Ceny miedzi wzrosły we wtorek do najwyższego poziomu od trzech miesięcy na skutek rosnącego optymizmu co do popytu w Chinach po opublikowaniu mocnych danych dotyczących sektora wytwórczego, podczas gdy dolar osłabił się.

Ceny miedzi na London Metals Exchange wzrosły o 0,7% do 9935 dolarów za tonę, po osiągnięciu szczytu z 27 marca na poziomie 9984 dolarów.

Niedawne badanie wykazało, że aktywność produkcyjna w Chinach wzrosła w czerwcu, na co wpłynął wzrost zamówień po miesiącu recesji.

Słabszy dolar dodatkowo wpłynął na wzrost kontraktów terminowych na miedź denominowanych w zielonych dolarach, gdyż stały się one tańsze dla globalnych traderów.

Pomogły również niższe zapasy – zapasy miedzi na giełdzie londyńskiej spadły o 66% od połowy lutego do 91 250 ton.

Na giełdzie w Szanghaju zapasy spadły o 66% w porównaniu z początkiem marca, do 81 550 ton.

Różnica cenowa między cenami spot a trzymiesięcznymi kontraktami terminowymi wyniosła w zeszłym tygodniu 319 dolarów za tonę, co stanowi najwyższą wartość od 22 października i jest niższa od 120 dolarów, co było wynikiem oczekiwań na znaczne dostawy.

Czynnik Trumpa

Ciągłe groźby prezydenta USA Trumpa dotyczące nałożenia ceł na import miedzi również przyczyniły się do wzrostu cen na giełdzie COMEX, zwiększając tym samym premię amerykańską względem cen londyńskich.

Jeśli chodzi o inne metale przemysłowe:

Cena aluminium wzrosła o 0,4% do 2608 dolarów za tonę

Cynk spadł o 0,9% do 2727 dolarów

Ołów pozostał niezmieniony na poziomie 2044 USD

Cyna wzrosła o 0,4% do 33850 dolarów

Nikiel spadł o 0,2% do 15 185 dolarów

W przeciwnym razie indeks dolara spadł o 0,2% do godziny 15:24 GMT, osiągając poziom 96,7, przy czym najwyższy poziom sesji wyniósł 96,8, a najniższy 96,3.

Kontrakty terminowe na miedź z dostawą we wrześniu wzrosły w USA o 1,9% do godziny 15:20 GMT, osiągając 5,18 USD za funt.

We wtorek cena bitcoina spadła poniżej 107 000 dolarów, kontynuując łagodną korektę z wczoraj, jednak nadal utrzymuje się silny popyt korporacyjny na kryptowalutę, co ogólnie ją wspiera.

Według danych CryptoQuant rezerwy bitcoina na wszystkich głównych giełdach spadły do 2,44 miliona jednostek, co jest najniższym poziomem od 2018 r., co wskazuje na osłabienie presji sprzedaży.

MicroStrategy nadal gościło na pierwszych stronach gazet za sprawą niewiarygodnych zakupów bitcoinów, mimo że kryptowaluta ta osiągnęła rekordowe wartości.

Za pośrednictwem platformy X dyrektor generalny MicroStrategy, Micheal Saylor, ogłosił nowy zakup 4980 bitcoinów, co zwiększyło łączną wartość zasobów firmy do nowego rekordu wynoszącego 597 325 bitcoinów, przy średniej cenie 79 977 USD za jednostkę i łącznej wartości 42,4 miliarda USD.

Zakup miał miejsce pomiędzy 23 a 29 czerwca, a łączna kwota wydatków firmy wyniosła 532 mln USD, co daje średnio 106 801 USD na jednostkę.

Od 2020 r. MicroStrategy stosuje strategię dużych inwestycji w bitcoiny jako sposób zabezpieczenia się przed inflacją.

Saylor odnotował 64% zwrotu z inwestycji w bitcoiny w 2024 r. Ta śmiała strategia wzbudziła zdziwienie i wzbudziła podziw wielu inwestorów kryptowalutowych.

Japońska firma MetaPlanet również powiększyła swoje zasoby bitcoinów, dodając 1005 jednostek o wartości 108,15 mln USD, co daje średnią cenę 107 601 USD za jednostkę.

Firma posiada obecnie łącznie 13 350 bitcoinów, których średnia cena wynosi 97 831 dolarów za sztukę, a ich łączna wartość wynosi 1,31 miliarda dolarów.

Bitcoin stabilny w trzecim kwartale

Raport Bitfinex Alpha pokazuje, że historycznie sezonowe wyniki bitcoina wykazują niższą zmienność w trzecim kwartale, a historyczna średnia stopa zwrotu wynosi przeważnie 6%.

Analitycy uważają, że podstawy techniczne pozostaną mocne, dopóki cena utrzyma się na poziomie wsparcia 94 000-99 000 USD, ale potrzebny będzie silny bodziec, aby doszło do nowego wzrostu powyżej ostatnich rekordowych maksimów.

Zbliża się korekta?

Według danych Glassnode, zapasy bitcoinów osiągające status zysku wzrosły w zeszłym miesiącu z 87% do 98%, co jest historycznym wskaźnikiem, który może poprzedzać masową realizację zysków.

Widzieliśmy to między styczniem a kwietniem tego roku, gdy cena bitcoina spadła z 109 000 USD do 74 000 USD po tym, jak 21 stycznia procentowa podaż przynosząca zyski osiągnęła 98,8%.

Ceny ropy naftowej we wtorek praktycznie się nie zmieniły, gdyż inwestorzy oceniają, że OPEC+ ogłosi podwyżkę produkcji w sierpniu na swoim kolejnym spotkaniu, a także w obliczu trwających negocjacji handlowych USA z głównymi partnerami.

Cena ropy Brent wzrosła o 5 centów do 66,79 dolarów za baryłkę o godz. 09:01 GMT, natomiast cena ropy US West Texas Intermediate wzrosła o 4 centy do 65,15 dolarów.

Cztery źródła OPEC+ poinformowały w zeszłym tygodniu agencję Reuters, że organizacja planuje zwiększyć wydobycie o 411 tys. baryłek dziennie w sierpniu, po podobnych podwyżkach w maju, czerwcu i lipcu.

Taka podwyżka spowodowałaby wzrost całkowitej podaży OPEC+ w 2025 r. o 1,78 mln baryłek dziennie, co stanowiłoby prawie 1,5% światowego popytu na ropę.

Oczekiwanie na transakcję

Inwestorzy analizują również negocjacje handlowe, które mają się odbyć przed 9 lipca, czyli ostatecznym terminem wprowadzenia ceł przez prezydenta USA Trumpa.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent stwierdził, że kraje otrzymały ostrzeżenia o wysokich przyszłych taryfach celnych, pomimo tego, co określił jako „negocjacje prowadzone w dobrej wierze”, dodając, że po zakończeniu tymczasowego wstrzymania taryfy celne mogą powrócić do poziomu od 11% do 50%.

W przeciwnym razie Morgan Stanley przewiduje, że cena ropy Brent spadnie do ok. 60 dolarów za baryłkę na początku 2026 r., gdy napięcia geopolityczne ustąpią, a podaż wzrośnie.

Bank zauważył, że wzrost cen powyżej 80 dolarów za baryłkę podczas 12-dniowej wojny izraelsko-irańskiej był wyłącznie przejściowy, a po ogłoszeniu zawieszenia broni ceny spadły do 67 dolarów za baryłkę.

Bank spodziewa się znacznego wzrostu podaży ropy naftowej spoza OPEC o około milion baryłek dziennie w latach 2025 i 2026, co wystarczy, aby pokryć wzrost światowego popytu.

Bank spodziewa się również nadwyżki globalnych dostaw na poziomie 1,3 mln baryłek dziennie w 2026 r.

Dolar amerykański osłabił się we wtorek wobec koszyka głównych rywali w związku z narastającymi obawami o sytuację fiskalną USA po wprowadzeniu przez Trumpa dużego projektu ustawy podatkowej, a także z niepewnością co do porozumień handlowych.

Inwestorzy liczą teraz na szybsze tempo obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku, czekając jednocześnie na kluczowe dane z USA w tym tygodniu, w tym raport o zatrudnieniu, który zostanie opublikowany w piątek.

Doprowadziło to do fali wyprzedaży dolara, który osiągnął 10-letnie minimum wobec franka szwajcarskiego na poziomie 0,790, przy spadku o 0,64% wobec jena na poziomie 143,08, przy czym jen zamknął pierwszą połowę roku wzrostem o 9%, co było najlepszym wynikiem od 2016 r.

Euro osiągnęło poziom bliski czteroletniego maksimum na poziomie 1,1781, a wspólna waluta zyskała 13,8% w pierwszej połowie roku, co oznacza najlepszy wynik w historii w tym półroczu.

Kurs funta wzrósł o 0,2% do 1,3757 USD, utrzymując się w pobliżu 3-letniego maksimum osiągniętego w zeszłym tygodniu, podczas gdy indeks dolara osiągnął najniższy poziom z lutego 2022 r., tj. 96,6.

Goldman Sachs spodziewa się obecnie trzech obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku, podczas gdy poprzednie szacunki przewidywały tylko jedną obniżkę w grudniu. Bank powołuje się na ograniczony wpływ taryf i słabszą sytuację na rynku pracy.

Ostatnia ustawa podatkowa prezydenta USA Donalda Trumpa wzbudziła obawy o stabilność finansową Ameryki, a także wywołała niepewność co do umów handlowych z USA.

Trump nadal naciskał na Rezerwę Federalną, aby obniżyła stopy procentowe i wysłał prezesowi Rezerwy Federalnej Powellowi listę stóp procentowych światowych banków centralnych, stwierdzając, że stopy w USA powinny mieścić się w przedziale między stopą japońską wynoszącą 0,5% a stopą duńską wynoszącą 1,75%.

Inwestorzy śledzą również rozwój sytuacji w negocjacjach handlowych USA z głównymi partnerami, gdyż zbliża się termin wprowadzenia ceł, który przypada na 9 lipca. Na razie jednak postępy są niewielkie.