Ceny niklu wzrosły w środę czwartą sesję z rzędu po tym, jak największa na świecie kopalnia niklu w Indonezji otrzymała znacznie niższą kwotę produkcji na ten rok, co zwiększyło obawy dotyczące podaży.

Trzymiesięczny kontrakt referencyjny na nikiel na London Metal Exchange wzrósł o 2,1% do 17 860 dolarów za tonę metryczną o godz. 10:00 GMT, po osiągnięciu wcześniejszego wzrostu o 2,8% do 17 980 dolarów, co stanowiło najwyższy poziom od 30 stycznia.

Francuska spółka górnicza Eramet poinformowała, że jej projekt PT Weda Bay Nickel, będący wspólnym przedsięwzięciem chińskiej spółki Tsingshan i indonezyjskiej spółki PT Antam, otrzymał początkowy limit produkcji wynoszący 12 milionów ton metrycznych na rok 2026, w porównaniu z 32 milionami ton metrycznych w roku 2025, dodając, że będzie ubiegać się o podwyższenie limitu.

Po dłuższym okresie niskich cen, cena niklu wzrosła o około 18,6% w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 25 stycznia osiągnęła najwyższy poziom od ponad trzech lat. Stało się tak po tym, jak Indonezja — największy producent rudy niklu na świecie — zobowiązała się do ograniczenia podaży.

Nitesh Shah, strateg ds. surowców w WisdomTree, powiedział, że Indonezja wyraźnie zdaje sobie sprawę ze swojej siły cenowej, zauważając, że kontrola nad około 60% światowego wydobycia czyni ją bardziej wpływową niż OPEC na rynku ropy naftowej. Dodał, że Dżakarta zrozumiała, że nie musi nadprodukować, aby osiągać solidne przychody.

Mimo to International Nickel Study Group spodziewa się nadwyżki w wysokości 261 000 ton w tym roku, podczas gdy raport dotyczący pozycji na rynku kontraktów terminowych LME wykazał, że jedna ze stron posiada krótką pozycję w kontrakcie lutowym, odpowiadającą 20–29% całkowitego otwartego zainteresowania.

Inne metale nieszlachetne również skorzystały na osłabieniu dolara amerykańskiego, co sprawiło, że towary denominowane w dolarach stały się atrakcyjniejsze dla posiadaczy innych walut.

Cena miedzi wzrosła o 1,2% do 13 266,50 USD za tonę, podczas gdy Chiny, największy konsument, przygotowują się do obchodów Nowego Roku Księżycowego. Cena aluminium wzrosła o 1,1% do 3127,50 USD, cynku o 1,4% do 3442,50 USD, ołowiu o 0,6% do 1985 USD, a cyny o 2,8% do 50 700 USD za tonę.

W środę podczas handlu w Azji cena bitcoina spadła poniżej 67 tys. dolarów, gdyż inwestorzy oczekiwali na opublikowanie w dalszej części dnia kluczowych danych o zatrudnieniu w USA, które mogą wpłynąć na ścieżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Największa na świecie kryptowaluta spadła o ok. 2,6% do 67 126,7 USD o godz. 02:46 ET (07:46 GMT).

Ciągła zmienność rynku

Bitcoin niedawno odrobił straty po zeszłotygodniowym spadku w okolice 60 000 dolarów, jednak miał problemy z utrzymaniem zysków powyżej 70 000 dolarów, co odzwierciedlało utrzymującą się zmienność i słabe nastroje na rynkach aktywów cyfrowych.

Opóźnione dane o zatrudnieniu w centrum uwagi

Opóźniony raport o zatrudnieniu w USA — pierwotnie planowany na ubiegły tydzień, ale przesunięty ze względu na krótkie zawieszenie działalności rządu — ma zostać opublikowany w środę wieczorem.

Ekonomiści spodziewają się, że raport wykaże, iż w styczniu przybyło około 70 tys. miejsc pracy, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie około 4,4%.

Dane o inflacji również w centrum uwagi

Inwestorzy śledzą również raport o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI), który ma zostać opublikowany w piątek. Może on pomóc w ukształtowaniu oczekiwań inflacyjnych, a tym samym wpłynąć na decyzje Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch rynki oczekują obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do czerwca, po trzech kolejnych obniżkach stóp pod koniec 2025 r.

Wpływ stóp procentowych na aktywa ryzykowne

Oczekiwania luzowania polityki pieniężnej i niższych stóp procentowych zazwyczaj sprzyjają aktywom o wyższym ryzyku, w tym Bitcoinowi, ponieważ koszt alternatywny posiadania aktywów niedochodowych maleje.

Jednak obecny cykl wydaje się inny, gdyż ceny Bitcoina pozostają stosunkowo słabe pomimo obniżek stóp procentowych, w obliczu zmniejszonej płynności, mniejszego popytu instytucjonalnego i zanikających przepływów spekulacyjnych, twierdzą analitycy.

Akcje Robinhood spadają z powodu słabszych przychodów z kryptowalut

Akcje Robinhood Markets spadły we wtorek w handlu posesyjnym po tym, jak firma maklerska zajmująca się obrotem instrumentami cyfrowymi ogłosiła wyniki kwartalne niższe od oczekiwań. Wpływ na to miały niższe przychody z obrotu kryptowalutami i wolniejsza ogólna aktywność na rynku aktywów cyfrowych.

Przychody spółki za czwarty kwartał wyniosły około 1,28 miliarda dolarów, co jest wynikiem niższym od oczekiwań analityków, którzy oczekiwali 1,40 miliarda dolarów.

Przychody z kryptowalut gwałtownie spadły, przewyższając wzrost obrotu akcjami i opcjami, co spowodowało spadek ceny akcji o ponad 8% w handlu posesyjnym.

Spadek wartości altcoinów

Większość głównych altcoinów również zanotowała spadki w środę ze względu na ostrożny ton rynku.

Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta, straciła 2,7%, osiągając cenę 1952,92 USD, podczas gdy XRP, trzecia co do wielkości kryptowaluta, straciła około 4%, osiągając cenę 1,36 USD.

Ceny ropy wzrosły o około 2% podczas środowych notowań, na co wpłynęły potencjalne zagrożenia dla podaży w przypadku eskalacji napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a także oznaki poprawy popytu wynikające ze spadku zapasów w niektórych kluczowych centrach handlowych.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 1,41 USD, czyli 2,1%, osiągając poziom 70,21 USD za baryłkę o godz. 11:56 GMT, natomiast cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate wzrosła o 1,36 USD, czyli ok. 2,1%, do 65,31 USD.

Giovanni Staunovo, analityk rynku ropy naftowej w UBS, powiedział, że utrzymujące się napięcia na Bliskim Wschodzie w dalszym ciągu wpływają na ceny, mimo że jak dotąd nie doszło do żadnych faktycznych zakłóceń w dostawach.

Ostrożna ścieżka dyplomatyczna

W tym kontekście rzecznik irańskiego MSZ powiedział we wtorek, że rozmowy na temat programu nuklearnego ze Stanami Zjednoczonymi pozwoliły Teheranowi ocenić powagę sytuacji ze strony Waszyngtonu i wykazały wystarczającą spójność, aby kontynuować politykę dyplomatyczną.

Tymczasem prezydent Donald Trump powiedział, że rozważa wysłanie drugiego lotniskowca na Bliski Wschód, podczas gdy Waszyngton i Teheran przygotowują się do wznowienia negocjacji mających na celu uniknięcie nowego konfliktu.

Analityk PVM Oil Associates, Tamas Varga, stwierdził, że retoryka polityczna pozostaje chwilami ostra, ale wciąż nie ma konkretnych oznak rzeczywistej eskalacji, zauważając, że Trump uważa, iż Iran ostatecznie będzie dążył do porozumienia w sprawie swojego programu nuklearnego i rakietowego.

Dodatkowe czynniki wsparcia

Ceny wspierał także niewielki spadek wartości dolara amerykańskiego, gdyż silniejszy dolar zazwyczaj osłabia popyt na ropę denominowaną w dolarach ze strony zagranicznych nabywców.

Ceny ropy naftowej dodatkowo wzrosły, ponieważ pojawiły się oznaki, że nadwyżka podaży się kurczy, gdyż rynki absorbują część dodatkowej produkcji, która pojawiła się w ostatnim kwartale 2025 r.

Staunovo zauważył, że redukcja zapasów ropy naftowej w centrum rafineryjno-magazynowym Amsterdam–Rotterdam–Antwerpia (ARA), jak również w Fudżajrze, odzwierciedla stosunkowo trudniejsze warunki rynkowe.

Skup się na danych o zapasach w USA

Handlowcy oczekują na cotygodniowe dane dotyczące zapasów ropy naftowej w USA opublikowane przez Agencję Informacji Energetycznej, które mają zostać opublikowane w środę wieczorem.

Zapasy ropy naftowej w USA wzrosły o 13,4 mln baryłek w tygodniu kończącym się 6 lutego, podały źródła rynkowe powołujące się na dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego opublikowane we wtorek.

Dolar amerykański wyraźnie stracił na wartości podczas środowych notowań, zwłaszcza w stosunku do jena japońskiego i dolara australijskiego, podczas gdy japońska waluta nadal zyskiwała na wartości po miażdżącym zwycięstwie wyborczym premier Sanae Takaichi.

Dolar osłabił się o 0,75% w stosunku do jena, osiągając poziom 153,25, co oznacza łączną stratę na poziomie ok. 2,5% od zamknięcia w piątek, czyli przed weekendowym zwycięstwem Takaichiego.

Euro osłabiło się względem jena o 0,6% do poziomu 182,46, co daje całkowity spadek wartości o ok. 1,8% od wyborów.

Wielu analityków spodziewało się osłabienia jena w przypadku wygranej Takaichi, biorąc pod uwagę jej poparcie dla obniżek podatków pomimo dużego zadłużenia Japonii. Jednak ruchy rynkowe okazały się sprzeczne z tymi oczekiwaniami i zaczęły się umacniać.

Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, powiedział, że brak osłabienia jena, pomimo zacieśniania władzy przez Takaichi, zachęcił spekulantów do ograniczenia krótkich pozycji w jenie w najbliższej przyszłości.

Szersze osłabienie dolara

Dolar stracił jeszcze więcej impetu w stosunku do innych głównych walut – euro zyskało 0,16%, osiągając wartość 1,1914 USD, a funt brytyjski zyskał 0,3%, osiągając wartość 1,3680 USD.

Amerykańska waluta osłabiła się wobec franka szwajcarskiego o 0,25%, osiągając poziom 0,7659.

Presję na dolara wywarły dane, które pokazały, że sprzedaż detaliczna w USA w grudniu spadła bardziej niż oczekiwano, a także odrębny raport wskazujący na wolniejszy wzrost kosztów pracy w czwartym kwartale.

Dane dotyczące nadchodzących ofert pracy

Rynki oczekują na styczniowy raport o zatrudnieniu w USA, którego publikacja została opóźniona w stosunku do ubiegłego tygodnia z powodu krótkiego zamknięcia rządu. Będzie to kolejny kluczowy test osłabienia dolara.

Badanie Reutersa wykazało, że liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła w zeszłym miesiącu o około 70 000, po wzroście o 50 000 w grudniu. Wszelkie niespodzianki w górę lub w dół mogą zmienić oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej.

Obecnie rynki wyceniają obniżki stóp procentowych o około 60 punktów bazowych do grudnia, pomimo sygnałów ze strony niektórych decydentów, że stopy mogą pozostać niezmienione przez dłuższy czas.

Dolar australijski wyróżnia się

Dolar australijski znalazł się wśród tych, które zyskały najwięcej, przebijając poziom 0,71 USD po raz pierwszy od lutego 2023 r. i ostatnio zyskując 0,4%, osiągając poziom 0,7104.

Andrew Hauser, zastępca prezesa Banku Rezerw Australii, stwierdził, że inflacja nadal jest zbyt wysoka i podkreślił, że decydenci są zdecydowani zrobić wszystko, co konieczne, aby ją opanować.

Moh Siong Sim, strateg walutowy w OCBC, podniósł swoją prognozę kursu dolara australijskiego na koniec roku z 0,69 do 0,73 dolara, zauważając, że podwyżka stóp procentowych w zeszłym tygodniu do 3,85% — pierwsza wśród gospodarek G10 z wyłączeniem Japonii — wzmacnia argumenty za dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej.

Rynki szacują, że prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych do 4,10% na posiedzeniu w maju wynosi około 70%, po opublikowaniu danych o inflacji za pierwszy kwartał.

Inne ruchy walutowe

Dolar nowozelandzki wzrósł o 0,2% do 0,6054 USD, w związku z oczekiwaniami, że Rezerwa Banku Nowej Zelandii może również podnieść stopy procentowe przed końcem roku.

Korona norweska również osiągnęła lepsze wyniki po tym, jak lepsze od oczekiwań dane dotyczące inflacji bazowej skłoniły rynki do wykluczenia dalszego łagodzenia polityki pieniężnej.

Dolar osłabił się o 0,6% do 9,469 korony, najniższego poziomu od 2022 r., podczas gdy euro osłabiło się o 0,4% do 11,28 korony, osiągając najniższy poziom od dziesięciu miesięcy.