Ceny srebra spadły w poniedziałek na rynku europejskim, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i oddalając się od 14-letniego maksimum. Spadek ten nastąpił w związku z ciągłą realizacją zysków i korektą, a także presją ze strony rosnącego dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Nastawienie do ryzyka na rynkach globalnych uległo poprawie wraz ze zmniejszeniem się obaw o spowolnienie gospodarcze w USA, zwłaszcza po zawarciu przez Stany Zjednoczone nowych porozumień handlowych z Japonią i Unią Europejską, przy czym prawdopodobnie następne w kolejności będą Chiny.

Cena

• Ceny srebra dzisiaj: Srebro spadło o 0,3% do 38,06 USD, z poziomu otwarcia 38,17 USD. Najwyższą cenę w sesji osiągnęło 38,34 USD.

• W piątek srebro zakończyło sesję stratą ok. 2,3%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek, spowodowany dalszą realizacją zysków z 14-letniego maksimum na poziomie 39,53 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,7%, kontynuując wzrosty już trzecią sesję i osiągając prawie dwutygodniowe maksimum na poziomie 98,32 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost wartości dolara nastąpił w momencie, gdy obawy o spowolnienie gospodarcze w USA zmniejszyły się po niedawnych umowach handlowych zawartych przez Stany Zjednoczone z Japonią i Unią Europejską.

Ponadto, silne dane ekonomiczne wskazują, że Rezerwa Federalna może potrzebować więcej czasu, zanim ponownie obniży stopy procentowe.

Pozytywne zmiany w handlu

Stany Zjednoczone podpisały w niedzielę ramową umowę handlową z Unią Europejską, nakładającą 15% cło na większość towarów europejskich — połowę tego, co Trump groził wprowadzić od 1 sierpnia.

Ten pozytywny rozwój sytuacji pozwolił zapobiec szerszej wojnie handlowej między dwoma sojusznikami, którzy łącznie odpowiadają za prawie jedną trzecią światowego handlu.

Tymczasem w poniedziałek w Sztokholmie mają się spotkać czołowi negocjatorzy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby omówić kwestię przedłużenia rozejmu handlowego i zapobieżenia gwałtownym podwyżkom taryf.

Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek, gdyż inwestorzy zareagowali na umowę handlową między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską, która uchroniła większość europejskich towarów przed taryfami, sięgającymi nawet 30%.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 76 centów, czyli 1,1%, do 69,20 dolarów za baryłkę do godziny 10:28 GMT, natomiast cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 74 centy, czyli 1,1%, do 65,90 dolarów za baryłkę.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG Markets, powiedział: „Umowa handlowa między USA i UE, a także możliwość przedłużenia rozejmu celnego z Chinami, wspierają światowe rynki finansowe i ceny ropy naftowej”.

Umowa, ogłoszona w niedzielę, nakłada 15% cło na większość europejskich towarów zamiast dotychczasowego 30%. Prezydent USA Donald Trump oświadczył również, że umowa zawiera zobowiązanie Unii Europejskiej do zakupu amerykańskich produktów energetycznych o wartości 750 miliardów dolarów w nadchodzących latach.

W poniedziałek w Sztokholmie mają się spotkać wysocy rangą urzędnicy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby podjąć wysiłki na rzecz przedłużenia rozejmu handlowego przed terminem 12 sierpnia.

Thomas Varga, analityk PVM, powiedział, że umowa między Waszyngtonem a Brukselą „zniszczyła kolejny poziom niepewności”, dodając, że „punkt ciężkości wydaje się ponownie skupiać na fundamentach”. Zauważył, że silny dolar i zmniejszony import ropy naftowej przez Indie wpływają na ceny.

Według czterech delegatów, którzy rozmawiali z agencją Reuters 25 lipca, oczekuje się, że na dzisiejszym spotkaniu Wspólny Ministerialny Komitet Monitorujący OPEC+ podtrzyma obecne plany dotyczące zwiększenia produkcji.

ING oczekuje, że koalicja do końca września zakończy pełne przywracanie 2,2 mln baryłek dziennie dodatkowych dobrowolnych cięć.

Tymczasem wenezuelska państwowa spółka naftowa PDVSA przygotowuje się do wznowienia działalności, gdy tylko Trump przywróci pozwolenia na eksport i działalność swoim partnerom, według źródeł w firmie. Oczekuje się, że swapy ropy naftowej, które umożliwiłyby eksport wenezuelskiej ropy naftowej, zostaną wznowione, jeśli licencje zostaną przyznane.

Na Bliskim Wschodzie jemeńska grupa Huti ogłosiła w niedzielę, że będzie atakować statki należące do firm współpracujących z portami izraelskimi, bez względu na ich przynależność państwową. Jest to, jak to określili, czwarta faza operacji wojskowych przeciwko Izraelowi w związku z wojną w Strefie Gazy.

Dolar amerykański zyskał w poniedziałek na wartości w stosunku do większości głównych walut po tym, jak Stany Zjednoczone i Unia Europejska zawarły ramowe porozumienie handlowe, będące najnowszym z serii działań mających na celu uniknięcie globalnej wojny handlowej. Inwestorzy uważnie śledzą również posiedzenia banków centralnych w tym tygodniu w Stanach Zjednoczonych i Japonii.

Podczas spotkania w Szkocji w niedzielę prezydent USA Donald Trump i przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen ogłosili, że umowa obejmuje 15-procentowe cło na import z Europy — połowę 30-procentowej stawki, którą Trump groził wprowadzić od 1 sierpnia.

Umowa jest kontynuacją ubiegłotygodniowego porozumienia między USA a Japonią. Tymczasem w poniedziałek w Sztokholmie mają zostać wznowione rozmowy gospodarcze między wysokimi rangą urzędnikami USA i Chin, mające na celu przedłużenie rozejmu handlowego o trzy miesiące i uniknięcie wyższych ceł.

Euro ostatnio notowane było na poziomie 1,1693 USD, spadając o 0,4% w ciągu dnia, po tym jak straciło na wartości po wcześniejszym wzroście na giełdach azjatyckich. Inwestorzy skupili się na tym, jak złagodzenie napięć w handlu międzynarodowym może wpłynąć na notowania dolara.

Paul Mackel, globalny dyrektor ds. badań rynku walutowego w HSBC, powiedział: „Ton rozmów handlowych USA stał się bardziej konstruktywny po zawarciu umów z Japonią i Unią Europejską. Jeśli uda się zawrzeć więcej „umów handlowych”, może to zmniejszyć niepewność, która ciążyła na dolarze. W takim scenariuszu inne czynniki, takie jak różnice w rentownościach, mogą zyskać na znaczeniu”.

Dolar znacznie osłabił się na początku tego roku, zwłaszcza w stosunku do euro, w związku z obawami, że wysokie cła poważnie zaszkodzą gospodarce USA. Skłoniło to inwestorów do ograniczenia zaangażowania w aktywa amerykańskie.

Chociaż spready rentowności obligacji rządowych są zazwyczaj kluczowym czynnikiem wpływającym na wahania kursów walut, obecnie euro jest notowane powyżej poziomów wynikających z różnicy rentowności obligacji amerykańskich i strefy euro.

Euro osłabiło się także względem jena japońskiego i funta brytyjskiego, po tym jak na początku sesji osiągnęło najwyższy poziom w stosunku do jena od roku i najwyższy poziom w stosunku do funta od dwóch lat.

Dolar odnotował niewielkie wzrosty na innych rynkach, wzrastając o 0,15% względem jena do 147,83 jenów za dolara, podczas gdy funt osłabił się o 0,13% do 1,3428 dolara.

Wraz ze zmniejszaniem się obaw o gospodarcze skutki wprowadzenia ceł, uwaga inwestorów skupia się na wynikach finansowych przedsiębiorstw i odbywających się w tym tygodniu posiedzeniach Rezerwy Federalnej i Banku Japonii poświęconych polityce pieniężnej.

Choć oczekuje się, że oba banki centralne utrzymają stopy procentowe na niezmienionym poziomie, rynki będą uważnie śledzić towarzyszące im oświadczenia, aby ocenić moment przyszłych ruchów.

Inwestorzy oczekują również reakcji Trumpa na decyzję Rezerwy Federalnej, ponieważ prezydent USA nadal naciska na drastyczne obniżki stóp procentowych. W zeszłym tygodniu był bliski zwolnienia prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, ale wycofał się w ostatniej chwili, powołując się na obawy, że może to zdestabilizować rynki finansowe.

Na rynku kryptowalut wartość Ethereum wzrosła o 1,7% do 3940,25 USD, osiągając najwyższy poziom od grudnia 2024 r.

Ceny złota spadły w poniedziałek na rynku europejskim, pogłębiając spadki czwarty dzień z rzędu i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Spadek ten był spowodowany spowolnieniem popytu na bezpieczne aktywa w obliczu utrzymujących się pozytywnych nastrojów na rynkach globalnych, a także rosnącym kursem dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Stany Zjednoczone i Unia Europejska osiągnęły ważne porozumienie handlowe przed 1 sierpnia, a intensywne negocjacje handlowe między Waszyngtonem a Pekinem mają się rozpocząć jeszcze dziś w stolicy Szwecji, Sztokholmie.

Posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej rozpocznie się jutro, we wtorek, a decyzje zostaną ogłoszone w środę. Oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz czwarty z rzędu.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o 0,4% do 3323,84 USD, w porównaniu z ceną otwarcia na poziomie 3337,62 USD, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 3345,37 USD.

• Na zamknięciu sesji w piątek ceny złota spadły o 0,9%, co oznacza trzecią z rzędu dzienną stratę, będącą pod presją rosnącego dolara amerykańskiego.

• W ciągu ostatniego tygodnia cena złota spadła o 0,4%, notując drugą z rzędu tygodniową stratę z powodu korekty i realizacji zysków z pięciotygodniowego maksimum na poziomie 3438,94 USD za uncję.

Pozytywne zmiany w handlu

Stany Zjednoczone podpisały w niedzielę ramową umowę handlową z Unią Europejską, nakładającą 15% cło na większość towarów europejskich – połowę stawki, którą Trump groził wprowadzić od 1 sierpnia. Ten krok pomógł zapobiec szerszej wojnie handlowej między dwoma sojusznikami, którzy razem odpowiadają za prawie jedną trzecią światowego handlu.

W poniedziałek w Sztokholmie mają się spotkać wysocy rangą negocjatorzy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby przedłużyć obecny rozejm handlowy i zapobiec gwałtownym podwyżkom taryf.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,5%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Do tego wzrostu doszło w momencie, gdy obawy o spowolnienie gospodarcze w USA zmniejszyły się po niedawnym zawarciu umów handlowych z Japonią i Unią Europejską. Mocne dane ekonomiczne sugerują, że Rezerwa Federalna może opóźnić wznowienie obniżek stóp procentowych.

Rezerwa Federalna

Kluczowe posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej rozpoczyna się jutro, we wtorek, a decyzje spodziewane są w środę. Prognozy wskazują na brak zmian stóp procentowych w USA – piąte z rzędu posiedzenie ze stabilnymi stopami.

Oczekuje się, że oświadczenie polityczne i komentarze prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella dostarczą jasnych i silnych sygnałów odnośnie przyszłości stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych w pozostałej części roku.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lipcu wynosi obecnie 3%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie wynosi 97%.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu szacuje się obecnie na 62%, przy 38% szansie na to, że stopy pozostaną bez zmian.

Perspektywy złota

• Starszy analityk Reliance Securities Jigar Trivedi stwierdził, że umowa złagodziła napięcia w handlu transatlantyckim, wywierając presję na złoto.

• Trivedi dodał: W krótkim okresie nie spodziewamy się znaczących ani gwałtownych wahań cen złota, gdyż uwaga inwestorów skupia się teraz na kluczowym tygodniu dla amerykańskiej polityki pieniężnej i danych ekonomicznych.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust — największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie — pozostały w piątek bez zmian, utrzymując całkowite zasoby na poziomie 957,09 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 23 czerwca.