Ceny srebra na rynku europejskim wzrosły w poniedziałek o około 6%, kontynuując drugą sesję z rzędu odbicia od najniższego poziomu od siedmiu tygodni i ponownie handlując powyżej poziomu 80 dolarów za uncję, wspierane przez aktywne zakupy na niższych poziomach.

Wzrostowi sprzyja również obecny spadek wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym, poprzedzający serię ważnych publikacji danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które dostarczą mocnych dowodów na temat ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

Ceny srebra wzrosły dziś o 6,0% do 82,48 USD za uncję, z poziomu otwarcia wynoszącego 77,87 USD, przy czym najniższy kurs w sesji wyniósł 77,87 USD.

W piątek cena srebra wzrosła o 9,75%, co oznaczało trzeci wzrost w ciągu ostatnich czterech sesji. Wcześniej cena osiągnęła siedmiotygodniowe minimum na poziomie 64,08 USD za uncję.

W ciągu ostatniego tygodnia cena srebra spadła o 8,65%, notując drugą z rzędu tygodniową stratę, na skutek trwającej korekty i realizacji zysków z rekordowych poziomów, a także obaw związanych z wyższymi wymogami dotyczącymi depozytów zabezpieczających w przypadku kontraktów terminowych na złoto i srebro.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,4%, notując straty drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek ten spowodowany jest negatywną presją ze strony bardziej rygorystycznej kontroli wydatków kapitałowych przez duże firmy technologiczne, rosnącymi obawami o zakłócenia w sektorze oprogramowania związane ze sztuczną inteligencją oraz presją na płynność i marże związaną z rynkami złota i srebra.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly powiedziała w piątek, że w celu rozwiązania problemu słabości na rynku pracy konieczne może być dokonanie jednej lub dwóch dalszych obniżek stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania amerykańskich stóp procentowych bez zmian na marcowym posiedzeniu wynosi 85%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 15%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także dalsze komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Począwszy od wtorku spodziewana jest publikacja kilku kluczowych danych z USA, w tym danych o sprzedaży detalicznej, opóźnionego raportu o zatrudnieniu w środę, cotygodniowych danych o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w czwartek oraz danych o inflacji bazowej za styczeń w piątek.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim o ponad 1,5%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i ponownie przekraczając psychologiczny poziom 5000 dolarów za uncję. Przyczynił się do tego obecny spadek wartości dolara amerykańskiego względem koszyka głównych walut światowych.

Po mniej agresywnych komentarzach ze strony kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej inwestorzy uważnie śledzą w tym tygodniu serię kluczowych publikacji danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które dostarczą mocnych dowodów na temat ścieżki stóp procentowych w USA w ciągu tego roku.

Przegląd cen

Ceny złota wzrosły dziś o 1,65% do 5047,18 USD za uncję, z poziomu otwarcia wynoszącego 4964,30 USD, przy czym najniższy poziom sesji zanotowano na poziomie 4964,30 USD.

W piątek cena złota wzrosła o 3,7%, co stanowiło trzeci wzrost w ciągu ostatnich czterech sesji. Wzrost ten był spowodowany zakupami bezpiecznych aktywów w obliczu napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W ciągu ostatniego tygodnia cena złota wzrosła o 1,45%, notując czwarty tygodniowy wzrost w ciągu ostatnich pięciu tygodni.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,4%, notując straty drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Słabszy dolar sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się atrakcyjniejsze dla posiadaczy innych walut, co pobudza popyt.

Dolar zmaga się z negatywną presją ze strony bardziej rygorystycznej kontroli wydatków kapitałowych ze strony dużych firm technologicznych, rosnących obaw o zakłócenia w sektorze oprogramowania spowodowane przez sztuczną inteligencję oraz presji związanej z płynnością i marżą na rynkach złota i srebra.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly powiedziała w piątek, że w celu rozwiązania problemu słabości na rynku pracy konieczne może być dokonanie jednej lub dwóch dalszych obniżek stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo pozostawienia amerykańskich stóp procentowych bez zmian na marcowym posiedzeniu wynosi 85%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 15%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także dalsze komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Począwszy od wtorku spodziewana jest publikacja kilku kluczowych danych z USA, w tym danych o sprzedaży detalicznej, opóźnionego raportu o zatrudnieniu w środę, cotygodniowych danych o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w czwartek oraz danych o inflacji bazowej za styczeń w piątek.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, starszy analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że bardzo krótkotrwała relacja dolara do srebra, a także złota podczas sesji, przyczynia się do wzrostu cen metali szlachetnych.

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział, że polowanie na okazje również przyczynia się do wzrostu cen złota powyżej poziomu 5000 dolarów.

Dodał, że jakiekolwiek osłabienie danych dotyczących zatrudnienia może wspomóc ożywienie cen złota, zaznaczając, że obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną nie jest spodziewana przed połową roku, chyba że dane z rynku pracy wykażą gwałtowne pogorszenie.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł w piątek o 1,72 tony metrycznej, co oznacza czwarty z rzędu dzienny spadek i sprawia, że całkowite zasoby spadły do 1076,23 ton metrycznych, najniższego poziomu od 15 stycznia.

Euro zyskało w poniedziałek na europejskich giełdach w stosunku do koszyka walut światowych, notując wzrosty drugą sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od tygodnia. Wzrosty te są wspierane przez utrzymującą się presję spadkową na amerykańską walutę przed tygodniem obfitującym w dane w Stanach Zjednoczonych.

Po pierwszym w tym roku posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego w sprawie polityki pieniężnej oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w marcu osłabły, pomimo niedawnego spowolnienia presji inflacyjnej.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro wzrosło w stosunku do dolara o ponad 0,35% do 1,1854 USD, co stanowi najwyższy poziom od tygodnia, w porównaniu z dziennym otwarciem na poziomie 1,1810 USD, i osiągnęło sesyjne minimum na poziomie 1,1809 USD.

Euro zamknęło piątek wzrostem o 0,3% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech sesji i było częścią odbicia od dwutygodniowego minimum na poziomie 1,1766 USD.

W ciągu ostatniego tygodnia euro straciło 0,3% w stosunku do dolara, co oznacza pierwszy tygodniowy spadek od trzech tygodni. Powodem była korekta i realizacja zysków z pięcioletnich maksimów.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,35%, notując straty drugą sesję z rzędu. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek ten jest spowodowany negatywną presją ze strony bardziej rygorystycznej kontroli wydatków kapitałowych przez duże firmy technologiczne, rosnących obaw o zakłócenia w sektorze oprogramowania spowodowane przez sztuczną inteligencję oraz presji związanej z płynnością i marżą związaną ze złotem i srebrem.

Słabość dolara pojawia się na początku tygodnia, w którym opublikowane zostanie kilka ważnych danych ze Stanów Zjednoczonych, w tym dane o sprzedaży detalicznej, dane o inflacji i opóźniony raport o zatrudnieniu, którego publikacja planowana jest na środę.

Europejskie stopy procentowe

Europejski Bank Centralny utrzymał w ubiegłym tygodniu główne stopy procentowe na niezmienionym poziomie 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r. Oznacza to piąte z rzędu posiedzenie bez zmian.

Prezes EBC Christine Lagarde stwierdziła, że bank „nie podejmuje z góry decyzji co do konkretnej ścieżki stóp procentowych”, podkreślając, że decyzja podjęta w marcu będzie w całości zależeć od danych napływających w nadchodzących tygodniach.

Lagarde dodała, że EBC uważnie monitoruje kurs euro, zauważając, że obecna siła waluty pomaga ograniczyć importowaną inflację i może przyczynić się do osiągnięcia celów bez potrzeby dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Rynki pieniężne dokonały ponownej wyceny oczekiwań po spotkaniu, a prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w marcu spadło z 50% do 30%.

Inwestorzy czekają na dalsze dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac, aby móc zweryfikować swoje oczekiwania.

Kurs jena japońskiego wzrósł w poniedziałek podczas handlu na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, zmierzając do pierwszego wzrostu w stosunku do dolara amerykańskiego od siedmiu dni. Jen próbuje odrobić straty z najniższego poziomu osiągniętego w ciągu trzech tygodni na początku handlu w tym tygodniu. Jest on wspierany przez znaczną aktywność zakupową w okresach spadkowych.

Za decyzją przemawiają także rosnące obawy o możliwą interwencję japońskich władz monetarnych w celu wsparcia lokalnej waluty, które przeważają nad wpływem miażdżącego zwycięstwa wyborczego partii rządzącej pod przewodnictwem premiera Sanae Takaichi.

Rządząca Partia Liberalno-Demokratyczna pod przewodnictwem Takaichiego odniosła w niedzielę miażdżące zwycięstwo w wyborach do Izby Reprezentantów, co zostało poparte obietnicami złagodzenia presji na koszty utrzymania japońskich gospodarstw domowych i przyspieszenia działań stymulujących gospodarkę.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar osłabił się względem jena o 0,6% do 156,20, od piątkowego zamknięcia na poziomie 157,18, i osiągnął dzienne maksimum na poziomie 157,66, najwyższym od 23 stycznia.

Jen zakończył piątek spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza szóstą z rzędu dzienną stratę, spowodowaną spekulacjami związanymi z wyborami w Japonii.

Jen stracił 1,6% w stosunku do dolara w zeszłym tygodniu. Był to pierwszy tygodniowy spadek wartości jena od trzech tygodni i największy tygodniowy spadek od lipca 2025 r.

Zwycięstwo z przytłaczającą przewagą

Premier Japonii Sanae Takaichi odniosła miażdżące zwycięstwo w niedzielnych wyborach powszechnych, co umocniło jej władzę i dało silny mandat do realizacji jej programu politycznego i gospodarczego.

Partia Liberalno-Demokratyczna zdobyła samodzielnie 316 miejsc w Izbie Reprezentantów (w 465), co stanowi największą liczbę miejsc od momentu jej założenia w 1955 r.

Dzięki temu wynikowi partia dysponuje samodzielnie większością dwóch trzecich głosów, co pozwala jej uchwalać ustawy i budżety nawet w przypadku ich odrzucenia przez izbę wyższą, a także otwiera drogę do wprowadzenia istotnych poprawek do konstytucji.

Dzięki nowemu partnerowi, Japońskiej Partii Innowacji, która zdobyła 36 miejsc, koalicja rządząca uzyskała łącznie 352 miejsca.

Centrowa opozycja reformatorska poniosła duże straty, tracąc ponad dwie trzecie dotychczasowych miejsc.

W głosowaniu przedterminowym wzięło udział rekordowe 26% wyborców, czyli około 27 milionów, pomimo dotkliwych opadów śniegu i zimna, które panowały w dużej części kraju w dniu wyborów.

Nowe ostrzeżenia

Atsuki Mimura, czołowy japoński dyplomata walutowy, powiedział, że władze uważnie monitorują ruchy na rynku walutowym z dużym poczuciem pilności. Kursy walut powinny kształtować się stabilnie, odzwierciedlając fundamenty ekonomiczne, a w razie potrzeby zostaną podjęte odpowiednie działania w celu przeciwdziałania nadmiernym lub spekulacyjnym wahaniom.

Opinie i analizy

Sim Moh Siong, strateg walutowy w OCBC w Singapurze, powiedział, że chociaż początkowe osłabienie jena nie rozwinęło się tak, jak oczekiwano, perspektywy dla japońskiej waluty nadal wskazują na trudności w osiągnięciu trwałego umocnienia.

Dodał, że przynajmniej w najbliższej przyszłości ryzyko interwencji pozostaje powodem do obaw, co może ograniczyć zyski na parze dolar/jen.

Shoki Omori, główny strateg ds. stóp procentowych i walut w Mizuho Bank w Tokio, powiedział, że miażdżące zwycięstwo Liberalnej Partii Demokratycznej usuwa niepewność polityczną i sprzyja realizacji polityki, ale jednocześnie przenosi uwagę rynku bezpośrednio na sposób projektowania i realizacji polityki fiskalnej.

Dodał, że ryzyko związane z ekspansją fiskalną zostało w dużej mierze uwzględnione w cenach przed wyborami, a kluczowym pytaniem jest teraz, czy ryzyko to będzie się nasilać, czy też stopniowo zanikać.

Japońskie stopy procentowe

Rynki pieniężne wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na posiedzeniu w marcu na poziomie poniżej 10%.

Inwestorzy śledzą dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, aby móc zweryfikować te oczekiwania.