Ceny ropy wzrosły w środę, odbijając się od najniższego poziomu od pięciu tygodni, zanotowanego poprzedniego dnia. Inwestorzy skupili się na groźbie prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczącej nałożenia wyższych ceł na Indie za zakupy rosyjskiej ropy naftowej, a także na większym niż oczekiwano spadku zapasów ropy w USA.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 90 centów, czyli 1,3%, do 68,54 dolarów za baryłkę o godz. 09:36 GMT, podczas gdy cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 92 centy, czyli 1,4%, do 66,08 dolarów.

Oba indeksy spadły we wtorek o ponad 1 dolara, zamykając się na najniższych poziomach od pięciu tygodni i oznaczając czwartą z rzędu sesję spadków.

Ashley Kelty, analityk Panmure Liberum, powiedział: „Ceny ropy naftowej rosną dziś, ponieważ rynki oczekują na reakcję Indii i Chin na groźbę sankcji wtórnych”.

Dodała: „Istnieją oczekiwania, że Indie mogą ograniczyć zakupy rosyjskiej ropy, choć nie sądzę, żeby nastąpiło to całkowicie — kraj ten osiąga nadzwyczajne zyski dzięki taniej rosyjskiej ropie”.

Rynek został wsparty przez ponowną groźbę Trumpa we wtorek, że nałoży wyższe cła na Indie w związku z ich transakcjami energetycznymi z Rosją. Indie, obok Chin, należą do największych odbiorców rosyjskiej ropy.

W powiązanym z tym wydarzeniu amerykański wysłannik Steve Witkoff przybył w środę do Moskwy z misją ratunkową, której celem jest osiągnięcie przełomu w wojnie na Ukrainie — zaledwie dwa dni przed ostatecznym terminem wyznaczonym przez Trumpa na zawarcie przez Rosję porozumienia pokojowego pod groźbą nowych sankcji.

Analitycy z Roth Capital Markets napisali we wtorkowej wieczornej notatce: „Ogólnie rzecz biorąc, perspektywy konfliktu rosyjsko-ukraińskiego pozostają niepewne, ale trwająca wojna i groźby eskalacji taryf prawdopodobnie utrzymają ceny ropy na stabilnym poziomie w najbliższej przyszłości, dopóki potencjalny wpływ tych taryf na eksport ropy nie stanie się bardziej oczywisty”.

Dodali: „Spodziewamy się ograniczonego wpływu na eksport rosyjskiej ropy, ponieważ uważamy, że Chiny mogą wchłonąć zdecydowaną większość rosyjskiego surowca”.

Rynek znalazł również wsparcie w postaci spadku zapasów ropy naftowej w USA w zeszłym tygodniu. Według dwóch źródeł powołujących się na dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego (API) z wtorku, zapasy spadły o 4,2 mln baryłek.

Liczba ta znacznie przekracza prognozowane przez agencję Reuters zmniejszenie zapasów o 600 tys. baryłek na tydzień kończący się 1 sierpnia.

Giovanni Staunovo, analityk UBS, skomentował to następująco: „Wczorajsze dane API, które pokazały spadek zapasów ropy naftowej w USA, wsparły ceny”, dodając, że „obawy o zakłócenia w dostawach wynikające z napięć na linii USA-Indie są już uwzględnione w cenach rynkowych”.

Dolar amerykański w środę utrzymywał się w dotychczasowym przedziale wahań, gdyż inwestorzy zdecydowali się zachować neutralność po kolejnej fali słabych danych ekonomicznych z USA i w oczekiwaniu na nominację prezydenta Donalda Trumpa do Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej.

Trump zapowiedział we wtorek, że do końca tygodnia podejmie decyzję o nominowaniu osoby, która zastąpi ustępującą członkinię zarządu Adrianę Kugler, i zawęził listę kandydatów na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej (następcy Jerome'a Powella) do czterech.

Tego samego dnia dane pokazały, że aktywność w amerykańskim sektorze usług w lipcu pozostała nieoczekiwanie na stabilnym poziomie, podczas gdy koszty środków produkcji wzrosły w najszybszym tempie od prawie trzech lat, co uwydatniło wpływ ceł Trumpa na gospodarkę, które zaczynają również obciążać zyski przedsiębiorstw.

Mimo to inwestorzy byli ostrożni w otwieraniu nowych pozycji, dopóki kierunek działań Rezerwy Federalnej nie stał się bardziej jasny, w obliczu rosnących obaw, że lojalność partyjna może wkraść się do tradycyjnie powściągliwego i niezależnego świata polityki pieniężnej.

Dolar ostatnio wzrósł o 0,1% względem jena japońskiego do 147,78, podczas gdy euro utrzymało się na poziomie 1,1577 dolara. Funt brytyjski spadł o 0,1% do 1,329 dolara.

Francesco Pesole, strateg w ING Bank, napisał w nocie badawczej: „Publiczne ataki Trumpa na Biuro Statystyki Pracy w sprawie rewizji danych o zatrudnieniu nie miały jak dotąd znaczącego wpływu na rynek, ale okaże się, czy nowy kandydat na stanowisko prezesa Fed będzie podzielał tę narrację. Jeśli tak się stanie, może to podsycić obawy o oderwanie się Fed od oficjalnych danych – scenariusz, który naszym zdaniem jest jednoznacznie negatywny dla dolara”.

Chociaż w tym tygodniu dolar nie zmieniał się zbytnio, waluta ta nie zdołała jeszcze otrząsnąć się po piątkowych gwałtownych spadkach — największych jednodniowych spadkach od prawie czterech miesięcy — po opublikowaniu niepokojącego raportu o zatrudnieniu.

Trump zwolnił komisarz BLS Ericę McEnturfer w zeszłym tygodniu po opublikowaniu raportu o zatrudnieniu w lipcu.

Dolar wzrósł o 0,1% w stosunku do koszyka walut, osiągając poziom 98,785, co nadal jest wartością znacznie niższą od piątkowego maksimum na poziomie 100,25, osiągniętego tuż przed publikacją danych o zatrudnieniu poza rolnictwem.

Rynki nadal wyceniają 86,5% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, a do końca roku wyceniają złagodzenie polityki pieniężnej o około 56 punktów bazowych.

Jednak dane takie jak wtorkowy indeks PMI dla usług ISM podkreślają złożoność wyzwania stojącego przed Fed – koniecznością znalezienia równowagi między presją cenową wynikającą z taryf Trumpa a oznakami osłabienia gospodarki USA.

Ray Attrill, szef strategii walutowej w National Australia Bank (NAB), powiedział: „Indeks usług ISM wyraźnie wskazuje na stagflację… a to miecz obosieczny, jeśli chodzi o implikacje dla polityki pieniężnej”.

Dodał: „Na razie uważamy, że rynek może wykazywać zbyt dużą pewność, że ruch we wrześniu będzie przesądzony”.

Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła, przy czym rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 4,2 punktu bazowego do 4,238%, a rentowność 2-letnich o 2,9 punktu bazowego do 3,774% po aukcji trzyletnich obligacji o wartości 58 mld dolarów, którą analitycy uznali za stosunkowo słabą, ze wskaźnikiem bid-to-cover wynoszącym 2,53.

W tym tygodniu zaplanowano kolejne aukcje, m.in. w środę 10-letnie obligacje o wartości 42 mld dolarów oraz w czwartek 30-letnie obligacje o wartości 25 mld dolarów.

Spośród innych walut, dolar australijski i nowozelandzki zyskały 0,3% – dolar australijski osiągnął wartość 0,64895 USD, a dolar nowozelandzki 0,59181 USD.

Ceny złota spadły w środę na rynkach europejskich po raz pierwszy od pięciu sesji, obniżając się z dwutygodniowego maksimum w wyniku aktywnej korekty i realizacji zysków. Jednak dalsze spadki zostały ograniczone przez osłabienie dolara amerykańskiego względem koszyka walut globalnych.

Obroty utrzymywały się w wąskim przedziale, gdyż inwestorzy unikali budowania dużych pozycji przed nadchodzącymi decyzjami prezydenta Donalda Trumpa w sprawie nominacji członków Rezerwy Federalnej.

Cena

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 0,35% do 3369,15 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia 3380,64 USD. Najwyższa cena w sesji wyniosła 3385,41 USD.

• Podczas wtorkowego rozliczenia ceny złota wzrosły o 0,2%, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost i osiągnęły dwutygodniowy szczyt na poziomie 3390,51 USD za uncję. Wzrost ten wspierały rosnące oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,1%, powracając do spadków po dwudniowej przerwie i zbliżając się do dwutygodniowego minimum, co odzwierciedla słabość dolara amerykańskiego względem walut światowych.

Ceny rynkowe obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosły z 85% do 90% po opublikowaniu danych wskazujących na nieoczekiwane spowolnienie aktywności w sektorze usług w USA w lipcu.

Nominacje Trumpa

Rynki uważnie śledzą nominacje prezydenta Donalda Trumpa do Rezerwy Federalnej po rezygnacji gubernator Adriany Kugler w zeszły piątek, a także jego wybór na stanowisko szefa Biura Statystyki Pracy.

Trump oświadczył we wtorek, że wkrótce ogłosi decyzje dotyczące krótkoterminowego następcy Kuglera, w tym wybór nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Sekretarz Skarbu Scott Bessent został wykluczony z kandydowania na następcę obecnego przewodniczącego Jerome'a Powella, którego kadencja kończy się w maju 2026 roku.

Trump powiedział, że Bessent „nie chce” zostać przewodniczącym Rezerwy Federalnej, ale zauważył, że w walce o nominację pozostaje czterech innych kandydatów.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly oświadczyła w poniedziałek, że w obliczu rosnących dowodów na słabość rynku pracy i braku oznak dalszej inflacji spowodowanej cłami, nadszedł czas na obniżenie stóp procentowych.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wynosi obecnie 88%, podczas gdy szansa na brak zmian wynosi 12%.

• W przypadku posiedzenia w październiku prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 95%, przy 5% szansie na brak zmian.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają przez cały dzień na komentarze kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy złota

Bryan Lan, dyrektor zarządzający singapurskiej firmy handlowej GoldSilver Central, powiedział: „Widzimy, że cena złota utrzymuje się na tym samym poziomie, a wręcz wykazuje nieznaczny trend wzrostowy”. Dodał: „Spodziewamy się, że złoto przetestuje górną granicę przedziału cenowego w okolicach 3393 dolarów, a być może nawet 3400 dolarów”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł we wtorek o około 1,14 tony metrycznej — drugi z rzędu dzienny wzrost — co daje łącznie 955,94 ton metrycznych, najwyższy poziom od 28 lipca.

Euro zyskało w środę na rynkach europejskich w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zbliżając się do dwutygodniowego maksimum. Powodem był rosnący niepokój o stabilność Rezerwy Federalnej.

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych w Europie we wrześniu spadły z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro.

Cena

• Kurs wymiany EUR/USD dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,1% do 1,1586 USD, w porównaniu z dzisiejszym kursem otwarcia na poziomie 1,1575 USD. Najniższy odnotowany poziom to 1,1564 USD.

• Euro zamknęło wtorek na plusie około 0,1% w stosunku do dolara, kontynuując wzrosty, które zostały zahamowane poprzedniego dnia z powodu korekty i realizacji zysków z dwutygodniowego maksimum na poziomie 1,1597 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,1%, powracając do spadków, które wstrzymano na dwa dni, i wracając do najniższego poziomu od dwóch tygodni, co odzwierciedla słabość dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Ceny rynkowe obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu wzrosły z 85% do 90% po tym, jak dane wykazały nieoczekiwane spowolnienie aktywności w amerykańskim sektorze usług w lipcu.

Rynki skupiają uwagę na nominacjach prezydenta Donalda Trumpa do Rezerwy Federalnej po rezygnacji gubernator Adriany Kugler w ubiegły piątek, a także na jego wyborze na stanowisko nowego szefa Biura Statystyki Pracy.

Trump oświadczył we wtorek, że wkrótce ogłosi decyzje dotyczące krótkoterminowego następcy Kuglera, w tym wybór nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Sekretarz Skarbu Scott Bessent został wykluczony z kandydowania na następcę obecnego przewodniczącego Jerome'a Powella, którego kadencja kończy się w maju 2026 roku.

Trump powiedział, że Bessent „nie chce” zostać przewodniczącym Rezerwy Federalnej, ale zauważył, że o to stanowisko ubiega się czterech innych kandydatów.

Europejskie stopy procentowe

• Wskaźnik cen konsumpcyjnych w Europie wzrósł w lipcu o 2,0%, przekraczając oczekiwania rynkowe na poziomie 1,9% i zrównując się z poprzednim odczytem na poziomie 2,0%.

• Dane te wskazują na utrzymującą się presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego.

• Według źródeł Reutersa, zdecydowana większość na ostatnim posiedzeniu EBC wyraziła preferencję, aby utrzymać stopy procentowe bez zmian we wrześniu — po raz drugi z rzędu.

• Wycena rynkowa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC we wrześniu utrzymuje się obecnie poniżej 30%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne z Europy i komentarze przedstawicieli EBC.