Ceny złota wzrosły w piątek na europejskich giełdach, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch tygodni. Metal ten jest na dobrej drodze do osiągnięcia największego tygodniowego wzrostu od marca, wspieranego przez słabszego dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w USA oraz mniej jastrzębie wypowiedzi prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha zmniejszyły oczekiwania, że Fed ponownie podniesie stopy procentowe w tym roku.

Cena

• Ceny złota wzrosły o 1,75% do 4195,47 USD za uncję, najwyższego poziomu od 23 czerwca, z poziomu otwarcia 4123,15 USD. Najniższy kurs w sesji wyniósł 4121,29 USD.

• W czwartek cena złota wzrosła o 2,3%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż ceny nadal rosły od najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, wynoszącego 3942,55 USD za uncję.

Wydajność tygodniowa

W tygodniu, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, ceny złota wzrosły o ponad 2,5% i są na dobrej drodze do odnotowania pierwszego tygodniowego wzrostu od pięciu tygodni, a także największego tygodniowego wzrostu od marca.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w piątek o 0,25%, kontynuując spadki drugą sesję z rzędu i notując kurs bliski dwutygodniowego minimum wynoszącego 100,56 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Słabszy dolar sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Opublikowane w czerwcu skromne dane o zatrudnieniu w USA skłoniły rynki do obniżenia oczekiwań na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, podczas gdy inwestorzy nadal oczekują na mocniejsze dowody dotyczące perspektyw polityki.

Praca w USA

Wzrost zatrudnienia w USA w czerwcu gwałtownie wyhamował – liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła zaledwie o 57 tys., znacznie poniżej oczekiwań na poziomie 110 tys.

Wskaźnik aktywności zawodowej spadł również do 61,5%, najniższego poziomu od ponad pięciu lat.

Kevin Warsh

Prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział w środę, że oczekiwania inflacyjne i ryzyko cenowe zmniejszyły się w ostatnich tygodniach, podkreślając jednocześnie, że nadal stanowczo opowiada się za utrzymaniem celu inflacyjnego banku centralnego na poziomie 2%.

Stopy procentowe w USA

• Po danych o zatrudnieniu i wypowiedzi Warsha, wyceny CME FedWatch wykazały, że prawdopodobieństwo, iż Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w lipcu, wzrosło z 66% do 82%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych spadło z 34% do 18%.

• Oczekiwania rynku co do niezmienionych stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu wzrosły z 15% do 22%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego spadło z 85% do 78%.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że obecnie rynek przecenia prawdopodobieństwo kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do końca bieżącego roku i w pierwszym kwartale przyszłego roku, głównie z powodu stosunkowo słabych danych z amerykańskiego rynku pracy opublikowanych w czwartek.

Wong dodał, że oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych nie zniknęły całkowicie z cen rynkowych. Jeśli możliwość podwyżek stóp procentowych utrzyma się do końca roku, złoto może stanąć w obliczu kolejnej fali osłabienia, a ceny mogą spaść do 3500 dolarów za uncję.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w czwartek o 3,99 tony metrycznej, co spowodowało zmniejszenie całkowitych zasobów do 1001,37 ton metrycznych, najniższego poziomu od 24 września 2025 r.

Euro zyskało na wartości w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut podczas piątkowej sesji na giełdach europejskich, kontynuując zyski w stosunku do dolara amerykańskiego po raz drugi z rzędu i zbliżając się do odnotowania tygodniowego wzrostu.

Wspólna waluta zyskała na wartości dzięki ponownemu osłabieniu dolara amerykańskiego po opublikowaniu gorszych od oczekiwań danych o zatrudnieniu w USA, co zmniejszyło oczekiwania na podniesienie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w dalszej części roku.

Inwestorzy uważnie śledzą również dzisiejsze wypowiedzi prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde, by uzyskać nowe wskazówki dotyczące trendów inflacyjnych i perspektyw polityki pieniężnej w strefie euro.

Cena

• Kurs EUR/USD wzrósł o 0,1% do 1,1445 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1432 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1421 USD.

• Euro zyskało w czwartek 0,5% w stosunku do dolara, notując pierwszy dzienny wzrost od trzech sesji i największy jednodniowy wzrost od maja, po opublikowaniu słabszych od oczekiwań danych o zatrudnieniu w USA.

Wydajność tygodniowa

W piątkowym handlu euro zyskało około 0,55% w stosunku do dolara amerykańskiego w tym tygodniu i jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego tygodniowego wzrostu w ciągu ostatnich trzech tygodni.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w piątek o 0,1%, kontynuując straty drugą sesję z rzędu i notując kurs bliski dwutygodniowego minimum 100,56 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut.

Rozczarowujące czerwcowe raporty o zatrudnieniu w USA skłoniły rynki do obniżenia oczekiwań na dalsze zacieśnianie polityki Rezerwy Federalnej, choć inwestorzy nadal czekają na potwierdzenie tych danych ekonomicznych.

Wzrost zatrudnienia w USA gwałtownie spowolnił w czerwcu, a zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło zaledwie o 57 000 miejsc pracy, znacznie poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 110 000. Jednocześnie wskaźnik aktywności zawodowej spadł do 61,5%, najniższego poziomu od ponad pięciu lat.

Po opublikowaniu raportu, wyceny CME FedWatch wykazały, że prawdopodobieństwo, iż Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, wzrosło z 71% do 82%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych spadło z 29% do 18%.

Oczekiwania rynku co do utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie na grudniowym posiedzeniu wzrosły z 15% do 22%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego spadło z 85% do 78%.

Europejskie stopy procentowe

• Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała w środę w Sintrze w Portugalii, że ryzyka związane z inflacją i wzrostem gospodarczym w strefie euro stały się bardziej zrównoważone niż kilka tygodni temu, na co wpłynął ostatni spadek cen ropy naftowej.

• Oficjalne dane dotyczące inflacji w strefie euro wykazały większe niż oczekiwano spowolnienie wzrostu cen konsumpcyjnych w czerwcu, czemu sprzyjały niższe ceny paliw po zakończeniu konfliktu w Iranie.

• W odpowiedzi na te komentarze i dane dotyczące inflacji rynki pieniężne obniżyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu z 30% do zaledwie 5%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac, które pozwolą na ponowną ocenę perspektyw polityki pieniężnej.

Christine Lagarde

O godzinie 08:00 GMT prezes EBC Christine Lagarde ma wygłosić przemówienie na spotkaniach ekonomicznych w Aix-en-Provence we Francji.

Jej uwagi mogą rzucić więcej światła na rozwój inflacji w strefie euro oraz na perspektywy EBC dotyczące stóp procentowych w pozostałej części roku.

W piątek podczas sesji azjatyckiej jen japoński osłabił się względem koszyka głównych i drugorzędnych walut, odrabiając straty względem dolara amerykańskiego po krótkim odbiciu w poprzedniej sesji, gdy inwestorzy zajęli się realizacją zysków.

Pomimo ostatniego spadku, japońska waluta nadal jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego tygodniowego wzrostu od dwóch miesięcy. Pomaga w tym odbicie od najniższych poziomów od 40 lat oraz ponowne ostrzeżenia japońskich urzędników dotyczące nadmiernych wahań na rynku walutowym.

Cena

• Kurs USD/JPY wzrósł o 0,25% do 161,52 ¥ z poziomu otwarcia wynoszącego 161,10 ¥, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 160,92 ¥.

• Jen zyskał w czwartek 0,9% w stosunku do dolara, co oznaczało pierwszy dzienny wzrost w ciągu czterech sesji i największy jednodniowy wzrost od maja. Inwestorzy kupowali walutę po tym, jak jej kurs spadł do 40-letniego minimum wynoszącego 162,84 jenów.

• Dzięki okazyjnym zakupom jen wzrósł do dwutygodniowego maksimum na poziomie 160,62 jenów. Ruch ten był również napędzany spekulacjami na temat potencjalnej interwencji Banku Japonii na rynku walutowym oraz słabszymi od oczekiwań danymi o zatrudnieniu w USA.

Wydajność tygodniowa

W piątkowych notowaniach jen umocnił się o około 0,25% w stosunku do dolara amerykańskiego w tym tygodniu i jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego tygodniowego wzrostu od maja.

Władze japońskie

Spadek wartości jena do najniższego poziomu od 40 lat ożywił spekulacje na temat możliwości powrotu japońskich władz na rynek po wydaniu rekordowej kwoty 11,7 bln jenów (73,5 mld dolarów) w kwietniu i maju na wsparcie waluty w obliczu nadmiernej zmienności.

Inwestorzy pozostają czujni na możliwość interwencji po tym, jak japońscy urzędnicy odeszli od swojej zwykłej strategii sygnalizowania interwencji z wyprzedzeniem, wybierając zamiast tego bardziej ukierunkowane podejście mające na celu zwiększenie presji na spekulantów i podniesienie kosztów obstawiania przeciwko jenowi.

Toshihiro Nagahama, doradca rządu i członek oficjalnego panelu politycznego, powiedział w czwartek, że Bank Japonii powinien kontynuować stopniowe podnoszenie stóp procentowych, aby pomóc ograniczyć nadmierne osłabienie jena.

Japoński minister finansów Satsuki Katayama również powtórzył w piątek, że rząd jest gotowy odpowiednio reagować na wahania kursów walut, ponawiając oficjalne ostrzeżenia, podczas gdy inwestorzy monitorują możliwość interwencji.

„Nasze stanowisko się nie zmieniło. Zareagujemy odpowiednio, gdy tylko będzie to konieczne” – powiedział Katayama dziennikarzom, dodając, że Japonia pozostaje w bliskim kontakcie z władzami USA w kwestiach walutowych, również w czasie świąt państwowych w USA.

Widoki i analiza

• Kristy Tan, główna strateg ds. inwestycji globalnych w Franklin Templeton Institute, powiedziała, że interwencja mogłaby spowolnić tempo spadku wartości jena, ograniczyć nadmierną spekulację i zasygnalizować obawy decydentów, ale nie zmieniłaby zasadniczo dynamiki rynku.

• Tan dodał, że tak długo, jak inwestorzy będą mogli pożyczać tanio w jenach i inwestować w amerykańskie aktywa o wyższej rentowności, transakcje typu carry trade będą nadal wywierać presję na japońską walutę.

• Inwestorzy postrzegają piątkowe święto na rynku amerykańskim jako potencjalną okazję do interwencji Banku Japonii, gdyż niższa płynność może wzmocnić wpływ wszelkich operacji skupu walut, jednocześnie obniżając ich koszty.

Japońskie stopy procentowe

• Obecne ceny rynkowe wskazują na mniej niż 25% prawdopodobieństwo, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego na swoim lipcowym posiedzeniu.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, płac i bezrobocia w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Kurs XRP kontynuował wzrosty w czwartek, notując kurs powyżej poziomu 1,07 USD po udanym utrzymaniu wsparcia na poziomie 1,03 USD, pomimo silnej presji sprzedaży, która dominowała na rynku kryptowalut w ostatnich tygodniach.

Poprawa nastąpiła w momencie, gdy apetyt inwestorów na aktywa ryzykowne wzrósł po doniesieniach, że niedawno zakończone rozmowy między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Dosze osiągnęły „pozytywny postęp”.

Dane z rynku pracy w USA i Rezerwa Federalna

Dane opublikowane przez Departament Pracy USA pokazują, że gospodarka USA utworzyła w ubiegłym miesiącu 57 tys. nowych miejsc pracy, co jest wynikiem znacznie poniżej oczekiwań ekonomistów, którzy przewidywali utworzenie 110 tys. nowych miejsc pracy. Stopa bezrobocia pozostała na niezmienionym poziomie 4,2%.

Dane te są kontynuacją raportu opublikowanego w środę, z którego wynika, że wzrost zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym w czerwcu również okazał się niższy od oczekiwań rynkowych.

Po publikacji danych inwestorzy zredukowali oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Rynki wyceniają obecnie około 51% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do września, w porównaniu z 66% przed raportem o zatrudnieniu, według narzędzia FedWatch firmy CME Group.

Prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział w środę, że oczekiwania inflacyjne i związane z nimi ryzyka zmniejszyły się w ostatnich tygodniach, potwierdzając jednocześnie zaangażowanie banku centralnego w sprowadzenie inflacji z powrotem do docelowego poziomu 2%.

Na froncie geopolitycznym Stany Zjednoczone i Iran zakończyły w środę kolejną rundę pośrednich rozmów, nie dając jednoznacznych sygnałów postępu w kierunku trwałego porozumienia pokojowego. Utrzymująca się niepewność nadal wspierała popyt na bezpieczne aktywa, takie jak złoto.

Według katarskich mediatorów osiągnięto postęp w kwestiach związanych z memorandum o porozumieniu, a obie strony zgodziły się na kontynuowanie rozmów.

Ciągłe odpływy i spadający udział handlu detalicznego

Pomimo niedawnego odbicia, zainteresowanie instytucji XRP pozostaje słabe, o czym świadczą dwa kolejne dni odpływu środków.

Dane SoSoValue pokazały, że fundusze ETF XRP odnotowały w środę odpływ niemal 2 milionów dolarów, po tym jak we wtorek wypłacono około 3 milionów dolarów.

Ciągły odpływ kapitału wskazuje na to, że wśród inwestorów nadal dominują ostrożność i niechęć do ryzyka, co może ograniczyć zdolność XRP do przedłużenia ożywienia w krótkim terminie.

Jednocześnie udział inwestorów detalicznych nadal spada. Otwarte pozycje na kontraktach terminowych na XRP spadły w czwartek do 2,29 mld dolarów, w porównaniu z 2,31 mld dolarów dzień wcześniej.

Ten trend uwydatnia słabnące zaufanie inwestorów do krótkoterminowych i średnioterminowych perspektyw XRP. Sugeruje to również, że inwestorzy nastawieni na spadki nadal są skłonni zapłacić premię za utrzymanie krótkich pozycji, podczas gdy inwestorzy nastawieni na wzrosty wykazują ograniczone zainteresowanie otwieraniem nowych długich pozycji.