Ceny złota na rynku europejskim wzrosły w czwartek, notując wzrosty drugą sesję z rzędu. Przyczynił się do tego duży popyt na ten metal, który traktowany jest jako bezpieczna przystań w obliczu zaostrzającego się konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Jednakże zyski te zostały ograniczone przez ponowny wzrost wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych, wspierany przez dalsze zakupy jako najbardziej atrakcyjnej dostępnej inwestycji, podczas gdy oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w pierwszej połowie tego roku nadal słabły.

Przegląd cen

Ceny złota wzrosły dziś o 1,05% do 5195,13 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia wynoszącym 5140,93 USD, odnotowując jednocześnie najniższy poziom sesji na poziomie 5121,10 USD.

W środę ceny złota wzrosły o ponad 1,0%, co stanowi odbicie od najniższego poziomu od dwóch tygodni, wynoszącego 4996,10 USD za uncję.

Wojna w Iranie

Izrael rozpoczął w czwartek falę zakrojonych na szeroką skalę ataków powietrznych na Teheran, wymierzonych w infrastrukturę należącą do władz irańskich, po tym jak irańskie rakiety zmusiły miliony Izraelczyków do szukania schronienia.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,25%, kontynuując wzrosty, które chwilowo zatrzymały się w poprzedniej sesji, zbliżając się ponownie do najwyższych poziomów od czterech miesięcy, co odzwierciedlało odnowioną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy nadal faworyzują dolara jako najatrakcyjniejszą inwestycję, na tle malejących oczekiwań, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w pierwszej połowie tego roku.

Stopy procentowe w USA

W środę prezydent USA Donald Trump oficjalnie nominował byłego prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha na stanowisko szefa amerykańskiego banku centralnego.

W najnowszym raporcie Beżowej Księgi, opublikowanym w środę, Rezerwa Federalna stwierdziła, że aktywność gospodarcza w USA nieznacznie wzrosła, ceny nadal rosły, a poziom zatrudnienia w ostatnich tygodniach pozostawał na zasadniczo stabilnym poziomie.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group, rynki wyceniają 97% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na marcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 3%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na publikację cotygodniowych danych o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, która odbędzie się później dziś, a następnie na opublikowanie raportu o zatrudnieniu w USA za luty w piątek.

Perspektywy dla złota

Hamad Hussein, ekonomista z Capital Economics, stwierdził, że z jednej strony popyt na złoto, będące bezpieczną inwestycją, może wzrosnąć w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Z drugiej strony, ryzyko utrzymujących się wysokich cen energii, które mogłyby wyeliminować możliwość obniżek stóp procentowych i zwiększyć prawdopodobieństwo dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, może ograniczyć dodatkowe zyski.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, zmniejszył się w środę o około 18 ton metrycznych, co stanowi drugi z rzędu dzienny spadek. Łączna wartość złota wyniosła 1081,04 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 19 lutego.

Euro osłabiło się w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując straty, które wczoraj chwilowo wyhamowały w stosunku do dolara amerykańskiego, i zmierzając do ponownego przetestowania najniższego poziomu od czterech miesięcy. Gwałtowny wzrost cen energii na świecie spowodowany wojną z Iranem ciąży na perspektywach gospodarczych Europy.

Oczekuje się, że kryzys doprowadzi do wzrostu cen i przyspieszenia inflacji w strefie euro, wywierając coraz większą presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego.

Jednocześnie gospodarka europejska może wymagać dodatkowego wsparcia monetarnego w celu ograniczenia spowolnienia aktywności gospodarczej, co stwarza złożony dylemat polityczny: czy ograniczyć inflację, czy wspierać wzrost gospodarczy.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro osłabiło się o 0,25% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1605 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia na poziomie 1,1633 USD, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 1,1647 USD.

Euro zakończyło środowe notowania wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, co oznacza pierwszy dzienny wzrost w ciągu ostatnich trzech sesji i jest częścią odbicia od najniższego poziomu od czterech miesięcy, który wyniósł 1,1530 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,25%, kontynuując wzrosty, które chwilowo zostały wstrzymane w poprzedniej sesji, i zbliżając się do najwyższych poziomów od czterech miesięcy. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy nadal faworyzują dolara jako alternatywną inwestycję w obliczu rosnących obaw o rozszerzenie się wojny na Bliskim Wschodzie, co mogłoby negatywnie wpłynąć na handel światowy i gospodarkę światową.

Rynki oczekują na opublikowanie w piątek miesięcznego raportu o zatrudnieniu w USA, który powinien dostarczyć mocnych i rozstrzygających dowodów odnośnie ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w pierwszej połowie tego roku.

Globalne ceny energii

Globalne ceny ropy naftowej i gazu gwałtownie wzrosły w wyniku skutków wojny USA i Izraela z Iranem, która zakłóciła eksport energii z Bliskiego Wschodu. Ataki Teheranu na statki i infrastrukturę energetyczną doprowadziły do zamknięcia szlaków żeglugowych w Zatoce Perskiej i wstrzymania produkcji z Kataru do Iraku.

Ceny ropy Brent wzrosły w tym tygodniu o ponad 16% i osiągnęły 20-miesięczny szczyt na poziomie 85,07 USD za baryłkę, podczas gdy ceny gazu w Europie wzrosły o 70% od końca ubiegłego tygodnia.

Widoki i analizy

Analitycy Wells Fargo stwierdzili w nocie, że euro stoi w trudnej sytuacji. Sezon uzupełniania zapasów gazu ziemnego w Europie wkrótce się rozpocznie, a Unia Europejska wchodzi w ten sezon z rekordowo niskim poziomem gazu w magazynach, co oznacza, że będzie musiała kupować duże ilości energii w czasie, gdy ceny mogą znacznie wzrosnąć.

George Saravelos, szef globalnych badań rynku walutowego w Deutsche Bank, powiedział, że wpływ wojny z Iranem na kurs EUR/USD koncentruje się wokół jednego kluczowego czynnika: energii.

Saravelos dodał, że obecnie kształtuje się negatywny szok podażowy, który w rzeczywistości działa jak bezpośredni podatek nałożony na Europejczyków, który trzeba będzie zapłacić zagranicznym producentom w dolarach amerykańskich.

Analitycy ING napisali w nocie badawczej, że pozycja Europejskiego Banku Centralnego nagle została zakwestionowana i wątpią, by problem ten udało się rozwiązać w najbliższej przyszłości.

Dodali, że możliwość podniesienia stóp procentowych przez EBC stwarza poważne ryzyko dla transakcji typu carry trade na stopach procentowych i może doprowadzić do znacznego zwiększenia spreadów obligacji rządowych strefy euro.

Jen japoński zyskał w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego, przy kontynuacji zakupów od najniższego poziomu od sześciu tygodni. Wsparciem dla tych zmian były niedawne komentarze japońskiego ministra finansów.

Słabe dane z rynku pracy w Japonii zmniejszyły oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych w tym kraju w najbliższej przyszłości, gdyż inwestorzy czekają na dalsze informacje na temat kierunku polityki pieniężnej Banku Japonii w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar osłabił się względem jena o 0,4% do 156,45 jenów, w porównaniu z poziomem otwarcia na poziomie 157,05 jenów, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 157,19 jenów.

Jen zakończył środowe notowania wzrostem o 0,4% w stosunku do dolara, notując pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni po osiągnięciu sześciotygodniowego minimum na poziomie 157,97 jenów w poprzedniej sesji.

Japoński minister finansów

Japońska minister finansów Satsuki Katayama powiedziała we wtorek, że urzędnicy finansowi uważnie monitorują rynki z „silnym poczuciem pilności”. Zapytana o możliwość interwencji na rynku walutowym, odpowiedziała, że Japonia osiągnęła w zeszłym roku porozumienie ze Stanami Zjednoczonymi.

Japońskie stopy procentowe

Dane opublikowane w tym tygodniu w Tokio pokazują, że stopa bezrobocia w Japonii wzrosła w styczniu do 2,7%, przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 2,6%, po tym jak w grudniu wynosiła 2,6%.

Po opublikowaniu danych rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii o 25 punktów bazowych w marcu spadła z 15% do 5%.

Ceny podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w kwietniu również spadły z 40% do 25%.

Według najnowszego sondażu agencji Reuters Bank Japonii ma podnieść stopy procentowe do 1% do września.

Analitycy Morgan Stanley i MUFG napisali we wspólnej nocie badawczej, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w marcu lub kwietniu oceniali już jako niskie, ale biorąc pod uwagę rosnącą niepewność związaną z rozwojem sytuacji na Bliskim Wschodzie, Bank Japonii prawdopodobnie przyjmie ostrożniejsze stanowisko, jeszcze bardziej zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w najbliższej przyszłości.

Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, które pozwolą na ponowną ocenę tych oczekiwań.

Ceny palladu wzrosły w środę w związku z zakupami z niższych poziomów, po tym jak metal przemysłowy poniósł we wtorek duże straty. Metal ten znalazł się pod silną presją, podobnie jak spadki cen innych metali przemysłowych, ponieważ obawy geopolityczne związane z trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie między Stanami Zjednoczonymi a Chinami ciążyły na rynkach.

Kluczowe czynniki stojące za spadkiem:

Zakłócenia w dostawach i ryzyko geopolityczne

Rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie i zakłócenia w niektórych operacjach górniczych nasiliły obawy o podaż. Paradoksalnie, obawy te nie przełożyły się na duże zainteresowanie zakupami, a wręcz przeciwnie, zwiększyły zmienność rynku, podczas gdy sprzedający nadal dominowali w handlu.

Słabe poparcie USA dla polityki dotyczącej pojazdów elektrycznych

Słabnący impet polityczny w Stanach Zjednoczonych w kwestii zachęt do zakupu pojazdów elektrycznych wywarł presję na nastroje rynkowe. Pallad jest powszechnie stosowany w katalizatorach samochodowych, więc jakiekolwiek spowolnienie polityki wspierającej ten sektor negatywnie wpływa na oczekiwania dotyczące popytu przemysłowego.

Wyraźne ciśnienie techniczne

Spadek poniżej 20-dniowej i 50-dniowej średniej kroczącej wysłał negatywny sygnał inwestorom krótkoterminowym. Wskaźnik ADX również odzwierciedla słabą siłę trendu z tendencją niedźwiedzią, sugerując, że dynamika spadkowa nie stała się jeszcze wystarczająco silna, aby wywołać zdecydowane odwrócenie trendu, pomimo utrzymującej się dominacji sprzedających na rynku.

Poglądy analityków: mieszane oczekiwania

Analityk Anton Kharitonov z Traders Union uważa, że zejście poniżej średniej krótkoterminowej i średnioterminowej jest sygnałem ostrzegawczym, wskazując poziom 1715 dolarów jako kluczowy poziom wsparcia. Zauważył, że zejście poniżej tego poziomu może otworzyć drogę do dalszych spadków, podkreślając, że ewentualne obecne odbicie wydaje się kruche, dopóki sprzedający kontrolują rynek.

Tymczasem analityk Viktoras Karabitiants z tej samej firmy podchodzi do tego bardziej optymistycznie, zauważając, że tygodniowe wskaźniki, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźnik konwergencji i rozbieżności średnich kroczących (MACD), pozostają wspierające w dłuższej perspektywie. Uważa on, że przedział między 1700 a 1750 dolarów reprezentuje fazę konsolidacji w ramach szerszego, długoterminowego trendu wzrostowego.

Analityk Parshwa Turakhia skupia się na krótkim terminie, wyjaśniając, że wskaźniki takie jak Stoch RSI i CCI wskazują na warunki wyprzedania, które mogą umożliwić szybkie odbicie w kierunku poziomu 1750 USD, mimo że oczekuje się, że na rynku utrzyma się wysoka zmienność.

Na giełdzie amerykańskiej cena kontraktów terminowych na pallad wzrosła dziś o 1,9% do 1678,5 USD za uncję o godzinie 16:27 GMT.