Ceny miedzi wzrosły w piątek, wspierane przez oznaki poprawy popytu w Chinach, największym na świecie konsumencie metali, gdyż tamtejsi nabywcy starali się zwiększyć zapasy przed długim świętem narodowym.

Trzymiesięczna cena referencyjna miedzi na London Metal Exchange (LME) wzrosła o 0,4% do 9982 dolarów za tonę metryczną w oficjalnych notowaniach otwartych.

Mimo to cena metalu pozostaje niższa o 2% od poniedziałkowego szczytu na poziomie 10 192,50 USD — najwyższego poziomu od 15 miesięcy — po tym, jak inwestorzy zrealizowali zyski po decyzji amerykańskiej Rezerwy Federalnej o obniżeniu stóp procentowych w środę.

Premia za miedź w Yangshan, która odzwierciedla popyt na miedź importowaną do Chin, wzrosła w piątek o 1,8% do 57 dolarów za tonę.

Chińscy konsumenci zazwyczaj kupują miedź w celu uzupełnienia zapasów przed świętem narodowym trwającym od 1 do 8 października, okresem, który często wiąże się ze spowolnieniem aktywności gospodarczej.

Citi w swojej nocie badawczej prognozuje, że ceny miedzi w czwartym kwartale wyniosą od 9500 do 10 500 dolarów za tonę, a w 2026 r. wzrosną do 12 000 dolarów. Przyczyni się do tego słabszy dolar w sytuacji, gdy rosnąca produkcja metalu nie wystarczy, aby zrównoważyć rosnący popyt.

Bank prognozuje również, że zużycie rafinowanej miedzi wzrośnie o 2,9% w przyszłym roku do 27,5 mln ton. Spowoduje to, że światowy rynek z nadwyżki 63 tys. ton w tym roku popadnie w deficyt wynoszący 308 tys. ton.

Inne metale LME:

Cena aluminium utrzymywała się na stabilnym poziomie 2683,5 dolara za tonę. We wtorek osiągnęła sześciomiesięczny szczyt na poziomie 2720 dolarów, kiedy spread między gotówką a trzema miesiącami wzrósł do 16 dolarów za tonę, najwyższego poziomu od marca, a następnie zwęził się z powrotem do 4 dolarów. Citi zauważył, że bazowe warunki rynkowe aluminium pozostają „globalnie zrównoważone”, prognozując średnią cenę w IV kwartale na poziomie około 2650 dolarów.

Cena cynku spadła o 0,7% do 2896 dolarów za tonę. Chociaż zapasy zarejestrowane na LME spadły w ostatnich miesiącach – sygnalizując braki w dostawach stali ocynkowanej – źródła branżowe podały, że podaż spot pozostaje duża.

Cena ołowiu wzrosła o 0,1% do 2008 dolarów za tonę.

Cena cyny wzrosła o 0,1% do 33 750 dolarów.

Cena niklu wzrosła o 0,3% do 15 320 dolarów.

Wartość bitcoina nieznacznie spadła w piątek po tym, jak niedawny rajd napędzany optymizmem związanym z obniżkami stóp procentowych w USA stracił impet. Na rynki wpłynęły również stosunkowo jastrzębie sygnały z Banku Japonii.

Kryptowaluty ogólnie rzecz biorąc również straciły na wartości po odzyskaniu części strat z końca sierpnia poniesionych na początku tego tygodnia, przy utrzymującej się ostrożności wobec tego sektora.

Bitcoin spadł o 0,3% do 116 879,6 USD do godziny 01:43 czasu wschodniego (05:43 GMT). Pomimo niewielkiego spadku, największa kryptowaluta świata nadal zmierzała w kierunku wzrostu o 0,9% tygodniowo.

Duże zakupy obligacji skarbowych – na czele z MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) – nie wsparły cen w tym tygodniu. Podobnie, ogłoszenie przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o łagodniejszych zasadach notowania produktów giełdowych powiązanych z kryptowalutami nie wpłynęło pozytywnie na rynek.

Bitcoin zatrzymuje się, ponieważ zyski po posiedzeniu Rezerwy Federalnej maleją, a Bank Japonii przyjmuje jastrzębi ton

Bitcoin odrobił część strat z końca sierpnia w ciągu pierwszych dwóch tygodni września, czemu sprzyjały zakupy w okresach spadkowych oraz optymizm związany ze spodziewaną obniżką stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym tygodniu.

Jednak dynamika ta osłabła w ostatnich sesjach w związku z rosnącą ostrożnością wobec strategii korporacyjnych w zakresie inwestycji w kryptowaluty. Analitycy ostrzegają przed ryzykiem dla długoterminowych zysków wynikających z tego podejścia.

Entuzjazm wobec obniżek stóp procentowych Fed również osłabł po tym, jak bank centralny odrzucił apele o głębsze obniżki, podkreślając ostrożność ze względu na utrzymującą się presję inflacyjną. Oznaki osłabienia rynku pracy w USA dodatkowo zwiększyły niepewność co do odporności gospodarki.

Bank Japonii stał się w piątek kolejnym źródłem ostrożności po ogłoszeniu planów rozpoczęcia sprzedaży dużych zasobów funduszy ETF i japońskich funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (J-REIT).

Chociaż Bank Japonii, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymał stopy procentowe bez zmian, planowana sprzedaż aktywów została uznana za jastrzębią, co sygnalizuje dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Ogłoszenie to utrzymało również w mocy oczekiwania na październikową podwyżkę stóp procentowych.

Bank zwrócił również uwagę na utrzymujące się obawy dotyczące piątej co do wielkości gospodarki świata.

Dzisiejsze ceny kryptowalut: Ograniczone ruchy altcoinów w słabym tygodniu

Pozostałe kryptowaluty nie odnotowały w piątek większych zmian i wszystko wskazywało na to, że ich wyniki w tygodniu będą stonowane.

Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta na świecie, spadła o 0,8% do 4532,68 USD i przez większość tygodnia pozostawała na niemal niezmienionym poziomie.

Cena Ripple spadła o 1% do 3,0404 USD, co stanowi spadek o około 2% w tym tygodniu.

Cena Binance Coin (BNB) oscylowała wokół 992,90 USD po przekroczeniu w czwartek poziomu 1000 USD, a tygodniowy wzrost wyniósł ponad 6%.

Ceny ropy naftowej spadły w piątek, gdyż obawy o popyt na paliwo przeważyły nad oczekiwaniami, że pierwsza w tym roku obniżka stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną może pobudzić większą konsumpcję.

Kontrakty terminowe na ropę Brent potaniały o 41 centów, czyli 0,6%, do 67,03 dolarów za baryłkę do godziny 08:55 GMT, a cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) spadła o 54 centy, czyli 0,9%, do 63,03 dolarów.

Pomimo spadku, oba indeksy utrzymały się na właściwej drodze, odnotowując wzrosty już drugi tydzień z rzędu.

W środę Fed obniżył swoją referencyjną stopę procentową o ćwierć punktu procentowego i zasygnalizował dalsze obniżki w odpowiedzi na oznaki osłabienia na rynku pracy. Niższe koszty finansowania zewnętrznego zazwyczaj zwiększają popyt na ropę i wspierają wzrost cen.

Priyanka Sachdeva, analityczka w Phillip Nova, powiedziała: „Rynek tkwi w pułapce sprzecznych sygnałów. Po stronie popytu wszystkie agencje energetyczne, w tym Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA), wyraziły obawy dotyczące słabego popytu, co osłabia oczekiwania na gwałtowny wzrost cen w najbliższej przyszłości. Po stronie podaży, planowane zwiększenie produkcji przez OPEC+ i sygnały o nadwyżkach zapasów produktów rafinowanych w USA wpływają negatywnie na nastroje”.

Większy niż oczekiwano wzrost zapasów destylatów w USA — o 4 miliony baryłek — wywołał obawy o popyt u największego konsumenta ropy naftowej na świecie, wywierając dodatkową presję na spadek cen.

Nowe dane ekonomiczne również wywołały obawy – rynek pracy w USA zaczął wykazywać oznaki słabości, a liczba rozpoczętych budów domów jednorodzinnych spadła w sierpniu do najniższego poziomu od kilku lat na skutek nadmiaru niesprzedanych nowych domów.

Thomas Varga, analityk PVM Oil Associates, zauważył: „Jednym z czynników ograniczających ceny ropy jest nierównomierne ożywienie gospodarcze, szczególnie w USA. Sektor korporacyjny korzysta z ciągłej polityki deregulacji, podczas gdy konsumenci zaczynają odczuwać skutki ceł, a na rynku pracy i rynku nieruchomości pojawiają się oznaki napięcia”.

W Rosji plany Ministerstwa Finansów mające na celu ochronę budżetu federalnego przed wahaniami cen ropy naftowej i sankcjami ze strony Zachodu pomogły złagodzić niektóre obawy dotyczące dostaw.

Daniel Hynes, analityk ANZ, napisał w notatce: „Komentarze prezydenta Trumpa wyrażające preferencję co do niższych cen zamiast nakładania sankcji na Rosję również przyczyniły się do uspokojenia obaw o zakłócenia w dostawach”.

Wczoraj dolar amerykański zyskał na wartości w stosunku do wszystkich głównych walut, a w piątek kontynuował te zyski w stosunku do większości walut, z wyjątkiem jena japońskiego, który umocnił się po decyzji Banku Japonii, która okazała się bardziej jastrzębia, niż oczekiwano.

Dolar odbił się po środowej decyzji Rezerwy Federalnej, którą inwestorzy uznali za mniej gołębią niż oczekiwano. FOMC obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, ale prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell nie wydawał się spieszyć z agresywnym obniżaniem kosztów pożyczek podczas swojej konferencji prasowej. Prognozy komitetu przewidywały dwie kolejne obniżki w tym roku, ale mediana prognoz na 2026 rok wskazywała tylko na jedną dodatkową obniżkę – co kontrastuje z oczekiwaniami rynkowymi na poziomie trzech.

Wczorajszy wzrost dolara dodatkowo wzmocnił większy niż oczekiwano spadek liczby cotygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Pomimo ostatnich oznak osłabienia raportów z rynku pracy, Fed podniósł swoje prognozy wzrostu i prognozował spadek stopy bezrobocia w całym horyzoncie prognoz. Dane dotyczące wniosków wzmocniły ten optymizm.

Mimo to, nawet przy dalszych zyskach na wartości dolara, kontrakty terminowe na fundusze federalne wskazują, że inwestorzy są przekonani o dwóch kolejnych obniżkach stóp procentowych w tym roku — w październiku i grudniu — oraz trzech kolejnych w 2026 roku. Ta rozbieżność między oczekiwaniami rynku a oczekiwaniami Rezerwy Federalnej sugeruje, że ścieżka dolara pozostanie niepewna w najbliższej przyszłości.

Jeśli napływające dane nadal będą wskazywać na silniejszy rynek pracy, inwestorzy mogą zacząć ograniczać zakłady na agresywne luzowanie polityki pieniężnej, co mogłoby dodatkowo wzmocnić dolara. Z drugiej strony, słabsze dane o zatrudnieniu mogą wpłynąć na zmianę nastrojów w przeciwnym kierunku.

Sterling wycofuje się, ponieważ dwóch członków BOE głosuje za obniżką

W czwartek Bank Anglii podjął najnowszą decyzję w sprawie polityki pieniężnej, decydując stosunkiem głosów 7–2 o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, przy jednoczesnym zmniejszeniu tempa sprzedaży obligacji skarbowych ze 100 mld funtów do 70 mld funtów.

Początkowa reakcja funta szterlinga była pozytywna, prawdopodobnie ze względu na stosunkowo jastrzębi ton oświadczenia, które potwierdziło, że stopniowe i ostrożne podejście do wycofywania akomodacji monetarnej jest nadal właściwe. W oświadczeniu zauważono również, że ogólny stopień zacieśnienia polityki pieniężnej spadł, co sugeruje, że potrzeba dalszych cięć nie jest pilna.

Jednak funt szybko się odwrócił i stracił swoje zyski, pod presją niespodziewanego głosowania dwóch członków za obniżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych zamiast oczekiwanego jednego. Silniejszy dolar, będący efektem wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, w połączeniu z komentarzami gubernatora Andrew Baileya z późniejszej części dnia, wskazującymi na prawdopodobieństwo dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, przyczynił się do spadku funta.

Jen umacnia się po jastrzębim tonie BOJ

Podczas dzisiejszej sesji azjatyckiej uwaga skupiła się na Banku Japonii. Decydenci również utrzymali stopy procentowe bez zmian w głosowaniu 7–2, ale tym razem przeciwnicy naciskali na ich podwyżkę. Bank Japonii jednogłośnie ogłosił również rozpoczęcie sprzedaży posiadanych funduszy ETF i japońskich funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (J-REIT).

Jen natychmiast skoczył, ponieważ inwestorzy zintensyfikowali obstawianie podwyżki stóp procentowych. Według japońskich kontraktów OIS na stopę procentową overnight, prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych do końca roku wzrosło do 70% z 65% przed decyzją. Rynki wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki w październiku na 43%, z oczekiwaniami na podobny ruch w przyszłym roku.