Ceny ropy wzrosły w środę po tym, jak dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego (American Petroleum Institute) wykazały spadek zapasów tego surowca w USA. Inwestorzy oczekiwali na dalszy rozwój rozmów pokojowych na temat wojny na Ukrainie, ponieważ sankcje na rosyjską ropę naftową wciąż obowiązują.

Ropa naftowa spadła we wtorek o ponad 1% w związku z optymizmem co do bliskiego porozumienia pokojowego. Prezydent USA Donald Trump przyznał jednak, że prezydent Rosji Władimir Putin może nie być skłonny do zawarcia porozumienia.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 44 centy, czyli 0,7%, do 66,23 dolarów za baryłkę o godzinie 10:00 GMT. Kontrakty terminowe na ropę US West Texas Intermediate z dostawą we wrześniu, wygasające w środę, zyskały 65 centów, czyli 1%, do 63 dolarów za baryłkę.

Giovanni Staunovo, analityk UBS, powiedział: „Ceny ropy naftowej zdają się być pod presją jednego dnia, a następnego odrabiają straty. Raport API był raczej pozytywny, więc zakładam, że część wsparcia dla cen pochodzi właśnie z niego”.

Dane API pokazały, że zapasy ropy naftowej w USA spadły o 2,42 mln baryłek, podały we wtorek źródła rynkowe, wyprzedzając oficjalne dane, które mają zostać opublikowane o 14:30 GMT.

Staunovo dodał: „Nie jestem pewien co do porozumienia pokojowego – zobaczymy, czy w najbliższych dniach uda się osiągnąć jakiś postęp”.

Trump powiedział we wtorek, że Stany Zjednoczone mogą udzielić wsparcia lotniczego w ramach porozumienia mającego na celu zakończenie rosyjskiej wojny na Ukrainie. Wcześniej zapowiedział, że zorganizuje spotkanie Putina z prezydentem Ukrainy Wołodymyrem Zełenskim, a następnie trójstronny szczyt z udziałem tych trzech przywódców. Rosja nie potwierdziła jednak udziału w rozmowach z Zełenskim.

Daniel Hynes, starszy strateg ds. surowców w ANZ, napisał w nocie w środę: „Szanse na szybkie rozwiązanie konfliktu z Rosją wydają się obecnie mało prawdopodobne”.

Ropa naftowa również odczuła skutki zakłóceń w pracy dużej rafinerii w USA spowodowanych powodzią.

BP poinformowało we wtorek, że działalność rafinerii w Whiting w stanie Indiana, produkującej 440 000 baryłek dziennie, została zakłócona przez powódź spowodowaną silną burzą, co może wpłynąć na popyt na ropę naftową w tym zakładzie – kluczowym dostawcy paliwa na rynku środkowo-zachodnim USA.

Dolar amerykański utrzymywał się w środę na stabilnym poziomie, gdyż inwestorzy oczekiwali na przemówienie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, które ma się odbyć podczas dorocznego sympozjum w Jackson Hole pod koniec tygodnia, i szukali wskazówek na temat kierunku polityki pieniężnej.

Z kolei dolar nowozelandzki osłabił się po tym, jak bank centralny obniżył stopę procentową o ćwierć punktu procentowego do 3,0%, a także ujawnił, że jego zarząd rozważał nawet większą obniżkę o pół punktu procentowego.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, pozostał stabilny na poziomie 98,319 po osiągnięciu najwyższego poziomu od ponad tygodnia, 98,441, wcześniej tego samego dnia. Rynek skupia się na piątkowych wypowiedziach Powella, ponieważ inwestorzy szukają sygnałów, czy mógłby on sprzeciwić się rynkowym wycenom obniżki stóp procentowych na posiedzeniu Fed w dniach 16-17 września.

Obecne oczekiwania wskazują, że inwestorzy przypisują około 85% prawdopodobieństwu obniżki o ćwierć punktu procentowego w przyszłym miesiącu, a do końca roku spodziewane jest złagodzenie stóp procentowych o około 54 punkty bazowe.

Kirstine Kundby-Nielsen, analityczka walutowa w Danske Bank, powiedziała: „Powell prawdopodobnie będzie starał się zachować zrównoważony ton, ale istnieje ryzyko, że w piątek zostanie odebrany jako jastrzębi. Niektóre z obserwowanych przez nas tendencji inflacyjnych sprawią, że Fed będzie ostrożniejszy”.

Inwestorzy zwiększyli swoje szanse na obniżki stóp procentowych po słabszych od oczekiwań danych o zatrudnieniu w USA na początku miesiąca, a także danych o cenach konsumpcyjnych, które pokazały jedynie ograniczoną presję wynikającą z ceł. Jednak wyższe od prognoz ceny producentów w zeszłym tygodniu skomplikowały perspektywy.

Sam Powell wahał się przed obniżką stawek, powołując się na obawy dotyczące wyższych cen z powodu taryf wprowadzonych latem.

W środę wieczorem Fed ma opublikować protokoły z posiedzenia z 29-30 lipca, na którym utrzymano stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Mogą one jednak przynieść niewiele wskazówek, biorąc pod uwagę, że poprzedziły publikację słabego raportu o zatrudnieniu.

Dolar nowozelandzki osłabił się o 1,3% do 0,5815 USD, najniższego poziomu od 11 kwietnia, po tym jak decydenci obniżyli prognozę końcowej stopy procentowej do 2,55% z 2,85% w maju.

Prashant Newnaha, strateg ds. stóp procentowych w TD Securities, napisał w nocie do klienta: „Rynek nie spodziewał się, że bank wyśle tak silny, gołębi sygnał zapowiadający dalsze obniżki stóp procentowych”. Obecnie Newnaha spodziewa się, że stopa procentowa spadnie do 2,5% do listopada.

W Europie korona szwedzka pozostała stabilna po tym, jak bank centralny, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawił stopę procentową na niezmienionym poziomie 2%.

Euro osłabiło się o 0,1% do 1,1636 dolara, podczas gdy dolar wzrósł o 0,1% względem franka szwajcarskiego do 0,8078, ale osłabił się o 0,1% względem jena do 147,61.

Funt szterling umocnił się zarówno wobec euro, jak i dolara po tym, jak brytyjskie dane inflacyjne przebiły oczekiwania, stawiając Wielką Brytanię przed największym wyzwaniem inflacyjnym wśród głównych gospodarek rozwiniętych. Wzrost inflacji w sektorze usług był w dużej mierze spowodowany wyższymi cenami biletów lotniczych, co niektórzy ekonomiści przypisywali terminowi ferii szkolnych.

Chris Turner, szef działu badań w ING, powiedział: „Bank Anglii jest bardziej zaniepokojony inflacją cen żywności, która w dzisiejszym raporcie nie uległa znaczącej zmianie. Wątpimy, aby dane o CPI znacząco zmieniły politykę pieniężną Banku Anglii”.

Na rynku kryptowalut cena Bitcoina ustabilizowała się na poziomie 113 897 dolarów po wcześniejszym spadku do 112 578,38 dolarów, najniższego poziomu od 3 sierpnia, na który wpływ miał silniejszy dolar.

Ceny srebra na rynku europejskim spadły w środę do najniższego poziomu od dwóch tygodni, pogłębiając spadki drugi dzień z rzędu i spadając poniżej 37 dolarów za uncję, pod presją wzrostu wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Popyt na amerykańską walutę pozostaje duży i stanowi najlepszą dostępną inwestycję, zwłaszcza w obliczu rosnących wątpliwości co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej oraz na zbliżające się sympozjum w Jackson Hole.

Przegląd cen

• Ceny srebra spadły o ok. 1,2% do 36,96 USD za uncję, najniższego poziomu od 4 sierpnia, z poziomu otwarcia 37,39 USD, po osiągnięciu maksimum 37,44 USD wcześniej w tej sesji.

• Podczas wtorkowego rozliczenia cena srebra spadła o 1,7%, co stanowiło największy dzienny spadek od 30 lipca, na co wpływ miały zyski dolara amerykańskiego i rentowność obligacji skarbowych.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia, tj. 98,44 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy uznali dolara za najatrakcyjniejsze aktywa, oczekując jednocześnie na komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, które mają się odbyć w piątek w Jackson Hole. Rynki spodziewają się tam oporu wobec obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME, rynki obecnie wyceniają 83% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu oraz 17% prawdopodobieństwo braku zmian.

• W październiku rynki wyceniają 92% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych i 8% prawdopodobieństwo pozostawienia stóp bez zmian.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą dzisiejsze protokoły z posiedzeń Rezerwy Federalnej i nadchodzące wypowiedzi kluczowych decydentów Fed.

Perspektywy Srebra

W Economies.com zakładamy, że jeśli komentarze Rezerwy Federalnej okażą się bardziej jastrzębie, niż przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu zmniejszy się, co wywrze jeszcze większą presję spadkową na aktywa niedochodowe, w szczególności metale szlachetne, takie jak złoto i srebro.

Ceny złota wzrosły w środę na rynku europejskim, próbując odbić się od najniższego poziomu osiągniętego wcześniej w handlu azjatyckim w ciągu trzech tygodni. Wsparło je polowanie na okazje na niższych poziomach.

Ożywienie gospodarcze jest jednak nadal ograniczone przez siłę dolara amerykańskiego, który jest kupowany jako preferowana bezpieczna inwestycja przed publikacją protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Cena

• Cena spot złota wzrosła o 0,35% do 3327,65 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 3315,84 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 3311,58 USD, najniższego poziomu od 1 sierpnia.

•W momencie rozliczenia we wtorek złoto straciło 0,5%, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek ceny pod presją silniejszego dolara amerykańskiego i wyższych rentowności obligacji amerykańskich.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając tygodniowe maksimum na poziomie 98,44, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Uwaga rynków kieruje się teraz ku piątkowemu przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w Jackson Hole, gdzie inwestorzy spodziewają się reakcji rynku na wycenę obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu.

Stopy procentowe w USA

•Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wynosi obecnie 83%, przy 17% szansie na brak zmian.

•W październiku prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 92%, a braku zmian 8%.

•Inwestorzy uważnie śledzą protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej, który ma zostać opublikowany dzisiaj, oraz komentarze decydentów, którzy mają na celu ponowną ocenę tych oczekiwań, a także zbliżające się wystąpienie Powella w Jackson Hole.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że silniejszy dolar amerykański i większa chęć podejmowania ryzyka w następstwie ostatnich wydarzeń geopolitycznych wpływają na ceny złota. Rynki oczekują na dalsze wskazówki po wypowiedzi Powella w Jackson Hole.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł we wtorek o 3,16 tony metrycznej, zmniejszając łączną wartość do 962,21 ton metrycznych. Dla porównania, 965,37 ton metrycznych to najwyższy poziom od 9 września 2022 roku.