Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek po raz pierwszy od trzech dni, na co wpływ miało odbicie dolara amerykańskiego na rynku walutowym przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych w USA.

Te kluczowe dane, wraz z komentarzami przedstawicieli Rezerwy Federalnej, dostarczą nowych wskazówek co do prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych w USA we wrześniu i październiku.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Cena złota spadła o 0,4% do 3341,75 USD z poziomu otwarcia 3355,76 USD, osiągając najwyższą wartość 3374,88 USD.

•W środę ceny złota wzrosły o 0,25%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez spadek wartości amerykańskiej waluty.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,2%, odrabiając straty od dwutygodniowego minimum na poziomie 97,62 punktów i zmierzając do pierwszego wzrostu w ciągu ostatnich trzech sesji, co odzwierciedla odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Stopy procentowe w USA

•Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych we wrześniu szacuje się obecnie na około 99%, przy 1% prawdopodobieństwie braku zmian.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych w październiku wynosi obecnie 99%, przy 1% prawdopodobieństwie braku zmian.

Kluczowe dane przed nami

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na publikację ważnych danych ekonomicznych USA, które mają się ukazać w dalszej części dnia, w tym lipcowych cen producentów i tygodniowych danych o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.

Perspektywy złota

•Kyle Rodda, analityk rynkowy w Capital.com, powiedział: „Rynki biorą pod uwagę możliwość obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych we wrześniu. W związku z osłabieniem dolara i rosnącymi cenami złota, rentowność obligacji również spadła”.

•Rodda dodał: „Prognozy techniczne dla złota wyglądają bardzo pozytywnie. Trend nadal wydaje się byczy. Musimy tylko zobaczyć, jak rynek trwale przebije poziom 3400 dolarów”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, pozostały wczoraj bez zmian drugi dzień z rzędu. Łączna wartość zasobów wyniosła 964,22 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 12 września 2022 r.

Cena bitcoina wzrosła w czwartkowej sesji, kontynuując wzrosty trzeci dzień z rzędu i osiągając nowy rekord, po raz pierwszy w historii przekraczając 124 000 dolarów.

Ta historyczna hossa nastąpiła na tle silnego optymizmu ogarniającego rynki globalne, zwłaszcza w obliczu rosnących oczekiwań na luzowanie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną, a także solidnych reform regulacyjnych w Stanach Zjednoczonych — największym na świecie rynku aktywów kryptograficznych.

Największe globalne firmy rozpoczęły kolejną rundę zakupów Bitcoinów, zwiększając swoje zasoby wiodącej kryptowaluty do nowych rekordowych poziomów, podczas gdy do notowanych w USA funduszy ETF opartych na Bitcoinie nadal napływały duże środki.

Przegląd cen

•Na giełdzie Bitstamp cena Bitcoina wzrosła o 1157 dolarów, czyli 0,95%, do 124 517 dolarów — najwyższego poziomu w historii — z ceny otwarcia wynoszącej 123 360 dolarów, a najniższego poziomu — 123 307 dolarów.

•W środę na zamknięciu giełdy Bitstamp wartość Bitcoina wzrosła o 2,75%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost na tle rekordowego popytu na wiodącą kryptowalutę.

Kapitalizacja rynkowa aktywów cyfrowych

Kapitalizacja rynkowa walut cyfrowych wzrosła w czwartek o ponad 35 miliardów dolarów, osiągając łącznie 4,273 biliona dolarów — nowy rekord — na tle rekordowych cen Bitcoina i wzrostu Ethereum do najwyższego poziomu od 2021 roku.

Rezerwa Federalna

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych przed końcem roku zostały już w pełni uwzględnione w cenach, po opublikowaniu w tym tygodniu słabych danych z amerykańskiego rynku pracy i umiarkowanych wskaźników inflacji.

Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej i decydentów wyraziło potrzebę obniżek stóp procentowych w krótkim terminie w odpowiedzi na spowolnienie gospodarcze w USA.

Prezydent Donald Trump, który wielokrotnie krytykował Jerome'a Powella za to, że nie obniżył wcześniej stóp procentowych, zwiększył presję na Rezerwę Federalną.

Rzeczniczka Białego Domu Karoline Leavitt oświadczyła, że prezydent rozważa pozwanie Powella w związku ze sposobem, w jaki przeprowadził renowację siedziby banku centralnego w Waszyngtonie.

Reformy regulacyjne

Od początku 2025 roku ceny bitcoina wzrosły o ponad 30%, napędzane znaczącymi sukcesami regulacyjnymi dla amerykańskiego sektora aktywów cyfrowych, zwłaszcza po powrocie Trumpa do Białego Domu. Nazwał siebie „prezydentem kryptowalut”, a jego rodzina znacznie zwiększyła inwestycje w tym sektorze.

Jedną z ważniejszych decyzji podjętych ostatnio było rozporządzenie wykonawcze zezwalające na włączanie aktywów cyfrowych do planów emerytalnych 401(k), co świadczy o większej elastyczności i przychylności przepisów w USA.

Rok 2025 przyniósł także nowe regulacje dotyczące stablecoinów i zmiany w polityce SEC mające na celu uwzględnienie tej klasy aktywów, co zwiększyło dynamikę rynku.

Mikrostrategia

W poniedziałek, za pośrednictwem X, współzałożyciel i prezes wykonawczy MicroStrategy Michael Saylor ogłosił nowy zakup Bitcoinów o wartości 155 BTC, co podniosło zasoby firmy do nowego rekordu.

Zakup, przeprowadzony między 30 lipca a 10 sierpnia, kosztował 18 milionów dolarów, czyli średnio 116 401 dolarów za BTC.

Po tym przejęciu firma posiada obecnie 628 946 BTC po średniej cenie 73 284 dolarów za monetę, co daje wartość około 46,1 miliarda dolarów.

Metaplaneta

Japońska firma Metaplanet kontynuowała zwiększanie swoich zasobów Bitcoinów, nabywając dodatkowe 518 BTC między 5 a 11 sierpnia za kwotę 61,4 mln USD, przy średniej cenie 118 519 USD za BTC.

Po tym ostatnim zakupie zasoby spółki osiągnęły rekordową wielkość 18 113 BTC o wartości 1,85 miliarda dolarów, po średniej cenie 101 909 dolarów za BTC.

Ruch ten wpisuje się w podobną strategię amerykańskiej firmy MicroStrategy i odzwierciedla rosnące zaufanie instytucji do inwestycji w aktywa cyfrowe.

Silny napływ środków do ETF-ów

Wartość ETF-ów na Bitcoina wzrosła w środę o około 87 milionów dolarów, co oznacza szósty dzień z rzędu napływu środków do tych notowanych w USA produktów. Łączny napływ wyniósł około 1,108 miliarda dolarów.

Perspektywy Bitcoina

•Tony Sycamore z IG stwierdził, że wzrost wartości bitcoina jest napędzany rosnącym zaufaniem do obniżek stóp procentowych przez Fed, utrzymującym się popytem instytucjonalnym i polityką inwestycyjną Trumpa sprzyjającą aktywom cyfrowym.

•Sycamore dodał, że trwałe przebicie się powyżej 125 000 USD może spowodować wzrost ceny Bitcoina w kierunku 150 000 USD.

Funt brytyjski wzrósł w czwartek w stosunku do koszyka głównych walut, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od pięciu tygodni, na tle słabych oczekiwań, że Bank Anglii będzie kontynuował łagodzenie polityki pieniężnej i obniżanie stóp procentowych.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na opublikowanie kluczowych danych ekonomicznych z Wielkiej Brytanii na temat wzrostu gospodarczego w drugim kwartale tego roku i w czerwcu.

Przegląd cen

•Funt wzrósł w stosunku do dolara o 0,1% do 1,3592 USD — najwyższego poziomu od 10 lipca — z ceny otwarcia na poziomie 1,3578 USD, przy najniższej cenie 1,3570 USD.

•W środę funt zyskał około 0,6% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż amerykańska waluta nadal zmagała się z presją sprzedaży na rynku forex.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

•Po posiedzeniu Banku Anglii, które odbyło się w ubiegłym tygodniu i charakteryzowało się jastrzębią postawą, inwestorzy zredukowali swoje zakłady na dalsze obniżki stóp procentowych przez BOE, obecnie wyceniając dodatkowe 17 punktów bazowych obniżek w tym roku.

•Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych Banku Anglii o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymuje się obecnie na poziomie około 30%.

Wzrost gospodarczy Wielkiej Brytanii

Aby zweryfikować powyższe oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na opublikowanie kluczowych danych dotyczących wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii w drugim kwartale i miesięcznego wzrostu za czerwiec.

Prognozy wskazują, że PKB Wielkiej Brytanii wzrośnie o 0,1% w drugim kwartale, po wzroście o 0,7% w pierwszym kwartale — najlepszym tempie od roku — przy miesięcznym wzroście na poziomie 0,2% w czerwcu, w porównaniu ze spadkiem o 0,1% w maju.

Perspektywy funta

W Economies.com zakładamy, że jeśli dane dotyczące wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii okażą się lepsze od prognoz rynkowych, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Bank Anglii we wrześniu zmniejszy się, co doprowadzi do dalszego umocnienia funta.

Dolar australijski zyskał w czwartek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych walut, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni, po opublikowaniu mocnych danych z rynku pracy w Australii za lipiec.

Dane te pokazały dalszą odporność australijskiej gospodarki w trzecim kwartale tego roku, co doprowadziło do zmniejszenia oczekiwań co do obniżki stóp procentowych przez Bank Rezerw Australii na wrześniowym posiedzeniu.

Przegląd cen

•Dolar australijski wzrósł w stosunku do dolara amerykańskiego o około 0,4% do 0,6569 — najwyższego poziomu od 28 lipca — z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie 0,6545, przy najniższej cenie 0,6542.

•W środę dolar australijski wzrósł o 0,25% względem dolara amerykańskiego, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, na tle trwającego spadku wartości amerykańskiej waluty względem koszyka głównych walut.

Australijski rynek pracy

Dane Australijskiego Biura Statystycznego opublikowane w czwartek pokazały, że stopa bezrobocia spadła w lipcu do 4,2% z 4,3% w czerwcu — najwyższego poziomu od listopada 2021 r. — zgodnie z oczekiwaniami rynku na poziomie 4,2%.

Gospodarka australijska utworzyła w lipcu ok. 24 500 nowych miejsc pracy, co jest wynikiem nieznacznie gorszym od rynkowych oczekiwań na poziomie ok. 25 300 miejsc pracy, po tym jak w czerwcu powstało ok. 1000 miejsc pracy (zrewidowano w dół liczbę 2000).

Przyspieszenie na rynku pracy jest najnowszym wskaźnikiem odporności australijskiej gospodarki w trzecim kwartale tego roku, co zmniejsza potrzebę dalszego łagodzenia polityki pieniężnej i obniżania stóp procentowych przez Bank Rezerw Australii.

Australijskie stopy procentowe

•Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Banku Australii obniżyła w tym tygodniu stopy procentowe o 25 punktów bazowych do przedziału 3,60% — najniższego poziomu od kwietnia 2023 r.

•RBA stwierdził, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej może okazać się konieczne w celu osiągnięcia celów inflacyjnych i zatrudnienia, biorąc pod uwagę, że gospodarka nieco straciła dynamikę.

•Gubernator RBA Michele Bullock zasugerowała możliwość dalszego złagodzenia polityki pieniężnej o co najmniej 50 punktów bazowych, jeśli inflacja bazowa będzie nadal spadać z obecnego poziomu 2,7% w kierunku docelowego przedziału banku centralnego wynoszącego 2%–3%.

•W ślad za danymi z rynku pracy, rynkowe wycena obniżki stóp procentowych RBA o 25 punktów bazowych we wrześniu spadła z 75% do 65%.