Ceny ropy naftowej ustabilizowały się w środę po dwóch kolejnych dniach spadków, gdyż inwestorzy rozważali plany OPEC+ dotyczące większego zwiększenia produkcji w przyszłym miesiącu, biorąc pod uwagę dane ze Stanów Zjednoczonych i Azji wskazujące na oznaki słabnącego popytu.

Kontrakty terminowe na ropę Brent z dostawą w grudniu spadły o 4 centy do 65,99 dolara za baryłkę do godziny 10:37 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate spadła o 5 centów do 62,32 dolara za baryłkę. Oba kontrakty spadły wcześniej o około 1% podczas dynamicznej sesji handlowej.

W poniedziałek ceny ropy Brent i WTI zamknęły się słabiej o ponad 3%, notując największą dzienną stratę od 1 sierpnia, a we wtorek notowania wydłużyły się o kolejne 1,5% w każdej z nich.

Genev Shah, analityk z Rystad, stwierdził, że spadek cen ropy odzwierciedla oczekiwania rynku na podobny wzrost produkcji OPEC+ w listopadzie, w czasie gdy wskaźniki popytu w Stanach Zjednoczonych i Azji zaczęły słabnąć. Dodał: „Tempo redukcji zapasów w USA zwolniło, co może odwrócić dotychczasowy trend wzrostowy”.

Według trzech źródeł zaznajomionych z rozmowami, OPEC+ może zgodzić się na zwiększenie produkcji nawet o 500 tys. baryłek dziennie w listopadzie, czyli trzykrotnie w stosunku do planowanego wzrostu na październik, ponieważ Arabia Saudyjska stara się odzyskać udziały w rynku.

OPEC zaprzeczył jednak w poście na portalu X (dawniej Twitter) prawdziwości doniesień medialnych o planach zwiększenia produkcji o 500 tys. baryłek dziennie, nazywając je wprowadzającymi w błąd.

W Stanach Zjednoczonych raport branżowy wykazał, że zapasy ropy naftowej spadły, a zapasy benzyny i destylatów wzrosły w tygodniu kończącym się 26 września, podały we wtorek źródła rynkowe powołujące się na szacunki American Petroleum Institute.

W Azji, regionie o największym zużyciu ropy naftowej na świecie, dane wykazały spadek aktywności produkcyjnej w większości głównych gospodarek we wrześniu, co wzbudziło obawy o słabnący popyt na paliwo.

Według analityka UBS Giovanniego Staunovo, rekordowy poziom produkcji ropy naftowej w USA, oczekiwania przed spotkaniem OPEC+ zaplanowanym na ten tydzień oraz ostrożność na rynku spowodowana zamknięciem rządu USA również wywierały presję na ceny.

Rząd USA zawiesił w środę większość swoich działań, ponieważ głębokie podziały partyjne uniemożliwiły Kongresowi i Białemu Domowi osiągnięcie porozumienia w sprawie finansowania budżetu. Agencje rządowe ostrzegały, że może to spowodować wstrzymanie publikacji raportu o zatrudnieniu za wrzesień oraz innych ważnych danych ekonomicznych.

W tym samym kontekście Tamas Varga, analityk PVM Oil Associates, stwierdził, że coraz większą uwagę zwracają zakłócenia w dostawach i eksporcie ze strony Rosji, spowodowane trwającymi i skutecznymi atakami ze strony Ukrainy.

Rząd federalny USA znajduje się w stanie częściowego zawieszenia z powodu braku uchwalenia budżetu na rozpoczęcie nowego roku fiskalnego. Prezydent zagroził nie tylko nałożeniem obowiązkowych urlopów bezpłatnych na wielu „nieistotnych” pracowników rządowych, ale także ich trwałym zwolnieniem. Warto zauważyć, że do wczoraj prawie 150 000 pracowników federalnych przyjęło rządową ofertę ugody finansowej, która miała na celu rozwiązanie stosunku pracy.

Najdłuższe zawieszenie działalności rządu w tym powtarzającym się dramacie politycznym trwało 35 dni, podczas pierwszej kadencji byłego prezydenta Donalda Trumpa. Rosną obawy, że obecne zawieszenie może również potrwać dłużej. Na rynkach walutowych dolar amerykański poruszał się w wąskim i mieszanym przedziale, odzyskując pewną stabilność w późnych notowaniach europejskich po początkowej fali wyprzedaży. Dolar amerykański wykazuje również względną siłę w stosunku do większości walut rynków wschodzących.

Z kolei wzrost wartości jena japońskiego, który w ostatnich dniach był najsilniejszy wśród walut G10, wywarł presję na japońskie akcje. Jednak inne rynki Azji i Pacyfiku zanotowały wzrosty, z Australią jako głównym wyjątkiem, podczas gdy rynki w Chinach i Hongkongu pozostały zamknięte z powodu święta narodowego. W Europie indeks Stoxx 600 wzrósł po raz czwarty z rzędu, notując najdłuższą serię wzrostów od maja ubiegłego roku.

Dolar amerykański

Po trzech dniach spadków indeks dolara amerykańskiego osiągnął poziom zniesienia 38,2% wzrostu po posiedzeniu Rezerwy Federalnej, wynoszący 97,70 punktów.

Zniesienie 50% znajduje się w pobliżu poziomu 97,40 punktów, do którego indeks zbliżył się dzisiaj, natomiast zniesienie 61,8% znajduje się nieco poniżej 97,15 punktów. Prognozy sugerują, że obszar 97,70–97,80 może stanowić krótkoterminowy pułap dla indeksu. Wraz z zamknięciem dużej części rządu federalnego, coraz bardziej rośnie zależność od danych z sektora prywatnego.

Dane ekonomiczne

Stowarzyszenie Bankierów Hipotecznych (Mortgage Bankers Association) opublikuje cotygodniowe dane dotyczące wniosków o kredyty hipoteczne. Opublikowane zostaną również ostateczne odczyty wrześniowego wskaźnika PMI dla przemysłu, indeksu ISM dla przemysłu oraz dane dotyczące sprzedaży samochodów – wszystkie ze źródeł pozarządowych. Najprawdopodobniej najważniejszy jest dziś raport ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, ponieważ okazał się on dokładniejszy w przewidywaniu wyników Biura Statystyki Pracy (BLS) niż prognozy ekonomistów.

W ciągu pierwszych ośmiu miesięcy roku ADP oszacowało, że amerykański sektor prywatny tworzył średnio 80,4 tys. miejsc pracy miesięcznie. Po korektach, BLS oszacowało średnią na 74 tys. miejsc pracy. W 2024 roku BLS oszacowało, że sektor prywatny tworzył średnio około 130 tys. miejsc pracy miesięcznie, podczas gdy ADP oszacowało tę liczbę na ponad 144 tys. miejsc pracy. Dane dotyczące sprzedaży samochodów mają być publikowane stopniowo w ciągu dnia.

Mediana prognoz z badania Bloomberga wskazuje na roczne tempo wzrostu na poziomie 16,2 miliona pojazdów. W sierpniu średnia wyniosła 16,26 miliona, w porównaniu z 15,52 miliona pojazdów w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy 2024 roku.

Ceny złota wzrosły w środę na rynku europejskim, notując wzrosty piątą sesję z rzędu, bijąc kolejne rekordy i zbliżając się po raz pierwszy w historii do poziomu 3900 dolarów za uncję. Przyczynił się do tego gwałtowny spadek wartości dolara amerykańskiego po wprowadzeniu w Stanach Zjednoczonych zamknięcia rządu.

Dodatkowo, oczekiwania, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy procentowe dwukrotnie przed końcem roku, były wsparciem. Aby zweryfikować te oczekiwania, rynki oczekują na publikację kolejnych kluczowych danych dotyczących stanu amerykańskiego rynku pracy, na których Rezerwa Federalna w dużej mierze opiera swoje narzędzia monetarne.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,65% do (3884,17 USD), osiągając najwyższy poziom w historii, z poziomu otwarcia wynoszącego (3859,01 USD), przy najniższym poziomie (3853,48 USD).

• Podczas wtorkowego rozliczenia ceny złota odnotowały wzrost o 0,7%, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost, spowodowany obawami o zamknięcie rządu USA.

Ogromny miesięczny zysk

W ciągu wrześniowych sesji ceny złota wzrosły o około 12%, co oznacza drugi z rzędu miesięczny wzrost i największy miesięczny wzrost od sierpnia 2011 r.

Te miesięczne zyski, największe od 14 lat, przypisuje się silnemu popytowi na bezpieczne aktywa w obliczu obaw o stabilność finansową w Europie, Wielkiej Brytanii i USA, a także rosnącym napięciom geopolitycznym na świecie i oczekiwaniom na obniżki stóp procentowych w USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,45%, pogłębiając straty czwartą sesję z rzędu i osiągając tygodniowe minimum na poziomie 97,48 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych walut.

Do spadku doszło po północy, gdy rząd USA zawiesił działalność z powodu nieuchwalenia przez Kongres ustaw o finansowaniu, gdyż Trumpowi, Partii Republikańskiej i Partii Demokratycznej nie udało się osiągnąć w ostatniej chwili tymczasowego porozumienia.

Prezydent Donald Trump ostrzegł we wtorek Demokratów w Kongresie, że zezwolenie na zamknięcie rządu federalnego umożliwi jego administracji podjęcie „nieodwracalnych” działań, w tym zamknięcie kluczowych programów.

Stopy procentowe w USA

• Wtorkowy raport o wolnych miejscach pracy wskazał na niewielki wzrost liczby wakatów w sierpniu oraz spowolnienie tempa przyjmowania do pracy, co może wskazywać na osłabienie rynku pracy.

• Zgodnie z danymi i narzędziem FedWatch firmy CME: wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku wzrosła z 90% do 95%, podczas gdy wycena prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian spadła z 10% do 5%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, rynki czekają na kolejne kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane później dziś, w tym dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, czwartkowe cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za wrzesień.

Perspektywy dla złota

• Nicholas Frappell, globalny dyrektor ds. rynków w ABC Refinery, powiedział, że na cenę złota wpływają „obawy związane ze słabszym dolarem, sytuacją polityczną związaną z kryzysem związanym z zamknięciem rządu USA i szerszą niepewnością geopolityczną”.

• Michael Hsueh, analityk metali szlachetnych w Deutsche Bank, odnosząc się do wzrostu cen złota, powiedział: „Trudno przewidzieć natychmiastowy koniec, spodziewamy się dalszego wzrostu w najbliższej przyszłości”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF zabezpieczonym złotem, wzrosły wczoraj o 1,15 tony metrycznej, co stanowi trzeci z rzędu dzienny wzrost. Łączna wartość zapasów wyniosła 1012,88 ton metrycznych, najwięcej od 15 lipca 2022 r.

Euro zyskało w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i odnotowując najwyższy poziom od tygodnia. Wspierane jest przez spadek wartości amerykańskiej waluty, osłabiony przez zamknięcie rządu w Stanach Zjednoczonych.

Europejski Bank Centralny podczas ostatniego posiedzenia wyraził przekonanie, że nie ma potrzeby dalszego luzowania polityki pieniężnej, co doprowadziło do spadku prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w Europie przed końcem tego roku.

Aby móc ponownie wycenić te szanse, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w dalszej części dnia kluczowych danych o inflacji w Europie za wrzesień, które będą miały duży wpływ na ścieżkę luzowania polityki pieniężnej w Europie.

Przegląd cen

•Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara o około 0,4% do (1,1777 USD), co stanowi najwyższy poziom od 24 września, z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie (1,1733 USD), a najniższy poziom osiągnął na poziomie (1,1720 USD).

• Euro zakończyło wtorkowe notowania wzrostem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co stanowi trzeci z rzędu dzienny wzrost, po tym jak dane o inflacji w Niemczech okazały się wyższe od oczekiwań.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,45%, pogłębiając straty czwartą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od tygodnia, wynoszący 97,48 punktów. Odzwierciedla to ciągły spadek wartości amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Do spadku doszło po północy, gdy rząd USA zawiesił działalność, a Kongres nie zdołał uchwalić ustaw finansowych, a Trumpowi oraz Partii Republikańskiej i Demokratycznej nie udało się w ostatniej chwili osiągnąć tymczasowego porozumienia.

Prezydent USA Donald Trump ostrzegł we wtorek Demokratów w Kongresie, że zezwolenie na zamknięcie rządu federalnego umożliwi jego administracji podjęcie „nieodwracalnych” działań, w tym zamknięcie ważnych dla nich programów.

Departamenty Pracy i Handlu USA ogłosiły, że ich agencje statystyczne wstrzymają publikację danych w przypadku częściowego zamknięcia. Dotyczy to również publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, zaplanowanej na piątek, które rynki uważają za kluczowy czynnik decydujący o prawdopodobieństwie obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do końca miesiąca.

Europejska stopa procentowa

•Źródła: Decydenci w Europejskim Banku Centralnym uważają, że do osiągnięcia inflacji na poziomie 2% nie są potrzebne żadne dalsze obniżki stóp procentowych, mimo że nowe prognozy gospodarcze wskazują na spadek stopy w ciągu najbliższych dwóch lat.

•Źródła: O ile strefa euro nie stanie w obliczu kolejnego poważnego wstrząsu gospodarczego, można się spodziewać, że koszty pożyczek pozostaną na obecnym poziomie przez jakiś czas.

•Ocena rynku pieniężnego dotycząca prawdopodobieństwa obniżki europejskich stóp procentowych o około 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w październiku utrzymuje się obecnie na stabilnym poziomie około 10%.

• Inwestorzy zredukowali swoje oczekiwania dotyczące dalszego łagodzenia polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny, wskazując na koniec cyklu obniżek stóp procentowych w tym roku.

Inflacja w Europie

Aby wycenić powyższe kursy, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w dalszej części dnia kluczowych danych o inflacji w Europie za wrzesień, które pokażą, w jakim stopniu presja inflacyjna ciążyła na twórcach polityki pieniężnej w Europejskim Banku Centralnym.

Do godziny 10:00 GMT opublikowany zostanie roczny wskaźnik cen konsumpcyjnych w Europie. Oczekiwania rynkowe wskazują na wzrost o 2,2% we wrześniu, w porównaniu ze wzrostem o 2,0% w sierpniu, a w wartości bazowej spodziewany jest wzrost o 2,3%, taki sam jak w poprzednim odczycie.

Prognoza wyników euro

•My w Economies.com spodziewamy się, że: Jeśli dane dotyczące inflacji okażą się bardziej optymistyczne, niż obecnie przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w Europie w pozostałej części roku zmniejszy się, co będzie sprzyjać zyskom euro na rynku walutowym.