Ceny miedzi wzrosły w piątek trzecią sesję z rzędu, wspierane przez oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA po mianowaniu nowego członka Rezerwy Federalnej, a także przez pozytywne dane gospodarcze z Chin.

Cena referencyjna trzymiesięcznej miedzi na London Metal Exchange (LME) wzrosła o 0,2% do 9700 dolarów za tonę metryczną w obrocie oficjalnym, kontynuując wzrost po osiągnięciu najniższego poziomu w ciągu trzech tygodni 31 lipca.

Prezydent USA Donald Trump ogłosił w czwartek swoją kandydaturę na wakujące stanowisko w Rezerwie Federalnej, co zwiększyło nadzieje na obniżki stóp procentowych i osłabienie dolara. Słabszy dolar sprawia, że towary denominowane w dolarach stają się tańsze dla kupujących posługujących się innymi walutami.

„Słabość dolara była głównym motorem napędowym w sierpniu” – powiedział Dan Smith z Commodity Market Analytics. „Dolar jest słabszy, a Chiny wyglądają stosunkowo dobrze, więc fundamentalnie sytuacja wygląda teraz pozytywnie”.

Dane opublikowane w czwartek pokazały, że chiński eksport w lipcu przekroczył oczekiwania, gdyż producenci wykorzystali kruche zawieszenie broni między Pekinem a Waszyngtonem, aby zwiększyć dostawy.

Najczęściej handlowany kontrakt na miedź na giełdzie Shanghai Futures Exchange wzrósł o 0,1% do 78 490 juanów (10 929 USD) za tonę.

Smith zauważył, że miedź na giełdzie LME wydaje się mieć potencjał wzrostowy, zgodnie z modelami algorytmicznymi symulującymi zachowania funduszy inwestycyjnych, które składają zlecenia kupna i sprzedaży w oparciu o sygnały momentum. „Myślę, że istnieje szansa, że w przyszłym tygodniu zobaczymy powrót sygnałów kupna miedzi, z szansą na osiągnięcie 10 000 dolarów” – dodał.

Kontrakty terminowe na miedź na giełdzie Comex w USA wzrosły o 0,7% do 4,43 USD za funt do godziny 12:15 GMT, co zwiększyło różnicę cenową między miedzią na giełdach Comex i LME do 62 USD za tonę.

Jeśli chodzi o podaż, inwestorzy śledzą rozwój sytuacji w Chile – największym producencie miedzi na świecie – gdzie Codelco stara się o zgodę na ponowne otwarcie części dużej kopalni po śmiertelnym wypadku, do którego doszło w zeszłym tygodniu.

Jeśli chodzi o inne metale, wyniki były zróżnicowane: cena aluminium na giełdzie LME utrzymała się na poziomie 2610 USD za tonę, cena cynku nieznacznie się zmieniła i wyniosła 2812,50 USD, cena cyny wzrosła o 0,2% do 33 800 USD, cena niklu spadła o 0,3% do 15 075 USD, a cena ołowiu spadła o 0,6% do 1998 USD.

Tymczasem indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,2% do 98,2 punktów o godz. 17:13 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 98,3 i minimum na poziomie 97,9.

Na amerykańskim rynku kontrakty terminowe na miedź z dostawą we wrześniu wzrosły o 1,6% do 4,47 USD za funt o godz. 17:07 GMT.

Bitcoin (BTC) nadal porusza się w wąskim przedziale, stabilizując się tuż poniżej poziomu 118 000 USD. W chwili pisania tego tekstu cena Bitcoina wynosi 116 709 USD, poruszając się w dziennym przedziale od 116 074 USD do 117 596 USD. Ta stonowana akcja cenowa odzwierciedla szersze wahania na rynku, bez wyraźnego momentum w żadnym kierunku.

Analitycy wskazują na bezpośrednie wsparcie na poziomie 116 000 USD, które było wielokrotnie testowane w trakcie sesji i utrzymywało się na tym poziomie. Z drugiej strony, poziom 117 500 USD stał się kluczowym oporem, który kupujący muszą pokonać, aby ponownie rozbudzić wzrostową dynamikę. O ile jeden z tych dwóch poziomów nie zostanie zdecydowanie przebity, Bitcoin prawdopodobnie pozostanie w fazie konsolidacji w krótkim terminie.

W przypadku braku gwałtownego wzrostu wolumenu obrotu lub gwałtownego wzrostu zmienności, tradycyjne wskaźniki techniczne, takie jak Wskaźnik Siły Względnej (RSI) i Wskaźnik Konwergencji i Rozbieżności Średnich Ruchomych (MACD), powinny pozostać neutralne. RSI prawdopodobnie będzie oscylować w pobliżu poziomu 50, sygnalizując brak wykupienia lub wyprzedania, podczas gdy odczyty MACD powinny pozostać na poziomie zbliżonym do obecnego wąskiego zakresu wahań.

Z perspektywy analizy technicznej, przebicie powyżej 117 600 USD może otworzyć drogę do wyższych poziomów, a poziomy 118 000 USD i 120 000 USD postrzegane są jako kolejne cele wzrostowe. Z kolei spadek poniżej 116 000 USD może zwiększyć presję sprzedaży, spychając cenę w kierunku strefy 115 000 USD.

Uczestnicy rynku uważnie śledzą czynniki makroekonomiczne, wskaźniki nastrojów związanych z ryzykiem oraz nadchodzące wydarzenia w sektorze kryptowalut, które mogłyby wywołać wybicie cenowe. Na razie Bitcoin pozostaje w fazie wyczekiwania, a inwestorzy powinni obserwować wyraźny ruch poza obecny zakres między 116 000 a 117 600 USD, aby potwierdzić dalszy kierunek. Zdecydowane wybicie prawdopodobnie nada ton krótkoterminowej ścieżce Bitcoina – albo w celu odzyskania byczej dynamiki, albo obrony kluczowych poziomów wsparcia.

123 tys. dolarów: następny przystanek króla kryptowalut?

Analiza techniczna ujawnia, że Bitcoin utworzył kilka bardzo byczych formacji na wykresach, które mają napędzać dalsze wzrosty w tym miesiącu. Na przykład, kryptowaluta uformowała trójkąt zwyżkujący, wyznaczony poziomym oporem na poziomie 111 822 dolarów i rosnącą linią trendu.

Bitcoin ukształtował również formację flagi byka, składającą się z masztu i kanału spadkowego – układ, który często prowadzi do dodatkowych zysków. Taka perspektywa staje się bardziej prawdopodobna po niedawnym udanym ponownym przetestowaniu przez Bitcoin poziomu wsparcia na poziomie 111 822 USD.

Ponadto Bitcoin nadal korzysta ze wsparcia 100-okresowej średniej kroczącej i utrzymuje się powyżej rosnącej linii trendu, która utrzymuje się od kwietnia. W oparciu o tę konfigurację, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest kontynuacja trendu wzrostowego, z początkowym celem psychologicznego oporu na poziomie 120 000 USD, a następnie 123 118 USD – historycznym maksimum.

Ceny ropy naftowej nieznacznie wzrosły w piątek, ale zmierzały ku odnotowaniu największych tygodniowych spadków od końca czerwca, na skutek obaw gospodarczych wywołanych cłami i możliwości spotkania prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem.

O godz. 11:04 GMT cena kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosła o 52 centy, czyli 0,78%, do 66,95 USD za baryłkę, podczas gdy cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 43 centy, czyli 0,67%, do 64,31 USD za baryłkę.

Ceny ropy Brent mają według prognoz spaść o 3,9% w tym tygodniu, podczas gdy cena ropy WTI zmierza w kierunku tygodniowego spadku o 4,5% w porównaniu z zamknięciem w ubiegły piątek.

Analitycy ANZ Bank zauważyli w notatce, że nowe cła USA nałożone na kilku partnerów handlowych, które weszły w życie w czwartek, wywołały obawy dotyczące aktywności gospodarczej i popytu na ropę naftową.

Cła wprowadzono w kontekście słabszej niż oczekiwano sytuacji na amerykańskim rynku pracy oraz czwartkowej zapowiedzi Kremla, że Putin i Trump spotkają się w najbliższych dniach, w obliczu rosnących napięć handlowych między USA a nabywcami rosyjskiej ropy.

Na początku tygodnia Trump zagroził podniesieniem ceł na Indie, jeśli kraj ten nadal będzie kupował rosyjską ropę. Według niezależnej analityczki Tiny Teng rynki odebrały to jako dodatkową presję na Rosję, aby osiągnęła porozumienie ze Stanami Zjednoczonymi.

Trump ostrzegł również, że Chiny – największy odbiorca rosyjskiej ropy naftowej – mogą zostać objęte cłami podobnymi do tych, jakie nałożono na import z Indii.

Perspektywa spotkania Trumpa z Putinem rozbudziła nadzieję na dyplomatyczne rozwiązanie wojny na Ukrainie, co potencjalnie mogłoby doprowadzić do złagodzenia sankcji wobec Rosji. Po ogłoszeniu tego wydarzenia akcje rosyjskie gwałtownie wzrosły.

Analitycy Commerzbanku napisali w nocie: „W niedalekiej przyszłości może dojść do spotkania Trumpa z Putinem, co mogłoby wskazywać, że Trump przyjmuje postawę wyczekującą w kwestii dalszych sankcji wobec Rosji i jej sojuszników”. Mimo to niektórzy analitycy zachowują ostrożność.

Tamas Varga, analityk PVM Oil, powiedział: „Oczekuje się, że rosyjski przywódca będzie nalegał na realizację swoich żądań terytorialnych, które są trudne do zaakceptowania dla najechanego kraju, podczas gdy jego amerykański odpowiednik najprawdopodobniej będzie naciskał na zawieszenie broni”.

Dodał: „Przełom w negocjacjach jest mało prawdopodobny, a groźba amerykańskich sankcji wtórnych wobec każdej strony zaangażowanej w rosyjski sektor energetyczny — w tym Chin i Indii — pozostaje aktualna”.

Dolar amerykański nieznacznie wzrósł w piątek, jednak zmierzał ku tygodniowemu spadkowi po tym, jak wybór tymczasowego członka Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej przez prezydenta USA Donalda Trumpa rozbudził oczekiwania na gołębiego następcę Jerome'a Powella po zakończeniu jego kadencji.

Jen nieznacznie osłabił się względem dolara, który stracił 0,31% do 147,560 jenów. Dolar wzrósł o 0,25% względem euro do 1,163775 dolara i o 0,29% względem franka szwajcarskiego do 0,80840 franka.

W obliczu obaw o spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA, zwłaszcza na rynku pracy – podsycających nadzieje na obniżki stóp procentowych przez Fed – dolar osłabił się w tym tygodniu o 0,6% w stosunku do koszyka głównych walut. W piątek indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,1% do 98,15.

Rynki skupiły się na nominacji przez Trumpa Stephena Mirana, przewodniczącego Rady Doradców Ekonomicznych, na stanowisko w Radzie Rezerwy Federalnej, podczas gdy Biały Dom kontynuuje poszukiwania stałego następcy. Miran zastąpi gubernator Adrianę Kugler, która niespodziewanie zrezygnowała ze stanowiska w zeszłym tygodniu.

Michael Brown, główny strateg ds. badań w Pepperstone, skomentował to następująco: „Pod wieloma względami potwierdza to nasze podejrzenia: mamy do czynienia z Rezerwą Federalną pod większym wpływem politycznym i mniejszą niezależnością”. Dodał, że wzmacnia to jego długoterminową pesymistyczną prognozę dla dolara, choć zauważył, że Miran ma stosunkowo niską wiarygodność na rynku.

Brown dodał: „Wszyscy spodziewamy się, że na wrześniowym posiedzeniu FOMC — i na każdym przyszłym spotkaniu, w którym weźmie udział Miran — będzie on bardzo gołębi, opowiadając się za znacznymi obniżkami stóp procentowych, co w zasadzie będzie realizacją dyrektywy prezydenta”.

Podczas gdy inwestorzy wciąż mają obawy co do niezależności i wiarygodności Fed po wielokrotnej krytyce Powella ze strony Trumpa za brak obniżek stóp procentowych, niektórzy analitycy uważają, że nominacja Mirana raczej nie będzie miała większego znaczenia.

Reeza Rashid, globalny strateg ds. rynków w JPMorgan Asset Management w Singapurze, stwierdził: „Wciąż uważamy, że niezależność banku centralnego w dużej mierze pozostanie nienaruszona”, prognozując, że Fed będzie nadal koncentrował się na napływających danych i ogólnej kondycji gospodarki USA.

Trump ostro skrytykował Powella, a oczekiwania co do jego gołębiego następcy ciążyły w tym tygodniu na dolarze — mimo że Trump niedawno wycofał się z gróźb o zwolnieniu Powella przed końcem jego kadencji 15 maja.

Bloomberg poinformował w czwartek, że prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller, który na ostatnim posiedzeniu głosował za obniżką stóp procentowych, wyłania się jako jeden z głównych kandydatów na następcę Powella.

Inwestorzy kierują teraz uwagę na dane dotyczące inflacji cen konsumpcyjnych w USA z przyszłego tygodnia. Respondenci ankiety Reutersa spodziewają się wzrostu inflacji bazowej o 0,3% w ujęciu miesięcznym w lipcu. Dane te dadzą wskazówki, czy pojawia się presja inflacyjna wywołana cłami i pomogą w kształtowaniu polityki Fed.

Prezes Rezerwy Federalnej w Atlancie Raphael Bostic powiedział w czwartek, że chociaż ryzyko na rynku pracy rośnie, to wciąż jest za wcześnie, aby decydować o obniżce stóp procentowych, zaznaczając, że więcej danych będzie dostępnych przed kolejnym posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej, które odbędzie się w dniach 16–17 września.

Inwestorzy szacują 93-procentowe prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu, przy czym spodziewają się co najmniej dwóch obniżek przed końcem roku.

Dolar wyraźnie osłabł w tym roku, tracąc 9,5% w stosunku do koszyka głównych walut, ponieważ inwestorzy szukają alternatyw w obliczu obaw o niestabilną politykę handlową Trumpa. Analitycy spodziewają się dalszej presji na dolara, ale nie przewidują gwałtownego załamania.

Rashid dodał: „Spodziewamy się scenariusza wzmocnienia, ale nie załamania dolara”.

Funt brytyjski osiągnął nowy dwutygodniowy szczyt na poziomie 1,34515 dolara, utrzymując silne wzrosty z czwartku po obniżeniu stóp procentowych przez Bank Anglii. Głosowanie 5–4 ujawniło jednak słaby konsensus co do łagodzenia polityki pieniężnej.

Analitycy Goldman Sachs stwierdzili, że podzielone głosowanie „wskazuje na jedną z najbardziej jastrzębich obniżek o 25 punktów bazowych, jakich można się rozsądnie spodziewać”. Funt najwyraźniej zmierza w kierunku najlepszego tygodniowego wzrostu od końca czerwca.