Ceny ropy naftowej ustabilizowały się w poniedziałek po wzroście o ponad 2% w poprzedniej sesji, ponieważ zakłócenia w wydobyciu ropy w USA i rosnące napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zostały zrekompensowane przez złagodzenie obaw o dostawy w Europie.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 7 centów, czyli 0,1%, do 65,81 dolarów za baryłkę o godz. 12:51 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate potaniała o 13 centów, czyli 0,2%, do 60,94 dolarów za baryłkę.

Oba indeksy odnotowały tygodniowy wzrost na poziomie ok. 2,7% na zamknięciu w piątek, osiągając najwyższy poziom od 14 stycznia.

Ministerstwo energetyki Kazachstanu poinformowało w poniedziałek, że kraj przygotowuje się do wznowienia wydobycia na swoich największych polach naftowych, jednak źródła branżowe twierdzą, że poziom produkcji pozostaje niski, a siła wyższa w zakresie eksportu ropy naftowej CPC Blend nadal obowiązuje.

Konsorcjum Rurociągów Kaspijskich (CPC), które obsługuje główny szlak eksportowy Kazachstanu, poinformowało w niedzielę, że jego terminal eksportowy nad Morzem Czarnym powrócił do pełnej przepustowości po zakończeniu prac konserwacyjnych na jednym z trzech punktów cumowania.

Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynku w Phillip Nova, poinformowała, że zimowa burza uderzyła w wybrzeże Zatoki Meksykańskiej w USA, wymuszając zamknięcia odwiertów w kluczowych regionach wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego oraz dodatkowo obciążając sieć energetyczną. Dodała, że rynki ropy naftowej odnotowały umiarkowane wsparcie, ponieważ przerwy w dostawach ograniczyły fizyczne przepływy dostaw.

Analitycy JPMorgan poinformowali w poniedziałek, że wskutek niekorzystnych warunków pogodowych utracono około 250 tys. baryłek dziennej produkcji ropy naftowej w USA, w tym zakłócenia na polu naftowym Bakken w Oklahomie i w niektórych częściach Teksasu.

Inwestorzy zachowali także ostrożność w obliczu zagrożeń geopolitycznych, gdyż napięcia pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem wzbudzały niepokój wśród inwestorów.

Prezydent USA Donald Trump powiedział w zeszłym tygodniu, że Stany Zjednoczone posiadają „flotę morską” zmierzającą w stronę Iranu, wyraził jednak nadzieję, że nie będzie trzeba jej użyć. Powtórzył jednocześnie ostrzeżenia pod adresem Teheranu dotyczące zabijania protestujących i ponownego uruchamiania programu nuklearnego.

W poniedziałkowej notatce badawczej SEB stwierdzono, że do wzrostu zanotowanego pod koniec ubiegłego tygodnia przyczyniły się wyjątkowo mroźna pogoda w USA, większe zapotrzebowanie na paliwo opałowe i ryzyko zakłóceń w dostawach ze strony USA. Dodano jednak, że ważniejszym czynnikiem były prawdopodobnie groźby Stanów Zjednoczonych wobec Iranu — obok rozmieszczenia lotniskowca USS Abraham Lincoln na Bliskim Wschodzie.

Wysoki rangą urzędnik irański powiedział w piątek, że Iran potraktuje każdy atak jako „pełnowymiarową wojnę przeciwko nam”.

Tymczasem trzej delegaci OPEC+ poinformowali agencję Reuters, że na spotkaniu zaplanowanym na niedzielę grupa prawdopodobnie utrzyma podwyżki wydobycia ropy naftowej w marcu.

Kurs funta brytyjskiego wzrósł w poniedziałek do czteromiesięcznego maksimum względem słabnącego dolara amerykańskiego, kontynuując zyski z poprzedniego tygodnia po tym, jak silne dane krajowe umocniły brytyjską walutę.

Dane opublikowane w piątek pokazały, że brytyjskie firmy odnotowały w styczniu najszybszą poprawę aktywności biznesowej od kwietnia 2024 r., a sprzedaż detaliczna niespodziewanie wzrosła w zeszłym miesiącu, co wzmocniło oznaki poprawiającej się sytuacji gospodarczej.

Przyczyniło się to do wzrostu funta o 2% w zeszłym tygodniu, co oznaczało największy tygodniowy wzrost od marca ubiegłego roku, mimo że dolar ogólnie osłabił się w podobnym stopniu.

Kurs funta wzrósł ostatnio o 0,2% w stosunku do dolara, osiągając 1,3675 USD, co stanowi najwyższy poziom od 17 września.

Dominic Bunning, szef strategii walutowej G10 w Nomura, powiedział: „Kurs telewizji kablowej będzie w znacznie większym stopniu uzależniony od wydarzeń w USA niż od tego, co dzieje się w Wielkiej Brytanii”.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty względem sześciu innych walut, w tym funta szterlinga, spadł w zeszłym tygodniu o 1,9%, co stanowi największy tygodniowy spadek od kwietnia, gdyż inwestorzy powrócili do strategii „sprzedaży Ameryki” po groźbach prezydenta USA Donalda Trumpa o nałożeniu ceł na europejskich sojuszników w związku ze sprawą Grenlandii.

Funt osłabił się wobec euro o około 0,1% do 86,79 pensa.

Funt osłabił się o 1% do 210,17 jenów japońskich, na skutek ogólnego umocnienia się japońskiej waluty i nasilenia się spekulacji na temat skoordynowanej interwencji władz Japonii i USA na rynkach walutowych mającej na celu wsparcie jena.

Bunning z Nomury uważa, że funt brytyjski może nadal osłabiać się względem euro, biorąc pod uwagę wyzwania stojące przed gospodarką Wielkiej Brytanii.

„Uważamy, że efekty bazy spowodują, że inflacja spadnie poniżej celu już w kwietniu” – powiedział.

„Oczekujemy, że tempo dezinflacji znajdzie odzwierciedlenie w stopach procentowych w nadchodzących miesiącach, co może stwarzać ryzyko, że Bank Anglii obniży stopy procentowe bardziej, niż obecnie przewidują rynki”.

Bank Anglii ma zebrać się w przyszłym tygodniu, jednak powszechnie oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione.

Rynki pieniężne wyceniają obecnie poluzowanie polityki pieniężnej na poziomie około 36 punktów bazowych do końca roku, co oznacza obniżkę stóp o jedną czwartą punktu procentowego i około 45% prawdopodobieństwo drugiej obniżki.

Funt szterling pozostaje również wrażliwy na duże wahania rentowności obligacji rządowych, które w poniedziałek nieznacznie spadły po tym, jak Partia Pracy zablokowała powrót burmistrza Manchesteru Andy'ego Burnhama do parlamentu, gdzie jest on postrzegany jako potencjalny rywal premiera Keira Starmera.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Wielkiej Brytanii spadła o około 3 punkty bazowe do 4,49%.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i nadal bijąc rekordy, zwłaszcza po przełamaniu psychologicznego poziomu 100 dolarów za uncję i osiągnięciu po raz pierwszy w historii poziomu 110 dolarów. Wzrost ten był napędzany przez intensywne zakupy ze strony inwestorów detalicznych, a także przez ogólną słabość dolara amerykańskiego względem koszyka walut.

Ostatnie decyzje prezydenta USA Donalda Trumpa pogłębiły utratę zaufania do administracji USA i aktywów denominowanych w dolarach, a także przyczyniły się do wzrostu zamieszania politycznego i niepewności gospodarczej.

Przegląd cen

• Ceny srebra dzisiaj: Cena srebra wzrosła o 6,6% do 110,13 USD za uncję, co stanowi najwyższy poziom w historii. Cena otwarcia wyniosła 103,29 USD, co oznaczało również najniższy poziom w tej sesji.

• W piątek ceny srebra wzrosły o 7,4%, notując drugi z rzędu dzienny wzrost po przekroczeniu po raz pierwszy w historii poziomu 100 dolarów za uncję.

• Ceny srebra wzrosły o 14,5% w ubiegłym tygodniu, co oznacza trzeci z rzędu tygodniowy wzrost, spowodowany dużym popytem na biały metal.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o ponad 0,5%, notując straty trzecią sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od czterech miesięcy, wynoszący 96,95 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak powszechnie wiadomo, słabszy dolar amerykański sprawia, że kruszce wyceniane w dolarach stają się atrakcyjniejsze dla nabywców posiadających inne waluty.

Spadek nastąpił na tle przyspieszonej wyprzedaży dolara, napędzanej rosnącymi obawami o potencjalną interwencję władz monetarnych w Stanach Zjednoczonych i Japonii mającą na celu ograniczenie zmienności i stabilizację kursów walutowych.

Sytuację pogarsza rosnące ryzyko polityczne i gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, a także malejące zaufanie do aktywów denominowanych w dolarach i rosnąca niepewność na świecie.

Groźby Trumpa

W weekend prezydent USA Donald Trump gwałtownie zaostrzył swoje groźby handlowe, ogłaszając plan nałożenia 100% taryf na Kanadę, jeśli podejmie ona decyzję o zawarciu umowy handlowej z Chinami.

Zagroził również nałożeniem 200% ceł na francuskie wino i szampana. Ten krok nie miał wyłącznie charakteru ekonomicznego, ale był wyraźną próbą wywarcia presji na prezydenta Francji Emmanuela Macrona, aby przyłączył się do nowej inicjatywy Trumpa, znanej jako „Rada Pokoju” dla Gazy.

Stopy procentowe w USA

• Pierwsze w tym roku posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej rozpoczyna się jutro, we wtorek, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Oczekiwania dotyczące utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie pozostają niezmienne.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo pozostawienia amerykańskich stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi 97%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 3%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu najbliższego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne z USA.

Perspektywy dla srebra

HSBC zauważył w swoim raporcie z ubiegłego tygodnia, że ostatni wzrost cen złota i srebra spowodowany jest napięciami geopolitycznymi związanymi z Grenlandią.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek, na początku tygodnia, notując wzrosty szóstą sesję z rzędu i nadal bijąc rekordy po przekroczeniu po raz pierwszy historycznego psychologicznego poziomu 5000 dolarów za uncję.

Ceny zbliżają się obecnie do 5100 USD za uncję, na co wpływa duży popyt na metal, który jest bezpieczną przystanią w obliczu rosnącego ryzyka geopolitycznego na świecie, a także powszechny i trwały spadek wartości dolara amerykańskiego.

Ostatnie decyzje prezydenta USA Donalda Trumpa pogłębiły utratę zaufania do administracji USA i do aktywów denominowanych w dolarach po wzroście zamieszania politycznego i niepewności gospodarczej.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 2,15% do 5093,13 dolarów za uncję, osiągając nowy rekord wszech czasów z poziomu otwarcia 4986,45 dolarów, który był również najniższym poziomem w tej sesji.

• W piątek cena tego szlachetnego metalu wzrosła o około 1,0%, notując piąty z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez słabszy kurs dolara amerykańskiego.

• Ceny złota wzrosły o 8,5% w zeszłym tygodniu, notując trzeci z rzędu tygodniowy wzrost i najsilniejszy tygodniowy wzrost od marca 2020 r., czyli od wybuchu pandemii koronawirusa.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o ponad 0,5%, notując straty trzecią sesję z rzędu i osiągając czteromiesięczne minimum na poziomie 96,95 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak powszechnie wiadomo, słabszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach stają się atrakcyjniejsze dla nabywców posiadających inne waluty.

Spadek nastąpił na tle przyspieszenia wyprzedaży dolara, spowodowanej rosnącymi obawami o potencjalną interwencję władz monetarnych w Stanach Zjednoczonych i Japonii mającą na celu ograniczenie zmienności i stabilizację kursów walut.

Sytuację pogarsza rosnące ryzyko polityczne i gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, a także malejące zaufanie do aktywów denominowanych w dolarach i rosnąca niepewność na świecie.

Groźby Trumpa

W weekend prezydent USA Donald Trump gwałtownie zaostrzył swoje groźby handlowe, ogłaszając plan nałożenia 100% taryf na Kanadę, jeśli podejmie ona decyzję o zawarciu umowy handlowej z Chinami.

Zagroził również nałożeniem 200% ceł na francuskie wino i szampana. Ten krok nie miał wyłącznie charakteru ekonomicznego, ale był wyraźną próbą wywarcia presji na prezydenta Francji Emmanuela Macrona, aby przyłączył się do nowej inicjatywy Trumpa, znanej jako „Rada Pokoju” dla Gazy.

Stopy procentowe w USA

• Pierwsze w tym roku posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej rozpoczyna się jutro, we wtorek, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Oczekiwania dotyczące utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie pozostają niezmienne.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo pozostawienia amerykańskich stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi 97%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 3%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu najbliższego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne z USA.

Perspektywy dla złota

Kyle Rodda, analityk Capital.com, powiedział, że najnowszym katalizatorem jest w rzeczywistości kryzys zaufania do administracji USA i amerykańskich aktywów, pogłębiony przez serię nieobliczalnych decyzji podjętych przez administrację Trumpa w zeszłym tygodniu.

Rodda dodał, że administracja Trumpa doprowadziła do trwałego pęknięcia w sposobie funkcjonowania społeczeństwa, co skłoniło inwestorów do zwrócenia się w stronę złota jako jedynej realnej alternatywy.

HSBC w swoim raporcie z ubiegłego tygodnia zauważył, że ostatni wzrost cen złota i srebra spowodowany jest napięciami geopolitycznymi związanymi z Grenlandią.

Analitycy z UBP stwierdzili, że ceny złota są wspierane przez utrzymujący się popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych i detalicznych. Dodali, że spodziewają się kolejnego silnego roku dla złota, odzwierciedlającego ciągły popyt inwestycyjny ze strony banków centralnych i osób prywatnych, z ceną docelową na koniec roku na poziomie 5200 dolarów za uncję.

Goldman Sachs podniósł w czwartek swoją prognozę ceny złota na grudzień 2026 r. do 5400 USD za uncję z poprzednich 4900 USD.

SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w piątek o około 6,87 ton metrycznych, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i zwiększa całkowite zasoby do 1086,53 ton metrycznych, najwyższego poziomu od 3 maja 2022 r.