Ceny złota wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i ustanawiając nowe rekordy, po raz pierwszy w historii przekraczając granicę 3800 dolarów za uncję. Wzrost ten był napędzany przez słabszego dolara amerykańskiego, pod presją zbliżającego się ryzyka zamknięcia rządu federalnego.

Po opublikowaniu w ubiegłym tygodniu raportu na temat wydatków konsumpcyjnych w USA (PCE) rynki nabrały przekonania o prawdopodobieństwie obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w październiku, a inwestorzy oczekują na dalsze dowody w dalszej części tygodnia.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena spot złota wzrosła o około 1,4% do historycznego maksimum 3812,11 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia 3760,36 USD, przy czym najniższy poziom sesji odpowiadał otwarciu na poziomie 3760,36 USD.

• W piątek cena złota wzrosła o 0,3%, notując drugi z rzędu dzienny wzrost po opublikowaniu umiarkowanych danych o inflacji w USA.

• W zeszłym tygodniu cena złota wzrosła o 2,1%, co stanowi szósty z rzędu tygodniowy wzrost i jest najdłuższą serią wzrostów od końca grudnia 2024 r.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,3%, kontynuując straty w drugiej sesji i obniżając się z trzytygodniowego maksimum na poziomie 98,61, co odzwierciedla utrzymującą się słabość w stosunku do głównych walut.

Słabszy dolar sprawia, że kruszec wyceniany w dolarach staje się bardziej atrakcyjny dla posiadaczy innych walut. Oprócz realizacji zysków, dolar pozostaje pod presją ryzyka zamknięcia rządu USA, jeśli Kongres nie uchwali ustawy o finansowaniu przed końcem roku fiskalnego we wtorek. Bez porozumienia, część rządu zostanie zamknięta w środę, pierwszego dnia roku fiskalnego 2026.

Ray Attrill, szef strategii walutowej w National Australia Bank, powiedział: „Dominuje przekonanie, że jeśli rząd zawiesi działalność, w tym tygodniu nie otrzymamy nowych danych o zatrudnieniu w USA, co komplikuje handel na rynkach”.

Stopy procentowe w USA

• Dane dotyczące inflacji PCE opublikowane w ostatni piątek okazały się zgodne z oczekiwaniami.

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych w październiku wzrosło z 88% do 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 12% do 10%.

• Aby jeszcze bardziej zweryfikować oczekiwania, rynki oczekują na serię kluczowych raportów z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane w tym tygodniu, wraz z najnowszymi komentarzami Fed.

Perspektywy dla złota

• Kyle Rodda, analityk Capital.com, powiedział: „Pozytywny odczyt inflacji w USA dał rynkom podstawy, by sądzić, że w październiku i grudniu nastąpią kolejne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną”.

• Dodał: „Nastroje są bardzo pozytywne i jesteśmy na dobrej drodze do ponownego przetestowania kolejnego rekordowego poziomu w tym tygodniu. Rynek złota jest obecnie w silnej pozycji”.

SPDR Holdings

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w piątek o 8,87 tony metrycznej do 1005,72 tony metrycznej, co stanowi najwyższy poziom od 29 lipca 2022 r.

Euro zyskało w poniedziałek na rynkach europejskich w stosunku do koszyka walut globalnych, kontynuując odbicie drugi dzień z rzędu od najniższego poziomu od trzech tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniło wznowienie zakupów na niższych poziomach i defensywny zwrot dolara w obliczu ryzyka zamknięcia rządu USA.

Po ostatnim posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego (EBC), które obfitowało w bardziej jastrzębie komentarze niż przewidywały rynki, szanse na dalsze obniżki stóp procentowych w Europie do końca roku zmalały. Aby wzmocnić te oczekiwania, inwestorzy oczekują na więcej dowodów na to, że EBC zmierza w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej.

Przegląd cen

• Para EUR/USD wzrosła o około 0,25% do 1,1733 USD, z poziomu otwarcia 1,1706 USD, po osiągnięciu minimum 1,1699 USD.

• W piątek euro zyskało 0,3% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech sesji i pozwoliło na odrobienie strat z trzytygodniowego minimum na poziomie 1,1646 USD.

• W zeszłym tygodniu euro straciło 0,4% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy tygodniowy spadek wartości od miesiąca, na co wpływ miały rosnące napięcia geopolityczne w Europie Wschodniej.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,3%, kontynuując straty już drugą sesję i oddalając się od trzytygodniowego maksimum na poziomie 98,61, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do głównych walut.

Poza realizacją zysków, na poziom dolara wpływa zbliżające się ryzyko zamknięcia rządu USA, jeśli Kongres nie uchwali ustawy o finansowaniu przed końcem roku fiskalnego we wtorek. Jeśli ustawa nie zostanie uchwalona, część rządu zostanie zamknięta w środę, pierwszego dnia roku fiskalnego 2026.

Ray Attrill, szef strategii walutowej w National Australia Bank, powiedział: „Dominuje przekonanie, że jeśli rząd zawiesi działalność, w tym tygodniu nie otrzymamy nowych danych o zatrudnieniu w USA, co komplikuje handel na rynkach”.

Europejskie stopy procentowe

• Źródła podają, że decydenci EBC uważają, iż nie ma potrzeby dalszych obniżek stóp procentowych, aby osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2%, pomimo że nowe prognozy ekonomiczne sugerują niższe stopy procentowe w ciągu najbliższych dwóch lat.

• Źródła zauważyły również, że o ile strefa euro nie stanie w obliczu kolejnego poważnego wstrząsu gospodarczego, koszty pożyczek prawdopodobnie pozostaną na obecnym poziomie przez jakiś czas.

• Ceny na rynku pieniężnym odzwierciedlają obecnie około 10% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez EBC o 25 punktów bazowych w październiku.

• Inwestorzy ograniczyli zakłady na luzowanie polityki pieniężnej przez EBC, co sygnalizuje koniec tegorocznego cyklu obniżek stóp procentowych.

• Aby zweryfikować oczekiwania, inwestorzy oczekują w najbliższym czasie na nowe dane ekonomiczne z Europy i komentarze przedstawicieli EBC.

Jen japoński zyskał w poniedziałek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując odbicie drugi dzień z rzędu od najniższego poziomu od ośmiu tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego. Wspierany był przez słabszą aktywność kupujących i defensywną postawę dolara w obliczu ryzyka zamknięcia rządu USA.

Rozłam w radzie Banku Japonii zwiększył presję na gołębiego prezesa Kazuo Uedę, aby szybciej normalizował politykę pieniężną, co zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Japonii w październiku.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY spadł o 0,4% do 148,88 ¥, z dzisiejszego otwarcia na poziomie 149,47 ¥, po osiągnięciu maksimum na poziomie 149,51 ¥.

• Jen zakończył piątek wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech sesji, po tym jak wcześniej osiągnął ośmiotygodniowe minimum na poziomie 149,96 jenów.

• Jen stracił ponad 1% w stosunku do dolara w zeszłym tygodniu, co oznacza piąty z rzędu tygodniowy spadek i największą tygodniową stratę od początku lipca, na którą wpływ miała niepewność polityczna w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,25%, kontynuując straty już drugą sesję i wycofując się z trzytygodniowego maksimum na poziomie 98,61 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do głównych walut.

Poza realizacją zysków, spadek wartości dolara wiąże się z groźbą zamknięcia rządu USA, jeśli Kongres nie uchwali ustawy o finansowaniu przed końcem roku fiskalnego we wtorek. Bez zatwierdzenia, część rządu zostanie zamknięta w środę, pierwszego dnia roku fiskalnego 2026.

Japońskie stopy procentowe

• Bank Japonii na początku tego miesiąca utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 0,5%, zgodnie z oczekiwaniami rynku.

• Jednak sprzeciw dwóch członków zarządu w sprawie podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych zaskoczył rynki i został odebrany jako sygnał, że BoJ jest mniej zaniepokojony przeciwnościami losu w gospodarce, niż wcześniej sądzono.

• Osoby niezgadzające się chciały wywrzeć presję na gubernatora Kazuo Uedę, aby przyspieszył tempo podwyżek stóp procentowych, ponieważ zaostrzenie polityki pieniężnej jest postrzegane jako nieuniknione prędzej czy później.

• Rynki szacują obecnie, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku wynosi około 50%.

• Z sondażu Reutersa wynika, że większość ekonomistów spodziewa się kolejnej podwyżki japońskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych do końca roku.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Ceny złota wzrosły w piątek, gdyż dolar osłabił się względem większości głównych walut, a rynki oceniły dane gospodarcze USA.

Według danych opublikowanych dzisiaj, bazowy wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) — który nie uwzględnia żywności i energii — w sierpniu utrzymał się na poziomie 2,9% w ujęciu rok do roku, co jest wartością niższą od oczekiwań zakładających wzrost o 3%.

Opublikowane w piątek badanie Uniwersytetu Michigan wykazało, że nastroje amerykańskich konsumentów spadły o 5,3% do 55,1 w skorygowanym raporcie za wrzesień, pozostając o 21,6% niższe niż w tym samym miesiącu w 2024 r.

Michelle Bowman, wiceprzewodnicząca ds. nadzoru w Rezerwie Federalnej, powtórzyła w piątek, że konieczne jest przyspieszenie obniżek stóp procentowych, powołując się na rosnące ryzyko dla stabilności rynku pracy.

Odrębnie prezydent USA Donald Trump zapowiedział wprowadzenie 100-procentowego cła na leki markowe i opatentowane, które wejdzie w życie 1 października, chyba że producenci wybudują fabryki w Stanach Zjednoczonych.

Tymczasem indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,4% do 98,1 o godz. 20:04 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 98,5 i minimum na poziomie 98,1.

Na rynku spot cena złota wzrosła o 1% do 3805 dolarów za uncję o godz. 20:04 GMT, a metal szlachetny zyskał 2,8% w skali tygodnia.