Złoto traci na wartości pod koniec lipca, ponieważ odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie wzmacniają dolara amerykańskiego

Ceny złota spadły w piątek podczas sesji europejskiej, ostatniej sesji lipca, osiągając poziom najwyższy od tygodnia, gdyż inwestorzy realizowali zyski, a silniejszy dolar amerykański osłabił ten cenny metal w obliczu rosnących napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i trwającej wymiany wojskowej między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Pomimo piątkowego spadku, złoto nadal jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego miesięcznego wzrostu od pięciu miesięcy, wspierane przez okazyjne zakupy na poziomie około 4000 dolarów za uncję i malejące oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Cena

• Cena złota spadła o 0,75% do 4072,11 USD za uncję z poziomu otwarcia wynoszącego 4103,48 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4111,81 USD.

• W czwartek cena złota wzrosła o ok. 0,9%, co stanowiło drugi z rzędu dzienny wzrost i zamknęło się na najwyższym poziomie od tygodnia, tj. 4120,34 USD za uncję. Stało się tak dzięki osłabieniu dolara amerykańskiego.

Miesięczna wydajność

• Wraz z zakończeniem handlu w lipcu po piątkowym rozliczeniu, cena złota wzrosła o ponad 1,5% w tym miesiącu i jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego miesięcznego wzrostu od lutego.

• Miesięczny wzrost wynikał z okazyjnych zakupów, które odbyły się w okresie od siedmiu miesięcy do najniższego poziomu, a także ze zwiększonych przepływów inwestycyjnych w okolicach kluczowego poziomu 4000 USD za uncję.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w piątek o ponad 0,25% i jest na dobrej drodze do osiągnięcia pierwszego wzrostu od czterech sesji po odbiciu od sześciotygodniowego minimum na poziomie 99,86.

Silniejszy dolar amerykański sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się droższe dla posiadaczy innych walut, co zmniejsza jego atrakcyjność dla międzynarodowych nabywców.

Oprócz okazji zakupowych, dolar zyskał na wzroście popytu na bezpieczne waluty w związku z nasileniem się napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie w wyniku trwającej wymiany wojskowej między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone rozpoczęły nową falę zakrojonych na szeroką skalę ataków powietrznych, wymierzonych w dziesiątki obiektów powiązanych z irańskim Korpusem Strażników Rewolucji Islamskiej.

• Iran kontynuował odpowiedź militarną, przeprowadzając ataki rakietowe i dronami, wymierzone w obiekty powiązane z USA i aktywa sojusznicze.

• Napięcia regionalne uległy dalszej eskalacji po ataku drona na amerykański statek z gazem w egipskim porcie Damietta.

• Arabia Saudyjska ogłosiła, że będzie przewodzić 14-krajowej koalicji morskiej, której celem będzie wzmocnienie bezpieczeństwa na Morzu Czerwonym, w cieśninie Bab el-Mandab i w Zatoce Perskiej.

• Mimo eskalacji nadal trwają działania dyplomatyczne, a kontakty regionalne są kontynuowane w celu powstrzymania kryzysu i zmniejszenia napięć. Nie ogłoszono jednak żadnego nowego porozumienia o zawieszeniu broni ani kompleksowego powrotu do negocjacji.

Rezerwa Federalna

Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami Rezerwa Federalna w środę po raz piąty z rzędu nie zmieniła stóp procentowych.

Decyzja ta ujawniła wyraźny podział wśród decydentów. Dziewięciu urzędników głosowało za utrzymaniem stopy funduszy federalnych bez zmian na poziomie 3,50%–3,75%, co stanowi najniższy poziom od września 2022 r., natomiast trzech członków wyraziło sprzeciw, opowiadając się za natychmiastową podwyżką stopy o 25 punktów bazowych w celu ograniczenia inflacji.

Członkami o bardziej jastrzębim nastawieniu byli Beth Hammack, prezes Fed w Cleveland, Neel Kashkari, prezes Fed w Minneapolis i Lorie Logan, prezes Fed w Dallas.

Rezerwa Federalna poinformowała, że inflacja utrzymuje się powyżej długoterminowego celu wynoszącego 2%, a niektóre czynniki wpływające na ceny nadal mają podłoże podażowe, w szczególności w sektorze energii.

Prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powtórzył zobowiązanie banku centralnego do przywrócenia inflacji do docelowego poziomu 2%, ale nie posunął się do przedstawienia jasnych wskazówek co do terminu kolejnej zmiany polityki, podkreślając, że przyszłe decyzje będą zależeć od napływających danych ekonomicznych.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki obecnie przyznają 33% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na wrześniowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 67%.

• W przypadku spotkania w grudniu rynki wyceniają 13% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione, i 87% prawdopodobieństwo, że wzrosną o 25 punktów bazowych.

• Inwestorzy będą nadal śledzić nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej, aby na nowo ocenić perspektywy polityki pieniężnej.

Perspektywy gospodarcze

Oczekujemy, że dzisiejszy spadek cen złota będzie nadal napędzany głównie realizacją zysków i odbiciem dolara amerykańskiego. Złoto może wznowić trend wzrostowy, jeśli dolar osłabnie, a napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie zaczną ustępować.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w czwartek o 1,43 tony metrycznej, co spowodowało zmniejszenie całkowitych zasobów do 1007,87 ton metrycznych z 1009,30 ton metrycznych, co było najwyższym poziomem od 24 czerwca.