Ceny złota wzrosły w piątek podczas sesji europejskiej, próbując odrobić straty z najniższego poziomu od dwóch tygodni. Wsparły je zakupy okazyjne po ostatnich stratach.

Pomimo odbicia, złoto nadal notowało drugi z rzędu tygodniowy spadek, ponieważ silniejszy dolar amerykański i rosnące ceny ropy naftowej nadal ciążyły na rynku w obliczu zaostrzenia się napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Opublikowane w tym tygodniu dane dotyczące inflacji w USA skłoniły rynki do ograniczenia oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku. Inwestorzy oczekują teraz na dodatkowe dane ekonomiczne i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej, które mogą dać dalsze wskazówki na temat przyszłej ścieżki amerykańskiej polityki pieniężnej.

Cena

• Cena złota wzrosła o 0,8% do 4008,86 dolarów za uncję, po otwarciu na poziomie 3976,12 dolarów i osiągnięciu dziennego minimum 3970,89 dolarów.

• W czwartek cena złota spadła o 2,1% do najniższego poziomu od dwóch tygodni, wynoszącego 3969,34 USD za uncję, po opublikowaniu lepszych od oczekiwań danych o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA.

Tygodniowe wyniki

W tym tygodniu, gdy handel miał się zakończyć wraz z piątkowym rozliczeniem, ceny złota spadły o około 2,75%, co oznacza, że ten szlachetny metal poniósł drugą z rzędu tygodniową stratę.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o około 0,2%, notując wzrosty drugą sesję z rzędu, gdyż amerykańska waluta umocniła się względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Inwestorzy nadal faworyzowali dolara jako bezpieczne aktywo, w miarę jak nasiliła się wymiana wojskowa między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a jednocześnie zmniejszający się ruch statków przez Cieśninę Ormuz zwiększył obawy o potencjalne zakłócenia w światowych dostawach ropy naftowej.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy wzrosły w piątek o około 1%, kontynuując wzrosty po krótkiej przerwie w czwartek i wracając do miesięcznych maksimów osiągniętych na początku tego tygodnia, w związku z nasileniem się działań wojennych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w pobliżu Cieśniny Ormuz.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Stany Zjednoczone szósty dzień z rzędu rozpoczęły nową falę nalotów na cele w Iranie.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna odpowiedziała odwetowymi atakami rakietowymi i dronami na bazy wojskowe, w których stacjonują siły amerykańskie w całym regionie.

• Iran ostrzegł Stany Zjednoczone, że Cieśnina Ormuz stanowi „czerwoną linię” i zobowiązał się do reagowania na wszelkie ataki na swoją infrastrukturę.

• Doniesienia wskazują, że Teheran rozważa rozszerzenie swojej reakcji, w tym groźbę zablokowania żeglugi na Morzu Czerwonym, jeśli ataki USA będą kontynuowane.

• Flota USA, składająca się z 20 okrętów wojennych i setek samolotów myśliwskich w regionie, nadal przechwytuje statki płynące do i z irańskich portów.

• Ostatnie wydarzenia wskazują, że tymczasowe porozumienie o deeskalacji osiągnięte w czerwcu praktycznie się załamało, a negocjacje zostały wstrzymane, a zakrojone na szeroką skalę operacje wojskowe zostały wznowione.

Stopy procentowe w USA

• Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że ceny dla konsumentów i producentów w USA spadły w czerwcu bardziej niż oczekiwano, na skutek spadku cen energii.

• Wysocy rangą urzędnicy Rezerwy Federalnej z zadowoleniem przyjęli niższe odczyty inflacji w czerwcu, stwierdzili jednak, że będą potrzebować dodatkowych dowodów, zanim stwierdzą, że presja cenowa zmniejszyła się w sposób trwały.

• Po otrzymaniu tych danych narzędzie CME FedWatch pokazało, że prawdopodobieństwo utrzymania przez Rezerwę Federalną stóp procentowych bez zmian na lipcowym posiedzeniu wzrosło z 59% do 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych spadło z 41% do 10%.

• Oczekiwania, że stopy procentowe pozostaną niezmienione do końca grudniowego posiedzenia, wzrosły z 10% do 25%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego spadło z 90% do 75%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i dalsze komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej, które pozwolą na ponowną ocenę perspektyw polityki pieniężnej.

Perspektywy dla złota

Złoto wzbudziło umiarkowaną chęć kupna po spadku ceny poniżej 4000 dolarów, powiedział Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade.

„Ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie pozostaje wysokie, a obawy o inflację i wyższa rentowność obligacji w dalszym ciągu ograniczają potencjał wzrostu cen złota” – dodał.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, w czwartek pozostał bez zmian na poziomie 1001,88 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 2 lipca.

Ceny ropy naftowej wzrosły w piątek o około 2%, ponieważ Stany Zjednoczone i Iran zintensyfikowały wymianę wojskową w Zatoce Perskiej, co nasiliło obawy o globalny transport morski po groźbach zamknięcia szlaku handlowego przez Morze Czerwone, a także po utrzymujących się ograniczeniach w ruchu przez Cieśninę Ormuz.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 1,53 dolara, czyli 1,82%, do 85,76 dolara za baryłkę o godz. 09:51 GMT.

Kontrakty terminowe na amerykańską ropę naftową West Texas Intermediate zyskały 1,69 dolara, czyli 2,14%, do 80,64 dolara za baryłkę.

Oba kontrakty referencyjne zmierzały ku tygodniowym zyskom rzędu 13%, przy czym ropa Brent zmierzała ku trzeciemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, a ropa WTI miała odnotować drugi z rzędu tydzień wzrostów.

Obawy związane z zakłóceniami w dostawach wspierają ceny

Załamanie się zawieszenia broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem spowodowało zmniejszenie przepływu ropy naftowej przez Cieśninę Ormuz. Jednocześnie Teheran wezwał jemeńskich Hutich do zamknięcia szlaku żeglugowego przez Morze Czerwone, jeśli Stany Zjednoczone rozpoczną ataki na irańską infrastrukturę energetyczną.

Analitycy Commerzbanku stwierdzili, że ruch statków przez Morze Czerwone znacznie wzrósł od początku konfliktu z Iranem, co odzwierciedla przekierowanie eksportu saudyjskiej ropy naftowej z dala od Cieśniny Ormuz.

„Jeśli cieśnina Bab al-Mandab zostanie zablokowana w wyniku dalszej eskalacji, ceny ropy naftowej prawdopodobnie wzrosną jeszcze bardziej” – stwierdzili analitycy.

Iran poinformował, że w piątek rozpoczął nowe ataki na amerykańskie obiekty na Bliskim Wschodzie, w tym pierwszy bezpośredni atak na cele w Syrii, po szóstej z rzędu nocy ataków USA na irańskie instalacje wojskowe.

Tymczasem Centralne Dowództwo USA (CENTCOM) poinformowało w czwartek, że siły amerykańskie rozpoczęły nową falę ataków, których celem jest dalsze osłabienie potencjału militarnego Iranu.

Ostrzeżenia dotyczące bezpieczeństwa energetycznego

Dyrektor wykonawczy Międzynarodowej Agencji Energetycznej Fatih Birol powiedział w czwartek podczas spotkania zorganizowanego przez Radę Stosunków Zagranicznych w Waszyngtonie, że bezpieczeństwo dostaw ropy naftowej pozostaje kwestią o kluczowym znaczeniu.

„Powinniśmy być zaniepokojeni, i ja jestem zaniepokojony, jeśli sytuacja nie poprawi się w nadchodzących tygodniach” – powiedział Birol.

W odrębnym oświadczeniu Ministerstwo Obrony Kataru poinformowało, że jego siły zbrojne przechwyciły irański atak rakietowy w piątek rano, natomiast Ministerstwo Spraw Wewnętrznych kraju poinformowało, że dziecko zostało ranne odłamkami pochodzącymi z przechwyconego pocisku.

Ministerstwo Energii Kuwejtu poinformowało również, że jedna z elektrowni i zakładów odsalania wody w tym kraju padła ofiarą ataku Iranu.

Dolar amerykański utrzymywał się w piątek na stabilnym poziomie, jednak nadal zmierzał w kierunku tygodniowego spadku po tym, jak słabsze dane o inflacji w USA skłoniły inwestorów do ograniczenia oczekiwań na rychłą podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie ograniczyły jednak presję na amerykańską walutę, zwiększając popyt na bezpieczne aktywa.

Konfrontacja między Iranem a Stanami Zjednoczonymi przybrała na sile w ciągu całego tygodnia, co podważyło zawieszenie broni zawarte w zeszłym miesiącu i skłoniło inwestorów do zainteresowania się dolarem, ponieważ ceny ropy wzrosły w pobliżu najwyższych poziomów od miesiąca.

Euro i funt brytyjski zmierzają w kierunku tygodniowych wzrostów

Kurs euro pozostał na poziomie 1,145 USD i był na dobrej drodze do osiągnięcia tygodniowego wzrostu o ok. 0,3%.

Kurs funta osłabił się do 1,346 dolara, ale nadal spodziewany jest tygodniowy wzrost o 0,5%. Oznacza to trzeci z rzędu tydzień wzrostów, co jest efektem zmniejszenia się obaw o sytuację fiskalną Wielkiej Brytanii.

Jen japoński nieznacznie się umocnił do 162,26 jenów za dolara, pozostając jednak blisko 40-letniego minimum wynoszącego 162,84 jenów, osiągniętego na początku tego miesiąca.

Handlowcy pozostali czujni na możliwość interwencji na rynku walutowym po tym, jak japoński minister finansów Satsuki Katayama powtórzył, że rząd jest gotowy podjąć zdecydowane działania, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, pozostał na niezmienionym poziomie 100,69, ale zmierzał w kierunku tygodniowego spadku o około 0,3%.

Indeks spadł do najniższego poziomu od miesiąca na początku tygodnia, gdyż osłabły oczekiwania na rychłą podwyżkę stóp procentowych, chociaż napływ kapitału do bezpiecznych przystani pomógł wzmocnić dolara.

„Nie widać oznak wyhamowania tempa eskalacji na Bliskim Wschodzie, co w dalszym ciągu ogranicza gotowość inwestorów do sprzedaży dolara” – powiedział Derek Halpenny, dyrektor ds. badań rynków globalnych EMEA w MUFG.

„Opublikowane wczoraj dane ekonomiczne z USA również pomogły ograniczyć presję na amerykańską walutę” – dodał.

Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych w lipcu spadają

Dane opublikowane w czwartek pokazały, że sprzedaż detaliczna w USA wzrosła w czerwcu jedynie nieznacznie, gdyż niższe ceny paliw spowodowały zmniejszenie paragonów na stacjach benzynowych, a jednocześnie odnotowano gwałtowny wzrost wydatków w Internecie.

Dane te skłoniły ekonomistów do podniesienia szacunków wzrostu gospodarczego USA w drugim kwartale.

Odrębne dane wskazały również, że rynek pracy pozostał stabilny, co wzmocniło oczekiwania, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na posiedzeniu pod koniec tego miesiąca, po tym jak inflacja konsumencka w czerwcu wykazała oznaki spowolnienia.

Decydenci pozostają jednak ostrożni w kwestii polegania na danych dotyczących inflacji z jednego miesiąca po kilku miesiącach, w których presja cenowa zmierzała w przeciwnym kierunku.

Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu w lipcu spadło do 11% z 25% tydzień wcześniej, podczas gdy rynki wyceniały skumulowane podwyżki stóp o 26 punktów bazowych do grudnia.

„Nie sądzę, aby podwyżka stóp procentowych była rozważana na lipcowym spotkaniu” – powiedziała Tani Fukui, starsza dyrektor ds. globalnej strategii ekonomicznej i rynkowej w MetLife Investment Management.

„Nie spodziewamy się żadnych podwyżek ani obniżek stóp procentowych w 2026 roku” – dodał.

Spośród innych walut, dolar australijski utrzymał się na dobrej drodze do zanotowania trzeciego z rzędu tygodniowego wzrostu, pomimo spadku o 0,24% w piątek do 0,6981 USD, na skutek osłabienia apetytu na ryzyko i spadków na światowych giełdach.

Tymczasem juan chiński osłabił się względem dolara po osiągnięciu najwyższego poziomu od miesiąca, ale utrzymał kurs na trzeci z rzędu tygodniowy wzrost.

Euro osłabiło się w stosunku do koszyka głównych walut podczas piątkowych sesji europejskich, pogłębiając straty w stosunku do dolara amerykańskiego po raz drugi z rzędu, ponieważ popyt na amerykańską walutę wzrósł jako bezpieczną przystań na tle rosnących obaw o ponowną eskalację konfliktu w Iranie.

Najnowsze osłabienie nastąpiło w czasie, gdy wymiana ognia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem trwała szósty dzień z rzędu.

Presja inflacyjna ponownie znalazła się w centrum uwagi decydentów Europejskiego Banku Centralnego po tym, jak w tym tygodniu nastąpił gwałtowny wzrost cen ropy naftowej na świecie, co zwiększyło ryzyko, że inflacja w strefie euro zacznie ponownie przyspieszać.

Wzmocniło to oczekiwania rynku, że Europejski Bank Centralny będzie kontynuował zacieśnianie polityki pieniężnej, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu jeszcze bardziej wzrosło.

Cena

• Euro osłabiło się o około 0,1% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1435 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1442 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1448 USD.

• Euro zakończyło czwartek spadkiem o 0,15% w stosunku do dolara, notując pierwszą stratę od trzech sesji, gdyż inwestorzy realizowali zyski po wzroście do czterotygodniowego maksimum na poziomie 1,1483 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,1%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Inwestorzy nadal kupowali dolara jako bezpieczne aktywo, w miarę jak nasiliła się wymiana wojskowa między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a jednocześnie spadek ruchu statków przez Cieśninę Ormuz zwiększył obawy o potencjalne zakłócenia w światowych dostawach ropy naftowej.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy wzrosły w piątek o ponad 0,5%, kontynuując wzrosty po czwartkowej przerwie i zmierzając w kierunku miesięcznego maksimum osiągniętego we wtorek, w związku z nasileniem się działań wojennych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w pobliżu Cieśniny Ormuz.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Stany Zjednoczone szósty dzień z rzędu rozpoczęły nową falę nalotów na cele w Iranie.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna odpowiedziała odwetowymi atakami rakietowymi i dronami na bazy wojskowe, w których stacjonują siły amerykańskie w całym regionie.

• Iran ostrzegł Stany Zjednoczone, że Cieśnina Ormuz stanowi „czerwoną linię” i zobowiązał się do reagowania na wszelkie ataki na swoją infrastrukturę.

• Doniesienia wskazują, że Teheran rozważa rozszerzenie swojej reakcji, w tym groźbę zablokowania żeglugi na Morzu Czerwonym, jeśli ataki USA będą kontynuowane.

• Flota USA, składająca się z 20 okrętów wojennych i setek samolotów myśliwskich w regionie, nadal przechwytuje statki płynące do i z irańskich portów.

• Ostatnie wydarzenia wskazują, że tymczasowe porozumienie o deeskalacji osiągnięte w czerwcu praktycznie się załamało, a negocjacje zostały wstrzymane, a zakrojone na szeroką skalę operacje wojskowe zostały wznowione.

Europejskie stopy procentowe

• Wraz ze wzrostem światowych cen ropy naftowej, ceny na rynku pieniężnym dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny na jego lipcowym posiedzeniu wzrosły powyżej 35%.

• Oczekiwania dotyczące wzrostu o ćwierć punktu procentowego na wrześniowym posiedzeniu EBC wzrosły powyżej 95%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac, które pozwolą na ponowną ocenę perspektyw polityki pieniężnej.