Goldman Sachs i Citi podnoszą prognozy cen miedzi ze względu na zakłócenia w dostawach i silny popyt w USA

Goldman Sachs podniósł prognozę cen miedzi na koniec roku o ponad 10%, spodziewając się obecnie, że cena miedzi osiągnie 13 735 USD za tonę w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie 12 465 USD za tonę. Powodem są niższe oczekiwania dotyczące produkcji górniczej i trudniejsza sytuacja na rynku poza Stanami Zjednoczonymi.

Bank poinformował, że obniżył prognozę globalnej podaży w kopalniach w 2026 roku o 350 000 ton w związku z zakłóceniami w produkcji w kopalni Grasberg w Indonezji oraz w kopalni Kamoa-Kakula w Demokratycznej Republice Konga. Dodał, że nie oczekuje się, aby którakolwiek z tych kopalni powróciła do pełnej zdolności produkcyjnej przed 2028 rokiem.

Większy globalny deficyt rynkowy

Większy niż oczekiwano import miedzi do USA skłonił bank do podniesienia szacunków deficytu na rynku miedzi poza Stanami Zjednoczonymi do 640 000 ton, w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie zaledwie 60 000 ton.

Goldman Sachs przewiduje, że rynek nadal będzie wspierany przez popyt strukturalny związany z transformacją energetyczną, rozbudową sieci i inwestycjami w czystą energię, pomimo utrzymujących się ryzyk wynikających z potencjalnej polityki taryfowej USA.

Analitycy Goldman Sachs w swojej nocie badawczej stwierdzili: „Import miedzi do USA przekroczył oczekiwania w pierwszej połowie 2026 roku i spodziewamy się, że import ponownie przyspieszy w przyszłym miesiącu, wspierany obecnie dostępnymi możliwościami arbitrażowymi”.

Dodali, że bazowy scenariusz banku zakłada, że Stany Zjednoczone będą nadal odraczać wprowadzenie ceł na rafinowaną miedź.

Citi jest jeszcze bardziej optymistycznie nastawiony

W tym samym czasie Citi podniosło prognozę dotyczącą cen miedzi, prognozując, że w tym miesiącu cena miedzi osiągnie 14 500 USD za tonę, a w ciągu następnego roku 15 000 USD za tonę.

Analitycy Citi stwierdzili: „Trwające obawy dotyczące potencjalnych amerykańskich ceł na rafinowaną miedź mogą w dalszym ciągu wspierać nastroje rynkowe przynajmniej do czasu przeglądu polityki handlowej pod koniec czerwca”.

Bank zauważył również, że wzrost podaży w górnictwie i produkcji miedzi z recyklingu okazał się słabszy od oczekiwanego, podczas gdy popyt związany ze sztuczną inteligencją i projektami transformacji energetycznej pozostaje stabilny.

Ceny rosną

Cena miedzi na London Metal Exchange wzrosła o 1,4% do 13 827,50 dolarów za tonę.

Tymczasem ceny kontraktów terminowych na miedź na amerykańskiej giełdzie Comex wzrosły o 2,6% do 6,55 USD za funt, powiększając premię w stosunku do cen londyńskich.

Firmy, które mogłyby skorzystać na wyższych cenach miedzi

Do spółek, które mogą skorzystać na utrzymującym się wzroście cen miedzi należą:

* Freeport-McMoRan

* Południowa Miedź

* Miedź Ero

* Kopalnie Taseko

* Zasoby Teck

* Minerały Hudbay

* BHP

* Rio Tinto

* Dolina

* Anglo-amerykański

* Glencore

Podwyżki prognoz największych banków inwestycyjnych odzwierciedlają rosnące przekonanie, że rynek miedzi zmierza w kierunku okresu stosunkowo ograniczonej podaży w czasie, gdy globalny popyt przyspiesza, napędzany przez centra danych, sztuczną inteligencję, projekty dotyczące odnawialnych źródeł energii i inwestycje w infrastrukturę elektroenergetyczną.