Ceny złota spadły we wtorek na giełdach europejskich po raz pierwszy od pięciu sesji, obniżając się w stosunku do czterotygodniowego maksimum osiągniętego wcześniej podczas sesji w Azji. Przyczyną była korekta sprzedaży i realizacja zysków oraz presja ze strony silniejszego dolara amerykańskiego.

W obliczu malejących oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu rynki oczekują na dalsze informacje dotyczące kierunku amerykańskiej polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota spadła o 1,6% do 5145,37 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 5227,80 USD, po osiągnięciu szczytu sesji na poziomie 5249,88 USD — najwyższego poziomu od 30 stycznia.

W poniedziałek ceny złota wzrosły o 2,4%, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez cła Trumpa.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty zatrzymane na przestrzeni dwóch poprzednich sesji. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Wzrost nastąpił w momencie, gdy inwestorzy oceniają skutki ponownych zakłóceń związanych z systemem taryfowym nałożonym na handel światowy przez prezydenta USA Donalda Trumpa.

Prezydent USA Donald Trump ostrzegł w poniedziałek kraje przed porzucaniem niedawno wynegocjowanych umów handlowych ze Stanami Zjednoczonymi po tym, jak Sąd Najwyższy anulował jego nadzwyczajne cła, twierdząc, że gdyby to uczynił, nałożyłby znacznie wyższe cła na mocy innych przepisów handlowych.

Stopy procentowe w USA

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział, że jest otwarty na utrzymanie stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w marcu, jeśli dane o zatrudnieniu za luty wskażą, że rynek pracy „ustabilizował się” po słabych wynikach w 2025 r.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group, prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu utrzymuje się na poziomie 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilja Spiwak stwierdził, że wczoraj ceny złota wyraźnie wzrosły, a obecnie rynek przeżywa okres względnej stabilizacji. Dodał również, że warto zauważyć, iż panika widoczna na Wall Street nie rozprzestrzeniła się na rynki azjatyckie.

Spivak dodał, że głównymi powodami spadku cen złota były wzrost wartości dolara amerykańskiego i realizacja zysków przez inwestorów.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w poniedziałek o 7,72 tony metrycznej, co daje łącznie 1086,47 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 30 stycznia.

We wtorek euro straciło na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, powracając do spadków, które zatrzymały się w ciągu dwóch poprzednich sesji wobec dolara amerykańskiego, i ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od czterech tygodni. Spadek ten nastąpił w związku z niestabilną sytuacją na rynkach światowych, spowodowaną najnowszymi cłami wprowadzonymi przez Donalda Trumpa.

Wzrosły oczekiwania na co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych w Europie w tym roku, zwłaszcza w związku z ciągłym zmniejszaniem się presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego. Inwestorzy oczekują na kolejne kluczowe dane ekonomiczne z Europy, które pozwolą zweryfikować te oczekiwania.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro osłabiło się względem dolara o ok. 0,15% do 1,1768 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1785 USD, osiągając jednocześnie najwyższą wartość sesji na poziomie 1,1796 USD.

Euro zakończyło poniedziałkowe notowania wzrostem o około 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż kurs kontynuował odrabianie strat z najniższego poziomu od czterech tygodni, który wyniósł 1,1742 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty zatrzymane na przestrzeni dwóch poprzednich sesji. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost nastąpił w momencie, gdy inwestorzy oceniają skutki ponownych zakłóceń związanych z systemem taryfowym nałożonym na handel światowy przez prezydenta USA Donalda Trumpa.

Trump ogłosił w sobotę, że tymczasowe cła na import towarów ze Stanów Zjednoczonych ze wszystkich krajów zostaną podniesione z 10% do 15%. Była to szybka odpowiedź na historyczne orzeczenie Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych z piątku, w którym uznano, że szeroko zakrojone cła Trumpa przekroczyły jego uprawnienia.

Dziennik „Wall Street Journal” doniósł, że administracja Trumpa rozważa nałożenie nowych ceł związanych z bezpieczeństwem narodowym na takie gałęzie przemysłu, jak baterie wielkogabarytowe, żeliwo i armatura, rury z tworzyw sztucznych, chemikalia przemysłowe oraz sprzęt sieciowy i komunikacyjny.

Parlament Europejski

Parlament Europejski podjął w poniedziałek decyzję o odroczeniu głosowania nad umową handlową ze Stanami Zjednoczonymi w reakcji na to, co określił mianem „chaosu celnego” wywołanego niedawnymi decyzjami prezydenta Donalda Trumpa.

Niektórzy europejscy ustawodawcy określili obecną umowę jako faworyzującą Stany Zjednoczone, argumentując, że produkty amerykańskie uzyskają dostęp do rynków europejskich bez cła, podczas gdy Europa nadal będzie musiała się liczyć z cłami sięgającymi 15%. Zwiększy to presję na zawieszenie ratyfikacji.

Europejskie stopy procentowe

Ostatnio opublikowane w Europie dane wykazały spadek ogólnego poziomu inflacji w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

Po opublikowaniu tych danych rynki pieniężne podniosły ceny obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny na jego marcowym posiedzeniu z 10% do 25%.

Inwestorzy skorygowali również swoje oczekiwania – z utrzymywania stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok na oczekiwanie co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i poziomu płac.

Jen japoński osłabił się we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, wznawiając straty, które tymczasowo zatrzymały się wczoraj w stosunku do dolara amerykańskiego, i zbliżając się do najniższego poziomu od prawie dwóch tygodni. Stało się tak po tym, jak Nikkei poinformował, że amerykańskie władze monetarne przeprowadziły przegląd kursu wymiany dolara wobec jena bez wniosku japońskich władz monetarnych.

Wraz ze zmniejszającą się presją inflacyjną na decydentów Banku Japonii, oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w Japonii w marcu spadły. Inwestorzy oczekują obecnie na publikację kluczowych danych ekonomicznych z Japonii, aby zweryfikować te oczekiwania.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar wzrósł w stosunku do jena o 0,45% do 155,31 jenów, z poziomu otwarcia wynoszącego 154,64 jenów, odnotowując jednocześnie najniższy poziom sesji na poziomie 154,52 jenów.

Jen zakończył poniedziałkowe notowania wzrostem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznaczało pierwszy wzrost od czterech sesji. Kurs jena wpisuje się w odbicie od najniższego poziomu osiągniętego w ciągu prawie dwóch tygodni na poziomie 155,64 jenów.

Oprócz zakupów po niższych cenach, jen japoński odnotował odbicie z powodu obaw związanych z działaniami Trumpa dotyczącymi ceł po historycznym orzeczeniu Sądu Najwyższego USA.

Władze monetarne

Japońska gazeta Nikkei, powołując się na anonimowe źródła w rządzie USA, poinformowała, że amerykańskie władze monetarne rozpoczęły w styczniu ubiegłego roku „przeglądy kursów walutowych” w celu wsparcia jena.

Gazeta podała, że przeglądy kursów walutowych przeprowadzone przez Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku na zlecenie Departamentu Skarbu USA zostały przeprowadzone bez wniosku japońskiego Ministerstwa Finansów.

W raporcie dodano, że sekretarz skarbu USA Scott Bessent przewodził procesowi przeglądu kursów walutowych w związku z obawami, że niestabilność polityczna przed wyborami powszechnymi w Japonii może doprowadzić do destabilizacji rynków japońskich i rozprzestrzenić się na światowe rynki finansowe.

Według gazety, powołującej się na wysokich rangą urzędników bliskich Bessentowi, władze USA uznały przegląd kursu walutowego za wstępny krok w kierunku ewentualnej interwencji za pomocą zakupu jenów i rozważały interwencję na rynku walutowym w celu wsparcia jena, gdyby Tokio o to poprosiło.

Kilku wysokich rangą urzędników amerykańskich stwierdziło, że przegląd kursów walutowych pod przewodnictwem Bessenta opiera się na zasadzie, że Stany Zjednoczone są gotowe wykorzystać swoją siłę gospodarczą w celu wspierania stabilności swoich sojuszników.

Japońskie stopy procentowe

Dane opublikowane pod koniec ubiegłego tygodnia w Tokio pokazały, że bazowa stopa inflacji w Japonii spadła w styczniu do najniższego poziomu od dwóch lat, zmniejszając presję inflacyjną na Bank Japonii.

Po opublikowaniu tych danych, ceny podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na jego marcowym posiedzeniu spadły z 10% do 3%.

Ceny podwyżki stóp o ćwierć punktu procentowego na kwietniowym spotkaniu również spadły z 50% do 30%.

Według najnowszego sondażu Reutersa Bank Japonii może podnieść stopy procentowe do 1% do września.

Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

W momencie pisania tego tekstu w poniedziałek kurs akcji Ripple Labs Inc. (XRP) wzrósł powyżej poziomu 1,40 USD, pomimo ponownej presji wynikającej z napięć związanych z taryfami na całym rynku kryptowalut. Spadek do 1,33 USD – najniższego poziomu w sesji – był związany z niepewnością makroekonomiczną, napięciami geopolitycznymi i przesunięciem inwestorów w stronę aktywów o niższym ryzyku.

Spowolnienie napływu inwestycji do XRP w związku z odpływem kapitału z Bitcoina i Ethereum

Według raportu CoinShares International Limited, napływy inwestycyjne do produktów powiązanych z XRP spadły w zeszłym tygodniu do 3,5 miliona dolarów. Stanowi to spadek o 90% w porównaniu z napływem 33 milionów dolarów w poprzednim tygodniu. Średnie aktywa pod zarządzaniem wynoszą około 2,6 miliarda dolarów, a napływy od początku roku sięgnęły 151 milionów dolarów.

Z kolei produkty inwestycyjne oparte na Bitcoinie pozostawały pod presją sprzedaży, odnotowując w zeszłym tygodniu odpływ 215 milionów dolarów. Pomimo sprzedaży, która zepchnęła kryptowalutę poniżej 65 000 dolarów, łączna wartość aktywów w zarządzaniu wyniosła 104 miliardy dolarów, a odpływ od początku roku wyniósł około 1,3 miliarda dolarów.

Z raportu CoinShares wynika, że Bitcoin był głównym czynnikiem wpływającym na negatywne nastroje na rynku, a odwrotne produkty inwestycyjne oparte na Bitcoinie odnotowały napływ środków w wysokości 5,5 mln USD — najwięcej spośród wszystkich kategorii aktywów.

Ethereum odnotowało w zeszłym tygodniu odpływ środków w wysokości 36,5 mln USD, co daje łącznie odpływ środków w tym roku na poziomie 494 mln USD.

Zainteresowanie inwestorów detalicznych pozostaje stabilne

Dane dotyczące instrumentów pochodnych wskazują na stabilne zainteresowanie inwestorów detalicznych XRP, gdyż otwarte pozycje na kontraktach terminowych na XRP wzrosły w poniedziałek do 2,4 mld dolarów, w porównaniu z 2,33 mld dolarów dzień wcześniej, zgodnie z danymi CoinGlass.

Rosnące otwarte pozycje sygnalizują zwiększoną chęć podejmowania ryzyka przez inwestorów, co może poprawić szanse na odbicie cen w nadchodzących sesjach.

Analiza techniczna: perspektywy ożywienia gospodarczego pozostają ograniczone

Kurs XRP oscyluje wokół 1,40 USD, wspierany przez wskaźnik MACD, który na wykresie dziennym utrzymuje się powyżej linii sygnału. Jednak kurczące się zielone słupki histogramu sugerują, że dynamika wzrostowa może być ograniczona.

Jednocześnie wskaźnik siły względnej (RSI) wynosi 39, znacznie poniżej strefy neutralnej, co odzwierciedla utrzymującą się słabość szerszej struktury technicznej waluty.