Złoto i srebro odrabiają straty, ponieważ słabszy dolar niweluje łagodzenie napięć na Bliskim Wschodzie

Ceny złota i srebra wzrosły w poniedziałkowy poranek, gdyż inwestorzy powrócili do metali szlachetnych po ubiegłotygodniowej zmienności. Słabszy dolar amerykański i spadające rentowności obligacji skarbowych zapewniły wsparcie pomimo oznak łagodzenia napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Cena złota spot wzrosła o około 0,9% do około 4088 dolarów za uncję na początku sesji, podczas gdy cena srebra spot osiągnęła lepszy wynik, zyskując około 1,5% do około 59,1 dolara za uncję. Platyna i pallad również odnotowały wzrosty, ponieważ inwestorzy powszechnie powrócili do sektora metali szlachetnych.

Dlaczego ceny złota i srebra rosną?

Na pierwszy rzut oka dzisiejsze zyski mogą wydawać się zaskakujące.

Pozorne zawieszenie broni między Waszyngtonem a Teheranem spowodowało gwałtowny spadek cen ropy, zmniejszając bezpośrednie obawy o inflację i zmniejszając popyt na tradycyjne, bezpieczne aktywa. W normalnych okolicznościach wpłynęłoby to negatywnie na złoto.

Zamiast tego, spadek cen ropy naftowej osłabił dolara amerykańskiego i przyczynił się do spadku rentowności obligacji skarbowych, zwiększając atrakcyjność aktywów niedochodowych, takich jak złoto i srebro. Inwestorzy coraz bardziej koncentrują się na tych warunkach finansowych, a nie na bieżących wydarzeniach geopolitycznych.

Srebro nadal radzi sobie lepiej

Srebro po raz kolejny odnotowało większe zyski niż złoto, co odzwierciedla jego podwójną rolę – metalu szlachetnego i przemysłowego.

Oprócz wsparcia ze strony niższych rentowności, srebro nadal korzysta z oczekiwań, że długoterminowy popyt ze strony infrastruktury sztucznej inteligencji, centrów danych, paneli słonecznych i produkcji elektroniki utrzyma się na wysokim poziomie. To połączenie często pozwala srebru osiągać lepsze wyniki niż złoto, gdy poprawia się nastroje na rynku, choć srebro ma również tendencję do większych wahań cen.

Co obserwują inwestorzy?

Teraz uwaga skupia się na jednym z najbardziej pracowitych tygodni lata na rynkach finansowych.

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian, ale inwestorzy będą uważnie analizować komentarze prezesa Jerome'a Powella w poszukiwaniu wskazówek dotyczących terminu przyszłych działań w polityce. Rynki będą również monitorować nadchodzące dane dotyczące inflacji i wzrostu gospodarczego w USA, które mogą wpłynąć na rentowność obligacji skarbowych i dolara amerykańskiego.

Przez kilka kolejnych sesji metale szlachetne prawdopodobnie pozostaną w pułapce dwóch przeciwstawnych sił: słabnącego ryzyka geopolitycznego, które ogranicza popyt na bezpieczne aktywa, oraz oczekiwań na niższe stopy procentowe, które nadal wspierają ceny kruszców. O ile nie pojawi się kolejna niespodzianka geopolityczna, Rezerwa Federalna prawdopodobnie będzie dominującym czynnikiem napędzającym wzrost cen złota i srebra przez resztę tygodnia.