Ceny złota spadły w poniedziałek na początku tygodnia na rynkach europejskich o ponad 3% i mogą utracić możliwość handlu powyżej psychologicznego poziomu 5000 dolarów za uncję, ponieważ dolar amerykański mocno umocnił się na rynku walutowym.

Rosnące koszty energii wywołały obawy o ponowne przyspieszenie inflacji w większości państw świata i dodatkowo ograniczyły oczekiwania co do obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w najbliższej przyszłości.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota spadła o ponad 3,0% do 5014,90 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 5171,83 USD, po osiągnięciu szczytu sesji na poziomie 5192,56 USD.

W piątek cena złota wzrosła o 1,75%, co oznacza drugi wzrost w ciągu ostatnich trzech dni, gdyż ceny odbiły się od dwutygodniowego minimum na poziomie 4996,10 USD za uncję.

W zeszłym tygodniu złoto straciło ponad 2%, co oznaczało pierwszy tygodniowy spadek wartości od pięciu tygodni i największy tygodniowy spadek od końca grudnia, ponieważ inwestorzy skupili się na kupowaniu dolara amerykańskiego.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,85%, osiągając czteromiesięczne maksimum na poziomie 99,70, co odzwierciedla ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w tej walucie stają się mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Wzrost wartości dolara nastąpił w momencie, gdy inwestorzy kupują amerykańską walutę jako preferowane bezpieczne aktywa, biorąc pod uwagę, że wojna z Iranem wkracza w dziesiąty dzień i pojawiają się coraz wyraźniejsze sygnały zbliżającego się szerszego konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie, szczególnie po tym, jak na jego następcę wybrano Mojtabę, syna Chameneiego — posunięcie, które nie zostało dobrze przyjęte w Stanach Zjednoczonych.

Ceny ropy naftowej na świecie wzrosły w poniedziałek o około 30%, przekraczając po raz pierwszy od 2022 r. poziom 100 USD za baryłkę i zbliżając się do poziomu 120 USD. Powodem jest fakt, że główni producenci ropy naftowej z Bliskiego Wschodu ograniczyli dostawy w obawie, że transporty przez Cieśninę Ormuz nadal będą utrudnione.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają 98-procentowe prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na marcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 2%.

Rynki wyceniają również 85% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na kwietniowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi około 15%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikację kluczowych danych o inflacji w USA za luty, która odbędzie się pod koniec tego tygodnia.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział, że ceny złota spadają dzisiaj pomimo zawirowań na rynku, ponieważ wyższe ceny ropy naftowej wzmocniły dolara amerykańskiego na tle rosnących obaw o inflację i malejących oczekiwań na obniżki stóp procentowych.

Dodał, że znaczna część wzrostu cen złota w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy opierała się na oczekiwaniach na luźniejszą politykę stóp procentowych w USA. Jednak wraz ze wzrostem ryzyka inflacyjnego z powodu cen ropy powyżej 100 dolarów za baryłkę, obniżki stóp procentowych nie są już pewne, a złoto zaczęło odpowiednio drożeć.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w piątek o 2,57 tony metrycznej, co oznacza czwarty z rzędu dzienny spadek i sprawia, że całkowite zasoby zmniejszyły się do 1073,32 ton metrycznych, najniższego poziomu od 12 stycznia.

Ceny ropy naftowej wzrosły w niedzielę powyżej 100 dolarów za baryłkę po tym, jak główni producenci na Bliskim Wschodzie obniżyli poziom produkcji z powodu trwającego zamknięcia kluczowej Cieśniny Ormuz na skutek wojny z Iranem.

Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate wzrosła o 18,98%, czyli o 17,25 USD, osiągając 108,15 USD za baryłkę do godziny 18:12 czasu wschodniego. Cena globalnego benchmarku, ropy Brent, również wzrosła o 16,19%, czyli o 15,01 USD, do 107,70 USD za baryłkę.

Cena amerykańskiej ropy naftowej wzrosła w ubiegłym tygodniu o ok. 35%, co stanowi największy tygodniowy wzrost w historii handlu kontraktami terminowymi na ropę naftową od czasu wprowadzenia tych kontraktów w 1983 r.

Ostatni raz ceny ropy przekroczyły 100 dolarów za baryłkę po wybuchu wojny rosyjsko-ukraińskiej w 2022 roku.

Cięcia produkcji w państwach Zatoki Perskiej

Kuwejt, piąty co do wielkości producent ropy naftowej w OPEC, ogłosił w sobotę zapobiegawczą redukcję produkcji ropy naftowej i przerobu rafinerii ze względu na, jak to określono, „irańskie zagrożenia dla bezpieczeństwa tranzytu statków przez Cieśninę Ormuz”.

Państwowa spółka Kuwait Petroleum Corporation nie ujawniła skali cięć.

W Iraku, kraju będącym drugim co do wielkości producentem ropy naftowej w OPEC, produkcja praktycznie się załamała, a wydobycie z trzech głównych południowych złóż ropy naftowej spadło o 70% do około 1,3 miliona baryłek dziennie, zgodnie z informacjami trzech przedstawicieli branży, którzy rozmawiali w niedzielę z agencją Reuters.

Przed wybuchem wojny z Iranem z pól tych wydobywano około 4,3 mln baryłek ropy dziennie.

Zjednoczone Emiraty Arabskie, trzeci co do wielkości producent ropy w OPEC, ogłosiły również w sobotę, że „ostrożnie zarządzają poziomami produkcji na złożach morskich, aby sprostać wymogom dotyczącym magazynowania”.

Abu Dhabi National Oil Company poinformowało, że jego operacje na lądzie przebiegają normalnie.

Kryzys magazynowy i zamknięcie Cieśniny Ormuz

Państwa Zatoki Perskiej ograniczają produkcję z powodu braku pojemności magazynowej, a dostawy ropy naftowej piętrzą się bez możliwości eksportu na skutek zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Tankowce unikają wąskiego kanału z obawy przed atakami ze strony Iranu. Około 20% światowego zużycia ropy naftowej przepływa przez cieśninę.

Wojna trwa pomimo wypowiedzi Trumpa

Wojna nie wykazuje żadnych wyraźnych oznak wygaśnięcia, mimo że prezydent USA Donald Trump stwierdził, że „de facto się zakończyła”.

Doniesienia wskazują, że Iran mianował Modżtabę Chameneiego, syna Najwyższego Przywódcy Alego Chameneiego, nowym przywódcą kraju po tym, jak jego ojciec został zabity na początku wojny przez siły USA i Izraela.

Waszyngton spodziewa się rychłego wznowienia żeglugi

Sekretarz energii USA Chris Wright powiedział, że ruch statków przez cieśninę zostanie przywrócony, gdy Stanom Zjednoczonym uda się uniemożliwić Iranowi zagrożenie dla tankowców.

W wywiadzie dla CNN dodał, że ruch statków przez Cieśninę Ormuz może wkrótce powrócić do regularniejszego trybu.

Zauważył, że na razie działalność żeglugowa jest wciąż daleka od normy, wyjaśniając, że pełna odbudowa może zająć trochę czasu, ale podkreślił, że nawet najgorszy scenariusz może potrwać zaledwie kilka tygodni, a nie miesięcy.

Kurs euro spadł w poniedziałek na rynkach europejskich do najniższego poziomu od czterech miesięcy w stosunku do dolara amerykańskiego, gdyż inwestorzy nadal faworyzują amerykańską walutę jako alternatywną inwestycję w obliczu zaostrzającej się wojny z Iranem.

Wspólna waluta znajduje się również pod silną presją pogłębiającego się globalnego kryzysu energetycznego, zwłaszcza po gwałtownym wzroście cen ropy naftowej i gazu ziemnego. Oczekuje się, że kryzys doprowadzi do wzrostu cen i przyspieszenia inflacji w całej strefie euro, wywierając coraz większą presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego.

Ma to miejsce w momencie, gdy gospodarka europejska może potrzebować dodatkowego wsparcia pieniężnego w celu ograniczenia spowolnienia aktywności gospodarczej, co stwarza złożone wyzwanie polityczne polegające na konieczności powstrzymania inflacji i wspierania wzrostu gospodarczego.

Przegląd cen

Kurs euro dzisiaj: euro spadło o około 0,95% w stosunku do dolara do 1,1507 USD, najniższego poziomu od 24 listopada, w porównaniu z piątkowym zamknięciem na poziomie 1,1616 USD. Maksimum sesji wyniosło 1,1563 USD.

Euro zakończyło piątkowe notowania wzrostem o niecałe 0,1% w stosunku do dolara, przy umiarkowanych zakupach z niższych poziomów.

W zeszłym tygodniu euro straciło około 1,7% w stosunku do dolara, co stanowiło największy tygodniowy spadek od kwietnia 2024 r. z powodu światowego kryzysu energetycznego.

Globalne ceny energii

Światowe ceny ropy naftowej wzrosły o ponad 30% na otwarciu sesji w poniedziałek, zdecydowanie przekraczając próg 100 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od 2022 r. i zmierzając w kierunku największego dziennego wzrostu od prawie 40 lat.

Ceny szybko zbliżają się do poziomu 120 dolarów za baryłkę, w miarę jak zaostrza się konflikt zbrojny na Bliskim Wschodzie, a główni producenci w regionie ograniczają wydobycie po atakach na zakłady energetyczne.

Ceny kontraktów terminowych na gaz ziemny TTF wzrosły w ciągu ostatniego tygodnia o około 50%, przekraczając 52 euro za megawatogodzinę, co stanowi najwyższy poziom od początku 2023 r.

Analitycy Wells Fargo stwierdzili w nocie, że euro stoi w trudnej sytuacji. Sezonowe uzupełnianie zapasów gazu ziemnego w Europie wkrótce się rozpocznie, a Unia Europejska wchodzi w ten sezon z rekordowo niskimi zapasami gazu, co oznacza, że będzie musiała kupować duże ilości energii w czasie, gdy ceny mogą gwałtownie wzrosnąć.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,85%, osiągając czteromiesięczne maksimum na poziomie 99,70, co odzwierciedla ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Wzrosty następują w momencie, gdy inwestorzy kupują dolara jako preferowane bezpieczne aktywa, podczas gdy wojna z Iranem wkracza w dziesiąty dzień, a narastają oznaki szerszego konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie, szczególnie po tym, jak Mojtaba, syn Chameneiego, został wybrany na jego następcę — decyzja, która nie została dobrze przyjęta w Stanach Zjednoczonych.

Widoki i analizy

Ray Attrill, szef strategii walutowej w National Australia Bank, powiedział, że dolar amerykański otrzymuje silne wsparcie ze strony popytu na tradycyjne bezpieczne aktywa, a także ze względu na status Stanów Zjednoczonych jako eksportera netto energii, co stanowi ostry kontrast w porównaniu z większością krajów europejskich.

Michael Every, globalny strateg w Rabobank, powiedział, że im dłużej potrwa napięta sytuacja, tym szybciej będą się mnożyć szkody. Jest to zjawisko, które rynki ropy naftowej już odzwierciedlają po ubiegłotygodniowych przewidywaniach, że warunki mogą się znacznie pogorszyć.

Deepali Bhargava, szef działu badań regionalnych w regionie Azji i Pacyfiku w ING, powiedział, że prawdziwe pytanie brzmi, jak bardzo wzrosną ceny i jak długo pozostaną na wysokim poziomie, ponieważ to ostatecznie zadecyduje o konsekwencjach gospodarczych.

Dodała, że przedłużający się konflikt w połączeniu z utrzymującą się słabością waluty bezpośrednio zwiększy presję inflacyjną w regionie.

George Saravelos, szef globalnych badań rynku walutowego w Deutsche Bank, powiedział, że wpływ wojny z Iranem na parę euro/dolar koncentruje się wokół jednego czynnika: energii.

Dodał, że obecnie kształtuje się negatywny szok podażowy, działający jak bezpośredni podatek nakładany na Europejczyków, który trzeba będzie zapłacić zagranicznym producentom w dolarach amerykańskich.

Analitycy ING napisali również w nocie badawczej, że pozycja Europejskiego Banku Centralnego nagle została zakwestionowana i wątpią, by problem ten udało się rozwiązać w najbliższej przyszłości.

Dodali, że możliwość podniesienia stóp procentowych przez EBC stanowi poważne ryzyko dla transakcji na spreadach stóp procentowych i może doprowadzić do znacznego poszerzenia spreadów obligacji rządowych strefy euro.

Europejskie stopy procentowe

Po opublikowaniu w zeszłym tygodniu w Europie danych o wyższej niż oczekiwano inflacji, rynki pieniężne gwałtownie obniżyły ceny obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w marcu z 25% do zaledwie 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

W poniedziałek japoński jen wyraźnie stracił na wartości w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od dwóch miesięcy. Inwestorzy nadal faworyzują amerykańską walutę jako preferowaną alternatywną inwestycję. Ruch ten nastąpił w momencie gwałtownego wzrostu cen ropy naftowej na świecie, które po raz pierwszy od 2022 roku zbliżyły się do poziomu 120 dolarów za baryłkę.

Spadek wartości japońskiej waluty nastąpił pomimo opublikowania dziś rano mocnych danych z Tokio, pokazujących, że realne płace w Japonii wzrosły do najwyższego poziomu od sześciu miesięcy, co może zwiększyć presję inflacyjną na decydentów Banku Japonii.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar wzrósł o 0,75% w stosunku do jena do 158,90 jenów, najwyższego poziomu od 23 stycznia, w porównaniu z piątkowym zamknięciem na poziomie 157,75 jenów, podczas gdy najniższy kurs sesji wyniósł 158,03 jenów.

Jen zakończył piątkowe notowania spadkiem o 0,15% w stosunku do dolara, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę z powodu skutków wojny z Iranem.

W zeszłym tygodniu jen stracił około 1,1% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci z rzędu tygodniowy spadek, spowodowany konfliktem zbrojnym na Bliskim Wschodzie i malejącymi oczekiwaniami co do podwyżek stóp procentowych w Japonii.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej wzrosły o ponad 30% na otwarciu sesji w poniedziałek, przekraczając po raz pierwszy od 2022 r. próg 100 USD za baryłkę i zmierzając w kierunku największego dziennego wzrostu od prawie 40 lat.

Ceny szybko zbliżają się do poziomu 120 dolarów za baryłkę, w miarę jak zaostrza się konflikt zbrojny na Bliskim Wschodzie, co skłania głównych producentów w regionie do ograniczenia wydobycia po atakach na zakłady energetyczne.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,85%, osiągając czteromiesięczny szczyt na poziomie 99,70, co odzwierciedla ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Wzrosty następują w momencie, gdy inwestorzy kupują dolara jako preferowane bezpieczne aktywa, podczas gdy wojna z Iranem wkracza w dziesiąty dzień, a narastają oznaki szerszego konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie, szczególnie po tym, jak na jego następcę wybrano Mojtabę, syna Chameneiego — wydarzenie, które nie zostało dobrze przyjęte w Stanach Zjednoczonych.

Widoki i analizy

Ray Attrill, szef strategii walutowej w National Australia Bank, powiedział, że dolar amerykański otrzymuje silne wsparcie ze strony popytu na tradycyjne bezpieczne aktywa, a także ze względu na status Stanów Zjednoczonych jako eksportera netto energii, co stanowi ostry kontrast w porównaniu z większością krajów europejskich.

Michael Every, globalny strateg w Rabobank, powiedział: „Im dłużej trwa ta napięta sytuacja, tym szybciej mnożą się szkody, co obecnie znajduje odzwierciedlenie na rynkach ropy naftowej, na których w zeszłym tygodniu wciąż panowały pewne oczekiwania, że sytuacja może się znacznie pogorszyć”.

Deepali Bhargava, szef działu badań regionalnych w regionie Azji i Pacyfiku w ING, powiedział, że prawdziwe pytanie brzmi, jak bardzo wzrosną ceny i jak długo pozostaną na wysokim poziomie, ponieważ to ostatecznie zadecyduje o konsekwencjach gospodarczych.

Dodała, że przedłużający się konflikt w połączeniu z utrzymującą się słabością waluty bezpośrednio zwiększy presję inflacyjną w regionie.

japońskie płace

Japońskie ministerstwo pracy poinformowało w poniedziałek, że całkowite miesięczne zarobki gotówkowe i osobna miara pełnoetatowych wynagrodzeń wzrosły w styczniu o 3,0% w ujęciu rok do roku, co jest najszybszym tempem od lipca i przekracza oczekiwania na poziomie 2,5%, po tym jak płace wzrosły o 2,4% w grudniu.

Silny wzrost płac toruje drogę dalszym wzrostom cen i szybszej inflacji w nadchodzącym okresie. Ponowna presja inflacyjna na decydentów Banku Japonii wzmacnia argumenty za podwyżkami stóp procentowych w tym roku.

Japońskie stopy procentowe

W świetle powyższych danych, wycena rynkowa podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii na jego marcowym posiedzeniu pozostała na poziomie 5%.

Ceny podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na kwietniowym spotkaniu wzrosły z 25% do 35%.

Według najnowszego sondażu agencji Reuters Bank Japonii ma podnieść stopy procentowe do 1% do września.

Analitycy Morgan Stanley i MUFG napisali we wspólnym raporcie badawczym, że wcześniej uważali prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w marcu lub kwietniu za niskie, ale biorąc pod uwagę rosnącą niepewność związaną z rozwojem sytuacji na Bliskim Wschodzie, Bank Japonii prawdopodobnie przyjmie ostrożniejsze stanowisko, zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości.

Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, które pozwolą na ponowną ocenę tych oczekiwań.