Ceny srebra na rynku europejskim spadły w poniedziałek o 3,5% na początku sesji tygodniowej, ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od tygodnia. Powodem był niewielki ruch handlowy spowodowany zamknięciem głównych rynków w Stanach Zjednoczonych i Chinach oraz negatywna presja ze strony silniejszego dolara amerykańskiego.

Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w marcu, gdyż inwestorzy oczekują na więcej dowodów na temat kierunku tej polityki w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Ceny srebra dzisiaj: Srebro spadło o 3,5% do (74,67 USD) od poziomu otwarcia sesji na poziomie (77,40 USD) i osiągnęło szczyt na poziomie (78,19 USD).

•W piątkowym rozliczeniu ceny srebra wzrosły o 2,9%, po osiągnięciu najniższego poziomu od tygodnia na poziomie 74 dolarów za uncję.

•Białe srebro straciło w zeszłym tygodniu 0,6%, co oznacza trzecią z rzędu tygodniową stratę.

Rynki globalne

Dziś rynki amerykańskie są zamknięte z okazji Dnia Prezydentów, natomiast rynki w Chinach i kilku innych krajach azjatyckich są zamknięte z powodu święta Nowego Roku Księżycowego do 23 lutego.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Stopy procentowe w USA

•Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powiedział w piątek, że stopy procentowe mogą spaść, ale zauważył, że inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka.

•Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na marcowym posiedzeniu wynosi 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla srebra

Zain Vawda, analityk MarketPulse by OANDA, powiedział: Srebro jest metalem bardziej podatnym na cykle koniunkturalne, dlatego też wszelkie oznaki siły gospodarczej zmniejszają jego atrakcyjność jako bezpiecznej przystani w porównaniu ze złotem, a silne dane dotyczące zatrudnienia wskazują na mniejszą natychmiastową potrzebę posiadania aktywów stanowiących bezpieczną przystań.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w poniedziałek o 1,5% na początku sesji tygodniowej, w związku ze słabą aktywnością na rynku spowodowaną zamknięciem głównych rynków w Chinach i Stanach Zjednoczonych oraz negatywną presją silniejszego dolara amerykańskiego.

Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w marcu, a inwestorzy będą oczekiwać dalszych dowodów na zmianę kierunku tej polityki w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 1,5% do (4964,84 USD) od poziomu otwarcia sesji na poziomie (5042,22 USD) i osiągnęło szczyt na poziomie (5042,22 USD).

• Na zamknięciu sesji w piątek ceny złota wzrosły o 2,45% po tym, jak dane o cenach konsumenckich w USA okazały się niższe od oczekiwań.

•Złoto, metal szlachetny, odnotowało w zeszłym tygodniu wzrost o 1,6%, co stanowi drugi z rzędu tygodniowy wzrost.

Rynki globalne

Dziś rynki amerykańskie są zamknięte z okazji Dnia Prezydentów, natomiast rynki w Chinach i kilku innych krajach azjatyckich są zamknięte z powodu święta Nowego Roku Księżycowego do 23 lutego.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach są mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Stopy procentowe w USA

•Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powiedział w piątek, że stopy procentowe mogą spaść, ale zauważył, że inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka.

•Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na marcowym posiedzeniu wynosi 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Analityk UBS Giovanni Staunovo powiedział: W tym tygodniu cena złota oscyluje w granicach 5000 dolarów za uncję, a płynność jest ograniczona ze względu na święta.

Zain Vawda, analityk MarketPulse by OANDA, powiedział: Na razie proponuję obniżenie mojego średnioterminowego celu cenowego dla złota z 5500 USD do przedziału od 5100 do 5200 USD, jednak warunki pozostają bardzo zmienne.

Vawda dodał: Jako że srebro jest metalem bardziej podatnym na cykle koniunkturalne, jakiekolwiek oznaki siły gospodarczej zmniejszają atrakcyjność srebra jako bezpiecznej przystani w porównaniu ze złotem, a dobre dane dotyczące zatrudnienia wskazują na mniejszą natychmiastową potrzebę posiadania aktywów stanowiących bezpieczną przystań.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w piątek o około 0,86 tony metrycznej, co daje łącznie 1077,04 ton metrycznych, co stanowi wzrost w porównaniu z 1076,18 tonami metrycznymi, który był najniższym poziomem od 15 stycznia.

Euro osłabiło się w poniedziałek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty piąty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Inwestorzy skupili się na kupowaniu amerykańskiej waluty po tym, jak zmniejszyły się szanse na rychłą obniżkę stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną.

Wraz ze zmniejszeniem presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, prawdopodobieństwo co najmniej jednej obniżki stóp procentowych w Europie w tym roku wzrosło, a rynki oczekują na więcej danych ekonomicznych ze strefy euro, które pozwolą na zweryfikowanie tych oczekiwań.

Przegląd cen

•Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o ponad 0,1% do (1,1859$) od dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie (1,1873$) i osiągnęło sesyjny szczyt na poziomie (1,1875$).

• Euro zakończyło piątkową sesję spadkiem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi obecnie 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

Europejskie stopy procentowe

•Opublikowane ostatnio w Europie dane wykazały spowolnienie wzrostu inflacji w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

•Po otrzymaniu tych danych rynki pieniężne podniosły ceny obniżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych w lutym z 10% do 25%.

• Inwestorzy skorygowali swoje oczekiwania dotyczące utrzymania stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego na niezmienionym poziomie przez cały rok, do co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

•Aby zweryfikować wycenę powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy oczekują na więcej danych ekonomicznych ze strefy euro na temat inflacji, bezrobocia i płac.

Jen japoński osłabił się w handlu azjatyckim w poniedziałek na początku tygodnia w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, odrabiając stratę od dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak z powodu korekt i realizacji zysków, a także po słabszych od oczekiwań danych o wzroście gospodarczym Japonii w ostatnim kwartale ubiegłego roku.

Spadek ten nastąpił przed spodziewanym spotkaniem premiera Japonii Sanae Takaichi z prezesem Banku Japonii Kazuo Uedą, na którym omawiany będzie kierunek polityki banku centralnego i perspektywy stóp procentowych.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany jena japońskiego: Dolar amerykański wzrósł w stosunku do jena o 0,4% do 153,25 jenów, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 152,66 jenów, osiągając najniższy poziom 152,58 jenów.

• Jen zakończył piątkową sesję wzrostem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, notując piąty z rzędu dzienny wzrost i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 152,27 jenów w poprzedniej sesji, wspierany przez zmniejszające się obawy finansowe w Japonii.

• Jen japoński zyskał 2,9% w stosunku do dolara amerykańskiego w zeszłym tygodniu, notując największy tygodniowy wzrost od listopada 2024 r., na fali silnej fali zakupów po miażdżącym zwycięstwie partii rządzącej w Japonii.

Gospodarka japońska

Oficjalne dane opublikowane dziś w Tokio pokazują, że gospodarka Japonii, czwartej co do wielkości gospodarki świata, powróciła na ścieżkę wzrostu „z trudem”, odnotowując wyniki znacznie poniżej rynkowych oczekiwań.

Japońska gospodarka wzrosła o 0,1% w czwartym kwartale 2025 roku, poniżej oczekiwań na poziomie 0,4%. Jednak ten wynik pozwolił Japonii uniknąć recesji technicznej – definiowanej jako dwa kolejne kwartały recesji – po spadku o 0,7% w trzecim kwartale.

Te słabe wyniki stanowią pierwszy poważny sprawdzian ekonomiczny dla rządu Sanae Takaichi po jej zdecydowanym zwycięstwie w wyborach i mogą wzmocnić argumenty za zwiększeniem wydatków stymulujących gospodarkę.

Takaichi – Spotkanie Ueda

Oczekiwane spotkanie premiera Sanae Takaichi i prezesa Banku Japonii Kazuo Ueda odbędzie się dzisiaj o godzinie 17:00 czasu tokijskiego (08:00 GMT).

Spotkanie odbywa się w bardzo wrażliwym momencie z kilku powodów:

• Pierwsze spotkanie po miażdżącej porażce: Jest to ich pierwsze dwustronne spotkanie od historycznego zwycięstwa Takaichi w wyborach powszechnych 8 lutego. Rynki obserwują, czy będzie ona naciskać na bank centralny, aby utrzymał akomodacyjną politykę pieniężną w celu wsparcia jej planów stymulacyjnych.

• Słabe dane dotyczące wzrostu gospodarczego: Spotkanie odbyło się kilka godzin po opublikowaniu danych o PKB, które wykazały bardzo umiarkowany wzrost w ostatnim kwartale ubiegłego roku, co potencjalnie dało Takaichiemu dodatkowe uzasadnienie, by wezwać do opóźnienia podwyżki stóp procentowych.

• Oczekiwania dotyczące stóp procentowych: Rynki wyceniają obecnie około 80% prawdopodobieństwa, że Bank Japonii ponownie podniesie stopy procentowe do kwietnia, zwłaszcza że inflacja nadal utrzymuje się powyżej celu.

• Nowe nominacje: Takaichi ma prawo obsadzić w tym roku dwa wakujące stanowiska w zarządzie banku centralnego, co może być kluczowym tematem rozmów z Uedą na temat przyszłej ścieżki polityki pieniężnej.

Japońskie stopy procentowe

• Rynki pieniężne wyceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na posiedzeniu w marcu na poziomie poniżej 10%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na więcej danych na temat inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.