Jen japoński spadł w środę do najniższego poziomu od półtora roku względem dolara amerykańskiego, pośród spekulacji, że ewentualne wcześniejsze wybory mogą utorować drogę do nowego bodźca fiskalnego, co skłoniło inwestorów do ponownej oceny prawdopodobieństwa oficjalnej interwencji mającej na celu wsparcie waluty.

Jen spadł o 0,2% do 159,45 jena za dolara na początku sesji, osiągając najniższy poziom od lipca 2024 roku, po czym odrobił straty w wyniku wahań kursu. Dolar spadł później o 0,3% do 158,66 jena w trakcie sesji w Europie Środkowej.

Japońska waluta w ostatnich miesiącach nadal osłabiała się w stosunku do większości głównych walut, od euro po peso meksykańskie, w związku z rosnącymi obawami inwestorów dotyczącymi planów premiera Sanae Takaichi dotyczących ekspansywnych wydatków fiskalnych. Obawy te nasilają się, jeśli wybory odbędą się w przyszłym miesiącu i zapewnią wygodną większość parlamentarną.

Wraz ze zbliżaniem się jena do poziomu 160 za dolara, uczestnicy rynku są coraz bardziej wyczuleni na ryzyko interwencji japońskich władz. Jeremy Stretch, szef strategii walutowej G10 w CIBC Capital Markets, powiedział, że problem nie dotyczy absolutnego poziomu jena, a raczej szybkości jego zmian.

Intensywne skupienie się na parze dolar/jen

Stretch powiedział: „Oczywiście, uwaga skupia się na parze dolar/jen, ale ważne jest również monitorowanie szerszego kursu jena, ponieważ niektóre pary walutowe gwałtownie się wahają — na przykład para euro/jen osiągnęła rekordowe poziomy”.

Dodał: „Kurs dolara/jena pozostaje głównym punktem odniesienia, ale to nie wszystko. Na tym etapie rynek wydaje się obserwować, jak daleko mogą się posunąć wahania, zanim interwencja zostanie uznana za nieuchronną lub możliwą”.

Tylko w ciągu ostatnich dwóch miesięcy jen stracił około 3% w stosunku do dolara. Przed poprzednimi okresami interwencji, takimi jak kwiecień i lipiec 2024 roku, jen stracił na wartości blisko 6% w podobnym okresie.

Minister finansów Japonii Satsuki Katayama wydał w środę nowe ustne ostrzeżenie, stwierdzając, że władze podejmą „odpowiednie działania przeciwko nadmiernym wahaniom na rynku walutowym, nie wykluczając żadnych opcji”.

Dolar stabilizuje się po danych o inflacji

Dolar utrzymał się blisko najwyższego poziomu od miesiąca w stosunku do koszyka głównych walut po publikacji danych o inflacji konsumenckiej w USA we wtorek, które w dużej mierze pokrywały się z oczekiwaniami. Dane te wzmocniły nadzieje, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian na nadchodzącym posiedzeniu, pomimo bezprecedensowej presji ze strony Białego Domu na obniżkę stóp.

Dolar gwałtownie spadł w poniedziałek po tym, jak prezydent USA Donald Trump zagroził wszczęciem postępowania karnego przeciwko prezesowi Rezerwy Federalnej Jerome'owi Powellowi. We wtorek gubernatorzy banków centralnych i wysocy rangą dyrektorzy Wall Street stanęli w kolejce, by poprzeć Powella.

Brian Martin, szef działu ekonomicznego G3 w ANZ w Londynie, powiedział: „Głośno słychać o głosach polityków, byłych prezesów Rezerwy Federalnej i innych urzędników, którzy podkreślają, że niezależność Rezerwy Federalnej jest święta i nie powinna być podważana”.

Skup się na orzeczeniu Sądu Najwyższego w sprawie taryf

Inwestorzy uważnie śledzą również możliwość wydania orzeczenia przez Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych w sprawie legalności nadzwyczajnych ceł Trumpa.

Analitycy ING napisali w nocie badawczej: „Sąd może utrzymać cła, w takim przypadku rynek będzie się rozwijał. Spodziewamy się ich uchylenia, ale nawet wtedy rynek prawdopodobnie będzie się rozwijał”.

Dodali: „Amerykańskie rynki obligacji nadal wykazują niezwykłą zdolność do ignorowania większości tego szumu”.

W stosunku do juana chińskiego notowanego na giełdzie w Hongkongu dolar utrzymywał się na poziomie 6,9752 po tym, jak grudniowe dane handlowe pokazały, że druga co do wielkości gospodarka świata zakończyła rok z rekordową nadwyżką wynoszącą prawie 1,2 biliona dolarów.

Na innych rynkach walutowych euro utrzymywało się na stabilnym poziomie 1,1646 USD, podczas gdy funt szterling wzrósł o 0,2% do 1,3447 USD.

Ceny srebra wzrosły w środę na europejskich giełdach, notując wzrosty już czwartą sesję z rzędu i nadal bijąc rekordy. Po raz pierwszy w historii cena przekroczyła poziom 90 dolarów za uncję. Stało się tak dzięki silnemu popytowi ze strony inwestorów detalicznych i obecnemu spadkowi wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut.

Dane o inflacji opublikowane we wtorek w Waszyngtonie rozbudziły nadzieję na dwukrotne obniżenie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w ciągu tego roku. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na publikację kolejnych kluczowych danych gospodarczych z USA.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: ceny srebra wzrosły o 5,3% do 91,56 USD, osiągając najwyższy poziom w historii, z poziomu otwarcia 86,94 USD, podczas gdy najniższe notowania sesji wyniosły 86,84 USD.

• W momencie rozliczenia we wtorek ceny srebra wzrosły o 2,1%, notując trzeci z rzędu dzienny wzrost, na tle dużego popytu na metale szlachetne jako bezpieczne przystanie.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o ponad 0,1%, co odzwierciedla osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych, przy zachowaniu ostrożności dominującej na rynku walutowym.

Handlowcy zwracają szczególną uwagę na kwestię niezależności Rezerwy Federalnej w związku z groźbami ze strony Departamentu Sprawiedliwości USA, że wniesie oskarżenie karne przeciwko prezesowi Jerome'owi Powellowi w związku z domniemanymi nieprawidłowościami związanymi z projektem renowacji budynku banku centralnego.

W bezprecedensowym geście solidarności urzędnicy światowych banków centralnych wydali we wtorek skoordynowane oświadczenie, wyrażając pełne poparcie dla Powella i opowiadając się za ochroną niezależności decyzji monetarnych w Stanach Zjednoczonych.

Napięcia te pojawiają się w czasie, gdy rynki oczekują na ogłoszenie przez prezydenta Donalda Trumpa w najbliższych tygodniach jego nominacji na następcę Powella, którego oficjalna kadencja wygasa w maju, co zwiększa niepewność na światowych rynkach finansowych.

Stopy procentowe w USA

• W grudniu podstawowe ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 2,6% w ujęciu rocznym, co było wynikiem niższym od oczekiwań analityków, którzy przewidywali wzrost odpowiednio o 0,3% i 2,7%.

• Prezydent USA Donald Trump z zadowoleniem przyjął dane dotyczące inflacji i ponowił apel do przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella o „znaczące” obniżenie stóp procentowych.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 97%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 3%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują później na kolejne kluczowe dane z USA, w tym ceny producentów i sprzedaż detaliczną za grudzień.

Perspektywy dla srebra

Brian Lan, dyrektor zarządzający singapurskiej firmy handlowej GoldSilver Central, powiedział, że kolejną dużą okrągłą ceną srebra będzie 100 dolarów, dodając, że w tym roku prawdopodobne są duże, dwucyfrowe wzrosty cen tego metalu.

Ceny złota wzrosły w środę na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty, które zostały na krótko przerwane wczoraj, i ustanawiając nowy rekord. Po raz pierwszy w historii cena złota będzie testowana na poziomie 4700 dolarów za uncję. Wspiera je obecny spadek wartości dolara amerykańskiego.

Prezydent USA Donald Trump z zadowoleniem przyjął dane o inflacji i ponowił apel do prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella o „znaczące” obniżenie stóp procentowych. Rynki oczekują na publikację kolejnych kluczowych danych ekonomicznych USA w dalszej części dnia.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: ceny złota wzrosły o około 1,2% do 4639,73 USD, osiągając najwyższy poziom w historii, z poziomu otwarcia wynoszącego 4586,33 USD, przy czym najniższy poziom sesji odnotowano również na poziomie 4586,33 USD.

• W momencie rozliczenia we wtorek metal szlachetny stracił około 0,3%, co było pierwszą stratą od czterech sesji, spowodowaną ruchami korekcyjnymi i realizacją zysków.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o ponad 0,1%, co odzwierciedla osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych, przy zachowaniu ostrożności dominującej na rynku walutowym.

Handlowcy zwracają szczególną uwagę na kwestię niezależności Rezerwy Federalnej w związku z groźbami ze strony Departamentu Sprawiedliwości USA, że wniesie oskarżenie karne przeciwko prezesowi Jerome'owi Powellowi w związku z domniemanymi nieprawidłowościami związanymi z projektem renowacji budynku banku centralnego.

W bezprecedensowym geście solidarności urzędnicy światowych banków centralnych wydali we wtorek skoordynowane oświadczenie, wyrażając pełne poparcie dla Powella i opowiadając się za ochroną niezależności decyzji monetarnych w Stanach Zjednoczonych.

Napięcia te pojawiają się w czasie, gdy rynki oczekują na ogłoszenie przez prezydenta Donalda Trumpa w najbliższych tygodniach jego nominacji na następcę Powella, którego oficjalna kadencja wygasa w maju, co zwiększa niepewność na światowych rynkach finansowych.

Stopy procentowe w USA

• W grudniu podstawowe ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 2,6% w ujęciu rocznym, co było wynikiem niższym od oczekiwań analityków, którzy przewidywali wzrost odpowiednio o 0,3% i 2,7%.

• Prezydent USA Donald Trump z zadowoleniem przyjął dane dotyczące inflacji i ponowił swój apel do przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella o „znaczące” obniżenie stóp procentowych.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 97%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 3%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują później na kolejne kluczowe dane z USA, w tym ceny producentów i sprzedaż detaliczną za grudzień.

Perspektywy dla złota

Brian Lan, dyrektor zarządzający singapurskiej firmy handlowej GoldSilver Central, stwierdził, że dane są pozytywne, zauważając, że inflacja spadła, a stopa bezrobocia również w Stanach Zjednoczonych, a te wskaźniki przyczyniły się do wzrostu cen metali szlachetnych.

SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły we wtorek o około 3,43 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost. Łączne zasoby wynoszą 1074,23 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 17 czerwca 2022 r.

Euro zyskało w środę na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, podejmując próby odbicia się w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniły stosunkowo aktywne zakupy z najniższych poziomów od wielu tygodni, przy zachowaniu ostrożności dominującej na rynkach walutowych.

Inwestorzy uważnie śledzą dramatyczne wydarzenia dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej po bezprecedensowej decyzji o wszczęciu śledztwa karnego przeciwko prezesowi Rezerwy Federalnej Jerome'owi Powellowi.

Uwaga skupia się teraz na zestawie danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które mają zostać opublikowane później dzisiaj i które powinny dostarczyć mocnych sygnałów na temat przyszłego kształtu stóp procentowych w tym roku, w obliczu rosnącej niepewności panującej na rynkach światowych.

Wraz ze spadkiem presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, wzrosły oczekiwania na co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych w Europie w tym roku. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze kluczowe dane ekonomiczne ze strefy euro.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro wzrosło o 0,1% w stosunku do dolara do 1,1649 z poziomu otwarcia na poziomie 1,1641, przy czym najniższy poziom sesji wyniósł 1,1636.

• Euro zakończyło wtorkową sesję spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, kontynuując straty, które zatrzymały się poprzedniego dnia podczas odrabiania strat z czterotygodniowego minimum na poziomie 1,1618.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o około 0,1%, co odzwierciedla przerwę w ostatnim wzroście wartości amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut, na tle ostrożnych warunków handlowych na rynkach walutowych.

Handlowcy zwracają szczególną uwagę na kwestię niezależności Rezerwy Federalnej w związku z groźbami ze strony Departamentu Sprawiedliwości USA, że wniesie oskarżenie karne przeciwko jej prezesowi Jerome'owi Powellowi w związku z domniemanymi nieprawidłowościami związanymi z projektem renowacji budynku banku centralnego.

W bezprecedensowym geście solidarności urzędnicy światowych banków centralnych wydali we wtorek skoordynowane oświadczenie, wyrażając pełne poparcie dla Powella i opowiadając się za ochroną niezależności decyzji monetarnych w Stanach Zjednoczonych.

Napięcia te pojawiają się w czasie, gdy rynki oczekują na ogłoszenie przez prezydenta Donalda Trumpa w nadchodzących tygodniach jego nominacji na następcę Powella, którego kadencja wygasa w maju, co zwiększa niepewność na światowych rynkach finansowych.

Opublikowane we wtorek dane dotyczące cen konsumpcyjnych mogą potencjalnie dać Rezerwie Federalnej większe pole manewru w zakresie obniżania stóp procentowych, ponieważ decydenci starają się znaleźć równowagę między obawami o utrzymującą się presję cenową a oznakami słabości na rynku pracy.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują później na kluczowe dane ekonomiczne z USA, w tym ceny producentów i sprzedaż detaliczną za grudzień.

Europejskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały spowolnienie inflacji bazowej w całej Europie w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

• Po tych danych ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych przez EBC w lutym o 25 punktów bazowych wzrosły z 10% do 25%.

• Handlowcy skorygowali oczekiwania z utrzymywania stóp bez zmian przez cały rok na oczekiwanie co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

• Aby jeszcze bardziej zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.