Ceny ropy wzrosły w czwartek o 1%, wspierane przez oznaki dużego popytu ze Stanów Zjednoczonych, podczas gdy niepewność związana z działaniami mającymi na celu zakończenie wojny na Ukrainie dodatkowo wsparła rynek.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 64 centy, czyli prawie 1%, do 67,48 USD za baryłkę do godziny 10:12 GMT, blisko dwutygodniowego maksimum. Kontrakty terminowe na ropę WTI (US West Texas Intermediate) również wzrosły o 65 centów, czyli 1%, do 63,36 USD za baryłkę. Oba kontrakty zyskały ponad 1% w poprzedniej sesji.

Rosja oświadczyła w środę, że próby rozwiązania problemów bezpieczeństwa związanych z wojną na Ukrainie bez udziału Moskwy oznaczają „ślepą uliczkę”.

Niezależny analityk Gaurav Sharma powiedział: „Jeśli Białemu Domowi uda się powstrzymać działania wojenne na Ukrainie, a Rosja stopniowo powróci na scenę międzynarodową, będzie to czynnik spadkowy dla cen ropy. Na razie jednak poziom 65 dolarów za baryłkę pozostaje dolną granicą, na którą warto zwrócić uwagę w przypadku cen ropy Brent”.

Tymczasem prezydent USA Donald Trump ogłosił wprowadzenie dodatkowego cła w wysokości 25% na towary indyjskie od 27 sierpnia, powołując się na zakupy rosyjskiej ropy naftowej przez Indie, które stanowią około 35% całkowitego importu ropy. Rosyjscy urzędnicy w New Delhi poinformowali w środę, że Moskwa spodziewa się kontynuować dostawy ropy do Indii pomimo ostrzeżeń USA.

Analityk PVM Oil Associates, Thomas Varga, uważa, że w obliczu niepewności co do postępów w zakończeniu wojny na Ukrainie ponownie pojawiła się perspektywa zaostrzenia sankcji wobec Rosji, co wzmocniło optymistyczne nastroje wśród inwestorów.

Jednocześnie dane opublikowane w środę przez amerykańską Agencję Informacji Energetycznej pokazały, że zapasy ropy naftowej spadły w ubiegłym tygodniu o 6 milionów baryłek do 420,7 milionów baryłek, podczas gdy ankieta Reutersa przewidywała spadek o 1,8 miliona baryłek.

Ashley Kelty z Panmure Liberum zauważył, że gwałtowny spadek zapasów wskazuje na większy popyt, ale rosnące poziomy ropy naftowej w centrum dystrybucyjnym w Cushing sugerują, że rzeczywisty popyt może być słabszy, a większe niż oczekiwano zmniejszenie zapasów jest częściowo spowodowane większą wydajnością rafinerii i zwiększonym eksportem.

Dolar amerykański stracił na wartości w czwartek, gdyż inwestorzy oczekiwali na sygnały dotyczące polityki pieniężnej z sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole. Jednocześnie ponowił się niepokój o niezależność banku centralnego po ostatnim ataku prezydenta Donalda Trumpa.

Euro i funt ustabilizowały się na poziomie odpowiednio 1,1652 USD i 1,3451 USD, podczas gdy jen i frank szwajcarski odnotowały niewielkie spadki.

Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed w przyszłym miesiącu spadło nieznacznie do 82%, co zapewniło ograniczone wsparcie dla dolara. W centrum uwagi pozostawało pytanie, czy prezes Jerome Powell w swoim piątkowym przemówieniu zaprzeczy rynkowym oczekiwaniom obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Kenneth Broux, dyrektor ds. analiz rynku walutowego i stóp procentowych w Société Générale, powiedział: „Ryzyko jest nierównomierne. Ponieważ rynek już zdyskontował obniżkę stóp, niebezpieczeństwo powraca do scenariusza 50/50”. Zauważył, że może to wywołać wyprzedaż krótkoterminowych obligacji skarbowych i umocnić dolara.

Tymczasem wezwanie Trumpa do rezygnacji prezes Fed Lisy Cook – oparte na oskarżeniach ze strony sojusznika politycznego – ożywiło obawy inwestorów dotyczące jego prób wywierania wpływu na bank centralny. Trump wielokrotnie krytykował Powella za „zbyt powolne” obniżanie stóp procentowych i nalegał na jego rezygnację, przyznając jednocześnie, że unikalna struktura prawna Fed uniemożliwia zwalnianie członków zarządu z powodu sporów politycznych.

Prashant Newnaha, starszy strateg ds. stóp procentowych w regionie Azji i Pacyfiku w TD Securities, powiedział: „Te wydarzenia mogą budzić wątpliwości co do funkcji nadzorczych i regulacyjnych Fed, ale nie mają one praktycznie żadnego bezpośredniego wpływu na politykę pieniężną”. Dodał, że wyjaśnia to stosunkowo spokojną reakcję walutową, ponieważ dolar początkowo tracił na wartości, a następnie odrabiał straty i zaczął rosnąć.

Inwestorzy oczekują, że Trump zastąpi Powella, którego kadencja kończy się w maju, kandydatem o bardziej gołębim nastawieniu. Na początku tego miesiąca Trump ogłosił, że nominuje przewodniczącego Rady Doradców Ekonomicznych Stevena Mirana na stanowisko w Rezerwie Federalnej po niespodziewanej rezygnacji Adriany Kugler.

Indeks dolara wzrósł o 0,1% do 98,337, co oznacza wzrost o 0,4% tygodniowo. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych nieznacznie wzrosła do 4,30%, podczas gdy rentowność 2-letnich obligacji, bardziej wrażliwych na politykę, nieznacznie wzrosła do 3,756%.

Niektórzy analitycy ostrzegają, że rynki mogą być rozczarowane piątkowym przemówieniem Powella, gdyż wskazuje to na utrzymującą się niepewność co do wpływu ceł Trumpa na inflację.

W innym miejscu korona norweska zyskała 0,4% w stosunku do dolara i 0,5% w stosunku do euro po silniejszym niż oczekiwano wzroście PKB z wyłączeniem ropy naftowej w drugim kwartale, a także po korekcie w górę danych za pierwszy kwartał.

Według sondażu Reutersa opublikowanego w czwartek, w Chinach zakłady inwestorów przeciwko juanowi wzrosły do najwyższego poziomu od połowy maja, napędzane rosnącymi obawami gospodarczymi.

Na rynkach kryptowalut cena Bitcoina spadła o 0,6% do 113 741 dolarów, podczas gdy cena Etheru spadła o 1,6% do 4285,89 dolarów.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek, wznawiając straty, które wczoraj na krótko ustały, i ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od trzech tygodni pod presją silniejszego dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Dziś rozpoczyna się doroczne Sympozjum Ekonomiczne w Jackson Hole, na którym jutro, w piątek, ma wygłosić przemówienie prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell. Oczekuje się, że jego wystąpienie dostarczy istotnych wskazówek dotyczących ścieżki luzowania polityki pieniężnej i obniżek stóp procentowych w pozostałej części roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o 0,4% do 3334,35 USD za uncję, z poziomu otwarcia 3348,42 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 3352,13 USD.

W środę cena złota wzrosła o 1,0%, co było pierwszym wzrostem od trzech sesji, po tym jak wcześniej osiągnęła najniższy poziom od trzech tygodni na poziomie 3311,58 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,1%, kontynuując wzrosty, które wczoraj na krótko się zatrzymały, osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 98,44 punktów i odzwierciedlając siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook potwierdziła swoje zaangażowanie na tym stanowisku, pomimo wezwań prezydenta Donalda Trumpa do jej rezygnacji w związku z zarzutami o oszustwa hipoteczne.

Protokół z ostatniego posiedzenia Fed ujawnił podziały w kwestii obaw dotyczących taryf, inflacji i rynku pracy.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch: rynkowe wycena obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu pozostaje stabilna na poziomie 81%, przy czym prawdopodobieństwo, że stopy pozostaną niezmienione, wynosi 19%.

W przypadku spotkania w październiku rynki wyceniają 91% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych, w porównaniu z 9% prawdopodobieństwem braku zmian.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na opublikowanie kluczowych danych dla sektora amerykańskiego za sierpień, które mają zostać opublikowane później dziś.

Jackson Hole

W sympozjum, które rozpoczyna się dziś po południu, wezmą udział bankierzy centralni z całego świata. Uwaga rynków będzie się jednak koncentrować na jutrzejszym przemówieniu Powella, gdyż inwestorzy będą wypatrywać sygnałów wskazujących na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu.

Perspektywy złota

Brian Lan, dyrektor zarządzający GoldSilver Central z siedzibą w Singapurze, powiedział: „Nie sądzimy, aby ceny złota znacząco wzrosły. Na razie spodziewamy się ich stabilizacji”.

Dodał: „Nawet jeśli stopy procentowe zostaną nieznacznie obniżone, możemy zaobserwować niewielki wzrost cen złota, z możliwym poziomem 3400 dolarów. W przeciwnym razie ceny mogą się stabilizować lub nieznacznie spadać, zbliżając się do 3300 dolarów”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł wczoraj o 4 tony metryczne, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 958,21 ton metrycznych, najniższego poziomu od 6 sierpnia.

Euro straciło w czwartek na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, powracając do spadków po chwilowym zastoju wczoraj w stosunku do dolara amerykańskiego i zbliżając się do najniższego poziomu od tygodnia. Dzieje się tak w obliczu utrzymującego się popytu na dolara, którego inwestorzy postrzegają jako najlepszą możliwą inwestycję.

Oczekiwania na obniżkę europejskich stóp procentowych we wrześniu osłabły z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej, z którą zmagają się decydenci Europejskiego Banku Centralnego. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na publikację kluczowych danych sektorowych za sierpień w Europie, która odbędzie się dziś wieczorem.

Przegląd cen

• Para EUR/USD spadła o 0,1% do 1,1641 USD z ceny otwarcia na poziomie 1,1651 USD, a jej sesyjne maksimum wyniosło 1,1655 USD.

• Euro zakończyło środową sesję zyskiem w stosunku do dolara mniejszym niż 0,1%, po raz pierwszy od trzech dni, po osiągnięciu wcześniej tego samego dnia tygodniowego minimum na poziomie 1,1622 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,1%, kontynuując wzrosty po wczorajszej przerwie i zbliżając się do dwutygodniowego maksimum na poziomie 98,44 punktów, co odzwierciedla ogólną siłę dolara względem głównych i drugorzędnych walut.

Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook potwierdziła swój zamiar pozostania na stanowisku, pomimo wezwań prezydenta Donalda Trumpa do jej rezygnacji w związku z zarzutami o oszustwa hipoteczne.

Protokół z ostatniego posiedzenia Fed ujawnił podziały w kwestiach taryf, inflacji i perspektyw rynku pracy.

Inwestorzy obecnie szacują prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych we wrześniu na około 80%, przy czym spodziewają się złagodzenia ich w pozostałej części roku o łącznie 52 punkty bazowe.

Europejskie stopy procentowe

• Ostatnie dane dotyczące inflacji w strefie euro wykazały utrzymującą się presję wzrostową na decydentów EBC.

• Według Reutersa, na ostatnim posiedzeniu EBC we wrześniu zdecydowana większość opowiedziała się za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian. Oznacza to drugie z rzędu posiedzenie bez zmian.

• Ceny na rynku pieniężnym wskazują, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu pozostaje poniżej 30%.

• Aby ponownie ocenić te szanse, inwestorzy oczekują na publikację kluczowych danych dotyczących sektora europejskiego za sierpień, która nastąpi później dziś.

Perspektywy dla euro

W Economies.com zakładamy, że jeśli nadchodzące dane dotyczące sektora europejskiego okażą się lepsze od obecnych prognoz, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez EBC we wrześniu zmniejszy się, co wspomoże wzrost kursu euro na światowych rynkach walutowych.