Ceny ropy naftowej wzrosły we wtorek do najwyższego poziomu od czterech tygodni po tym, jak Stany Zjednoczone ponownie wprowadziły blokadę morską Iranu, a wznowienie konfrontacji militarnych między Waszyngtonem a Teheranem wzmogło obawy dotyczące przepływów energii przez Cieśninę Ormuz.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 3,17 USD, czyli 3,81%, do 86,47 USD za baryłkę o godz. 09:41 GMT, osiągając najwyższy poziom od 12 czerwca. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 2,15 USD, czyli 2,75%, do 80,29 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od 16 czerwca, czyli dnia poprzedzającego podpisanie przez Stany Zjednoczone i Iran memorandum o porozumieniu mającym na celu zakończenie konfliktu.

Soni Kumari, analityczka z ANZ, powiedziała, że rynki przeceniają ryzyko zerwania porozumienia amerykańsko-irańskiego zaledwie kilka tygodni po jego podpisaniu. Dodała, że chociaż szczyt eskalacji militarnej mógł już minąć, dalsze zakłócenia mogą utrzymać ceny ropy w przedziale 85-90 dolarów za baryłkę.

Rosnące ryzyko dla dostaw energii

Napięcie wzrosło w tym tygodniu po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił ponowne wprowadzenie blokady morskiej irańskiej żeglugi i zaproponował wprowadzenie 20-procentowej opłaty tranzytowej na ładunki przepływające przez Cieśninę Ormuz w zamian za ochronę bezpieczeństwa na tej drodze wodnej.

Cieśnina Ormuz to jeden z najważniejszych węzłów energetycznych na świecie, przez który przed wybuchem konfliktu transportowano około 20% światowych dziennych zapasów ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego.

W odrębnym komunikacie Ministerstwo Obrony Zjednoczonych Emiratów Arabskich poinformowało o śmierci indyjskiego marynarza i obrażeniach ośmiu innych osób w wyniku trafienia dwóch tankowców z Emiratów przez irańskie pociski manewrujące podczas przepływu przez cieśninę.

Dane dotyczące przewozów morskich wykazały również, że liczba tankowców przepływających przez Cieśninę Ormuz spadła w ciągu ostatniej doby do najniższego poziomu od dwóch miesięcy.

Obawy związane z przedłużającym się kryzysem

Citi w swojej nocie badawczej stwierdził, że wzrosło prawdopodobieństwo, iż Iran wycofa się z porozumienia ze Stanami Zjednoczonymi do czasu wyborów parlamentarnych w USA, a taki scenariusz może spowodować utrzymanie się wysokich cen ropy na dłużej.

Tymczasem irański minister ds. ropy naftowej Mohsen Paknejad stwierdził, że eksport ropy z tego kraju odbywa się bez zakłóceń, pomimo wygaśnięcia w ubiegłym tygodniu tymczasowego zwolnienia z sankcji nałożonych przez USA.

Dodatkowe punkty zapalne geopolityczne

W Jemenie ruch Huti poinformował o wystrzeleniu rakiet w kierunku Arabii Saudyjskiej, oskarżając królestwo o atak na kontrolowane przez nie lotnisko.

Simon Wong, zarządzający portfelem w Gabelli Funds, powiedział, że rozszerzenie ataków Huti na saudyjskie instalacje naftowe wzdłuż Morza Czerwonego może wywołać dodatkową niepewność co do dostaw ropy naftowej w regionie.

W innym wydarzeniu ukraińskie wojsko ogłosiło nocne ataki na dwie rafinerie ropy naftowej w rosyjskich obwodach Baszkirii i Krasnodaru, co może wywrzeć dodatkową presję na globalne dostawy energii.

Dolar amerykański nieznacznie spadł we wtorek, ale pozostał blisko najwyższego poziomu od 13 miesięcy, ponieważ inwestorzy oczekiwali na publikację danych o inflacji w USA i zeznania prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha przed Kongresem. Utrzymujące się napięcia na Bliskim Wschodzie i wyższe ceny ropy naftowej wzmocniły oczekiwania, że polityka pieniężna pozostanie restrykcyjna.

Stany Zjednoczone i Iran wymieniły się atakami militarnymi w Zatoce Perskiej, a żegluga przez Cieśninę Ormuz niemal stanęła w miejscu. Zakłócenia te podniosły ceny ropy naftowej do 90 dolarów za baryłkę i wzmocniły oczekiwania, że globalne stopy procentowe mogą pozostać wysokie w tym roku.

Fiona Cincotta, analityczka rynkowa w City Index, stwierdziła, że stale wysoka inflacja bazowa w połączeniu z rosnącymi cenami ropy naftowej nadal wspiera dolara amerykańskiego. Dodała, że rynki będą uważnie śledzić zeznania Warsha, ponieważ generalnie wolał on nie udzielać jednoznacznych wskazówek dotyczących przyszłej ścieżki polityki pieniężnej.

Warsh niedawno ostrzegł, że każdy, kto spodziewa się, że Rezerwa Federalna porzuci walkę z inflacją, „będzie rozczarowany”, choć nie posunął się do wskazania prawdopodobnego kierunku nadchodzących decyzji w sprawie stóp procentowych.

Rynki czekają na dane o inflacji

Obecne wyceny rynkowe wskazują na około 20% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej na lipcowym posiedzeniu. To oczekiwanie podniosło rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA powyżej 4,6%, najwyższego poziomu od maja, co stanowi dodatkowe wsparcie dla dolara.

Prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział również, że stopy procentowe mogą wymagać podwyżki „w najbliższej przyszłości”, jeśli napływające dane pokażą, że inflacja utrzymuje się powyżej docelowego poziomu 2% ustalonego przez bank centralny.

Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters przewidują, że roczna inflacja w USA wyniesie w czerwcu 3,8%, natomiast inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii, prognozowana jest na poziomie 2,8%.

Ruchy walutowe

Euro wzrosło o 0,2% do 1,1399 USD, podczas gdy funt szterling zyskał 0,2% do 1,337 USD.

Krótkoterminowa zmienność na rynkach walutowych również wzrosła, a jednodniowy indeks zmienności implikowanej dla euro wzrósł powyżej 10%, co wskazuje na wzrost popytu na zabezpieczenie się przed gwałtownymi wahaniami kursów walut.

Jen pozostaje pod presją

Kurs jena japońskiego wzrósł o 0,1% do 162,27 za dolara, ale nadal utrzymuje się blisko najniższego poziomu od 40 lat. Spowodowało to, że rynki pozostały czujne na możliwość interwencji japońskich władz w celu wsparcia waluty.

Decyzja ta była następstwem komentarzy japońskiego ministra finansów Satsukiego Katayamy, który stwierdził, że rząd może rozważyć dostosowanie alokacji aktywów państwowych funduszy emerytalnych, jeśli warunki inwestycyjne ulegną znaczącej zmianie.

Minister zdrowia Kenichiro Ueno powiedział również, że rząd dokona przeglądu alokacji aktywów Rządowego Funduszu Inwestycyjnego Emerytalnego, jeśli zajdzie taka potrzeba, wykluczył jednak wprowadzenie natychmiastowych zmian.

Masafumi Yamamoto, główny strateg walutowy w Mizuho Securities, stwierdził, że utrzymanie się wsparcia dla jena wymagałoby szybkiej decyzji o zwiększeniu udziału aktywów krajowych w portfelu funduszu emerytalnego o co najmniej pięć punktów procentowych, zarówno w przypadku akcji, jak i obligacji. Ostrzegł, że jedynie ograniczone lub stopniowe korekty miałyby niewielki wpływ na japońską walutę.

Ceny złota wzrosły we wtorek na giełdach europejskich, utrzymując się powyżej dwutygodniowego minimum osiągniętego wcześniej w sesji azjatyckiej i zmierzając do pierwszego wzrostu od trzech dni. Przyczyniły się do tego zakupy okazyjne i przerwa w umocnieniu dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller stwierdził, że stopy procentowe mogą wymagać podniesienia, jeśli kluczowe dane dotyczące inflacji za czerwiec, które mają zostać opublikowane we wtorek, okażą się lepsze od oczekiwań.

Cena

• Ceny złota wzrosły o 0,8% do 4034,17 dolarów za uncję z poziomu otwarcia wynoszącego 4002,12 dolarów, po osiągnięciu najniższego poziomu 3983,64 dolarów, który był najniższy od 1 lipca.

• W poniedziałek ceny złota spadły o 2,9%, notując drugą z rzędu dzienną stratę, na którą wpływ miał silniejszy dolar i wyższe ceny ropy naftowej oraz eskalacja napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł we wtorek o około 0,25%, obniżając się z dwutygodniowego maksimum na poziomie 101,33 i odzwierciedlając przerwę w umocnieniu amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak powszechnie wiadomo, słabszy dolar amerykański sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się, gdyż inwestorzy wstrzymywali się z budowaniem nowych długich pozycji przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA za czerwiec, które mogą dostarczyć ważnych wskazówek co do tego, czy Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w tym roku.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej wzrosły we wtorek o ponad 3%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od miesiąca, w związku z nasileniem się ataków militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w pobliżu Cieśniny Ormuz.

Wyższe ceny ropy naftowej na świecie budzą nowe obawy o rosnącą inflację, co może skłonić banki centralne na całym świecie do podniesienia stóp procentowych w najbliższej przyszłości.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Siły USA przeprowadziły intensywną, pięciogodzinną kampanię bombardowań, wymierzoną w obiekty wojskowe Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej w kilku irańskich miastach.

• Prezydent USA Donald Trump zaproponował nałożenie 20% cła na towary przewożone przez Cieśninę Ormuz i przywrócenie blokady Iranu.

• Centralne Dowództwo USA oficjalnie ogłosiło, że blokada morska statków płynących do i z irańskich portów zostanie wznowiona we wtorek o godzinie 16:00 czasu wschodniego.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła wystrzelenie dodatkowych rakiet i dronów przeciwko bazom amerykańskim w kilku państwach Zatoki Perskiej, a także zaatakowanie tankowców próbujących przepłynąć przez Cieśninę Ormuz.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w poniedziałek, że amerykański bank centralny może być zmuszony podnieść stopy procentowe „w najbliższej przyszłości”, jeśli napływające dane pokażą, że inflacja utrzymuje się znacznie powyżej docelowego poziomu 2%.

• W odpowiedzi na te uwagi narzędzie FedWatch opracowane przez CME Group wykazało, że prawdopodobieństwo, iż Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, spadło z 68% do 59%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 32% do 41%.

• Prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian na grudniowym posiedzeniu, również spadło z 24% do 10%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wzrosło z 76% do 90%.

• Inwestorzy czekają na publikację kluczowych danych o inflacji w USA za czerwiec, która odbędzie się we wtorek, aby móc ponownie ocenić swoje oczekiwania.

Kevin Warsh

O godzinie 14:00 GMT nowy przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh złoży swoje pierwsze półroczne zeznania przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów w Waszyngtonie.

Perspektywy dla złota

Strateg rynków finansowych Ilja Spiwak uważa, że rynki mogą być niechętne do podejmowania zdecydowanych ruchów ze względu na szeroki zakres potencjalnych ryzyk.

Spivak dodał, że inwestorzy będą uważnie śledzić zeznania Warsha oraz dane dotyczące indeksu cen konsumpcyjnych, a także rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, w poniedziałek nieznacznie się zmienił i wyniósł 1002,45 ton metrycznych, co jest najniższym poziomem od 2 lipca.

Euro zyskało na wartości w stosunku do koszyka głównych walut światowych podczas wtorkowych sesji na giełdach europejskich. Waluta próbowała odrobić dwutygodniowe minimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzała do pierwszego dziennego wzrostu od trzech sesji. Wspierała je przerwa w niedawnym umocnieniu dolara przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA za czerwiec.

W miarę jak ceny ropy naftowej na świecie nadal rosną, rośnie presja inflacyjna na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, co wzmacnia oczekiwania, że EBC może podnieść stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu.

Cena

• Euro wzrosło o około 0,15% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając poziom 1,1397 USD, po otwarciu na poziomie 1,1382 USD i osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1378 USD.

• Euro zamknęło się w poniedziałek spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę i spadając do najniższego poziomu od dwóch tygodni, wynoszącego 1,1377 USD, ponieważ odnowione napięcia militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zwiększyły popyt na dolara.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o ponad 0,1%, cofając się z dwutygodniowego maksimum na poziomie 101,33, gdyż dolar zatrzymał swój wzrost w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, inwestorzy powstrzymują się od otwierania nowych pozycji długoterminowych w dolarach przed publikacją danych o inflacji w USA za czerwiec, które prawdopodobnie dostarczą kluczowych wskazówek co do ewentualnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w dalszej części roku.

Prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w poniedziałek, że amerykański bank centralny może być zmuszony podnieść stopy procentowe „w najbliższej przyszłości”, jeśli nadchodzące dane pokażą, że inflacja utrzymuje się znacznie powyżej docelowego poziomu 2% ustalonego przez Rezerwę Federalną.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej wzrosły we wtorek o ponad 2%, co oznacza drugą z rzędu sesję wzrostową i osiągnięcie najwyższego poziomu od miesiąca, w związku z trwającą wymianą uzbrojenia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w pobliżu Cieśniny Ormuz.

Ciągły wzrost cen ropy naftowej rozbudził obawy o przyspieszenie inflacji, zwiększając prawdopodobieństwo, że główne banki centralne podniosą stopy procentowe w niedalekiej przyszłości. Oznaczałoby to zdecydowane odwrócenie przedwojennych oczekiwań na obniżki stóp procentowych lub dłuższą przerwę w zacieśnianiu polityki pieniężnej.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Siły amerykańskie przeprowadziły intensywną, pięciogodzinną kampanię bombardowań, wymierzoną w pozycje wojskowe Gwardii Rewolucyjnej w kilku irańskich miastach.

• Prezydent Donald Trump zaproponował nałożenie 20% cła na towary przewożone przez Cieśninę Ormuz i przywrócił blokadę morską Iranu.

• CENTCOM oficjalnie ogłosił, że wznowi egzekwowanie blokady morskiej statków płynących do i z irańskich portów począwszy od godziny 16:00 czasu wschodniego USA we wtorek.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła przeprowadzenie kolejnych ataków rakietowych i dronów na bazy amerykańskie w kilku krajach Zatoki Perskiej, a także ataków na tankowce próbujące przepłynąć przez Cieśninę Ormuz.

Europejskie stopy procentowe

• W obliczu wzrostu cen ropy naftowej na świecie rynki pieniężne zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny o 25 punktów bazowych w lipcu do ponad 35%.

• Rynki wyceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu powyżej 95%.

• Inwestorzy oczekują na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, zatrudnienia i wzrostu płac, aby móc ponownie ocenić oczekiwania co do kierunku polityki EBC.