Ceny złota na rynku europejskim spadły we wtorek po raz pierwszy od sześciu dni, oddalając się od najwyższych poziomów od dwóch miesięcy na skutek aktywnej korekty i realizacji zysków. Straty zostały ograniczone przez utrzymującą się słabość dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Rynki oczekują dziś na publikację kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy, zwłaszcza październikowego raportu o zatrudnieniu, którego publikacja została wcześniej opóźniona z powodu zamknięcia rządu USA. Oczekuje się, że raport dostarczy silnych sygnałów dotyczących przyszłej ścieżki polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w 2026 roku.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o ok. 0,8% do 4271,67 USD z poziomu otwarcia 4305,35 USD, po osiągnięciu najwyższego poziomu sesji na poziomie 4317,90 USD.

• Podczas poniedziałkowego rozliczenia cena złota wzrosła o 0,15%, co oznacza piąty z rzędu dzienny wzrost. Wcześniej, podczas piątkowej sesji, osiągnęła dwumiesięczny szczyt na poziomie 4353,59 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o 0,1%, notując straty już drugą sesję z rzędu i zbliżając się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Dolar pozostaje pod presją od czasu ubiegłotygodniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, a jego wynik okazał się mniej jastrzębi, niż przewidywały rynki. Ożywiło to zakłady na kontynuację cyklu obniżek stóp procentowych przez rząd federalny w 2026 r.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 73%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 27%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na tylko jedną obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

• Raport o zatrudnieniu w USA za październik ma zostać opublikowany jeszcze dziś. Oczekuje się, że dostarczy on mocnych wskazówek na temat tempa wzrostu największej gospodarki świata w czwartym kwartale, na który w znacznym stopniu wpłynęło najdłuższe w historii USA zamknięcie rządu.

Perspektywy złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział, że dolar amerykański pozostaje słaby, co przyczynia się do utrzymania cen złota w trendzie wzrostowym, gdyż rynki uważają, że Rezerwa Federalna może nie doceniać liczby potencjalnych obniżek stóp procentowych w przyszłym roku.

Waterer dodał, że jeśli dane z rynku pracy potwierdzą, że zatrudnienie nadal pozostaje na niskim poziomie, złoto może na tym skorzystać, gdyż wzmocniłoby to argumenty za wcześniejszą obniżką stóp procentowych w 2026 r.

SPDR Gold Trust

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły w poniedziałek o 1,43 tony metrycznej, co spowodowało zmniejszenie całkowitych zasobów do 1051,69 ton metrycznych, w porównaniu do 1053,12 ton metrycznych, co było najwyższym poziomem od 20 października.

Funt brytyjski osłabił się we wtorek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, odrabiając straty z dwumiesięcznego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego, pośród stosunkowo aktywnej korekty i realizacji zysków, a także niechęci inwestorów do budowania nowych długich pozycji przed opublikowaniem kluczowych danych ekonomicznych w Wielkiej Brytanii.

Oczekuje się, że dane te odegrają decydującą rolę w kształtowaniu decyzji Banku Anglii w tej sprawie w dalszej części tygodnia, przy czym obecne oczekiwania wskazują na obniżkę stóp procentowych w Wielkiej Brytanii o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75%, najniższego poziomu od grudnia 2022 r., co oznaczałoby czwarty krok w zakresie luzowania polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsza cena funta brytyjskiego: Funt osłabił się o ponad 0,1% w stosunku do dolara, osiągając wartość 1,3362 USD (z poziomu otwarcia 1,3377 USD), po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,3384 USD.

W poniedziałek funt zanotował wzrosty o mniej niż 0,1% względem dolara, kontynuując wzrosty, które zostały przerwane w piątek z powodu korekty i realizacji zysków z dwumiesięcznego maksimum na poziomie 1,3438 USD.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

Ceny rynkowe obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Anglii na posiedzeniu w tym tygodniu utrzymują się powyżej 90%.

Bank Anglii spotyka się w czwartek, aby omówić odpowiednią politykę pieniężną w świetle ostatnich wydarzeń gospodarczych w Wielkiej Brytanii, zwłaszcza że obawy o stabilność finansową zmniejszyły się po ogłoszeniu stosunkowo umiarkowanego budżetu jesiennego.

Wyniki głosowań na listopadowym posiedzeniu Banku Anglii, podczas którego stopy procentowe pozostały bez zmian, pokazały, że decydenci coraz chętniej podejmują kroki w celu czwartego posunięcia w zakresie łagodzenia polityki pieniężnej w tym roku.

Oczekuje się, że zaktualizowane wytyczne polityki i komentarze prezesa Banku Anglii dostarczą mocnych sygnałów odnośnie do ścieżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii w 2026 r.

Kluczowe dane

Aby zweryfikować powyższe oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikację niezwykle istotnych danych ekonomicznych z Wielkiej Brytanii, które będą publikowane w ciągu dnia, w tym wskaźników rynku pracy, a także innych danych dotyczących wyników kluczowych sektorów gospodarki.

Perspektywy dla funta brytyjskiego

W Economies.com zakładamy, że jeśli dane z Wielkiej Brytanii okażą się mniej jastrzębie, niż przewidują rynki, oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w Wielkiej Brytanii w tym tygodniu jeszcze wzrosną, co zwiększy presję na spadek funta brytyjskiego względem koszyka walut światowych.

Jen japoński zyskał we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, umacniając swoją pozycję po raz drugi z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając dwutygodniowe maksimum. Wzrost ten jest wspierany przez negatywną presję na amerykańską walutę przed publikacją miesięcznych danych o zatrudnieniu w USA.

Wzrostowi jena sprzyja również zwiększony popyt przed posiedzeniem Banku Japonii w czwartek i piątek. Rynki powszechnie spodziewają się bowiem podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, co będzie drugim etapem zacieśniania polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar amerykański spadł o 0,35% względem jena do 154,70 jenów, najniższego poziomu od 5 grudnia, z poziomu otwarcia wynoszącego 155,21 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 155,24 jenów.

Jen zakończył poniedziałkową sesję wzrostem o 0,4% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci wzrost w ciągu ostatnich czterech dni, na skutek trwającego wycofywania się z transakcji typu carry trade na jenie.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,1%, notując straty drugą sesję z rzędu i zbliżając się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Dolar pozostaje pod presją od czasu ubiegłotygodniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, którego wynik okazał się mniej jastrzębi, niż oczekiwały rynki, co ożywiło zakłady na kontynuację cyklu obniżek stóp procentowych w USA do 2026 r.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na publikację długo opóźnionego raportu o zatrudnieniu w USA za październik, którego publikacja została przełożona z powodu zamknięcia rządu federalnego.

Bank Japonii

Bank Japonii spotyka się w czwartek i piątek, aby omówić odpowiednią politykę pieniężną dla czwartej co do wielkości gospodarki świata, pośród silnych oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do przedziału 0,75%, co będzie najwyższym poziomem od 2008 r., czyli światowego kryzysu finansowego.

Rynki uważnie śledzą wypowiedzi gubernatora Kazuo Uedy, aby uzyskać wskazówki dotyczące perspektyw polityki pieniężnej na rok 2026, ponieważ rosną oczekiwania, że japoński rząd może kontynuować ekspansję fiskalną, co dodatkowo komplikuje sytuację polityczną banku centralnego.

Japońskie stopy procentowe

W związku z ostatnimi danymi dotyczącymi inflacji i wynagrodzeń w Japonii, rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na spotkaniu w tym tygodniu ustabilizowała się powyżej 90%.

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda niedawno wyraził się bardziej optymistycznie na temat japońskiej gospodarki, stwierdzając, że bank centralny oceni zalety i wady podniesienia stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu.

Trzech przedstawicieli rządu poinformowało agencję Reuters, że Bank Japonii prawdopodobnie podniesie stopy procentowe w grudniu.

Widoki i analiza

Analitycy Société Générale spodziewają się, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe do 1% do lipca przyszłego roku, a także spodziewają się podwyżki stóp procentowych, gdy w piątek zostanie ogłoszona decyzja w tej sprawie.

Dodali, że gdy stopy procentowe osiągną poziom 1%, Bank Japonii wkroczy na nieznane terytorium, co sprawi, że bardziej prawdopodobne stanie się ostrożne tempo zacieśniania polityki pieniężnej, ze stopniowymi podwyżkami o 25 punktów bazowych i ścisłym monitorowaniem wpływu na wzrost gospodarczy i poziom cen.

Analitycy Société Générale spodziewają się również, że przerwy pomiędzy kolejnymi podwyżkami stóp procentowych będą wynosić nie mniej niż dziewięć miesięcy lub rok.

Większość kryptowalut spadła w poniedziałkowych notowaniach, gdyż zmniejszyła się chęć podejmowania ryzyka, a inwestorzy wycofali się z akcji i bitcoina przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Inwestorzy oczekują na publikację danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za listopad, która odbędzie się we wtorek. Będą one również obejmować opóźniony odczyt za październik.

W tym tygodniu zostaną opublikowane dane dotyczące inflacji cen konsumpcyjnych w USA. Oczekuje się, że odegrają one istotną rolę w kształtowaniu oczekiwań Rezerwy Federalnej.

Prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej USA John Williams powiedział w poniedziałek, że obniżka stóp procentowych wprowadzona przez amerykański bank centralny w ubiegłym tygodniu przygotowała politykę pieniężną na nadchodzący okres, dodając, że spodziewa się spadku inflacji wraz ze spowolnieniem na rynku pracy.

Podkreślił, że obniżenie inflacji do docelowego poziomu 2% pozostaje „kluczowo ważne” pod warunkiem, że nie stworzy to niepotrzebnych zagrożeń dla rynku pracy.

Marszczyć

Według CoinMarketCap, o godz. 21:42 GMT kurs Ripple’a spadł o 4,6% do 1,89 USD.