Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek po raz pierwszy od ośmiu sesji, oddalając się od rekordowych poziomów na skutek realizacji zysków i odbicia dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Ten szlachetny metal jest nadal na dobrej drodze do przebicia bariery 3600 dolarów za uncję po raz pierwszy w historii, pod warunkiem, że przyszłe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, które mają zostać opublikowane w czwartek i piątek, pokażą dalsze oznaki słabości na rynku pracy.

Przegląd cen

• Dzisiejsza cena złota: Złoto spadło o 1,35% do 3511,62 dolarów za uncję, w porównaniu z otwarciem sesji na poziomie 3559,41 dolarów, po osiągnięciu szczytu na poziomie 3564,26 dolarów.

• Na zamknięciu w środę cena złota wzrosła o 0,75%, co oznacza siódmy z rzędu dzienny wzrost — najdłuższą serię wzrostów w tym roku — i osiągnęła rekordową cenę 3578,61 USD za uncję.

• Rekordowe zyski były wspierane przez silny popyt na bezpieczne aktywa na tle rosnących obaw o globalny poziom zadłużenia i odnowionych napięć wokół ceł Trumpa.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,15%, kontynuując wzrost w kierunku tygodniowego maksimum na poziomie 98,64, co odzwierciedla zyski dolara względem głównych i drugorzędnych walut.

Uwaga inwestorów nadal skupia się na dolarze jako preferowanej alternatywnej inwestycji, w obliczu rosnących obaw o stabilność finansową w Europie i Wielkiej Brytanii oraz rosnącego zadłużenia.

Stopy procentowe w USA

• Departament Pracy USA poinformował w środę, że liczba wolnych miejsc pracy spadła w lipcu do 7,18 mln z 7,36 mln w czerwcu, co nie spełniło oczekiwań rynkowych na poziomie 7,38 mln.

• Po opublikowaniu danych narzędzie FedWatch firmy CME Group wykazało, że rynkowe wycena obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wzrosła z 92% do 98%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 8% do 2%.

• Oczekiwania dotyczące obniżki stóp o 25 punktów bazowych w październiku również wzrosły z 95% do 99%, przy czym zaledwie 1% uwzględniało stałe stopy procentowe.

• Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej podkreśliło, że obawy dotyczące rynku pracy nadal uzasadniają ich przekonanie o zbliżających się obniżkach stóp procentowych. Prezes Rezerwy Federalnej, Christopher Waller, powiedział, że bank centralny powinien kontynuować luzowanie polityki pieniężnej na swoim kolejnym posiedzeniu.

• Aby dokonać ponownej kalibracji oczekiwań dotyczących stóp procentowych, rynki czekają na dalsze kluczowe dane dotyczące zatrudnienia, w tym dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w USA oraz cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, które zostaną opublikowane później dziś, a także piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień.

Perspektywy dla złota

• Brian Lan, dyrektor zarządzający Gold Silver Central z siedzibą w Singapurze, powiedział: „Widzieliśmy pewne zyski, ale na razie złoto pozostaje w trendzie wzrostowym”.

• Dodał: „Oczekiwania na obniżkę stóp procentowych i obawy o niezależność Fed dodatkowo wzmocnią popyt na bezpieczne aktywa. Ruch w kierunku 3800 dolarów lub więcej w najbliższej przyszłości nie byłby zaskakujący”.

SPDR Holdings

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w środę o 6,3 tony metrycznej, zmniejszając łączną wartość do 984,26 ton metrycznych, po spadku z 990,56 ton metrycznych — najwyższego poziomu od 16 sierpnia 2022 r.

Euro osłabiło się w czwartek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując straty, które wczoraj tymczasowo zatrzymały się w stosunku do dolara amerykańskiego, ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od tygodnia. Waluta amerykańska była bowiem kupowana jako najlepsza alternatywna inwestycja w obliczu rosnących ryzyk dla stabilności finansowej w Europie i Wielkiej Brytanii.

Dane dotyczące cen konsumpcyjnych opublikowane w tym tygodniu ujawniły utrzymującą się presję inflacyjną na decydentów polityki pieniężnej w Europejskim Banku Centralnym, co doprowadziło do spadku prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w Europie we wrześniu.

Przegląd cen

•Kurs wymiany euro dzisiaj: euro osłabiło się względem dolara o 0,1% do (1,1650$) z poziomu otwarcia na poziomie (1,1661$), osiągając szczyt na poziomie (1,1669$).

• Euro zakończyło środową sesję wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, po wcześniejszym osiągnięciu tygodniowego minimum na poziomie 1,1608$.

•Oprócz odbicia z niższych poziomów, euro zyskało na wartości w następstwie słabych danych o wolnych miejscach pracy w USA, co znacznie wzmocniło oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,1%, kontynuując wzrost w kierunku tygodniowego maksimum na poziomie 98,64 punktów, co odzwierciedlało ciągły wzrost wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

W obliczu rosnących obaw o stabilność finansową w Europie i Wielkiej Brytanii oraz rosnącego poziomu zadłużenia, uwaga inwestorów nadal koncentruje się na zakupie dolara amerykańskiego jako najlepszej alternatywnej inwestycji.

Według narzędzia CME FedWatch: wycena obniżki amerykańskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu jest obecnie stabilna na poziomie 98%, przy czym prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 2%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na serię ważnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które zostaną opublikowane później dziś, w tym dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w sierpniu, tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i wyniki sektora usług w ciągu ostatniego miesiąca.

Europejska stopa procentowa

•Dane opublikowane w tym tygodniu wykazały nieoczekiwany wzrost inflacji bazowej w strefie euro w sierpniu, co uwypukliło utrzymującą się presję inflacyjną na Europejski Bank Centralny.

•Po opublikowaniu tych danych, ceny obniżki stóp procentowych w Europie o 25 punktów bazowych we wrześniu spadły z 30% do 10%.

•Pięć źródeł poinformowało agencję Reuters, że EBC prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe bez zmian w przyszłym miesiącu, choć dyskusje na temat dalszych obniżek mogą zostać wznowione jesienią, jeśli gospodarka strefy euro osłabnie.

•Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała niedawno w Jackson Hole, że restrykcyjna polityka pieniężna przyjęta przez bank w latach 2022 i 2023 nie doprowadziła do recesji ani gwałtownego wzrostu bezrobocia, co zdarzało się w przeszłości.

Jen japoński osłabił się w czwartek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując straty, które wczoraj tymczasowo zatrzymały się w stosunku do dolara amerykańskiego. Obecnie jen zmierza w kierunku najniższego poziomu od pięciu tygodni. Powodem jest rosnący niepokój dotyczący sytuacji politycznej w Japonii, czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Mniej agresywne komentarze członka Banku Japonii jeszcze bardziej osłabiły szanse na podniesienie stóp procentowych w Japonii przed końcem tego roku, w oczekiwaniu na bardziej konkretne dowody dotyczące ścieżki normalizacji polityki pieniężnej w Japonii.

Przegląd cen

•Kurs japońskiego jena dzisiaj: dolar wzrósł w stosunku do jena o około 0,2% do (148,27¥) od dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie (148,03¥) i osiągnął najniższy poziom na poziomie (147,79¥).

•Jen zakończył środowe notowania wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, co stanowi pierwszy wzrost w ciągu ostatnich czterech dni. Jest to oznaka odbicia po wcześniejszym osiągnięciu najniższego poziomu od pięciu tygodni, wynoszącego 149,14 jenów, na skutek przyspieszenia otwartych operacji sprzedaży.

•Oprócz zakupów z niskich poziomów, jen odbił się po słabych danych o wolnych miejscach pracy w Stanach Zjednoczonych, co znacznie wzmocniło oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Sytuacja polityczna w Japonii

Sekretarz generalny rządzącej partii w Japonii, Hiroshi Moriyama, jeden z najbliższych sojuszników premiera Shigeru Ishiby, ogłosił zamiar rezygnacji ze stanowiska. Może to pogłębić kryzys w partii i rzucić cień na polityczną przyszłość Ishiby.

Do zdarzenia tego doszło po wzroście presji na premiera, jaki nastąpił po niedawnej porażce w wyborach, kiedy to nasiliły się wezwania do jego rezygnacji, chociaż jak dotąd pozostał on wierny swojemu stanowisku i odmówił ustąpienia.

Obserwatorzy uważają, że odejście Moriyamy może osłabić wewnętrzne poparcie Ishiby i zwiększyć ryzyko, że będzie on poddawany większej presji politycznej w nadchodzącym okresie.

Te wydarzenia otwierają drogę Sanae Takaichi jako jednej z głównych kandydatek na następczynię Ishiby, ponieważ jest ona znana ze swoich poglądów ekonomicznych wspierających politykę utrzymywania niskich stóp procentowych w kraju, co wzmacnia oczekiwania co do bardziej akomodacyjnego kierunku japońskiej polityki pieniężnej, jeśli obejmie urząd.

Opinie i analizy

•Kit Juckes, główny strateg ds. walut w Société Générale, powiedział: „Na pierwszy rzut oka niepewność polityczna i możliwość rezygnacji premiera Shigeru Ishiby w nadchodzących dniach lub tygodniach negatywnie wpływają na jena”.

• Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, powiedział: „Pogłębianie się niepewności politycznej prawdopodobnie pozostanie barierą, a brak jastrzębiego sygnału od wicegubernatora Ryuzo Himino we wtorek zachęci spekulantów do dalszego odbudowywania krótkich pozycji w jenie”.

Japońska stopa procentowa

•Ryuzo Himino, zastępca prezesa Banku Japonii, potwierdził, że bank centralny „powinien kontynuować podnoszenie stóp procentowych”, ale jednocześnie podkreślił, że niepewność, z jaką zmaga się gospodarka światowa, pozostaje duża, co oznacza, że nie ma pilnej potrzeby podwyższania obecnie niskich kosztów pożyczek.

•Nakagawa, członek Banku Japonii, ostrzegł przed ryzykiem związanym z polityką handlową i oczekuje, że raport Tankan pomoże mu w ustaleniu ścieżki normalizacji polityki pieniężnej w kraju.

•Obecnie szacunki prawdopodobieństwa podniesienia przez Bank Japonii stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu we wrześniu utrzymują się na poziomie poniżej 30%.

Aby móc ponownie oszacować te prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na publikację większej ilości danych na temat inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, a także monitorują komentarze niektórych członków Banku Japonii.

Ceny złota wzrosły w środę do nowych rekordowych poziomów, wspierane przez osłabienie dolara amerykańskiego względem większości głównych walut, rosnące obawy dotyczące taryf i ostrożne nastroje przed nadchodzącymi danymi z rynku pracy.

Akcje Alphabet wzrosły o 7,4% do 227,68 USD po tym, jak amerykański sąd orzekł, że podział spółki-matki Google nie jest możliwy, usuwając tym samym istotny problem regulacyjny. Akcje Apple również wzrosły o 2,4% do 235,12 USD, co wynika z tego samego orzeczenia, które zezwala Alphabetowi na kontynuowanie płatności na rzecz Apple w zamian za ustawienie Google jako domyślnej wyszukiwarki na iPhone'ach.

Najnowsze dane amerykańskiego Biura Statystyki Pracy wykazały, że liczba wolnych miejsc pracy spadła w lipcu do 7,18 miliona, podczas gdy w czerwcu wynosiła około 7,36 miliona, a rok wcześniej 7,5 miliona.

Tymczasem opublikowana w środę Beżowa Księga Rezerwy Federalnej (Beige Book) odnotowała, że aktywność gospodarcza i zatrudnienie w USA w ostatnich tygodniach uległy niewielkim zmianom, a ceny rosły w umiarkowanym tempie. Ta mieszana ocena podkreśliła, dlaczego coraz więcej decydentów Fed pozostaje otwartych na wznowienie obniżek stóp procentowych w tym miesiącu.

Na froncie geopolitycznym prezydent Donald Trump oskarżył prezydenta Chin Xi Jinpinga, prezydenta Rosji Władimira Putina i przywódcę Korei Północnej Kim Dzong Una o spiskowanie przeciwko Stanom Zjednoczonym, sugerując jednocześnie zaostrzenie sankcji wobec Moskwy.

Na rynkach walutowych indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,2% do 98,1 o godz. 20:11 GMT, po osiągnięciu maksimum sesji na poziomie 98,6 i minimum na poziomie 98,01.

Cena złota spot wzrosła o 1% do 3628,90 dolarów za uncję do godziny 20:12 GMT.