Ceny złota wzrosły w poniedziałek na giełdach europejskich, osiągając poziom dodatni po raz pierwszy od trzech sesji, w związku z zahamowaniem wzrostu dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Zmiana nastąpiła po tym, jak mniej jastrzębie komentarze kilku urzędników Rezerwy Federalnej zwiększyły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w grudniu, przed wtorkowym opóźnieniem danych o inflacji w USA.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto wzrosło o 0,35% do 4077,74 dolarów z poziomu otwarcia 4065,23 dolarów, po osiągnięciu najniższego poziomu 4040,25 dolarów.

• W piątek cena złota spadła o 0,3%, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę pod presją silniejszego dolara amerykańskiego.

• W tym tygodniu cena złota spadła o 0,5%, co stanowi czwarty tygodniowy spadek w ciągu pięciu tygodni, na skutek słabnącego popytu inwestycyjnego.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,1%, obniżając się z sześciomiesięcznego maksimum na poziomie 100,40, co odzwierciedla przerwę w umacnianiu się dolara amerykańskiego względem głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się w związku ze wzrostem oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Stopy procentowe w USA

• Prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej John Williams powiedział w piątek, że spodziewa się, iż bank centralny obniży obecnie swoją stopę procentową, zaznaczając, że słabość rynku pracy stanowi większe zagrożenie gospodarcze niż wysoka inflacja.

• Po jego wypowiedzi narzędzie FedWatch firmy CME pokazało, że ceny rynkowe obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu wzrosły z 43% do 70%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 57% do 30%.

• Inwestorzy czekają teraz na wtorkową publikację opóźnionych danych o inflacji w USA za wrzesień, aby doprecyzować te oczekiwania.

Perspektywy złota

Starszy analityk Jigar Trivedi z Reliance Securities stwierdził, że indeks dolara utrzymuje się na wysokim poziomie, blisko sześciomiesięcznego maksimum powyżej 100 punktów, a utrzymywanie się notowań powyżej tego poziomu będzie wywierać dodatkową presję na złoto.

Dodał, że w ciągu najbliższych trzech do pięciu tygodni cena złota prawdopodobnie będzie spadać, biorąc pod uwagę brak silnych katalizatorów wzrostów i brak znaczących napięć geopolitycznych.

SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, wzrósł w piątek o 1,14 tony metrycznej do 1040,57 ton metrycznych, odrabiając straty z poziomu 1039,43 ton metrycznych — najniższego poziomu od 11 listopada.

Euro zyskało w poniedziałek na europejskich giełdach w stosunku do koszyka głównych walut, próbując odrobić straty po dwutygodniowym minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniło polowanie na okazje na niższych poziomach oraz przerwa w niedawnym wzroście dolara przed opublikowaniem kluczowych danych o inflacji w USA.

W obliczu niepewności związanej z prawdopodobieństwem obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w grudniu, inwestorzy z uwagą oczekują na dzisiejsze przemówienie prezes EBC Christine Lagarde, które powinno przynieść nowe wskazówki na temat kierunku polityki pieniężnej w strefie euro.

Przegląd cen

• Kurs EUR/USD wzrósł o 0,15% do 1,1528$, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1511$, po osiągnięciu sesyjnego minimum na poziomie 1,1502$.

• Euro zakończyło piątkową sesję spadkiem o 0,15% w stosunku do dolara, notując szóstą z rzędu dzienną stratę i osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 1,1491 USD, pod presją słabych danych dotyczących przemysłu i usług w Europie.

• W tym tygodniu euro straciło 0,95% — był to największy tygodniowy spadek od końca lipca — ponieważ inwestorzy skupili się na kupowaniu dolara amerykańskiego jako najatrakcyjniejszego aktywa w obecnej sytuacji.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,1%, odnotowując spadek z sześciomiesięcznego maksimum na poziomie 100,40, co odzwierciedlało przerwę w wzrostowej dynamice amerykańskiej waluty.

Oprócz realizacji zysków inwestorzy niechętnie tworzą nowe długie pozycje przed opublikowaniem kluczowych danych o inflacji w USA, które mają dostarczyć wyraźniejszych dowodów na to, czy Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian w grudniu.

Stawki europejskie

• Ceny rynkowe odzwierciedlają obecnie około 25% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez EBC o 25 punktów bazowych w grudniu.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

• Prezes EBC Christine Lagarde wygłosi dziś wieczorem kluczowe przemówienie, w którym prawdopodobnie omówione zostaną ostatnie zmiany inflacji i perspektywy stóp procentowych w Europie.

Perspektywy dla euro

• Według Economies.com: gdyby komentarze Lagarde brzmiały mniej jastrzębio, wzrosłyby oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez EBC w grudniu, co wywarłoby dodatkową presję na spadek euro względem koszyka walut.

Japoński jen osłabił się w poniedziałek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując spadek po krótkiej przerwie w poprzedniej sesji względem dolara amerykańskiego i ponownie zmierzając do najniższych poziomów od dziesięciu miesięcy. Waluta pozostaje pod wyraźną presją w związku z utrzymującymi się obawami dotyczącymi polityki premiera Sanae Takaichi, nastawionej na stymulację gospodarki.

Jednocześnie analitycy widzą niewielkie szanse na bezpośrednią interwencję mającą na celu wsparcie jena przed osiągnięciem przez niego poziomu 160 za dolara. Inwestorzy oczekują również na dodatkowe wskazówki dotyczące kierunku normalizacji polityki pieniężnej Banku Japonii i potencjalnych podwyżek stóp procentowych.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY wzrósł o około 0,3% do 156,80¥ z poziomu otwarcia wynoszącego 156,37¥, po osiągnięciu sesyjnego minimum na poziomie 156,37¥.

• Jen zakończył piątkową sesję zyskiem w stosunku do dolara wynoszącym 0,7% — pierwszym w ciągu sześciu dni — wspieranym przez zakupy okazyjne po osiągnięciu dziesięciomiesięcznego minimum na poziomie 157,89 dzień wcześniej.

• Waluta straciła 1,2% w zeszłym tygodniu, co oznacza drugi z rzędu tygodniowy spadek, będący pod presją pakietu stymulacyjnego Takaichiego.

Polityka stymulacyjna Takaichiego

Japoński rząd, pod przewodnictwem Sanae Takaichi, zatwierdził pod koniec zeszłego tygodnia pakiet stymulacyjny o wartości 21 bilionów jenów (135 miliardów dolarów) – pierwszą dużą inicjatywę polityczną administracji. Program odzwierciedla ekspansywne podejście administracji do polityki fiskalnej, mające na celu wsparcie spowolnionej aktywności gospodarczej Japonii.

Pakiet obejmuje 17,7 biliona jenów wydatków na rachunku ogólnym, znacznie przekraczając ubiegłoroczne 13,9 biliona jenów, co czyni go największym pakietem stymulacyjnym od czasu pandemii COVID-19. Obejmuje on również obniżki podatków o 2,7 biliona jenów. Rząd planuje zatwierdzenie budżetu uzupełniającego 28 listopada, aby uzyskać zgodę parlamentu przed końcem roku.

Widoki i analiza

• Christopher Wong, strateg walutowy w OCBC, powiedział, że interwencja nie jest wykluczona, dopóki kurs USD/JPY nie osiągnie poziomu 160, dodając, że każdy ruch może być gwałtowny, biorąc pod uwagę ograniczoną płynność.

• Michael Boutros, główny strateg w StoneX, zauważył trwający spór między Bankiem Japonii a nowym premierem, który jest „bardzo pro-biznesowy i chce, aby rynki pozostały w bardzo komfortowej sytuacji”.

• Boutros dodał: „Nie sądzę, żeby w najbliższym czasie zmienili stawki. Zamiast tego możemy spodziewać się rozmów o interwencji i kolejnych ostrzeżeń w miarę kontynuowania tych działań”.

Japońskie stopy procentowe

• Rynek obecnie szacuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu wynosi około 35%.

• Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy śledzą nadchodzące dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii.

Kryptowaluty w piątek zanotowały spadki na całej linii, pogłębiając gwałtowne spadki, które dotychczasowe ich ceny obniżyły znacznie poniżej ostatnich szczytów. Wartość bitcoina spadła poniżej 82 000 dolarów.

Spadek ten nastąpił w obliczu sprzecznych prognoz dotyczących polityki Rezerwy Federalnej. Najnowszy raport o zatrudnieniu w USA osłabił nadzieje na obniżkę stóp procentowych w grudniu, ale oczekiwania te odżyły dziś po komentarzach wysokiego rangą urzędnika Rezerwy Federalnej.

John Williams, prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej, powiedział w piątek, że spodziewa się, iż bank centralny będzie miał większe możliwości obniżania stóp procentowych.

Wpływowy polityk wyjaśnił podczas wystąpienia w Chile, że uważa, iż ryzyka dla rynku pracy są większe niż te związane z inflacją – powtarzając poglądy bardziej gołębich członków FOMC.

Williams dodał: „Uważam, że polityka pieniężna jest nadal umiarkowanie restrykcyjna, choć mniej niż przed naszymi ostatnimi działaniami. Dlatego nadal widzę możliwość dodatkowej korekty w krótkim terminie docelowego przedziału stopy funduszy federalnych, aby zbliżyć politykę do neutralnej i zachować równowagę między naszymi dwoma celami”.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w grudniu wzrosło do 75%, podczas gdy dzień wcześniej wynosiło 39%, a tydzień temu 44,4%.

Opublikowane dziś dane rządowe pokazują, że wskaźnik PMI dla amerykańskiego sektora wytwórczego spadł w listopadzie do 51,9 z 52,5, osiągając poziom bliski oczekiwanego 52.

Tymczasem wskaźnik PMI dla sektora usług wzrósł w tym miesiącu do 55 z 54,8, wbrew prognozom zakładającym spadek do 54,6.

Wyniki sondażu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan również uległy poprawie – z 50,3 na 51 pkt. osiągnęły wynik wyższy niż oczekiwano, który wyniósł 50,6 pkt.

Ethereum

Jeśli chodzi o handel, to o godz. 21:11 GMT wartość Ethereum spadła o 3,7% do 2739,9 dolarów, co daje stratę w tym tygodniu na poziomie 13,2%.