Ceny ropy spadły w czwartek po wzrostach z poprzedniej sesji, na co wpływ miały oczekiwania dotyczące słabszego popytu na paliwo w USA, gdy zbliża się koniec letniego sezonu motoryzacyjnego, a także wznowienie dostaw z Rosji na Węgry i Słowację rurociągiem Przyjaźń.

Ceny ropy naftowej wzrosły w środę po tym, jak oficjalne dane pokazały, że zapasy w USA spadły o 2,4 mln baryłek w tygodniu kończącym się 22 sierpnia, podczas gdy analitycy w ankiecie Reuters przewidywali spadek o 1,9 mln baryłek, co jest oznaką dużego popytu.

Uczestnicy rynku zauważyli jednak, że przypadające w przyszłym tygodniu w USA święto Pracy nieoficjalnie zakończy sezon letnich podróży, co będzie sygnałem spadku popytu na benzynę.

Kontrakty terminowe na ropę Brent potaniały o 28 centów, czyli 0,4%, do 67,77 dolarów za baryłkę o godz. 10:33 GMT, natomiast kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) potaniały o 21 centów, czyli 0,3%, do 63,94 dolarów.

John Evans z firmy brokerskiej PVM zajmującej się ropą naftową powiedział: „W tym tygodniu amerykańskie święto bankowe oznacza koniec sezonu samochodowego, a benzyna nie była wcale panaceum na popyt. Wszelkie krótkoterminowe powody do optymizmu co do cen ropy zanikają”, wskazując na wznowienie dostaw ropy „Przyjaźń”.

Węgierski koncern naftowy MOL i słowacki minister gospodarki poinformowali w czwartek, że dostawy rosyjskiej ropy naftowej na Węgry i Słowację rurociągiem Przyjaźń zostały wznowione po tym, jak w ubiegłym tygodniu zostały zakłócone przez ukraiński atak w Rosji.

Handlowcy obserwują również reakcję Nowego Delhi na naciski ze strony Waszyngtonu, aby wstrzymać zakupy rosyjskiej ropy, po tym jak prezydent USA Donald Trump w środę podwoił cła na indyjski import do 50%.

Tony Sycamore, analityk IG Markets, powiedział: „Oczekuje się, że Indie będą nadal kupować rosyjską ropę, przynajmniej w najbliższej przyszłości, co może ograniczyć wpływ nowych taryf na globalną podaż”.

Rozwój sytuacji w konflikcie rosyjsko-ukraińskim w pewnym stopniu wsparł wzrost cen, gdyż zarówno Moskwa, jak i Kijów nasiliły ataki na infrastrukturę energetyczną przeciwnika.

Rosja rozpoczęła we wtorek późnym wieczorem, na środę, zmasowany atak dronów na obiekty przesyłu energii i gazu w sześciu ukraińskich regionach, odcinając dostawy prądu ponad 100 000 osób, jak podają ukraińscy urzędnicy.

Kurs dolara amerykańskiego w czwartek nieznacznie się zmienił, gdyż inwestorzy zwiększyli liczbę zakładów na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu, po tym jak prezes Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Williams zasugerował, że obniżka jest możliwa.

Dolar ponownie znalazł się pod presją ze względu na coraz większe dążenie prezydenta Donalda Trumpa do wywierania większego wpływu na decyzje dotyczące polityki pieniężnej, w kontekście jego prób usunięcia Lisy Cook, członkini zarządu Fed, i zastąpienia jej sojuszniczką.

Dolar utrzymał się na stabilnym poziomie w stosunku do euro, nawet po tym, jak premier Francji niespodziewanie ogłosił w poniedziałek, że w przyszłym miesiącu odbędzie się głosowanie w sprawie wotum zaufania, co może doprowadzić do upadku jego kruchego rządu.

Williams powiedział w środę w CNBC, że stopy procentowe prawdopodobnie zostaną obniżone w pewnym momencie, ale decydenci muszą śledzić napływające dane, aby ocenić, czy obniżka będzie właściwa na spotkaniu w dniach 16–17 września.

Wśród najważniejszych publikacji, które mają zostać opublikowane przed tym spotkaniem, znajdzie się piątkowy indeks cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) – preferowany przez Fed wskaźnik inflacji – a tydzień później miesięczny raport o zatrudnieniu.

Według danych LSEG rynki wyceniają obecnie 89% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w przyszłym miesiącu, przy czym skumulowane poluzowanie o 55 punktów bazowych do końca roku jest już uwzględnione.

Spowodowało to, że rentowność dwuletnich obligacji skarbowych — wrażliwa na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej — spadła do najniższego poziomu od 1 maja, co zwiększyło presję na dolara.

Działania Trumpa mające na celu wprowadzenie starannie dobranych kandydatów o gołębim nastawieniu do komitetu decyzyjnego Rezerwy Federalnej również wpłynęły na krótkoterminowe rentowności, choć jego działania przeciwko Cook mogą wywołać długotrwałą batalię prawną po tym, jak wniosła ona pozew, aby pozostać na swoim stanowisku.

Chris Turner, szef rynków globalnych w ING, powiedział: „Krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych utrzymują się blisko ostatnich minimów, a większość analityków doszłaby do wniosku, że podjęta w tym tygodniu przez prezydenta Trumpa próba usunięcia Lisy Cook była negatywnym czynnikiem dla dolara”.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, wzrósł o 0,1% do 98,225 po dwóch kolejnych dniach spadków.

Kurs euro pozostał bez zmian, spadając o 0,07% do 1,1630 dolara.

Dolar osłabił się wobec jena o 0,03% do 147,34.

W innym wydarzeniu, główny negocjator handlowy Japonii, Ryusei Akazawa, w ostatniej chwili odwołał w czwartek wizytę w Waszyngtonie, opóźniając ogłoszenie szczegółów japońskiej obietnicy inwestycyjnej o wartości 550 miliardów dolarów w USA, powiązanej z umową celną.

Rzecznik rządu poinformował, że decyzja zapadła po tym, jak rozmowy ze stroną amerykańską ujawniły kwestie „na szczeblu administracyjnym”, które wymagają dalszej dyskusji.

Dolar spadł również do najniższego poziomu w stosunku do chińskiego juana poza granicami kraju od listopada, spadając o 0,2% do 7,1360 w handlu zagranicznym.

Ceny złota na rynku europejskim wzrosły w czwartek, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu i po raz pierwszy od dwóch tygodni przekraczając granicę 3400 dolarów za uncję. Przyczynił się do tego utrzymujący się spadek wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Mniej agresywne komentarze niektórych przedstawicieli Rezerwy Federalnej podsyciły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu. Aby zweryfikować te szanse, inwestorzy oczekują dziś na kluczowe dane gospodarcze z USA.

Przegląd cen

Cena złota wzrosła o 0,15% do 3401,52 dolarów, najwyższego poziomu od 11 sierpnia, z poziomu otwarcia wynoszącego 3397,17 dolarów, po osiągnięciu najniższego poziomu 3384,65 dolarów.

W środę cena złota wzrosła o 0,15%, notując drugi z rzędu dzienny wzrost.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o około 0,15%, notując straty już trzecią sesję, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po tym, jak rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła do najniższego poziomu od dwóch tygodni, a inwestorzy zwiększyli liczbę zakładów na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu.

Stopy procentowe w USA

Członek Rezerwy Federalnej John Williams powiedział, że wrześniowe spotkanie będzie „otwarte” na decyzję o obniżce stóp procentowych. Dodał: „Ryzyko jest bardziej zrównoważone – musimy po prostu poczekać i zobaczyć, jak będą się rozwijać dane”.

Według narzędzia FedWatch firmy CME, wyceny rynkowe wskazują obecnie na 87% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu, przy 13% szansie na brak zmian. W październiku rynki przewidują 94% prawdopodobieństwo obniżki o ćwierć punktu bazowego i tylko 6% szansy na brak zmian.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na kluczowe dane z USA, w tym dane o PKB za drugi kwartał i tygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.

Perspektywy dla złota

Kyle Rodda, analityk rynku w Capital.com, powiedział: „Złoto cieszy się dużym zainteresowaniem ze względu na problemy z zaufaniem instytucjonalnym i ryzyko związane z niezależnością Fed”.

Dodał: „Ale czekamy na silniejszy czynnik, który wypchnie ceny zdecydowanie powyżej krytycznego poziomu 3400 dolarów. Dane o inflacji PCE w USA będą niezwykle ważne. Nadal jesteśmy optymistycznie nastawieni do złota i wierzę, że wszystkie czynniki fundamentalne zmierzają w dobrym kierunku”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w środę o 2,58 tony metrycznej, co stanowi trzeci z rzędu dzienny wzrost. Całkowite zasoby wynoszą 962,50 ton metrycznych, najwięcej od 15 sierpnia.

Kurs franka szwajcarskiego wzrósł w czwartek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs ten wspierany jest przez słabość amerykańskiej waluty, gdyż wzrosły zakłady na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Odnowiona globalna presja inflacyjna ciąży na decydentach Szwajcarskiego Banku Narodowego, zmniejszając prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu. Aby zweryfikować te szanse, inwestorzy oczekują na opublikowane dziś wieczorem dane o PKB Szwajcarii za drugi kwartał.

Przegląd cen

Dolar amerykański osłabił się wobec franka szwajcarskiego o 0,2%, osiągając poziom 0,8004 z poziomu otwarcia 0,8020 i osiągając szczyt na poziomie 0,8026.

Frank zakończył środę wzrostem o około 0,15% w stosunku do dolara, co było drugim z rzędu dziennym wzrostem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o około 0,15%, notując straty trzecią sesję z rzędu. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po tym, jak rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła do najniższego poziomu od dwóch tygodni, a inwestorzy coraz częściej wyceniają obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu.

Członek Rezerwy Federalnej John Williams zauważył, że wrześniowe spotkanie będzie „otwarte” na decyzję o obniżce stóp procentowych. Williams powiedział: „Ryzyko jest bardziej zrównoważone – musimy po prostu poczekać i zobaczyć, jak będą się rozwijać dane”.

Inwestorzy wyceniają obecnie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych na około 87% w przyszłym miesiącu, przy czym do końca roku spodziewane jest skumulowane poluzowanie o 56 punktów bazowych.

Szwajcarskie stopy procentowe

Najnowsze dane z Europy, Wielkiej Brytanii i USA wskazują na ponowną presję inflacyjną, co sugeruje, że inflacja w Szwajcarii może ponownie wzrosnąć, co może opóźnić dalsze łagodzenie polityki pieniężnej przez Szwajcarski Bank Narodowy.

Obecne ceny rynkowe wskazują, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w Szwajcarii we wrześniu wynosi poniżej 20%.

Gospodarka szwajcarska

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na opublikowane dziś wieczorem dane o PKB Szwajcarii za II kwartał. Prognozy wskazują na wzrost o 0,1% w porównaniu z 0,5% w I kwartale.

Perspektywy dla franka szwajcarskiego

W Economies.com spodziewamy się, że frank będzie się nadal umacniał względem dolara amerykańskiego, jeśli dane o szwajcarskim PKB okażą się lepsze od prognoz rynkowych.