Ceny ropy spadły w czwartek z powodu obaw o możliwe ponowne wprowadzenie amerykańskich taryf, co wzbudziło obawy o globalny popyt w obliczu spodziewanego wzrostu podaży ze strony głównych producentów.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 58 centów, czyli 0,8%, do 68,53 USD za baryłkę do godziny 09:42 GMT. Kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) spadły o 57 centów, czyli 0,9%, do 66,88 USD za baryłkę.

Oba wskaźniki osiągnęły w środę najwyższe poziomy od tygodnia, po tym jak Iran ogłosił zawieszenie współpracy z Międzynarodową Agencją Energii Atomowej, co wywołało obawy, że trwający spór dotyczący irańskiego programu nuklearnego może przerodzić się w konflikt zbrojny.

Ceny tymczasowo wsparło również wstępne porozumienie handlowe między USA a Wietnamem, co poprawiło nastroje na rynkach.

Jednak niepewność wokół taryf nadal ciąży na rynkach. 90-dniowe tymczasowe zamrożenie wyższych taryf USA ma wygasnąć 9 lipca, podczas gdy negocjacje handlowe z kilkoma głównymi partnerami, w tym Unią Europejską i Japonią, pozostają nierozstrzygnięte.

Tymczasem OPEC+ — Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojusznicy na czele z Rosją — prawdopodobnie uzgodnią na spotkaniu pod koniec tego tygodnia zwiększenie produkcji o 411 000 baryłek dziennie.

Pesymizm rynku pogłębił się po tym, jak prywatne badanie przeprowadzone w czerwcu wykazało spowolnienie aktywności w chińskim sektorze usług – największym importerze ropy naftowej na świecie – odnotowując najsłabsze tempo wzrostu od dziewięciu miesięcy z powodu zmniejszonego popytu i malejącej liczby nowych zamówień eksportowych.

W USA nieoczekiwane dane dotyczące zapasów ropy naftowej spotęgowały obawy dotyczące popytu u największego konsumenta ropy naftowej na świecie.

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej podała w środę, że zapasy ropy naftowej na cele komercyjne wzrosły w zeszłym tygodniu o 3,8 mln baryłek do 419 mln baryłek, podczas gdy analitycy ankietowani przez agencję Reuters spodziewali się spadku o 1,8 mln baryłek.

Analitycy twierdzą, że rynki będą też uważnie śledzić dzisiejszy miesięczny raport o zatrudnieniu w USA, który prawdopodobnie wpłynie na oczekiwania co do terminu i skali obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w drugiej połowie roku.

Obniżki stóp procentowych mogą pobudzić aktywność gospodarczą, co z kolei może zwiększyć popyt na ropę naftową.

W czwartek rano dolar utrzymywał się blisko najniższego poziomu od trzech i pół roku, przed długo oczekiwanym raportem o zatrudnieniu w USA, a umowa handlowa między Stanami Zjednoczonymi a Wietnamem zwiększyła oczekiwania na podobne porozumienia przed wejściem w życie amerykańskich taryf celnych 9 lipca.

Kurs funta wzrósł nieznacznie po spadku o prawie 1% w środę, po oświadczeniu biura premiera Wielkiej Brytanii potwierdzającym poparcie Keira Starmera dla minister finansów Rachel Reeves pośród plotek o jej możliwym odwołaniu z powodu obaw inwestorów co do sytuacji finansowej Wielkiej Brytanii.

Ceny brytyjskich obligacji skarbowych ustabilizowały się po gwałtownej wyprzedaży w środę, wywołanej emocjonalnym wystąpieniem Reevesa w parlamencie i wycofaniem się rządu z reformy opieki społecznej ze względu na presję partyjną.

Funt wzrósł o 0,2% do 1,3665 USD, podczas gdy euro pozostało niemal niezmienione na poziomie 1,180 USD, blisko najwyższego poziomu od września 2021 r. odnotowanego na początku tego tygodnia. Jen japoński nieznacznie spadł do 143,80 jenów wobec dolara.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że rynki obawiają się, że Reeves zostanie zastąpiony przez kogoś mniej przywiązanego do zasad fiskalnych, a bardziej skłonnego do zwiększania zadłużenia.

Dodała: „Funt może nadal znajdować się pod presją spadkową, jeśli rząd Wielkiej Brytanii nie podejmie kroków w celu przywrócenia zaufania rynku do finansów publicznych”.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, utrzymał się na poziomie 96,748, blisko najniższego poziomu od ponad trzech i pół roku, i jest na dobrej drodze do tygodniowego spadku o 0,5%.

Raport o zatrudnieniu w USA

Uwaga skupia się na kompleksowym raporcie Departamentu Pracy USA na temat zatrudnienia w czerwcu, którego publikacja planowana jest na dziś wieczór. Według prognoz agencji Reuters stopa bezrobocia wzrośnie do 4,3%, co będzie najwyższą wartością od ponad trzech i pół roku.

Specjalny raport opublikowany w środę przedstawił ponury obraz rynku pracy, co skłoniło traderów do dostosowania oczekiwań co do terminu obniżek stóp procentowych przez Fed. Dane LSEG pokazały, że rynki obecnie wyceniają 25% szans na obniżkę stóp procentowych w lipcu, w porównaniu z 19% dzień wcześniej.

Max McKinney, globalny strateg ds. rynków w JPMorgan Asset Management, powiedział: „Dzisiejsze dane ponownie uwypukliją obawy dotyczące wzrostu gospodarczego i prawdopodobnie zwiększą presję na Fed, aby przyspieszył obniżki stóp procentowych”.

Dodał: „Ponieważ inflacja pozostaje znacznie powyżej celu bardziej niż bezrobocie, Fed powinien utrzymać swoje stanowisko. Jeden słaby raport dotyczący pracy nie powinien wystarczyć, aby zmienić politykę”.

Oczekujące umowy handlowe

Przed upływem terminu wprowadzenia ceł, przypadającego 9 lipca, prezydent USA Donald Trump ogłosił zawarcie umowy handlowej z Wietnamem i zasugerował, że podobne umowy można zawrzeć z innymi krajami.

Mimo niewielu szczegółów Trump powiedział, że wietnamski eksport będzie objęty 20-procentowym cłem, podczas gdy towary przewożone przez Wietnam z krajów trzecich będą objęte 40-procentowym cłem, co ma na celu zapobieżenie „obejściu przepisów handlowych”.

Wartość wietnamskiego donga osiągnęła najniższy poziom w historii, a analitycy UBS spodziewają się, że bank centralny pozwoli na stopniową deprecjację waluty, aby złagodzić wpływ taryf na eksporterów.

Tymczasem rozmowy z innymi krajami przebiegają powoli. Japonia wyraziła zastrzeżenia co do pewnych warunków, powołując się na „interes narodowy”, podczas gdy prezydent Korei Południowej Lee Jae-myung powiedział, że negocjacje z USA nie przebiegają gładko i nie może potwierdzić, czy porozumienie zostanie osiągnięte przed terminem 9 lipca.

Tymczasem republikanie z Izby Reprezentantów USA zagłosowali za proceduralnym krokiem umożliwiającym dyskusję na temat ogromnego projektu ustawy Trumpa o podatkach i wydatkach, torując drogę do ostatecznego głosowania. Oczekuje się, że ustawa doda \$3,3 biliona do rosnącego długu publicznego, wzbudzając obawy globalnego rynku obligacji o deficyty rządowe, nie tylko w USA, ale także w głównych gospodarkach, takich jak Japonia.

Ceny złota spadły w handlu europejskim w czwartek po raz pierwszy od czterech sesji, cofając się od tygodniowego maksimum pośród realizacji zysków i technicznej korekty. Spadek nastąpił pod presją ciągłego ożywienia dolara amerykańskiego na rynkach walutowych.

Dolar pozostaje na ścieżce wzrostowej, odbijając się od najniższych poziomów od ponad trzech lat, gdyż inwestorzy wznowili kupowanie z niższych poziomów przed raportem o zatrudnieniu w USA za czerwiec, który ma zostać opublikowany później dziś, przed świętem 4 lipca.

Rezerwa Federalna w dużej mierze opiera swoje decyzje dotyczące polityki pieniężnej na tego typu danych, a ich wyniki prawdopodobnie wpłyną na obecne oczekiwania co do potencjalnych obniżek stóp procentowych w tym roku.

Przegląd cen

Ceny złota spadły o 0,45% do 3342,03 USD, czyli o 3357,58 USD za sztukę, co stanowi spadek w porównaniu z otwarciem sesji na poziomie 3357,58 USD. Wcześniej w trakcie sesji cena złota osiągnęła tygodniowy szczyt na poziomie 3365,76 USD.

W środę cena złota wzrosła o 0,6% w momencie rozliczenia, notując trzeci z rzędu dzienny wzrost po słabych danych o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,15%, notując drugi z rzędu dzienny wzrost i kontynuując odrabianie strat z trzyletniego minimum na poziomie 96,38 punktów, co odzwierciedla ogólną siłę głównych i drugorzędnych par walutowych.

Oprócz zakupów technicznych, dolar był wspierany przez optymizm związany z umową handlową między Stanami Zjednoczonymi a Wietnamem, zawartą przed terminem wprowadzenia ceł, który przypadał 9 lipca.

Prezydent Donald Trump ogłosił w środę, że Wietnam zawarł umowę handlową ze Stanami Zjednoczonymi. Jego zdaniem decyzja ta może skłonić inne kraje do pójścia w jego ślady.

Choć nie podano zbyt wielu szczegółów, Trump zapowiedział, że towary wietnamskie będą obciążone cłem w wysokości 20%, a towary przewożone z krajów trzecich przez Wietnam będą obciążone cłem w wysokości 40%.

Chhanana z Saxo Bank powiedział, że teraz ważne jest monitorowanie reakcji Chin, biorąc pod uwagę, że ruch ten bezpośrednio dotyczy towarów przekierowanych przez Wietnam. Dodał, że sygnalizuje to wyraźną restrukturyzację globalnych łańcuchów dostaw, z prawdopodobnymi dalszymi zakłóceniami.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział, że cła zmieniły podejście Rezerwy Federalnej do kwestii terminów przyszłych zmian stóp procentowych.

Dane opublikowane w środę pokazały, że amerykańskie firmy po raz pierwszy od stycznia 2022 r. odnotowały w czerwcu redukcję zatrudnienia. Skłoniło to inwestorów do skorygowania oczekiwań co do obniżki stóp procentowych przez Fed.

Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lipcu wzrosło z 20% do 25%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 80% do 75%.

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych we wrześniu wzrosły z 93% do 95%, podczas gdy szanse na utrzymanie stóp bez zmian spadły z 7% do 5%.

Raport o zatrudnieniu w USA

Rynki z niecierpliwością oczekują teraz oficjalnego miesięcznego raportu o zatrudnieniu Departamentu Pracy USA, który będzie zawierał kluczowe dane, takie jak wzrost zatrudnienia poza rolnictwem, stopa bezrobocia i średnie stawki godzinowe.

O 13:30 GMT dane dotyczące wynagrodzeń poza rolnictwem mają pokazać, że gospodarka USA dodała 111 000 miejsc pracy w czerwcu, w porównaniu z 139 000 w maju. Przewiduje się, że stopa bezrobocia wzrośnie do 4,3% z 4,2%, podczas gdy średnie zarobki godzinowe wzrosną o 0,3%, w porównaniu z poprzednim wzrostem o 0,4%.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że cena złota najprawdopodobniej konsoliduje się w przedziale od 3320 do 3360 dolarów, gdyż rynek przyjmuje postawę wyczekującą w oczekiwaniu na dane NFP i ISM Services PMI, zamiast zajmować duże pozycje.

Wong dodał, że umowa handlowa z Wietnamem najprawdopodobniej została już uwzględniona w cenach, a obecnie rynek skupia się głównie na nierozwiązanych porozumieniach z większymi gospodarkami.

SPDR Złoty Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie ETF opartego na złocie, spadł w środę o 0,57 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania wynosi obecnie 947,66 tony metrycznej, najniższy poziom od 18 czerwca.

Euro spadło na rynkach europejskich w czwartek w stosunku do koszyka walut globalnych, przedłużając straty drugą sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Euro oddaliło się jeszcze bardziej od najwyższego poziomu od czterech lat, pod presją ciągłego realizowania zysków i ruchu korekcyjnego.

Dolar amerykański kontynuował odrabianie strat z najniższych poziomów od ponad trzech lat, wspierany przez polowanie na okazje i przed raportem o zatrudnieniu za czerwiec, który ma zostać opublikowany dzisiaj, przed amerykańskim świętem Dnia Niepodległości.

Kluczowe dane dotyczące inflacji w Europie z tego tygodnia zwiększyły niepewność związaną z możliwą obniżką stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w lipcu, ponieważ inwestorzy oczekują na więcej wskaźników ekonomicznych ze strefy euro.

Perspektywy cenowe

Euro osłabiło się wobec dolara o 0,1% do 1,1786 USD, co stanowi spadek w stosunku do dziennej ceny otwarcia na poziomie 1,1798 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 1,1810 USD.

Euro zamknęło środę spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, notując pierwszą dzienną stratę od dziesięciu sesji, gdyż inwestorzy zrealizowali zyski z czteroletniego maksimum na poziomie 1,1830 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,15%, notując wzrosty drugą sesję z rzędu, gdyż dolar kontynuował odbicie od swojego trzyletniego minimum na poziomie 96,38. Ruch ten odzwierciedlał trwającą siłę dolara względem głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz okazji zakupowych, dolar umocnił się dzięki optymizmowi napływającemu z nowego porozumienia handlowego między Stanami Zjednoczonymi a Wietnamem, które ożywiło nadzieje na więcej umów przed upływem terminu wprowadzenia ceł, który przypada na 9 lipca.

Prezydent Donald Trump ogłosił w środę, że Wietnam podpisał umowę handlową ze Stanami Zjednoczonymi i zasugerował, że inne państwa mogą pójść w jego ślady.

Mimo niewielu szczegółów Trump oświadczył, że towary wietnamskie będą objęte cłem w wysokości 20%, podczas gdy towary przewożone przez Wietnam z krajów trzecich będą podlegać cłu w wysokości 40%.

Chinana z Saxo Bank zauważył, że wszystkie oczy zwrócone są teraz na odpowiedź Chin, ponieważ ruch ten bezpośrednio dotyczy przeładowywanych towarów z wyższą taryfą. Dodał, że jest to wyraźny znak restrukturyzacji globalnych łańcuchów dostaw i ostrzegł przed potencjalnymi dalszymi zakłóceniami w przyszłości.

Praca w USA

Globalne rynki finansowe uważnie śledzą raport Departamentu Pracy USA o zatrudnieniu za czerwiec, którego publikacja planowana jest na czwartek, przed świętem 4 lipca.

Dane opublikowane w środę pokazały, że amerykańskie firmy po raz pierwszy od stycznia 2022 r. odnotowały w czerwcu redukcję miejsc pracy. Skłoniło to inwestorów do skorygowania oczekiwań co do terminu potencjalnej obniżki stóp procentowych przez Fed.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lipcu wzrosło z 20% do 25%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian spadło z 80% do 75%.

Europejskie stopy procentowe

Ogólny wskaźnik cen konsumpcyjnych w Europie wzrósł w czerwcu o 2,0% w ujęciu rok do roku, co odpowiada oczekiwaniom rynku, po wzroście o 1,9% w maju.

Według źródeł agencji Reuters, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego opowiedziała się w lipcu za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian, a niektórzy członkowie domagali się dłuższej przerwy.

Rynki pieniężne wyceniają obecnie 30% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC w lipcu.