Ceny ropy wzrosły o ponad 1% na skutek utrzymujących się ograniczeń w ruchu statków przez Cieśninę Ormuz, co przyćmiło oczekiwania na wznowienie rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, mających na celu zakończenie wojny na Bliskim Wschodzie.

Po 45 dniach od ogłoszenia przez Irańską Straż Rewolucyjną zamknięcia Cieśniny – przez którą przepływa około 20% światowych dostaw ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego (LNG) – żegluga pozostaje niestabilna, pomimo dwutygodniowego zawieszenia broni. Źródła wskazują, że liczba statków tranzytowych stanowi jedynie ułamek ponad 130 dziennych rejsów odnotowanych przed wybuchem wojny.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,30 USD, czyli 1,4%, do 96,09 USD za baryłkę, po spadku o 4,6% w poprzedniej sesji. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) również wzrosła o 1,01 USD, czyli 1,1%, do 92,29 USD za baryłkę, po spadku o prawie 7,9% w poprzedniej sesji.

Wzrost ten nastąpił pomimo wzrostów indeksów giełdowych we wtorek, w miarę jak wzrastał optymizm co do potencjalnego rozwiązania konfliktu, a indeks S&P 500 zbliżał się do rekordowych poziomów.

Prezydent USA Donald Trump oświadczył, że rozmowy z Teheranem mogą zostać wznowione w tym tygodniu po tym, jak w weekend zakończyły się one bez porozumienia. Tymczasem Stany Zjednoczone nałożyły również blokadę morską na irańskie porty, co – jak potwierdziły ich siły zbrojne – całkowicie wstrzymało handel morski z Iranem i do Iranu.

Susannah Streeter, szefowa działu finansów i rynków w Hargreaves Lansdown, zauważyła, że optymizm napędzany nadziejami na porozumienie zaczyna słabnąć. Podkreśliła, że nawet w przypadku szybkiego przełomu i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, usuwanie niedoborów w dostawach podstawowych surowców, takich jak ropa naftowa, gaz, nawozy i hel, może zająć dużo czasu.

W obliczu tych zakłóceń rafinerie pilnie poszukują alternatywnych źródeł dostaw ropy, co prowadzi do wzrostu premii cenowych, zwłaszcza w przypadku ropy z regionów takich jak wybrzeże Zatoki Meksykańskiej i Morze Północne. Dostawa ropy WTI Midland z dostawą do Rotterdamu została wyceniona z rekordową premią 22,80 USD powyżej europejskich benchmarków.

Według przedstawiciela władz USA, we wtorek amerykański niszczyciel zatrzymał dwa tankowce próbujące opuścić Iran.

Analityk banku SEB stwierdził, że ponowne otwarcie Cieśniny nie zależy wyłącznie od Waszyngtonu, ponieważ Iran ma własne kalkulacje. Teheran może postrzegać utrzymujące się ograniczenia w przepływie ropy jako strategiczne narzędzie nacisku, czy to w celu uzyskania odszkodowania, gwarancji bezpieczeństwa, czy też osiągnięcia korzyści politycznych przed wyborami uzupełniającymi w USA.

Rynek może również stanąć w obliczu dalszych niedoborów podaży po tym, jak dwóch przedstawicieli administracji USA oświadczyło, że Waszyngton nie przedłuży wygasającego w tym tygodniu 30-dniowego zwolnienia z sankcji na irańską ropę transportowaną drogą morską, a także że w ten weekend wygasło podobne zwolnienie dla ropy rosyjskiej.

Dziś po południu inwestorzy oczekują na oficjalne dane dotyczące zapasów ropy naftowej w USA opublikowane przez Agencję Informacji Energetycznej (EIA). Oczekiwania wskazują na niewielki wzrost zapasów ropy naftowej w zeszłym tygodniu, w przeciwieństwie do potencjalnego spadku zapasów benzyny i destylatów.

Źródła zaznajomione z danymi Amerykańskiego Instytutu Naftowego (API) podały również, że zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych odnotowały wzrost trzeci tydzień z rzędu.

Dolar amerykański w środę zbliżył się do najniższego poziomu od sześciu tygodni, tracąc większość zysków osiągniętych od wybuchu wojny z Iranem. Pojawiły się sygnały o potencjalnym wznowieniu nowej rundy rozmów między Waszyngtonem a Teheranem, co zwiększyło apetyt inwestorów na ryzyko.

Od początku wojny między Stanami Zjednoczonymi i Izraelem z jednej strony, a Iranem z drugiej, 28 lutego, Teheran skutecznie zamknął Cieśninę Ormuz, kluczowy szlak wodny, przez który przepływa około jednej piątej światowych dostaw ropy naftowej i gazu, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu cen energii i wzrostu obaw o wpływ na globalny wzrost gospodarczy i inflację.

Waszyngton nałożył blokadę na irańskie porty po fiasku weekendowych rozmów, ale prezydent USA Donald Trump powiedział we wtorek, że rozmowy mające na celu zakończenie wojny w Pakistanie mogą zostać wznowione w ciągu najbliższych dni, co przyczyniło się do wzmocnienia zaufania inwestorów i zmniejszenia popytu na dolara jako bezpieczną przystań.

Jeśli chodzi o inne waluty, euro osłabiło się nieznacznie o 0,1% do 1,177 dolara, w pobliżu najwyższego poziomu od 2 marca, a funt brytyjski również nieznacznie spadł do 1,355 dolara.

Jeśli chodzi o indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, powrócił on do swojego poziomu pod koniec lutego, po wzroście o ok. 3% na początku marca.

Chociaż rozmowy, które odbyły się w Islamabadzie w ostatni weekend, nie przyniosły przełomu, co budzi wątpliwości co do trwałości dwutygodniowego rozejmu, któremu wciąż pozostał tydzień, inwestorzy wciąż żywią nadzieję, że wysiłki dyplomatyczne doprowadzą do rozwiązania.

Dolar w marcu znacznie skorzystał na napływie środków do bezpiecznych przystani; jednak optymizm związany z zawieszeniem broni i możliwością osiągnięcia porozumienia spowodował osłabienie dolara o około 2% w tym miesiącu w stosunku do głównych walut.

W obliczu utrzymującej się niepewności Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG Bank, przestrzegł przed pochopnym obstawianiem dalszego spadku wartości dolara, zauważając, że rynki mogą być nadmiernie optymistyczne co do szybkiego powrotu do normalności.

Dodał, że istnieje ryzyko, iż rynki nie doceniają skali szoku cenowego na rynku energetycznym i jego potencjalnego wpływu na gospodarkę światową.

Inwestorzy skupiają się obecnie na skali szkód, jakie może ponieść światowa gospodarka z powodu szoku energetycznego, zwłaszcza że ceny ropy naftowej utrzymują się powyżej 140 dolarów za baryłkę, choć ceny kontraktów terminowych spadły poniżej 100 dolarów.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył swoje prognozy globalnego wzrostu gospodarczego ze względu na rosnące ceny energii, ostrzegając, że świat zmierza w kierunku bardziej negatywnego scenariusza z wyraźniejszym spowolnieniem wzrostu gospodarczego.

W najgorszym przypadku Fundusz przewiduje, że światowa gospodarka zbliży się do krawędzi recesji, a średnia cena ropy osiągnie 110 dolarów za baryłkę w 2026 r. i 125 dolarów w 2027 r.

Z drugiej strony, japoński jen osłabił się o 0,14% do 158,95 wobec dolara i pozostaje poniżej poziomów sprzed wojny, na co wpływ mają rosnące koszty importowanej energii.

Wzrost cen ropy naftowej i gazu ziemnego sprawił również, że rynki zaczęły brać pod uwagę możliwość podniesienia stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny i Bank Anglii w tym roku w celu ograniczenia inflacji, podczas gdy nawet pojedyncza obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną stała się kwestią wątpliwości.

Była sekretarz skarbu USA Janet Yellen uważa, że obniżka stóp procentowych przez Fed jest w tym roku nadal możliwa, pomimo presji inflacyjnej wynikającej z szoków podażowych związanych z wojną, zaznaczając, że bank centralny będzie nadal uważnie monitorować oczekiwania inflacyjne, jednocześnie zachowując otwarte opcje.

Ceny złota spadły w środę na rynkach europejskich, osiągając czterotygodniowy szczyt notowany wcześniej w handlu azjatyckim na skutek działań korekcyjnych i realizacji zysków, zbiegających się z presją wynikającą z odbicia się dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Kurs amerykańskiej waluty odbił się w oczekiwaniu na rozwój sytuacji w sprawie rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a intensywne wysiłki dyplomatyczne mają na celu doprowadzenie do nowej rundy negocjacji pokojowych po porażce poprzedniej rundy, której gospodarzem był Pakistan.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Ceny złota spadły o 1,0% do (4792,82 USD) z poziomu otwarcia sesji na poziomie (4841,30 USD) i osiągnęły szczyt na poziomie (4871,34 USD), co stanowi najwyższą wartość od 18 marca.

• Po ustaleniu cen we wtorek, cena złota wzrosła o 2,2%, co stanowiło pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni, na fali optymizmu związanego z rozmowami USA-Iran.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o około 0,2%, utrzymując się powyżej sześciotygodniowego minimum wynoszącego 97,97 punktów. Jest to pierwszy wzrost od ośmiu dni, odzwierciedlający odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Jak wiemy, wzrost wartości amerykańskiej waluty sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach amerykańskich stają się mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Oprócz zakupów po niskich cenach, wartość dolara amerykańskiego rośnie, ponieważ inwestorzy powstrzymują się od podejmowania ryzyka, oczekując na pojawienie się bardziej pozytywnych wskaźników dotyczących rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wysiłki dyplomatyczne

Kontynuowane są wysiłki dyplomatyczne, sponsorowane przez Pakistan, Turcję i niektóre inne kraje, mające na celu zbliżenie stanowisk między Stanami Zjednoczonymi a Iranem oraz rozpoczęcie nowej rundy negocjacji, po niepowodzeniu poprzedniej rundy, która odbyła się w piątek w stolicy Pakistanu, Islamabadzie.

Doniesienia medialne potwierdziły, że w najbliższych dniach w Islamabadzie może odbyć się nowa runda negocjacji między Waszyngtonem a Teheranem. Jako potencjalną alternatywę dla drugiej rundy negocjacji amerykańsko-irańskich zaproponowano stolicę Szwajcarii, Genewę.

Prezydent USA Donald Trump oświadczył we wtorek, że rozmowy mające na celu zakończenie wojny z Iranem mogą zostać wznowione w Pakistanie w ciągu najbliższych dwóch dni. Powodem jest załamanie się poprzedniej rundy negocjacji, co skłoniło Waszyngton do nałożenia blokady na irańskie porty.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia „FedWatch” grupy CME: wycena prawdopodobieństwa utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na kwietniowym posiedzeniu jest obecnie stabilna na poziomie 99%, a wycena prawdopodobieństwa podniesienia stóp procentowych o około 25 punktów bazowych wynosi 1%.

• Aby dokonać ponownej wyceny tych prawdopodobieństw, inwestorzy uważnie śledzą publikację większej ilości danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Oczekiwania dotyczące wyników złota

Edward Meir, analityk z Marex, powiedział: Na ceny złota w krótkiej perspektywie wpływ mają wiadomości z Bliskiego Wschodu, a także nadzieje na rozpoczęcie negocjacji przez oba kraje.

Meir dodał: Jeśli sytuacja znów się pogorszy, możemy wrócić do sytuacji sprzed zawieszenia broni, kiedy ceny złota spadały, dolar rósł, a ceny akcji spadały.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły we wtorek o około 2,29 tony metrycznej, zwiększając całkowitą ilość do 1049,48 ton metrycznych, co stanowi wzrost w porównaniu z 1047,19 ton metrycznych, „co jest najniższym poziomem od 30 marca”.

W środę euro po raz pierwszy od ośmiu dni osłabiło się na rynkach europejskich w stosunku do koszyka walut światowych w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając sześciotygodniowy szczyt na skutek działań korekcyjnych i realizacji zysków.

Nastąpiło to w połączeniu z utrzymaniem się amerykańskiej waluty powyżej jej niskich poziomów w oczekiwaniu na rozwój wydarzeń odnośnie rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, podczas gdy intensywne wysiłki dyplomatyczne mają na celu doprowadzenie do nowej rundy negocjacji pokojowych po porażce poprzedniej rundy zorganizowanej przez Pakistan.

Biorąc pod uwagę obecny spadek cen ropy naftowej na świecie, pojawia się coraz więcej sygnałów, że presja inflacyjna na decydentów polityki pieniężnej w Europejskim Banku Centralnym słabnie, co zmniejsza prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Europie w tym roku.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o 0,2% do poziomu (1,1779 USD) w porównaniu z dzisiejszą ceną otwarcia wynoszącą (1,1795 USD) i osiągnęło szczyt na poziomie (1,1802 USD).

• Euro zakończyło wtorkowe notowania wzrostem o 0,3% w stosunku do dolara, notując siódmy z rzędu dzienny wzrost i najdłuższą serię dziennych wzrostów w tym roku. Kurs euro osiągnął sześciotygodniowe maksimum na poziomie 1,1811 USD, w związku z możliwością przeprowadzenia nowej rundy negocjacji amerykańsko-irańskich.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o około 0,2%, utrzymując się powyżej sześciotygodniowego minimum wynoszącego 97,97 punktów. Jest to pierwszy wzrost od ośmiu dni, odzwierciedlający odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów po niskich cenach, wartość dolara amerykańskiego rośnie, ponieważ inwestorzy powstrzymują się od podejmowania ryzyka, oczekując na pojawienie się bardziej pozytywnych wskaźników dotyczących rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wysiłki dyplomatyczne

Kontynuowane są wysiłki dyplomatyczne, sponsorowane przez Pakistan, Turcję i niektóre inne kraje, mające na celu zbliżenie stanowisk między Stanami Zjednoczonymi a Iranem oraz rozpoczęcie nowej rundy negocjacji, po niepowodzeniu poprzedniej rundy, która odbyła się w piątek w stolicy Pakistanu, Islamabadzie.

Doniesienia medialne potwierdziły, że w najbliższych dniach w Islamabadzie może odbyć się nowa runda negocjacji między Waszyngtonem a Teheranem. Jako potencjalną alternatywę dla drugiej rundy negocjacji amerykańsko-irańskich zaproponowano stolicę Szwajcarii, Genewę.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w środę o około 1%, kontynuując spadek drugi dzień z rzędu. Pojawiają się oznaki, że Waszyngton i Teheran kontynuują rozmowy pokojowe, pomimo rozpoczęcia blokady Cieśniny Ormuz przez Stany Zjednoczone.

Europejskie stopy procentowe

• Lagarde, prezes Europejskiego Banku Centralnego, powiedziała: Bank jest gotowy podnieść stopy procentowe, nawet jeśli spodziewany wzrost inflacji będzie krótkotrwały.

• Wraz ze spadkiem światowych cen ropy naftowej, wycena na rynku pieniężnym prawdopodobieństwa podwyżki europejskich stóp procentowych o około 25 punktów bazowych w kwietniu spadła z 35% do 15%.

• Źródła podały agencji Reuters, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie rozpocznie dyskusję na temat podwyżki stóp procentowych podczas posiedzenia w tym miesiącu.

• Aby dokonać ponownej wyceny powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy oczekują na publikację większej ilości danych ekonomicznych w strefie euro dotyczących poziomu inflacji, bezrobocia i płac.