Anthropic składa wniosek o IPO, ponieważ strata w wysokości 80 miliardów dolarów budzi wątpliwości co do wyceny sztucznej inteligencji

Anthropic, firma zajmująca się sztuczną inteligencją, która stoi za chatbotem Claude, złożyła w poniedziałek 26 października wniosek o pierwszą ofertę publiczną w USA, odnotowując gwałtowny wzrost przychodów przy jednoczesnym poniesieniu ogromnych strat i zobowiązań inwestycyjnych, które mogą wystawić na próbę zaufanie inwestorów do branży sztucznej inteligencji.

Spółka planuje wejście na giełdę Nasdaq pod symbolem ANT, co potencjalnie pozwoli jej stać się pierwszym dużym producentem innowacyjnych modeli sztucznej inteligencji, który wejdzie na giełdę.

Oferta została złożona w trudnym okresie dla akcji technologicznych, w którym rosnące koszty pożyczek i obawy o wydatki na infrastrukturę AI wywierają presję na wyceny.

Przychody gwałtownie rosną, a straty sięgają 80,7 miliarda dolarów

Anthropic odnotował przychody w wysokości 16,29 miliarda dolarów w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2026 roku, w porównaniu z 1,16 miliarda dolarów w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Kwota ta przekroczyła również łączny przychód firmy z 2025 r. wynoszący 4,59 mld USD, co odzwierciedla szybkie przyjęcie Claude'a oraz oferowanych przez firmę usług w zakresie kodowania sztucznej inteligencji i usług korporacyjnych.

Jednakże Anthropic odnotował stratę netto w wysokości 80,7 mld dolarów w pierwszej połowie roku, co w dużej mierze odzwierciedlało korekty księgowe związane ze wzrostem wyceny instrumentów finansowych zamiennych.

Strata operacyjna firmy była znacznie niższa i wyniosła 693 mln USD, w porównaniu ze stratą operacyjną wynoszącą 8,06 mld USD w całym roku 2025.

Rozróżnienie to jest istotne dla inwestorów oceniających, czy podstawowa działalność Anthropic zbliża się do rentowności, pomimo znacznych wymagań infrastrukturalnych.

Oczekiwania dotyczące wyceny spadają z 2 bilionów dolarów

IPO Anthropic może wycenić firmę na około 1,5 biliona dolarów, czyli mniej niż wcześniejsze oczekiwania na poziomie około 2 bilionów dolarów.

Firma pozyskała w maju 65 miliardów dolarów przy wycenie na poziomie 965 miliardów dolarów, co uczyniło ją jedną z najcenniejszych prywatnych firm technologicznych na świecie.

Inwestorzy stali się ostatnio ostrożniejsi w płaceniu nadzwyczaj wysokich wycen przedsiębiorstw z branży sztucznej inteligencji, zwłaszcza w obliczu rosnących kosztów finansowania i obaw o zyski generowane przez drogie centra danych.

W ciągu najbliższych lat Anthropic przeznaczy ponad 500 miliardów dolarów na rozwiązania w zakresie przetwarzania w chmurze oraz infrastrukturę, w tym umowy z udziałem dużych inwestorów i partnerów technologicznych.

Poważny test dla branży AI

Oferta może okazać się ważnym wskaźnikiem tego, czy inwestorzy nadal będą skłonni finansować agresywną ekspansję branży.

Kilka spółek zajmujących się infrastrukturą AI przełożyło swoje debiuty giełdowe z powodu zmienności rynku, co sprawiło, że Anthropic znalazł się pod lupą.

Ujawnienia finansowe firmy wskazują również na jej zależność od stosunkowo skoncentrowanej bazy klientów i głównych partnerów informatycznych, w tym Amazon i Google.

Spółka nie ujawniła liczby akcji, które zamierza sprzedać, ani proponowanej ceny ofertowej.

Anthropic planuje debiut na giełdzie w listopadzie, jednak harmonogram ten nadal zależy od warunków rynkowych.

Udany debiut może wzmocnić zaufanie w całym sektorze sztucznej inteligencji i ustanowić punkt odniesienia dla wyceny konkurentów, w tym OpenAI.

Jednakże rozczarowujące przyjęcie może nasilić obawy, że ogromny kapitał inwestowany w sztuczną inteligencję przekroczył możliwości branży w zakresie generowania trwałych zysków.