Ceny złota wzrosły we wtorek na europejskich giełdach, kontynuując wzrosty szóstą sesję z rzędu i po raz pierwszy w historii przekraczając kluczowy psychologiczny poziom 3500 dolarów za uncję. Rajd cen tego szlachetnego metalu do nowych rekordowych poziomów w ostatnich notowaniach śróddziennych został zwieńczony odbiciem dolara amerykańskiego.

W związku z silnymi oczekiwaniami, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu, globalne rynki finansowe przez cały tydzień oczekują na kolejne kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: cena złota wzrosła o 0,95% do 3508,77 USD, co stanowi najwyższą wartość w historii, z poziomu otwarcia 3476,46 USD, a minimum 3474,57 USD.

• W momencie rozliczenia w poniedziałek, złoto zyskało 0,8%, co oznacza piąty z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez słabszego dolara i niższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o około 0,2%, co oznacza pierwszy wzrost od sześciu sesji. Wartość ta odbiła się od pięciotygodniowego minimum na poziomie 97,54 punktów, co odzwierciedla odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Odbudowa wartości dolara nastąpiła w wyniku zakupów po okazyjnych cenach z niższych poziomów oraz niechęci do budowania nowych krótkich pozycji przed publikacją serii kluczowych danych ekonomicznych z USA.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent powiedział w poniedziałek, że Rezerwa Federalna jest niezależna i powinna taka pozostać, ale dodał, że „popełniła wiele błędów”, broniąc prawa prezydenta Trumpa do odwołania prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook w związku z domniemanymi oszustwami hipotecznymi.

Stopy procentowe w USA

• W piątek w poście zamieszczonym w mediach społecznościowych prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly potwierdziła swoje poparcie dla obniżek stóp procentowych, powołując się na zagrożenia dla rynku pracy.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group: obecne wyceny rynkowe określają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu na 90%, przy 10-procentowym prawdopodobieństwie braku zmian.

• Ceny rynkowe obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku utrzymują się obecnie na poziomie 95%, przy 5% prawdopodobieństwie braku zmian.

• Aby zweryfikować oczekiwania dotyczące września, rynki oczekują teraz na serię kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy: środowe dane o wolnych miejscach pracy JOLTS w lipcu, czwartkowe dane o zatrudnieniu w amerykańskim sektorze prywatnym i cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz piątkowy raport o liczbie etatów poza rolnictwem w sierpniu.

Perspektywy dla złota

Kyle Rodda, analityk rynkowy w Capital.com, powiedział, że słabsze perspektywy gospodarcze i oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA w dalszym ciągu sprzyjają cenom metali szlachetnych.

Rodda dodał: wśród czynników wspierających ceny złota znajduje się pogłębiający się kryzys zaufania do amerykańskich aktywów finansowych z powodu ataku prezydenta Donalda Trumpa na Rezerwę Federalną.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF zabezpieczonym złotem, pozostały wczoraj bez zmian i wyniosły łącznie 977,68 ton metrycznych, co jest najwyższą wartością od 29 sierpnia 2022 r.

Euro osłabiło się we wtorek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, obniżając się z dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Było to pod presją realizacji zysków i niechęci do budowania nowych długich pozycji przed opublikowaniem kluczowych danych o inflacji w strefie euro za sierpień.

Oczekuje się, że dane te wyjaśnią obecną presję inflacyjną, z jaką zmagają się decydenci Europejskiego Banku Centralnego, dostarczając kluczowych dowodów na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych pod koniec tego miesiąca.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: euro osłabiło się względem dolara o 0,2% do 1,1691 USD z poziomu otwarcia 1,1711 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 1,1718 USD.

• Euro zakończyło poniedziałkową sesję wzrostem o ponad 0,2% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost i osiągnęło dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1736 USD. Wsparły to wyższe od oczekiwań dane o inflacji w Niemczech, największej gospodarce strefy euro.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o około 0,2%, odnotowując pierwszy wzrost od sześciu sesji i odrabiając straty od pięciotygodniowego minimum na poziomie 97,54 punktów. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz okazji zakupowych na niższych poziomach, ożywienie dolara amerykańskiego następuje przed serią kluczowych raportów z amerykańskiego rynku pracy, które dostarczą rozstrzygających dowodów na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na wrześniowym posiedzeniu.

Europejskie stopy procentowe

• Pięć źródeł poinformowało agencję Reuters, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe bez zmian w przyszłym miesiącu, choć dyskusje na temat dalszych obniżek mogą zostać wznowione jesienią, jeśli gospodarka strefy euro osłabnie.

• Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała niedawno w Jackson Hole, że cykl zacieśniania polityki pieniężnej wprowadzony w latach 2022 i 2023 nie doprowadził do recesji ani gwałtownego wzrostu bezrobocia, co miało miejsce w przeszłości.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymują się obecnie poniżej 30%.

Inflacja w strefie euro

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w strefie euro za sierpień, które pokażą skalę presji inflacyjnej, z jaką muszą się zmierzyć decydenci EBC.

O godzinie 10:00 GMT zostanie opublikowany roczny wskaźnik cen konsumpcyjnych dla strefy euro. Prognozy rynkowe wskazują na wzrost o 2,1% w sierpniu, w porównaniu z 2,0% w lipcu. Oczekuje się, że bazowy wskaźnik CPI wzrośnie o 2,2%, w porównaniu z 2,3% w poprzednim odczycie.

Perspektywy dla euro

• W Economies.com spodziewamy się, że: jeśli dane dotyczące inflacji okażą się wyższe od obecnych oczekiwań rynkowych, prawdopodobieństwo dalszych obniżek stóp procentowych przez EBC w tym roku zmniejszy się, co wesprze umocnienie euro na rynku walutowym.

Jen japoński osłabił się we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty po raz trzeci z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ zmniejszyło się prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii pod koniec miesiąca.

Zmniejszenie presji inflacyjnej na bank centralny zmniejszyło oczekiwania co do normalizacji polityki pieniężnej w krótkim terminie, a inwestorzy oczekują na dalsze dane na temat przyszłego kształtu stóp procentowych w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Przegląd cen

• Kurs wymiany jena dzisiaj: dolar wzrósł w stosunku do jena o około 0,4% do 147,73 jenów z poziomu otwarcia 147,17 jenów, po osiągnięciu minimum na poziomie 147,05 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o około 0,2%, odnotowując pierwszy wzrost od sześciu sesji i odrabiając straty od pięciotygodniowego minimum na poziomie 97,54 punktów. Odzwierciedla to ponowne umocnienie się amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz okazji zakupowych z niższych poziomów, odbicie dolara amerykańskiego nastąpiło przed serią kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy, które dostarczą istotnych wskazówek co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na wrześniowym posiedzeniu.

Japońskie stopy procentowe

• Członek zarządu Banku Japonii Nakagawa ostrzegł przed ryzykami związanymi z polityką handlową i wskazał na zbliżający się raport Tankan jako wskazówkę na drodze normalizacji polityki.

• Najnowsze dane dotyczące cen w Japonii wskazują na słabnącą presję inflacyjną na decydentów banku centralnego.

• Ceny rynkowe dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu Banku Japonii utrzymują się obecnie na poziomie 35%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, a także na komentarze przedstawicieli Banku Japonii.

W poniedziałek złoto osiągnęło najwyższy poziom od ponad czterech miesięcy, handlując w przedziale o ok. 23 dolarów od historycznego szczytu. Wzrost cen wspierały oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i osłabienie dolara amerykańskiego. Srebro z kolei po raz pierwszy od 2011 r. przekroczyło 40 dolarów za uncję.

Cena złota spot wzrosła o 0,9% do 3477,56 USD za uncję o godz. 9:37 czasu wschodniego (13:37 GMT), osiągając najwyższy poziom od 22 kwietnia, kiedy to osiągnęła rekordowy poziom 3500,05 USD. Grudniowe kontrakty terminowe na złoto wzrosły o te same 0,9% do 3547,70 USD.

Cena spot srebra wzrosła o 2,6% do 40,69 dolarów za uncję, co stanowi najwyższy poziom od września 2011 r.

Rynki w Stanach Zjednoczonych były w poniedziałek zamknięte z powodu święta Pracy.

Indeks dolara amerykańskiego spadł w stosunku do koszyka walut do poziomu zbliżonego do najniższego od 28 lipca, co sprawiło, że kruszce wyceniane w dolarach stały się tańsze dla zagranicznych nabywców.

Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział: „Złoto, a zwłaszcza srebro, kontynuowały silne wzrosty od piątku, wspierane przez wysoką inflację w USA, słabe zaufanie konsumentów i oczekiwania na obniżki stóp procentowych… a także obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej”.

Dane opublikowane w piątek pokazały, że wskaźnik wydatków konsumpcyjnych w USA (PCE) wzrósł o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 2,6% w ujęciu rocznym, co jest zgodne z oczekiwaniami.

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział: „Ceny srebra rosną w odpowiedzi na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, podczas gdy ograniczona podaż na rynku przyczynia się do wzmocnienia trendu wzrostowego”.

Mary Daly, prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco, w zeszłym tygodniu ponownie wyraziła poparcie dla obniżek stóp procentowych w poście zamieszczonym w mediach społecznościowych, powołując się na zagrożenia związane z rynkiem pracy.

Giovanni Staunovo, analityk UBS, powiedział: „Rynek z niecierpliwością oczekuje piątkowego raportu o zatrudnieniu w USA, spodziewając się, że pozwoli on Fed na wznowienie obniżek stóp procentowych począwszy od września, co sprzyja popytowi inwestycyjnemu”.

Według prognoz agencji Reuters liczba etatów poza rolnictwem wzrosła w sierpniu o ok. 78 tys., w porównaniu z 73 tys. w lipcu.

Złoto, które nie przynosi odsetek, zazwyczaj radzi sobie dobrze w otoczeniu niskich stóp procentowych.

W innym wydarzeniu przedstawiciel USA ds. handlu Jamieson Greer powiedział w niedzielę, że administracja prezydenta Donalda Trumpa kontynuuje rozmowy z partnerami handlowymi, pomimo orzeczenia amerykańskiego sądu, który uznał większość taryf za nielegalną.

Spośród innych metali szlachetnych cena platyny wzrosła o 3,2% do 1408,54 dolarów, podczas gdy cena palladu wzrosła o 1,9% do 1129,70 dolarów.