymanie stóp procentowych przez EBC na niezmienionym poziomie. Inwestorzy zaczęli również spekulować na temat możliwości podwyżki stóp procentowych przez EBC w 2026 roku.

Kurs funta szterlinga pozostał stabilny na poziomie 1,33865 USD, natomiast kurs euro nieznacznie się zmienił i wyniósł 1,1737 USD.

Joseph Capurso, dyrektor ds. ekonomii międzynarodowej i zrównoważonej w Commonwealth Bank of Australia, powiedział, że decyzja Banku Anglii będzie szczególnie interesująca. Zaznaczył, że decyzja ta będzie prawdopodobnie wyważona, dodając, że nadchodzące dane o inflacji w tym tygodniu mogą obniżyć niektóre ceny dalszych obniżek stóp procentowych.

We wtorek zostaną opublikowane dane dotyczące wzrostu płac w Wielkiej Brytanii, a w środę – wskaźniki inflacji konsumenckiej.

Kluczowe dane z USA przed nami

Publikacja opóźnionych danych gospodarczych z USA, przesuniętych z powodu zamknięcia rządu, ma również zostać opublikowana, oferując inwestorom długo oczekiwany obraz największej gospodarki świata. Listopadowy raport o zatrudnieniu zaplanowano na wtorek, a dane o inflacji na czwartek.

Sim Moh Siong, strateg walutowy w Bank of Singapore, stwierdził, że nadchodzące dane są stosunkowo nieaktualne i zniekształcone przez zamknięcie, co powoduje znaczny szum. Dodał, że decydenci prawdopodobnie zinterpretują te dane z większą ostrożnością niż zwykle, koncentrując się na szerszym trendzie na amerykańskim rynku pracy.

Rezerwa Federalna, która nadal jest głęboko podzielona, obniżyła w zeszłym tygodniu stopy procentowe, choć jej prezes Jerome Powell zasugerował, że dopóki sytuacja gospodarcza nie będzie bardziej przejrzysta, koszty pożyczek raczej nie spadną.

Prezydent USA Donald Trump powiedział w piątek, że skłania się ku mianowaniu byłego prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha lub dyrektora Narodowej Rady Ekonomicznej Kevina Hassetta na stanowisko szefa banku centralnego w przyszłym roku.

W Azji opublikowane w poniedziałek dane pokazały, że w listopadzie chińska produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna wzrosły w najwolniejszym tempie od ponad roku, co pogłębiło wyzwania stojące przed decydentami politycznymi poszukującymi nowych sposobów na utrzymanie dynamiki w wartej 19 bilionów dolarów gospodarce.

Dolar australijski, często używany jako płynny odpowiednik juana, osłabił się o 0,1% do 0,665 USD, podczas gdy juan krajowy umocnił się do najwyższego poziomu od ponad roku, osiągając kurs 7,047 JPY za dolara.