Ceny miedzi i innych metali nieszlachetnych spadły w poniedziałek po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone są bliskie sfinalizowania w najbliższych dniach kilku umów handlowych.

Trump powiedział, że Stany Zjednoczone powiadomią inne kraje o wyższych stawkach celnych do 9 lipca, a stawki te zaczną obowiązywać 1 sierpnia. Dodał, że każdy kraj, który dostosuje się do „antyamerykańskiej” polityki grupy rozwijających się państw BRICS, będzie musiał zmierzyć się z dodatkowymi 10-procentowymi cłami.

Trzymiesięczna miedź na London Metal Exchange (LME) spadła o 0,5% do 9815 USD za tonę metryczną podczas oficjalnego otwartego handlu. Technicznie kontrakt pozostaje wspierany przez 21-dniową średnią ruchomą na poziomie 9767 USD.

Dan Smith, dyrektor zarządzający Commodity Market Analytics, powiedział: „Wszyscy realizują zyski w obliczu groźby dodatkowych taryf, zwłaszcza że w ciągu ostatniego miesiąca rynek uwzględnił już w cenach dużo optymizmu”.

Miedź, która jest szeroko wykorzystywana w energetyce i budownictwie, osiągnęła w zeszłym tygodniu trzymiesięczny szczyt cenowy na poziomie 10 020,5 USD za tonę.

Tymczasem, gdy Waszyngton kontynuuje dochodzenie w sprawie potencjalnych nowych taryf na import miedzi, premia kontraktów na miedź na amerykańskiej giełdzie COMEX w stosunku do kontraktów bazowych LME pozostaje wysoka. Dane pokazują, że zapasy miedzi COMEX osiągnęły najwyższy poziom od siedmiu lat, wzrastając o 120% od połowy lutego.

„Ta miedź jest teraz zasadniczo zablokowana w Stanach Zjednoczonych” – dodał Smith – „co tworzy pewnego rodzaju wąskie gardło dostaw. Duża część zapasów znajduje się w złym miejscu i trudno jest uzyskać do niej dostęp”.

Zapasy miedzi w magazynach zarejestrowanych na LME wynoszą obecnie 97 400 ton, co oznacza niewielki wzrost w porównaniu z początkiem lipca, ale nadal spadek o 64% w porównaniu z połową lutego.

Gdzie indziej ceny aluminium na LME spadły o 1,0% do 2564 USD za tonę. Cynk spadł o 1,1% do 2695 USD, ołów spadł o 1,0% do 2038 USD, cyna spadła o 0,6% do 33 495 USD, a nikiel spadł o 1,2% do 15 100 USD.

Tymczasem indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,1% do 97,3 o godz. 16:15 GMT, po osiągnięciu maksimum 97,4 i minimum 96,8.

Na rynku amerykańskim kontrakty terminowe na miedź z dostawą we wrześniu spadły o 2,3% do 5,02 USD za funt o godz. 16:14 GMT.

Popyt instytucjonalny i korporacyjny pozostaje silny

Bitcoin zamknął niedzielę ceną 109 203 dolarów, co stanowi najwyższą tygodniową cenę zamknięcia w historii, na co wpłynął silny popyt instytucjonalny.

Według danych SoSoValue, spot Bitcoin ETF odnotowały w zeszłym tygodniu napływ 769,60 mln USD, czwarty tydzień z rzędu z dodatnimi przepływami od połowy czerwca. Jeśli to tempo się utrzyma lub przyspieszy, Bitcoin może osiągnąć lub przekroczyć swoje poprzednie rekordy wszech czasów.

Popyt korporacyjny również pozostaje silny. Japońska firma inwestycyjna Metaplanet ogłosiła w poniedziałek zakup dodatkowych 2205 BTC, co zwiększyło jej łączną wartość do 15 555 BTC. Tymczasem Blockchain Group potwierdziła przejęcie 116 BTC, co zwiększyło jej łączną wartość do 1904 BTC.

Administracja Trumpa może przedłużyć zamrożenie taryf do 1 sierpnia

Rynki rozpoczęły tydzień z niechęcią do podejmowania ryzyka, ponieważ inwestorzy oceniali najnowsze wydarzenia związane z polityką taryfową USA.

Według The Kobeissi Letter on Sunday, Sekretarz Skarbu Scott Besant powiedział, że prezydent Donald Trump nałoży cła „na poziomie 2 kwietnia” na kraje, które nie podpisały umów handlowych ze Stanami Zjednoczonymi, począwszy od 1 sierpnia. Sugeruje to możliwe przedłużenie obecnego zamrożenia ceł z 9 lipca do 1 sierpnia.

Wiadomość ta może mieć mieszany wpływ na aktywa ryzykowne, takie jak Bitcoin: opóźnienie może złagodzić doraźną presję, ale jednocześnie przedłużyć niepewność na rynku.

Tymczasem dane makroekonomiczne USA z zeszłego tygodnia wykazały, że liczba pracowników poza rolnictwem (NFP) wzrosła o 147 000 w czerwcu, przewyższając oczekiwania na poziomie 110 000 i 144 000 w maju. Bezrobocie również niespodziewanie spadło do 4,1%, w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 4,3% i odczytem z maja na poziomie 4,2%.

Dane te osłabiły oczekiwania na rychłą i agresywną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, wzmacniając ostrożne spojrzenie na nadchodzące posunięcia polityczne.

Teraz inwestorzy czekają na opublikowanie w środę protokołu z czerwcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które ma być źródłem wyraźniejszych sygnałów na temat kolejnego kroku w polityce pieniężnej.

„Amerykańska Partia” Muska przyjmuje Bitcoina

Elon Musk ogłosił, że jego nowa partia polityczna, America Party, będzie wspierać Bitcoina.

Zapytany na X, czy partia zaakceptuje Bitcoina, Musk odpowiedział: „Waluta fiducjarna jest beznadziejna, więc tak”.

Perspektywy cenowe bitcoina: Czy pojawią się nowe maksima?

Bitcoin odbił się w niedzielę po ponownym przetestowaniu górnej granicy poprzedniej strefy konsolidacji na poziomie 108 355 USD. W poniedziałek BTC handluje się w pobliżu poziomu 109 000 USD.

Jeśli tendencja wzrostowa się utrzyma, wzrost może sięgnąć historycznego maksimum, które odnotowano 22 maja, tj. 111 980 USD.

Wskaźnik siły względnej (RSI) na wykresie dziennym wynosi 57, powyżej neutralnej wartości 50, co sygnalizuje wzrostowy trend.

MACD wykazuje również byczą tendencję przecięcia, przy czym rosnące zielone słupki histogramu przekraczają poziom neutralny, co odzwierciedla pozytywny trend.

Jeśli jednak Bitcoin napotka korektę i zamknie się poniżej wsparcia na poziomie 108 355 USD, spadek może się wydłużyć i przetestować dolną granicę poprzedniej strefy konsolidacji na poziomie 105 333 USD, co ściśle pokrywa się z 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) na poziomie 105 158 USD, co czyni ten obszar kluczową strefą wsparcia dla Bitcoina.

Ceny ropy naftowej odbiły w poniedziałek, ignorując wpływ większego niż oczekiwano wzrostu produkcji OPEC+ w sierpniu i rosnące obawy dotyczące polityki taryfowej USA, ponieważ zacieśnienie na rynku fizycznym pomogło zrównoważyć wcześniejsze straty.

Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) i jej sojusznicy, znani zbiorczo jako OPEC+, zgodzili się w sobotę na zwiększenie produkcji o 548 000 baryłek dziennie w sierpniu. Ten wzrost przewyższa poprzednie miesięczne podwyżki o 411 000 baryłek dziennie wdrożone w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Cena ropy Brent spadła wcześniej do 67,22 USD za baryłkę, ale odbiła i wzrosła o 40 centów, czyli 0,6%, do 68,70 USD do godziny 10:18 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 4 centy do 67,04 USD, po wcześniejszym spadku do 65,40 USD.

Giovanni Staunovo, analityk z UBS, skomentował to następująco: „Na rynku ropy naftowej na razie brakuje ropy, co wskazuje, że może on wchłonąć więcej baryłek”.

Analitycy z RBC Capital, na czele z Helima Croft, zauważyli w notatce, że najnowsza decyzja OPEC+ zwróci na rynek około 80% z 2,2 mln baryłek dziennie w ramach dobrowolnych cięć. Cięcia te zostały wcześniej wdrożone przez osiem państw członkowskich OPEC.

Dodali jednak, że jak dotąd rzeczywiste wzrosty produkcji nie osiągnęły zakładanych celów, a głównym motorem ostatnich wzrostów jest Arabia Saudyjska.

Arabia Saudyjska, działając w oparciu o zaufanie do globalnego popytu, w niedzielę podniosła oficjalną cenę sprzedaży swojego sztandarowego surowca Arab Light na sierpień do poziomu najwyższego od czterech miesięcy.

Tymczasem Goldman Sachs prognozuje, że OPEC+ ogłosi na swoim kolejnym spotkaniu 3 sierpnia ostateczną podwyżkę wydobycia o 550 tys. baryłek dziennie we wrześniu.

W tym samym czasie ropa naftowa znalazła się pod presją po tym, jak urzędnicy amerykańscy zasugerowali możliwość opóźnienia wdrożenia nowych taryf, nie podając jednak żadnych szczegółów dotyczących zakresu zmian.

Niepewność związana z tymi środkami zaniepokoiła inwestorów, którzy obawiają się, że wyższe cła mogą osłabić aktywność gospodarczą, a w konsekwencji zmniejszyć popyt na ropę naftową.

Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w Phillip Nova, powiedziała: „Obawy dotyczące taryf Trumpa pozostają dominującym tematem w drugiej połowie 2025 r., podczas gdy słabszy dolar amerykański oferuje obecnie jedyne realne wsparcie dla cen ropy”.

Kurs dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek, utrzymując się w pobliżu wieloletnich minimów w stosunku do głównych walut, podczas gdy inwestorzy oczekiwali na rozwój sytuacji handlowej przed środowym terminem wyznaczonym przez prezydenta Donalda Trumpa na rozpoczęcie wprowadzania nowych taryf.

Oczekuje się, że większość partnerów handlowych Stanów Zjednoczonych będzie musiała zmierzyć się ze znacznym wzrostem taryf po upływie 90-dniowego terminu „Liberation Day”. Trump oświadczył w niedzielę, że nowe taryfy zaczną obowiązywać od 1 sierpnia.

Prezydent dodał, że jego administracja jest bliska sfinalizowania kilku umów handlowych w najbliższych dniach i w poniedziałek ogłosi listę około 12 krajów, które otrzymają listy ze szczegółowym opisem nowych podwyższonych taryf.

Trump zagroził również wprowadzeniem dodatkowych 10% ceł na kraje, które, jak stwierdził, „popierają antyamerykańską politykę grupy BRICS”.

Jak dotąd tylko Wielka Brytania, Chiny i Wietnam zawarły umowy handlowe z administracją Trumpa. Rozmowy z Japonią i Unią Europejską postępują powoli, co wzbudza obawy rynku, że Tokio i Bruksela mogą nie sfinalizować umów przed upływem terminu.

Wpływ na waluty wrażliwe na ryzyko

Niepewność związana z nowymi taryfami wpłynęła szczególnie na waluty wrażliwe na ryzyko, takie jak dolar australijski i nowozelandzki, ponieważ inwestorzy oczekiwali na decyzje w sprawie polityki pieniężnej obu krajów, które miały nastąpić w ciągu najbliższych dwóch dni.

James Neviton, główny trader walutowy w Convera, napisał w notatce do klienta: „Zmienność rynku wydaje się nieunikniona, gdy tylko termin oficjalny dobiegnie końca i zostaną ogłoszone nowe poziomy taryf”.

Dodał: „Jednak tym razem wpływ może być bardziej stłumiony. W przeciwieństwie do poprzednich ogłoszeń, które zaskoczyły rynki, obecne propozycje były w dużej mierze przewidywane. Rynki wyceniają również możliwość kolejnego przedłużenia terminu”.

Dane dotyczące opcji walutowych wskazują, że rynki nie spodziewają się większego powrotu zmienności przed upływem terminu, co odzwierciedla oczekiwania inwestorów dotyczące potencjalnego przedłużenia.

Waluta i wydajność rynku

Kurs dolara amerykańskiego wobec franka szwajcarskiego pozostał stabilny na poziomie 0,7959, zbliżając się do najniższego poziomu z 1 lipca wynoszącego 0,7869 — najniższego od stycznia 2015 r.

Euro spadło o 0,3% do 1,1750 dolara.

Dolar wzrósł o 0,38% wobec jena japońskiego do 145,15 jenów, odrabiając wcześniejsze straty.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, wzrósł o 0,26% do 97,223, ale pozostał blisko ubiegłotygodniowego, trzyipółletniego minimum wynoszącego 96,373.

Tegoroczny spadek wartości dolara odzwierciedla powszechną wśród inwestorów ponowną ocenę jego statusu bezpiecznej przystani, zwłaszcza w obliczu rosnących obaw, że Stany Zjednoczone mogą nie być odporne na globalne spowolnienie gospodarcze, jak wcześniej sądzono.

Funt brytyjski spadł o 0,3% do 1,36 USD, nadal zbliżając się do szczytu z 1 lipca wynoszącego 1,3787 USD — najwyższego poziomu od października 2021 r.

Dolar australijski spadł o 0,7% do 0,6507 USD, kontynuując spadek z ośmiomiesięcznego maksimum na poziomie 0,6590 USD.

Oczekuje się, że Rezerwa Banku Australii obniży stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego we wtorek w obliczu spadającej inflacji i niepewnych perspektyw gospodarczych.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG, napisał w notatce: „Te czynniki, wraz z trwającymi obawami dotyczącymi taryf i handlu, rozwiały wszelkie wątpliwości, jakie RBA mógł mieć co do napiętego rynku pracy”.

Dodał, że prognozy RBA na przyszłość będą prawdopodobnie „gołębie”, co pozostawi przestrzeń do dalszych obniżek stóp procentowych w dalszej części roku.

Oczekuje się, że Rezerwa Banku Nowej Zelandii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w środę, chociaż większość ekonomistów przewiduje dodatkową obniżkę o ćwierć punktu procentowego w dalszej części 2025 roku.

Dolar nowozelandzki spadł o 0,7% do 0,6008 USD.

Tymczasem dolar amerykański zyskał 0,4% wobec dolara kanadyjskiego i osiągnął poziom 1,366 CAD, a jego kurs wzrósł do 18,67 peso wobec peso meksykańskiego.