Ceny złota wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, notując wzrosty drugi dzień z rzędu i osiągając najwyższy poziom w historii, zbliżając się po raz pierwszy w historii do bariery 3800 dolarów za uncję. Wspierał je spadek wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Nastąpiło to na tle rosnących oczekiwań na bardziej łagodną ścieżkę obniżek stóp procentowych w USA, zwłaszcza po najnowszych sygnałach ze strony Rezerwy Federalnej. Jednocześnie inwestorzy oczekują w tym tygodniu na bardziej zdecydowane dowody, które mogłyby ukształtować perspektywy amerykańskiej polityki pieniężnej w nadchodzącym okresie.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 1,1% do (3726,68 USD), najwyższego poziomu w historii, z poziomu otwarcia na poziomie (3685,05 USD), osiągając najniższy poziom na poziomie (3683,93 USD).

• W piątek cena złota wzrosła o 1,1%, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech dni, napędzany przez aktywność kupujących z poziomów korekcyjnych.

• W zeszłym tygodniu cena złota wzrosła o 1,2%, co oznacza piąty z rzędu tygodniowy wzrost. Jest to najdłuższa seria wzrostów od końca 2024 r., wspierana przez duży popyt na ten metal jako najlepszą alternatywną inwestycję.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o około 0,15%, obniżając się z dwutygodniowego maksimum na poziomie 97,8 punktów, co odzwierciedlało osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków i działań korekcyjnych, na poziom dolara amerykańskiego wywierana jest presja ze strony rosnących oczekiwań na dalsze obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w nadchodzącym okresie.

Stopy procentowe w USA

• Rezerwa Federalna przeprowadziła pierwszą obniżkę stóp procentowych od grudnia, obniżając je w zeszłym tygodniu o 25 punktów bazowych, sygnalizując otwartość na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej.

• Mediana prognoz Fed wskazuje na dalsze obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych w 2025 r.

• Mediana oczekiwań członków Fed wskazuje, że bank zmierza w kierunku jednej obniżki o 25 punktów bazowych w 2026 r., a podobna obniżka jest spodziewana w 2027 r.

• Według narzędzia CME FedWatch: wycena obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku jest obecnie stabilna na poziomie 92%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 8%.

• W tym tygodniu zaplanowano wystąpienia kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej, a prezes Jerome Powell ma wygłosić przemówienie we wtorek. Inwestorzy uważnie śledzą ich wypowiedzi, aby dowiedzieć się, jaki będzie przyszły kierunek polityki pieniężnej.

• Rynek skupia się również na publikacji amerykańskiego indeksu cen bazowych PCE w piątek, który będzie sygnałem co do tempa dalszych obniżek stóp procentowych.

Perspektywy złota

Giovanni Staunovo, analityk UBS, powiedział: Spodziewam się, że w tym tygodniu cena złota osiągnie nowe rekordowe poziomy, przy czym istnieje prawdopodobieństwo, że przedstawiciele Fed zasygnalizują dalsze obniżki stóp procentowych.

Staunovo dodał: Tempo i skala potencjalnych obniżek stóp procentowych w USA będą w dużej mierze zależeć od danych ekonomicznych, których publikacja planowana jest w USA w tym tygodniu.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w piątek o 18,9 ton metrycznych, co stanowi największy dzienny wzrost od 21 marca. Łączna ilość wzrosła do 994,56 ton metrycznych, najwyższego poziomu od 12 sierpnia 2022 r.

W poniedziałek euro osłabiło się na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i odnotowując najniższy poziom od prawie dwóch tygodni, na skutek negatywnej presji na wspólną walutę, zwłaszcza w obliczu rosnącej presji na zakup amerykańskiej waluty jako najlepszej alternatywnej inwestycji.

Po ostatnim jastrzębim posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego szanse na obniżkę europejskich stóp procentowych przed końcem tego roku zmalały, a aby potwierdzić te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dowody na łagodzenie polityki pieniężnej w strefie euro.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro osłabiło się względem dolara o 0,15% do 1,1726 USD, najniższego poziomu od 15 września, z poziomu otwarcia 1,1744 USD i szczytu 1,1748 USD.

• Euro zakończyło piątkową sesję spadkiem o 0,35% w stosunku do dolara, co oznacza trzecią z rzędu dzienną stratę na skutek obaw o stabilność finansową w Europie.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o około 0,2%, kontynuując wzrosty czwartą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 97,81 punktów, co odzwierciedlało ciągły wzrost wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten nastąpił po tym, jak inwestorzy dokonali ponownej oceny krótkoterminowych oczekiwań po tym, jak Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe w ubiegłym tygodniu, lecz zasygnalizowali, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej będzie następować jedynie stopniowo.

W tym tygodniu zaplanowano wystąpienia około 10 przedstawicieli Rezerwy Federalnej, w tym jej prezesa Jerome'a Powella, a inwestorzy uważnie śledzą ich poglądy na temat gospodarki i niezależności amerykańskiego banku centralnego.

Europejskie stopy procentowe

• Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny w tym miesiącu utrzymał podstawowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie 2,15% – najniższym poziomie od października 2022 r. Oznacza to drugie z rzędu posiedzenie bez zmian.

• W swoim oświadczeniu w sprawie polityki pieniężnej EBC stwierdził, że inflacja zbliża się obecnie do średnioterminowego celu wynoszącego 2%, a ocena Rady Prezesów dotycząca oczekiwań inflacyjnych ogólnie rzecz biorąc nie uległa zmianie.

• Źródła: Decydenci w EBC uważają, że nie ma potrzeby dalszych obniżek stóp procentowych, aby osiągnąć inflację na poziomie 2%, pomimo nowych prognoz ekonomicznych wskazujących na spadek stóp w ciągu najbliższych dwóch lat.

• Źródła: O ile strefa euro nie stanie w obliczu kolejnego poważnego wstrząsu gospodarczego, można się spodziewać, że koszty pożyczek pozostaną na obecnym poziomie przez jakiś czas.

• Ceny na rynku pieniężnym wskazujące na obniżkę stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w październiku spadły z 30% do poniżej 10%.

• Inwestorzy zmniejszyli swoje oczekiwania co do łagodzenia polityki pieniężnej przez EBC, co wskazuje na koniec tegorocznego cyklu obniżek stóp procentowych.

• Aby zweryfikować te szanse, inwestorzy oczekują na serię nadchodzących danych ekonomicznych z Europy, a także monitorują komentarze urzędników EBC.

Jen japoński osłabił się na rynkach azjatyckich w poniedziałek na początku tygodnia w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego, przy ciągłym wzroście wartości amerykańskiej waluty na rynku walutowym.

Do spadku doszło również po mniej jastrzębich komentarzach prezesa Banku Japonii Kazuo Uedy, co zmniejszyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w październiku, ponieważ inwestorzy oczekują na dalsze dowody potwierdzające normalizację polityki pieniężnej w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs jena: Dolar wzrósł w stosunku do jena o 0,3% do 148,38 jenów, co stanowi jego najwyższą wartość od 8 września, z poziomu otwarcia 147,94 jenów, a najniższego 147,84 jenów.

• Jen zakończył piątkową sesję nieznacznie wyżej względem dolara, o mniej niż 0,1%, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech dni, po opublikowaniu wyników posiedzenia Banku Japonii.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o około 0,2%, kontynuując wzrosty czwartą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 97,81 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten nastąpił po tym, jak inwestorzy dokonali ponownej oceny krótkoterminowych oczekiwań po tym, jak Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe w ubiegłym tygodniu, lecz zasygnalizowali, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej będzie następować jedynie stopniowo.

W tym tygodniu zaplanowano wystąpienia około 10 przedstawicieli Rezerwy Federalnej, w tym jej prezesa Jerome'a Powella. Inwestorzy uważnie śledzą ich poglądy na temat gospodarki i niezależności amerykańskiego banku centralnego.

Kazuo Ueda

Gubernator Ueda powiedział w piątek: „Musimy zwracać uwagę na wpływ polityki handlowej na rynki finansowe, rynki walutowe, a także na japońską gospodarkę i ceny”.

Dodał, że Bank Japonii będzie nadal podnosić stopy procentowe, jeśli gospodarka i ceny będą kształtować się zgodnie z oczekiwaniami, w zależności od poprawy warunków gospodarczych i cen.

Komentując sprzeciw członków zarządu Hajime Takaty i Naokiego Tamury, którzy opowiadali się za podwyżką stóp procentowych, Ueda powiedział: zarząd nie zgodził się na propozycję przedstawioną przez Takatę i Tamurę.

Komentując decyzję Rezerwy Federalnej, Ueda powiedział: „Obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną wesprze gospodarkę USA, podczas gdy perspektywy gospodarki światowej nie ulegają zmianie”.

Japońskie stopy procentowe

• Po komentarzach Uedy rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na październikowym posiedzeniu Banku Japonii spadła z 75% do poniżej 50%.

• Aby zweryfikować te szanse, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Ceny złota wzrosły w piątkowej sesji, pomimo umocnienia się dolara względem większości głównych walut. Ten szlachetny metal odnotował zyski piąty tydzień z rzędu, ponieważ rynki skupiły się na polityce pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Neel Kashkari, prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis, pochwalił decyzję banku centralnego z początku tego tygodnia o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, stwierdzając, że podobne obniżki na dwóch ostatnich posiedzeniach w tym roku będą właściwe.

Były członek Rezerwy Federalnej James Bullard również stwierdził, że obniżka stóp o 25 punktów bazowych była dobrym krokiem i spodziewa się dwóch kolejnych obniżek o łączną kwotę 50 punktów bazowych przed końcem roku.

Tymczasem indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,3% do 97,6 punktów o godzinie 20:08 GMT, osiągając maksimum 97,8 punktów i minimum 97,2 punktów.

Jeśli chodzi o handel, cena złota na rynku spot wzrosła o 1,1% do 3717,9 USD za uncję o godz. 20:09 GMT, a metal szlachetny zyskał w tym tygodniu 0,5%.