Ceny złota wzrosły w czwartek o ponad 1% na giełdach europejskich i są na dobrej drodze do drugiego wzrostu w ciągu trzech sesji, wspierane przez słabszego dolara amerykańskiego i niższe ceny ropy naftowej. Ruch ten nastąpił po osiągnięciu porozumienia o zawieszeniu broni w południowym Libanie, co wzmocniło oczekiwania, że Stany Zjednoczone i Iran mogą zbliżać się do szerszego porozumienia pokojowego.

Jeśli ceny ropy naftowej będą nadal spadać, presja inflacyjna na decydentów Rezerwy Federalnej prawdopodobnie osłabnie, co zmniejszy prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA w grudniu.

Przegląd cen

• Cena złota wzrosła o 1,1% do 4484,08 USD, z poziomu otwarcia 4434,81 USD. Najniższa cena sesji wyniosła 4424,23 USD.

• W środę cena złota spadła o 1,2%, ponieważ wznowienie napięć militarnych w regionie Zatoki Perskiej zwiększyło popyt na bezpieczne aktywa. W poprzedniej sesji metal zyskał 0,1%.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,2%, co stanowi spadek w stosunku do dwumiesięcznego maksimum na poziomie 99,55 i oznacza pierwszą stratę od czterech sesji. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar znalazł się pod presją, gdyż poprawiły się nastroje wobec ryzyka po ogłoszeniu, że przy pośrednictwie USA doszło do porozumienia o zawieszeniu broni między Hezbollahem a Izraelem.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w czwartek o ponad 2,0%, obniżając się od najwyższych poziomów od prawie dwóch tygodni i zmierzając do pierwszej dziennej straty od czterech sesji.

Spadek ten odzwierciedla rosnący optymizm co do możliwości osiągnięcia przez Stany Zjednoczone i Iran porozumienia pokojowego, obejmującego ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Rozwój wojny w Iranie

• Administracja Trumpa ogłosiła w środę wieczorem, że Izrael i Liban zgodziły się na wprowadzenie zawieszenia broni w celu zakończenia działań wojennych, co zwiększyło nadzieje na szersze porozumienie, które mogłoby położyć kres konfliktowi z Iranem.

• Trump powiedział, że Iran zgodził się zrezygnować z broni jądrowej, ostrzegając jednocześnie, że jego stanowisko może się jeszcze zmienić. Oświadczył również, że Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta „natychmiast” po podpisaniu przez Iran memorandum w sprawie porozumienia.

• Zdominowana przez Republikanów Izba Reprezentantów USA zatwierdziła w środę rezolucję mającą na celu uniemożliwienie prezydentowi Donaldowi Trumpowi kontynuowania wojny z Iranem.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Williams stwierdził, że nie spodziewa się, aby ryzyko inflacyjne wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie miało charakter długotrwały i powtórzył, że na razie nie ma potrzeby zmiany kursu polityki pieniężnej.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na posiedzeniu w grudniu spadło z 59% do 55%.

• Rynki nadal wyceniają 96% prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym posiedzeniu w czerwcu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 4%.

• Inwestorzy nadal śledzą napływające dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i komentarze urzędników Rezerwy Federalnej, aby móc na nowo ocenić oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

• Tygodniowe dane dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych zostaną opublikowane w czwartek, natomiast raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za maj zostanie opublikowany w piątek.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział, że złoto pozostaje pod silnym wpływem wahań kursu dolara amerykańskiego i cen ropy naftowej, ponieważ metal szlachetny zazwyczaj zyskuje na spadku obu tych cen. Dodał, że utrzymanie obecnej dynamiki wzrostowej będzie zależało od dalszego pozytywnego rozwoju stosunków amerykańsko-irańskich.

Matt Simpson, starszy analityk rynku w StoneX, stwierdził, że nie uważa, aby hossa na rynku się skończyła, ale zauważył, że korekta na całym rynku wydaje się konieczna. Spodziewa się znacznej zmienności przez resztę roku, utrzymując jednocześnie byczą tendencję, która może doprowadzić cenę złota do poziomu 5000 dolarów do końca roku.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w środę o 1,14 tony metrycznej, co oznacza piąty z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 1026,86 tony metrycznej, najniższego poziomu od 15 października 2025 r.

Euro zyskało na wartości w stosunku do koszyka światowych walut podczas handlu w Europie w czwartek i jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego wzrostu od czterech sesji w stosunku do dolara amerykańskiego. Wspierane jest to przez poprawę nastawienia do ryzyka w związku z rosnącymi nadziejami na porozumienie pokojowe, które mogłoby zakończyć konflikt na Bliskim Wschodzie, szczególnie po ogłoszeniu zawieszenia broni między Hezbollahem a Izraelem, osiągniętego przy pośrednictwie USA.

Wzrosły również oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego pod koniec tego miesiąca, zwłaszcza po tym, jak ostatnie dane ze strefy euro pokazały, że inflacja przyspieszyła w ubiegłym miesiącu, na co wpłynęły wyższe ceny energii i usług.

Przegląd cen

• Euro wzrosło o około 0,15% w stosunku do dolara, osiągając 1,1613 USD, z poziomu otwarcia 1,1597 USD. Najniższy kurs sesji wyniósł 1,1595 USD.

• Euro zakończyło środę spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek na skutek wymiany ognia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem oraz irańskich ataków na Kuwejt i Bahrajn.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o około 0,15%, co stanowi spadek w stosunku do dwumiesięcznego maksimum na poziomie 99,55 i oznacza pierwszą stratę od czterech sesji. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się w związku z poprawą apetytu na ryzyko, która nastąpiła po doniesieniach, że mediacja USA doprowadziła do zawarcia porozumienia o zawieszeniu broni między Hezbollahem a Izraelem.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w czwartek o około 1,5%, obniżając się z najwyższych poziomów od prawie dwóch tygodni i zmierzając ku pierwszej dziennej stracie od czterech sesji.

Do spadku doszło na tle rosnącego optymizmu, że Stany Zjednoczone i Iran mogłyby osiągnąć szersze porozumienie pokojowe, obejmujące ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Rozwój wojny w Iranie

• Administracja Trumpa ogłosiła w środę wieczorem, że Izrael i Liban zgodziły się na wprowadzenie zawieszenia broni w celu zakończenia działań wojennych, co zwiększyło nadzieje na szersze porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu z Iranem.

• Trump powiedział, że Iran zgodził się zrezygnować z broni jądrowej, choć ostrzegł, że jego stanowisko może się jeszcze zmienić. Oświadczył również, że Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta „natychmiast” po podpisaniu przez Iran memorandum w sprawie porozumienia.

• Zdominowana przez Republikanów Izba Reprezentantów USA zatwierdziła w środę rezolucję mającą na celu uniemożliwienie prezydentowi Donaldowi Trumpowi kontynuowania wojny z Iranem.

Europejskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że inflacja w strefie euro przyspieszyła w zeszłym miesiącu, co było spowodowane wzrostem cen energii i usług związanym ze skutkami konfliktu w Iranie.

• W ślad za tymi danymi rynki pieniężne zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych w czerwcu z 90% do 95%.

• Źródła Reutersa wskazały, że EBC najprawdopodobniej podniesie stopy procentowe w czerwcu, biorąc pod uwagę oczekiwania inflacyjne, które zmierzają w kierunku niepożądanego scenariusza.

Kurs jena japońskiego wzrósł w czwartek w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut w handlu azjatyckim, rozpoczynając odbicie od pięciotygodniowego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku pierwszego wzrostu od czterech sesji. Ruch ten był wspierany przez okazyjne zakupy, po tym jak kurs waluty spadł do przedziału powszechnie uznawanego za potencjalny sygnał dla japońskich władz do interwencji w pobliżu poziomu 160 jenów.

Tymczasem dolar amerykański osłabił się z najwyższego poziomu od dwóch miesięcy, a światowe ceny ropy naftowej spadły w związku ze wzrostem nadziei na porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, szczególnie po ogłoszeniu wynegocjowanego przez USA zawieszenia broni między Hezbollahem a Izraelem.

Przegląd cen

• Dolar osłabił się wobec jena o 0,15% do 159,83 jenów, z poziomu otwarcia wynoszącego 160,06 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,08 jenów.

• Jen zakończył środę spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza trzecią z rzędu dzienną stratę i osiągnął pięciotygodniowe minimum na poziomie 160,09 jenów na skutek narastających napięć militarnych w regionie Zatoki Perskiej.

Próg 160 jenów

Władze Japonii nadal uważnie monitorują ruchy na rynku walutowym, szczególnie teraz, gdy jen oscyluje wokół kluczowego poziomu 160 jenów za dolara, który od dawna jest uważany za próg mogący skłonić do ponownej interwencji w celu wsparcia waluty.

Agencja Reuters informowała wcześniej, że Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek wartości jena. Jednak odbudowa waluty okazała się krótkotrwała. Kurs jena osiągnął wówczas 159,25 jenów za dolara, co stanowiło najniższy poziom od 30 kwietnia.

Przedstawiciele władz japońskich ostrzegli przed nadmierną zmiennością jena i wskazali, że władze mogą podjąć zdecydowane działania w odpowiedzi na niekontrolowane ruchy rynkowe.

Minister finansów Satsuki Katayama powtórzył, że rząd jest „gotowy podjąć odpowiednie działania”, jeśli na rynkach walutowych pojawią się nadmierne lub spekulacyjne wahania.

Japońskie stopy procentowe

• Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda powiedział w środę, że bank centralny musi kontynuować podwyższanie stóp procentowych w reakcji na rozwój sytuacji gospodarczej i inflację.

• Ueda zauważył, że ryzyko wzrostu cen wydaje się większe niż ryzyko spadku cen i może się zmaterializować wcześniej, niż oczekiwano.

• W odpowiedzi na te komentarze, rynkowe prognozy podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na czerwcowym posiedzeniu Banku Japonii wzrosły z 65% do 80%.

• Bank Japonii ma zebrać się w dniach 15–16 czerwca, aby dokonać przeglądu polityki pieniężnej i ocenić rozwój sytuacji w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o około 0,15%, co stanowi spadek w stosunku do dwumiesięcznego maksimum na poziomie 99,55 i oznacza pierwszą stratę od czterech sesji. Odzwierciedla to słabszą pozycję dolara w stosunku do koszyka głównych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar znalazł się pod presją, gdyż apetyt na ryzyko wzrósł po ogłoszeniu, że mediacja USA skutecznie doprowadziła do zawarcia porozumienia o zawieszeniu broni między Hezbollahem a Izraelem.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w czwartek o około 1,5%, oddalając się od najwyższych poziomów od prawie dwóch tygodni i zmierzając ku pierwszej dziennej stracie od czterech sesji.

Spadek ten spowodowany był rosnącym optymizmem co do możliwości zawarcia przez Stany Zjednoczone i Iran porozumienia pokojowego, które obejmowałoby ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Rozwój wojny w Iranie

• Administracja Trumpa ogłosiła w środę wieczorem, że Izrael i Liban zgodziły się na wprowadzenie zawieszenia broni w celu zakończenia działań wojennych, co zwiększyło nadzieje na szersze porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu związanego z Iranem.

• Trump oświadczył, że Iran zgodził się zrezygnować z broni jądrowej, ostrzegając jednocześnie, że jego stanowisko może się jeszcze zmienić. Dodał również, że Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta „natychmiast” po podpisaniu przez Iran memorandum w sprawie porozumienia.

• Zdominowana przez Republikanów Izba Reprezentantów USA zatwierdziła w środę rezolucję mającą na celu uniemożliwienie prezydentowi Donaldowi Trumpowi kontynuowania wojny z Iranem.

Giełda amerykańska spadła w środę, odnotowując spadek z rekordowych poziomów, gdyż rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie i rosnące ceny ropy naftowej nasiliły obawy o inflację i skłoniły inwestorów do realizacji zysków.

Wydajność rynku

Indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 620,72 punktu, czyli 1,21%, zamykając się na poziomie 50 687,07. Indeks S&P 500 spadł o 56,06 punktu, czyli 0,74%, do 7 553,72, a indeks Nasdaq Composite spadł o 239,92 punktu, czyli 0,89%, do 26 853,98.

Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA zakończyły dzień na minusie, obciążone stratami w sektorach finansowym i technologicznym. Indeks spółek małych Russell 2000 wypadł gorzej niż indeksy spółek dużych.

Z kolei indeks Philadelphia Semiconductor Index wzrósł o 1,4%, sygnalizując utrzymujący się entuzjazm dla sztucznej inteligencji. Jednak sześć spośród tzw. „Wspaniałej Siódemki” spółek powiązanych z AI zakończyło sesję spadkiem, a jedyną spółką, która zyskała, była Meta Platforms, która wzrosła o 4,2%.

Ross Mayfield, analityk strategii inwestycyjnych w Baird w Louisville w stanie Kentucky, powiedział, że akcje spółek AI obracają się w swoim własnym świecie, w dużej mierze ignorując ryzyko makroekonomiczne i geopolityczne w pewnych granicach. Dodał, że inwestorzy nadal faworyzują te akcje, zwłaszcza w dni, gdy szerszy rynek wydaje się mniej atrakcyjny.

Indeks oprogramowania i usług spadł o 4% po tym, jak w ostatnich miesiącach znalazł się pod presją związaną z obawami o wpływ sztucznej inteligencji na ten sektor.

Napięcia na Bliskim Wschodzie

Napięcie na Bliskim Wschodzie wzrosło, gdy Stany Zjednoczone i Iran przeprowadziły kolejną rundę nalotów, wystawiając na próbę i tak kruche zawieszenie broni.

Ceny ropy naftowej wzrosły, co wzbudziło obawy, że wyższe koszty energii mogą przerodzić się w szerszą i bardziej długotrwałą falę inflacji.

Bill Northey, dyrektor ds. inwestycji w US Bank Wealth Management w Montanie, powiedział, że rynek nadal znajduje się w pułapce pomiędzy silnymi fundamentami gospodarczymi USA a obawami, że przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie może nieść ze sobą ryzyko spadkowe.

Dodał, że kluczowym czynnikiem wpływającym na oczekiwania inflacyjne jest czas trwania zamknięcia Cieśniny Ormuz, zauważając, że przedłużające się utrudnienia zmniejszą prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2026 r.

Według narzędzia FedWatch firmy CME rynki finansowe wyceniają obecnie 41,1% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną po posiedzeniu w grudniu, podczas gdy miesiąc temu wynosiło ono zaledwie 9,1%.

Tymczasem prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej John Williams powtórzył, że bank centralny nie musi dostosowywać stóp procentowych pomimo ryzyka wzrostu inflacji, argumentując, że polityka pieniężna pozostaje „we właściwym miejscu”.

Dane ekonomiczne pokazały, że rynek pracy w USA pozostaje stabilny, a sektor usług nadal się rozwija. Jednak koszty produkcji pozostały wysokie, a plany wydatków przedsiębiorstw wydawały się ograniczone w obliczu rosnących cen energii i utrzymującej się niepewności geopolitycznej.

Beżowa Księga Rezerwy Federalnej również wskazała, że aktywność gospodarcza przyspieszyła w ostatnich tygodniach, a zatrudnienie pozostało zasadniczo stabilne. Jednak wpływ wyższych cen energii związanych z wojną został opisany jako powszechny.

Spośród jedenastu głównych sektorów indeksu S&P 500, sektor technologiczny i finansowy odnotowały największe spadki, podczas gdy akcje spółek energetycznych zanotowały najlepsze wyniki dzięki wyższym cenom ropy naftowej.

W sektorze półprzewodników akcje spółek Marvell, Intel, Qualcomm i Sandisk wzrosły o 3,7%–6,7%.

Jednakże akcje Broadcom spadły o 4,5% w handlu posesyjnym po opublikowaniu wyników finansowych.

Akcje GameStop wzrosły o 6% po tym, jak pierwotna spółka produkująca akcje memów odnotowała wyższe kwartalne przychody i ogłosiła program skupu akcji o wartości 2 miliardów dolarów.

Jednocześnie, jak poinformowały we wtorek źródła agencji Reuters, SpaceX Elona Muska planuje ustalić cenę pierwszej oferty publicznej na poziomie 135 dolarów za akcję, licząc na pozyskanie rekordowych 75 miliardów dolarów.

Indeks S&P 500 odnotował 33 nowe 52-tygodniowe maksima i 19 nowych minimów, podczas gdy Nasdaq zanotował 90 nowych maksimów i 137 nowych minimów.

Łączny wolumen obrotu na giełdach amerykańskich wyniósł 19,81 miliardów akcji, podczas gdy średnia wartość obrotów w ciągu 20 poprzednich sesji handlowych wyniosła 20,12 miliardów akcji.