Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek o ponad 7%, gdyż inwestorzy byli coraz bardziej zaniepokojeni, że konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Iranem może wymknąć się spod kontroli, potencjalnie powodując poważne zakłócenia w globalnych dostawach.

Cena amerykańskiej ropy naftowej wzrosła o 7,4%, czyli o około 5 dolarów, osiągając 72,02 dolara za baryłkę o godzinie 6:09 czasu wschodniego. Cena globalnego benchmarku, ropy Brent, również wzrosła o około 5%, czyli o 5,46 dolara, do 78,37 dolara za baryłkę.

Ten gwałtowny ruch nastąpił po szerokiej fali nalotów przeprowadzonych przez Stany Zjednoczone i Izrael na Iran, w wyniku których według doniesień zginęli Najwyższy Przywódca Ajatollah Ali Chamenei i kilku wysokich rangą urzędników Republiki Islamskiej.

Nadal nie wiadomo, kto będzie przewodził czwartemu co do wielkości producentowi ropy naftowej w OPEC. Ostatecznie reakcja rynku ropy naftowej będzie zależeć od tego, czy wojna doprowadzi do długotrwałych zakłóceń w żegludze przez Cieśninę Ormuz, najważniejszy na świecie punkt krytyczny dla morskiego handlu ropą.

Analitycy UBS, na czele z Giovannim Staunovo, napisali w nocie do klienta w niedzielę: „Uważamy, że tempo wznawiania przewozów przez cieśninę Ormuz i skala reakcji Iranu będą kluczowymi czynnikami decydującymi o kierunku cen ropy naftowej w nadchodzących dniach”.

Prezydent USA Donald Trump powiedział w niedzielę, że operacje wojskowe będą kontynuowane do czasu osiągnięcia wszystkich celów USA. Trump zasugerował jednak wcześniej, że Iran jest gotowy do negocjacji i że on się na to zgodził, co otwiera drogę do ewentualnej deeskalacji i uniknięcia długotrwałych zakłóceń w dostawach.

W niedzielnej rozmowie z The Atlantic Trump powiedział: „Chcą rozmawiać, a ja się zgodziłem, więc będę z nimi rozmawiał”. Powiedział również w CNBC, że operacje wojskowe USA w Iranie „przebiegają zgodnie z planem”.

Tymczasem, jak wynika z informacji firmy konsultingowej Rystad Energy, ruch tankowców przez cieśninę został skutecznie wstrzymany, ponieważ firmy żeglugowe podjęły środki ostrożności.

Matt Smith, analityk ds. ropy naftowej w firmie Kpler, powiedział: „W pobliżu Cieśniny Ormuz zaczynają gromadzić się tankowce, ale na razie nic nie wskazuje na to, żeby miało się to zmienić — wśród operatorów tankowców panuje wyraźna panika”.

Według danych Kplera, w 2025 roku przez cieśninę przepływało średnio ponad 14 milionów baryłek dziennie, co stanowiło około jednej trzeciej światowego eksportu ropy naftowej drogą morską. Około trzy czwarte tej ilości trafia do Chin, Indii, Japonii i Korei Południowej.

Analitycy Barclays w sobotniej nocie dla klientów poinformowali, że cena ropy Brent może wzrosnąć do 100 dolarów za baryłkę, jeśli sytuacja bezpieczeństwa na Bliskim Wschodzie ulegnie dalszemu pogorszeniu. Analitycy UBS dodali, że poważne zakłócenia mogą spowodować wzrost cen spot ropy Brent powyżej 120 dolarów za baryłkę.

Amritpal Singh, analityk Barclays, powiedział: „Nie ma pewności, jak zakończy się ta sytuacja, ale na razie rynki ropy naftowej będą musiały zmierzyć się ze swoimi najgorszymi obawami. Trudno przecenić potencjalny wpływ na rynki ropy naftowej”.

Andy Lipow, prezes Lipow Oil Associates, ostrzegł również, że irański eksport ropy naftowej może się załamać w obliczu niepewności co do sukcesji przywódców w Teheranie, a także ryzyka niepokojów społecznych i strajków w regionach wydobywczych i portach naftowych. Iran produkuje obecnie około 3,3 miliona baryłek ropy dziennie.

W poniedziałek funt brytyjski spadł do najniższego poziomu od dwóch i pół miesiąca względem dolara amerykańskiego, a także nieznacznie osłabił się względem euro. Powodem tego był zwrot inwestorów w stronę aktywów bezpiecznych w obliczu rosnących napięć z Iranem i utrzymującej się niepewności co do perspektyw polityki pieniężnej Banku Anglii.

Dolar umocnił się na skutek wzrostu popytu na bezpieczne aktywa, napędzanego napięciami geopolitycznymi, a także wyższymi cenami ropy naftowej.

Kurs funta osłabił się o 0,68% do 1,3393 USD, po osiągnięciu poziomu 1,3315 USD — najniższego poziomu od 17 grudnia.

Oprócz wydarzeń na Bliskim Wschodzie funt zmaga się również z presją polityczną w kraju, w następstwie wyborów lokalnych w północnej Anglii, które zadały poważny cios Partii Pracy pod przewodnictwem premiera Keira Starmera. Wzbudziło to spekulacje, że rząd może zmienić politykę na bardziej lewicową i zwiększyć wydatki publiczne.

Analitycy Barclays twierdzą, że rosnące wpływy umiarkowanej lewicy w Partii Pracy mogą uzasadniać oczekiwania dotyczące zwiększonych wydatków fiskalnych i wyższej premii za ryzyko w stosunku do funta brytyjskiego.

Bank zauważył, że premia ta osiągnęła poziom ok. 2% przy kursie 0,88 pary euro/funt funt, przy czym w najbliższej przyszłości istnieje możliwość dalszego wzrostu w zależności od rozwoju sytuacji politycznej.

Euro wzrosło o 0,05% do 87,68 pensów wobec funta.

George Vessey, główny strateg walutowy i makroekonomiczny w Convera, powiedział: „Obecnie zmiany cen funta szterlinga i brytyjskich obligacji rządowych odzwierciedlają raczej ostrożność niż bezpośredni stres. Jednak w obliczu rosnącej niepewności politycznej i ograniczonej jasności polityki, zdolność funta szterlinga do odbicia wydaje się ograniczona, dopóki Partia Pracy nie określi wyraźniejszego kierunku”.

Analitycy zauważyli również, że rentowność krótkoterminowych obligacji rządowych Wielkiej Brytanii, bliska najniższym poziomom od kilku lat, jest zgodna z szerszymi trendami danych ekonomicznych i zmianą nastawienia Banku Anglii w kierunku bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej, co wzmacnia oczekiwania na dalszą słabość funta.

Rentowność dwuletnich obligacji rządowych Wielkiej Brytanii wzrosła w poniedziałek o 4 punkty bazowe do 3,55% po osiągnięciu 3,516% w zeszłym tygodniu — najniższego poziomu od sierpnia 2024 r.

W międzyczasie rentowność dwuletnich obligacji niemieckich wzrosła w związku z nasileniem się obaw związanych z inflacją.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek na początku tygodnia na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od pięciu tygodni, ponieważ wzrósł popyt na bezpieczne metale szlachetne na tle rosnących obaw o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Stany Zjednoczone i Izrael przeprowadziły szeroko zakrojone ataki na Iran, w wyniku których według doniesień zginął Najwyższy Przywódca Ajatollah Ali Chamenei. Zwiększyło to ryzyko przedłużającego się konfliktu zbrojnego, który mógłby mieć poważne reperkusje dla światowej gospodarki.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 2,8% do 96,42 USD za uncję, najwyższego poziomu od 30 stycznia, po otwarciu na poziomie 93,79 USD i osiągnięciu dziennego minimum 92,05 USD.

• W piątek srebro odnotowało wzrost o 6,25%, wspierany przez osłabienie dolara amerykańskiego względem koszyka głównych walut.

• W lutym cena srebra wzrosła o 10%, co oznacza dziesiąty z rzędu miesięczny wzrost i najdłuższą w historii miesięczną passę wzrostów. Przyczynił się do tego duży popyt przemysłowy i inwestycyjny na ten metal.

Konflikt irański

Obecny konflikt rozpoczął się od niespodziewanych ataków wojskowych na wrażliwe miejsca w Iranie, co zostało opisane jako najpoważniejsza eskalacja od lat. Stany Zjednoczone i Izrael przeprowadziły skoordynowane ataki na strategiczne cele irańskie, twierdząc, że są one powiązane z potencjałem wojskowym i bezpieczeństwa – posunięcie powszechnie postrzegane jako istotna zmiana w trajektorii napięć regionalnych.

Teheran odpowiedział wystrzeleniem fali rakiet, których celem były bazy amerykańskie i inne obiekty w kilku krajach Zatoki Perskiej, co rozszerzyło skalę konfrontacji i zwiększyło ryzyko regionalne.

W niezwykle drażliwym wydarzeniu Najwyższy Przywódca Iranu Ali Chamenei rzekomo zginął pierwszego dnia ataków. Wydarzenie to zszokowało kręgi polityczne i bezpieczeństwa zarówno w Iranie, jak i za granicą, a także nadało konfliktowi niespotykany dotąd wymiar.

Iran ogłosił stan najwyższej gotowości i zapowiedział szeroką i bolesną odpowiedź, podczas gdy siły USA i Izraela podniosły poziom gotowości w oczekiwaniu na dalszą eskalację konfliktu.

W ciągu kilku godzin od ataków w kilku krajach regionu wprowadzono ograniczenia w przestrzeni powietrznej, nasiliły się ruchy wojskowe i wzrosły obawy, że sytuacja może przerodzić się w wojnę na szerszą skalę w regionie.

Operacjom wojskowym towarzyszyły wyraźne komunikaty polityczne, w których każda ze stron podkreślała zamiar wprowadzenia nowej dynamiki odstraszania. Społeczność międzynarodowa uważnie śledziła wydarzenia, które mogłyby zmienić równowagę geopolityczną na Bliskim Wschodzie.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek o ponad 2% na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty czwartą sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od pięciu tygodni. Wzrost ten wspierany jest przez duży popyt na ten szlachetny metal jako bezpieczną przystań w obliczu rosnących napięć geopolitycznych i rosnących obaw przed globalnym konfliktem.

Stany Zjednoczone i Izrael przeprowadziły zakrojone na szeroką skalę ataki na Iran, w wyniku których według doniesień zginął Najwyższy Przywódca Ajatollah Ali Chamenei, co znacznie zwiększyło ryzyko przedłużającej się konfrontacji militarnej, która mogłaby mieć wyraźne reperkusje dla światowej gospodarki.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 2,2% do 5393,92 USD, co stanowi najwyższy poziom od 30 stycznia, w porównaniu z ceną otwarcia na poziomie 5279,21 USD. Najniższa cena sesji wyniosła również 5279,21 USD.

• W piątek cena złota wzrosła o 1,8%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez słabość dolara amerykańskiego.

• Ten szlachetny metal odnotował w lutym wzrost o 7,9%, co oznacza siódmy z rzędu miesięczny wzrost i najdłuższą passę wzrostów od dwóch lat.

• Ostatni miesięczny wzrost wynikał z ciągłych zakupów dokonywanych przez banki centralne, instytucje i indywidualnych inwestorów, którzy poszukiwali złota jako alternatywnej inwestycji w obliczu niepewności geopolitycznej i gospodarczej. Dodatkowo, pojawiły się obawy dotyczące aktywów amerykańskich ze względu na niestabilną politykę prezydenta Trumpa.

Konflikt irański

Obecny konflikt rozpoczął się od nagłych ataków militarnych na wrażliwe lokalizacje w Iranie, co stanowiło najpoważniejszą eskalację konfliktu od lat. Stany Zjednoczone i Izrael przeprowadziły skoordynowane ataki na strategiczne cele irańskie, które ich zdaniem były powiązane z potencjałem wojskowym i bezpieczeństwa, co zostało opisane jako istotna zmiana w trwających napięciach.

Teheran szybko odpowiedział, wystrzeliwując serię pocisków, których celem były amerykańskie obiekty i bazy w kilku krajach Zatoki Perskiej, co rozszerzyło zakres konfrontacji i wciągnęło regionalnych aktorów w strefę ryzyka.

W niezwykle drażliwym wydarzeniu, irański Najwyższy Przywódca Ali Chamenei rzekomo zginął pierwszego dnia ataków, co wywołało poważny szok polityczny i bezpieczeństwa zarówno w Iranie, jak i poza jego granicami, a także nadało konfliktowi niespotykany dotąd wymiar.

Iran ogłosił stan najwyższej gotowości i zapowiedział szeroką i bolesną odpowiedź, podczas gdy siły USA i Izraela podniosły poziom gotowości w oczekiwaniu na dalszą eskalację konfliktu.

Już w pierwszych godzinach ataków ogłoszono częściowe zamknięcie przestrzeni powietrznej nad kilkoma krajami regionu. Towarzyszyło temu wzmożenie ruchów militarnych i rosnące obawy przed wybuchem wojny w regionie.

Działaniom wojskowym towarzyszyły wyraźne przesłania polityczne. Każda ze stron starała się narzucić nowe metody odstraszania, podczas gdy społeczność międzynarodowa uważnie śledziła wydarzenia, które mogłyby zmienić równowagę sił na Bliskim Wschodzie.

Stopy procentowe w USA

• Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w zeszłym tygodniu, że jest otwarty na utrzymanie stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w marcu, jeśli dane z rynku pracy za luty pokażą, że warunki ustabilizowały się po słabych wynikach w 2025 r.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME, rynki wyceniają 96% prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych w marcu na niezmienionym poziomie, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 4%.

• Inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej, aby zweryfikować swoje oczekiwania.

Perspektywy złota

Kyle Rodda, analityk Capital.com, powiedział, że w przeciwieństwie do poprzednich eskalacji konfliktu, teraz obie strony mają silną motywację, by kontynuować eskalację, co może stworzyć niestabilną i niestabilną atmosferę trwającą dłużej niż kilka dni — a taki scenariusz bardzo sprzyja złotu.

Niezależny analityk Ross Norman stwierdził, że złoto może być najlepszym wskaźnikiem odzwierciedlającym globalną niepewność. Dodał, że można się spodziewać, iż ceny osiągną nowe rekordowe poziomy, ponieważ świat wkracza w nową fazę niestabilności geopolitycznej.

W zeszłym tygodniu zarówno JPMorgan, jak i Bank of America powtórzyły prognozy, że cena złota może wzrosnąć do 6000 dolarów za uncję. JPMorgan poinformował, że spodziewa się wystarczającego popytu ze strony banków centralnych i inwestorów, aby ostatecznie podnieść ceny do 6300 dolarów za uncję do końca 2026 roku.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust — największego na świecie fizycznie zabezpieczonego funduszu ETF opartego na złocie — wzrósł w piątek o 3,43 tony metrycznej, co oznacza piąty z rzędu dzienny wzrost. Łączne zasoby wynoszą 1101,33 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 21 kwietnia 2022 r.