Ceny złota spadły w piątek na rynku europejskim, odrabiając dwutygodniowy szczyt osiągnięty wcześniej podczas sesji azjatyckiej. Spadek nastąpił w związku z realizacją zysków i presją wynikającą z odbicia dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Pomimo spadku, ten szlachetny metal jest na dobrej drodze do odnotowania drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu, wspieranego przez popyt na bezpieczne aktywa w obliczu rosnących napięć handlowych i rosnących oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o około 0,5% do 3381,23 USD, w porównaniu z ceną otwarcia na poziomie 3397,13 USD. W ciągu dnia osiągnęło ono szczyt na poziomie 3409,10 USD – najwyższy od 23 lipca.

• W czwartek cena złota wzrosła o 0,85%, kontynuując wzrosty po krótkiej przerwie. Oznacza to czwarty wzrost w ciągu pięciu dni, będący częścią fazy konsolidacji.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w piątek o 0,25%, odrabiając straty od najniższego poziomu od dwóch tygodni, który wynosił 97,95. Odzwierciedlało to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Prezydent Donald Trump ogłosił, że nominuje Stephena Mirana, szefa Rady Doradców Ekonomicznych, na stanowisko wakujące w Rezerwie Federalnej.

Z raportu Bloomberg News wynika, że Christopher Waller, prezes Rezerwy Federalnej USA, jest obecnie głównym kandydatem na następcę Jerome’a Powella, gdy jego kadencja wygaśnie 15 maja 2026 r.

Kontrakty terminowe na złoto

Amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w grudniu wzrosły o 0,9% do 3484,10 USD, po osiągnięciu rekordowego poziomu 3534,10 USD za uncję. To poszerzyło spread między cenami kontraktów terminowych w Nowym Jorku a cenami spot do ponad 100 USD.

Financial Times poinformował w czwartek, że Stany Zjednoczone nałożyły cła na import sztabek złota o wadze jednego kilograma, powołując się na pismo Służby Celnej i Ochrony Granic.

W liście z 31 lipca stwierdzono, że sztabki złota o masie jednego kilograma i 100 uncji muszą być teraz klasyfikowane w ramach kodu taryfowego podlegającego wyższym cłom — posunięcie to prawdopodobnie wpłynie na Szwajcarię, największe centrum rafinacji złota na świecie.

Wydajność tygodniowa

W piątek ceny złota wzrosły o około 0,55% w skali tygodnia, co oznacza, że metal ten jest na dobrej drodze do drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu.

Perspektywy stóp procentowych w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neel Kashkari stwierdził, że Rezerwa Federalna może być zmuszona obniżyć stopy procentowe w najbliższej przyszłości w odpowiedzi na spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA.

• Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly powiedziała w poniedziałek, że biorąc pod uwagę rosnące dowody słabości rynku pracy i brak oznak utrzymującej się inflacji wywołanej cłami, nadszedł czas na obniżenie stóp procentowych.

• W związku z tymi uwagami narzędzie FedWatch firmy CME Group wykazało, że prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wzrosło z 88% do 94%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian spadło z 12% do 6%.

• Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku również wzrosły z 95% do 98%, a prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 5% do 2%.

• Inwestorzy uważnie śledzą dodatkowe komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej w ciągu dnia, aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa.

Perspektywy rynku złota

Bryan Lan, dyrektor zarządzający GoldSilver Central z siedzibą w Singapurze, powiedział, że cła na sztabki złota prawdopodobnie zakłócą – lub przynajmniej skomplikują – procesy rozliczeniowe między dużymi bankami. „To wpłynęło już dziś rano na ceny płynności, a ceny złota gwałtownie wzrosły” – dodał.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust – największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem – wzrósł w czwartek o 6,3 tony metrycznej, co stanowi największy dzienny wzrost od 22 lipca. Całkowity stan posiadania wzrósł do 959,09 ton metrycznych, osiągając najwyższy poziom od 16 września 2022 r.

Funt brytyjski zyskał na wartości wraz z otwarciem rynku europejskiego w piątek w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty szósty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i odnotowując najwyższy poziom od dwóch tygodni, będąc na granicy osiągnięcia tygodniowego wzrostu, dzięki jastrzębiemu posiedzeniu Banku Anglii w sprawie polityki pieniężnej.

Bank Anglii obniżył stopy procentowe do najniższego poziomu od dwóch i pół roku, a głosowanie nad decyzją o obniżce stóp procentowych pokazało, że członkowie rady są podzieleni co do powagi dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. Doprowadziło to do spadku oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w Wielkiej Brytanii na nadchodzącym posiedzeniu we wrześniu.

Przegląd cen

• Kurs funta dzisiaj: funt wzrósł w stosunku do dolara o 0,1% do 1,3454 USD — najwyższego poziomu od 25 lipca — z ceny otwarcia na poziomie 1,3442 USD, a najniższy poziom osiągnął na poziomie 1,3434 USD.

• Funt wzrósł w czwartek o 0,65% w stosunku do dolara, notując piąty z rzędu dzienny wzrost. Na wzrost wpłynęły wyniki posiedzenia Banku Anglii w sprawie polityki pieniężnej.

Handel tygodniowy

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, funt brytyjski zyskał ponad 1,3% w stosunku do dolara amerykańskiego, zbliżając się do odnotowania największego tygodniowego wzrostu od końca czerwca.

Bank Anglii

Zgodnie z oczekiwaniami Bank Anglii podjął w czwartek decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych do przedziału 4,00% — najniższego poziomu od lutego 2023 r. — w celu wsparcia ostatnio spowalniającej brytyjskiej gospodarki.

Decyzja została przyjęta 5 członkami za, a 4 za utrzymaniem stóp bez zmian. Głosowanie to było sprzeczne z oczekiwaniami rynku, który przewidywał, że 8 członków zagłosuje za obniżką, a tylko 1 za utrzymaniem stóp bez zmian.

Jest to trzecia obniżka stóp procentowych w tym roku i piąta dokonana przez Bank Anglii od początku cyklu łagodzenia polityki pieniężnej w sierpniu 2024 r.

Bank Anglii poinformował w oświadczeniu, że bezpośredni wpływ amerykańskich taryf jest mniej dotkliwy, niż wcześniej oczekiwano, jednak ogólna niepewność związana z taryfami nadal wpływa na nastroje.

Andrzej Bailey

Prezes Banku Anglii Andrew Bailey powiedział po czwartkowym posiedzeniu: stopy procentowe nadal podążają ścieżką spadkową, ale wszelkie przyszłe obniżki stóp muszą być wprowadzane stopniowo i ostrożnie. Bailey dodał: ważne jest, aby nie obniżać stopy procentowej zbyt szybko ani nadmiernie.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Inwestorzy ograniczyli swoje spekulacje na temat obniżek stóp procentowych przez Bank Anglii, spodziewając się obecnie dalszych obniżek o zaledwie 17 punktów bazowych w tym roku.

• Wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Anglii na posiedzeniu we wrześniu jest obecnie stabilna i kształtuje się poniżej 25%.

Jen japoński osłabił się w piątek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, oddalając się po raz kolejny od najwyższych poziomów od dwóch tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku poniesienia pierwszej straty w ciągu ostatnich trzech dni. Stało się tak z powodu opublikowania ponurych danych na temat wydatków japońskich gospodarstw domowych w czerwcu.

Dane te, a także mniej agresywne wypowiedzi japońskich przywódców politycznych, doprowadziły do spadku oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w Japonii we wrześniu, w oczekiwaniu na dalsze komentarze i kluczowe oświadczenia ze strony czwartej co do wielkości gospodarki świata.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany jena japońskiego: dolar wzrósł w stosunku do jena o 0,2% do 147,38 ¥, z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie 147,11 ¥, i osiągnął najniższy poziom na poziomie 146,72 ¥.

• Podczas czwartkowego rozliczenia jen zanotował wzrost o około 0,2% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i zbliża się do najwyższego poziomu od dwóch tygodni, wynoszącego 146,62 jenów.

Ponure dane

Dane opublikowane w piątek w Tokio pokazują, że wydatki gospodarstw domowych w Japonii wzrosły w czerwcu o 1,3% w ujęciu rok do roku, co jest wynikiem niższym od rynkowych oczekiwań na poziomie 2,8%, po wzroście o 4,7% w maju.

Spadek wydatków konsumpcyjnych w Japonii może utorować drogę do niższych cen i spowolnienia tempa inflacji w nadchodzącym okresie. Niewątpliwie, złagodzenie presji inflacyjnej na decydentów Banku Japonii zmniejsza szanse na dalsze podwyżki stóp procentowych w Japonii przed końcem tego roku.

Komentarze japońskie

Ken Saito, wysoko postawiony urzędnik partii rządzącej, powiedział agencji Reuters, że Bank Japonii powinien zachować ostrożność w podnoszeniu stóp procentowych ze względu na spodziewany wpływ amerykańskich taryf na słabą gospodarkę.

Japońskie stopy procentowe

• W następstwie powyższych komentarzy i danych, oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu we wrześniu spadły z 55% do 45%.

• Z protokołów z czerwcowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej wynika, że niektórzy członkowie zarządu Banku Japonii stwierdzili, że bank centralny rozważy wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ustąpią.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na publikację większej ilości danych na temat inflacji, bezrobocia i poziomu płac w Japonii.

Ceny kontraktów terminowych na kukurydzę wzrosły w czwartkowych notowaniach na giełdzie Chicago Board of Trade, wspierane przez poprawę aktywności eksportowej po tym, jak kontrakt grudniowy utrzymywał się w środę na kluczowym poziomie 4,00 USD.

Kontrakty zyskały od 5 do 6,25 centów w połowie sesji, podczas gdy średnia krajowa cena kukurydzy na platformie CmdtyView wzrosła o 5,75 centów do 3,6825 USD za buszel.

Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych poinformował o dwóch prywatnych transakcjach eksportowych: 106 680 ton kukurydzy do Meksyku i 105 000 ton kukurydzy do Gwatemali. Obie transakcje mają zostać dostarczone w roku obrotowym 2025/2026.

Dane dotyczące sprzedaży eksportowej wykazały sprzedaż 170 428 ton kukurydzy z poprzednich zbiorów, co stanowi drugi najniższy poziom w sezonie i jest poniżej oczekiwań, które w tygodniu kończącym się 31 lipca wahały się od 200 000 do 400 000 ton metrycznych. Sprzedaż nowych zbiorów przekroczyła jednak prognozy, wynoszące od 1,3 do 2,5 miliona ton metrycznych, osiągając 3,16 miliona ton metrycznych. To dało łączną sprzedaż w sezonie 2025/2026 na poziomie 11 777 milionów ton, co stanowi drugi najwyższy tygodniowy poziom o tej porze roku od sezonu 2021/2022, na co wpłynął silny popyt w Chinach.

Tymczasem Brazylia wyeksportowała w lipcu 2,434 mln ton kukurydzy, co stanowi spadek o 31,51% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, choć nadal jest to więcej niż w czerwcu. Spadek ten przypisano wolniejszym zbiorom drugiego plonu oraz dalszemu priorytetyzowaniu dostaw soi w harmonogramach wysyłek.

Kukurydza

Na zamknięciu notowań grudniowe kontrakty terminowe na kukurydzę wzrosły o 1,4% do 4,07 dolarów za buszel.

Soja

Kontrakty terminowe na soję z dostawą w listopadzie wzrosły o 1% do 9,93 dolarów za buszel.

Pszenica

Kontrakty terminowe na pszenicę z dostawą we wrześniu wzrosły o 1,9% do 5,18 dolarów za buszel.