Bitcoin kontynuował wzrosty w czwartek, przekraczając poziom 61 000 dolarów po spadku do najniższego poziomu od 21 miesięcy podczas poprzedniej sesji.

Odbicie zostało wsparte doniesieniami o postępach w pośrednich rozmowach między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Dosze, co zwiększyło zaufanie inwestorów i wsparło ożywienie aktywów ryzykownych, pomimo utrzymującej się presji sprzedaży ze strony inwestorów instytucjonalnych, ponieważ amerykańskie fundusze ETF na Bitcoina odnotowały kolejny dzień odpływu netto.

Postęp w rozmowach USA-Iran zwiększa apetyt na ryzyko

Poprawa nastrojów geopolitycznych przyczyniła się do zwiększenia apetytu inwestorów na ryzyko, zapewniając ograniczone wsparcie dla Bitcoina.

Ministerstwo Spraw Zagranicznych Kataru poinformowało, że Stany Zjednoczone i Iran poczyniły „pozytywny postęp” podczas pośrednich rozmów w Dosze, a dyskusje na temat kwestii związanych z czerwcowym memorandum o zawieszeniu broni posuwają się naprzód.

Rzecznik ministerstwa dodał, że negocjatorzy „opierają się na wynikach” niedawnego szczytu, który odbył się w Szwajcarii, co budzi nadzieje na trwalsze porozumienie pokojowe.

Prezydent USA Donald Trump powtórzył te słowa, stwierdzając, że rozmowy dotyczące potencjalnych ograniczeń irańskiego programu nuklearnego przyniosły postęp i że „proces denuklearyzacji w tym kraju przebiega pomyślnie”.

Wiceprezydent USA J.D. Vance stwierdził jednak, że kwestia programu nuklearnego zostanie rozpatrzona na późniejszym etapie.

Ministerstwo Spraw Zagranicznych Kataru poinformowało również, że kolejna runda rozmów odbędzie się po ceremonii pogrzebowej zmarłego Najwyższego Przywódcy Iranu ajatollaha Alego Chameneiego, zaplanowanej na 9 lipca.

Mimo to, niepewność wokół Cieśniny Ormuz utrzymuje się. Ruch statków na tym szlaku wodnym znacznie wzrósł, co sprzyja optymizmowi inwestorów, ale nadal pozostaje znacznie niższy niż około 160 statków, które przepłynęły przez cieśninę przed wybuchem konfliktu.

Analitycy uważają, że inwestorzy powinni nadal uważnie śledzić rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, gdyż niestabilna sytuacja nadal stanowi ryzyko dla nastrojów rynkowych, chociaż ostatnie postępy dyplomatyczne zapewniły krótkoterminowe wsparcie dla aktywów ryzykownych, w szczególności Bitcoina.

Presja sprzedaży instytucjonalnej utrzymuje się

Pomimo poprawy cen, popyt instytucjonalny pozostaje słaby.

Dane SoSoValue pokazały, że amerykańskie fundusze ETF oparte na Bitcoinie odnotowały w środę odpływ netto w wysokości 294,62 mln USD, co oznacza dziesiąty z rzędu dzień wypłat.

Analitycy uważają, że jeśli odpływy kapitału będą się utrzymywać do końca tygodnia, Bitcoin może stawić czoła dodatkowej presji spadkowej.

Raport o zatrudnieniu w USA może zwiększyć zmienność ceny bitcoina

Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy ma opublikować dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem za czerwiec w czwartek o 12:30 GMT.

Biorąc pod uwagę, że rynki wyceniają możliwość bardziej jastrzębiej postawy Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego prezesa Kevina Warsha, raport o zatrudnieniu może wpłynąć na oczekiwania dotyczące terminu przyszłych podwyżek stóp procentowych.

Agencja ADP podała w środę, że zatrudnienie w amerykańskim sektorze prywatnym wzrosło w czerwcu o 98 tys. miejsc pracy, w porównaniu do 122 tys. w maju i poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 113 tys.

Tymczasem dane Instytutu Zarządzania Dostawami pokazują, że wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego spadł w czerwcu do 53,3 z 54,0 w maju.

Wskaźnik cen płaconych spadł do 73,0 z 82,1, co sygnalizuje zmniejszenie presji inflacyjnej, natomiast wskaźnik zatrudnienia poprawił się z 48,6 do 49,7.

Oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej nadal stanowią istotną przeszkodę dla aktywów ryzykownych.

Według narzędzia CME FedWatch, inwestorzy obecnie wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu na około 63%, a do końca roku prawdopodobieństwo to wzrośnie do około 84%.

Oczekiwania te zostały wzmocnione przez komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha, który powtórzył swoje zaangażowanie w utrzymanie celu inflacyjnego banku centralnego na poziomie 2% i zasugerował, że inwestorzy spodziewający się gołębiej zmiany polityki prawdopodobnie będą rozczarowani, pomimo wezwań prezydenta Donalda Trumpa do obniżenia stóp procentowych.

Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej wskazało również, że utrzymanie wysokich stóp procentowych może okazać się konieczne, aby przywrócić inflację do celu, co mogłoby wesprzeć dolara amerykańskiego i rentowność obligacji skarbowych, ograniczając jednocześnie potencjał wzrostu wartości bitcoina.

Ceny ropy naftowej spadły w czwartek o ponad 1%, notując straty trzecią sesję z rzędu. Obawy o zakłócenia w dostawach osłabły po ogłoszeniu przez Katar postępu w rozmowach między Stanami Zjednoczonymi a Iranem na temat Cieśniny Ormuz.

Do godziny 10:00 GMT cena kontraktów terminowych na ropę Brent spadła o 1,06 dolara, czyli 1,48%, do 70,51 dolara za baryłkę.

Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate potaniała o tę samą kwotę, tj. 1,55%, do 67,52 dolarów za baryłkę, przy czym obie ropy osiągnęły najniższe poziomy od 27 lutego.

Ministerstwo Spraw Zagranicznych Kataru poinformowało, że rozmowy przyniosły „pozytywny postęp” w kwestiach związanych z memorandum o porozumieniu, które zakończyło wojnę w czerwcu, aczkolwiek zauważyło, że nie ma żadnych oznak znaczącego postępu w kierunku zawarcia trwałego porozumienia pokojowego.

Ministerstwo dodało, że kolejna runda rozmów między irańskimi i amerykańskimi negocjatorami odbędzie się po ceremonii pogrzebowej zmarłego Najwyższego Przywódcy Iranu ajatollaha Alego Chameneiego, zaplanowanej po 9 lipca.

Stałe przepływy dostaw wpływają na ceny

Bjarne Schieldrop, główny analityk ds. surowców w SEB, powiedział: „Ropa nadal płynie przez Cieśninę Ormuz, a rezerwy strategiczne są również uwalniane. Jednocześnie chińskie zakupy ropy i globalny popyt nie w pełni się odbudowały”.

Dodał: „Może to być dynamiczny schemat, w którym ceny gwałtownie spadną, a następnie wzrosną”.

Tymczasem Iran ostrzegł w czwartek, że jakakolwiek interwencja USA w Cieśninie Ormuz spotka się z „zdecydowaną i szybką odpowiedzią”, dodając, że ciągła obecność amerykańskich sił powietrznych nad tym szlakiem wodnym zagraża bezpieczeństwu regionalnemu – donoszą państwowe media.

Zapasy w USA spadają w związku z obniżeniem prognoz cenowych

Dane opublikowane w środę przez amerykańską Agencję Informacji Energetycznej (EIA) pokazują, że zapasy ropy naftowej w USA spadły w zeszłym tygodniu do najniższego poziomu od 2018 r., na skutek wzrostu popytu ze strony rafinerii, a jednocześnie zmniejszyły się zapasy benzyny.

W obliczu rosnącego przepływu ropy naftowej przez Cieśninę Ormuz, UBS obniżył prognozy cen ropy Brent.

Bank obniżył prognozę cen ropy Brent na trzeci kwartał o 25 dolarów za baryłkę do 80 dolarów, a prognozę na czwarty kwartał 2026 roku o 10 dolarów do 80 dolarów za baryłkę. Obniżył również prognozę na 2027 rok o 10 dolarów do 75 dolarów za baryłkę.

Analitycy z HSBC twierdzą, że rynek powinien być w stanie wchłonąć powrót dostaw z Bliskiego Wschodu dzięki stopniowej odbudowie zapasów, wraz z zakończeniem w lipcu programu uwolnienia rezerw strategicznych Międzynarodowej Agencji Energetycznej.

Bank podał w nocie badawczej: „W miarę jak tymczasowa nadpodaż w najbliższej przyszłości będzie zanikać, cena ropy Brent może powrócić do 80 dolarów za baryłkę lub wyżej”.

Rozwój sytuacji w Nigerii i Rosji

Międzynarodowa Agencja Energetyczna ogłosiła w odrębnym oświadczeniu, że Nigeria przystąpiła do organizacji jako członek stowarzyszony, dzięki czemu największy producent ropy naftowej w Afryce stanie się częścią sieci pokrywającej ponad 80% światowego zapotrzebowania na energię.

W Rosji Sztab Generalny Ukrainy poinformował, że siły ukraińskie zaatakowały rafinerię Łukoil–Nizhegorodnefteorgsintez w rosyjskim obwodzie niżnonowogrodzkim.

Dolar amerykański osłabił się w czwartek przed publikacją uważnie śledzonego raportu o zatrudnieniu w USA, który może wzmocnić lub podważyć oczekiwania rynku dotyczące kolejnych podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku. Tymczasem ceny ropy naftowej nadal spadały, a akcje spółek półprzewodnikowych pozostawały pod presją po silnych wynikach z poprzedniego kwartału.

Rynki pieniężne wyceniają obecnie jedną podwyżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej do października, przy czym prawdopodobieństwo drugiej podwyżki przed końcem roku wynosi około 40%.

Jeśli czwartkowy raport o zatrudnieniu w USA — opublikowany dzień wcześniej niż zwykle ze względu na przypadające w piątek święto Dnia Niepodległości — okaże się lepszy od oczekiwań, może to wzmocnić te oczekiwania i spowodować wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz wartości dolara.

Słabszy od oczekiwanego raport może jednak zmusić inwestorów do ponownej oceny perspektyw stóp procentowych w USA.

Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters przewidują, że gospodarka USA utworzy w czerwcu 110 000 nowych miejsc pracy, jednak prognozy różnią się znacznie między 25 000 a 200 000 miejsc pracy, co zwiększa prawdopodobieństwo znaczącej niespodzianki.

Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie 4,3%.

Jen skacze w górę w obliczu spekulacji o interwencji

Raport o zatrudnieniu w USA przyciąga uwagę zarówno w Tokio, jak i w Waszyngtonie. Kurs jena wobec dolara zbliża się do najniższego poziomu od prawie 40 lat, a inwestorzy są coraz bardziej wyczuleni na możliwość interwencji władz japońskich.

Obawy te uwydatniło nagłe wzmocnienie jena podczas czwartkowej sesji na giełdzie europejskiej, co spowodowało spadek wartości dolara o 0,9% do 161,15 jenów.

Dokładna przyczyna tego ruchu nie jest na razie jasna, choć analitycy zauważyli, że był on mniej dramatyczny niż wcześniejsze reakcje rynku związane z oficjalną interwencją.

Takeshi Ishida, strateg rynkowy w Kansai Mirai Bank, powiedział: „Jeśli ten ruch miał charakter interwencji, to był stosunkowo ograniczony. Japoński rząd mógł zareagować przed potencjalnie dobrymi danymi o zatrudnieniu w USA. Spodziewałem się interwencji, jeśli jen osłabnie w kierunku przedziału 163–164 jenów względem dolara”.

Dodał: „Interwencja byłaby skuteczniejsza, gdyby raport o zatrudnieniu w USA okazał się słaby, ponieważ Rezerwie Federalnej trudniej byłoby wówczas uzasadnić podwyżkę stóp procentowych”.

Dolar traci na wartości w stosunku do głównych walut

Dolar osłabił się także względem kilku głównych walut, gdyż inwestorzy korygowali pozycje przed publikacją danych o zatrudnieniu.

Euro wzrosło o 0,3% do 1,1417 dolara, natomiast funt szterling zyskał 0,6% do 1,3353 dolara.

Jen zyskał również na wartości względem euro i funta brytyjskiego.

Na rynku obligacji rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o dwa punkty bazowe do 4,99%.

Ceny złota wzrosły w czwartek na europejskich giełdach, kontynuując odbicie już drugą sesję z rzędu od siedmiomiesięcznych minimów i ponownie przekraczając poziom 4000 dolarów za uncję. Wsparcie zapewnił słabszy dolar amerykański i niższe ceny ropy naftowej na świecie.

Mniej jastrzębie komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w połączeniu ze słabszymi danymi gospodarczymi USA zmniejszyły oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Rynki oczekują obecnie na opublikowanie w czwartek czerwcowego raportu o zatrudnieniu w USA, który zostanie opublikowany 24 godziny wcześniej niż zwykle ze względu na przypadające w piątek w Stanach Zjednoczonych święto Dnia Niepodległości.

Cena

• Ceny złota wzrosły o 1,25% do 4080,77 dolarów za uncję, z poziomu otwarcia wynoszącego 4031,37 dolarów, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4031,37 dolarów.

• W środę cena złota wzrosła o 0,6%, notując pierwszy wzrost w ciągu trzech sesji po spadku do siedmiomiesięcznego minimum 3942,55 USD za uncję we wtorek.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,5% do najniższego poziomu od tygodnia, wynoszącego 100,92, i jest na dobrej drodze do pierwszego spadku od trzech sesji, co odzwierciedla słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział w środę, że oczekiwania inflacyjne i ryzyko cenowe zmniejszyły się w ostatnich tygodniach, potwierdzając jednocześnie swoje zaangażowanie w utrzymanie celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej na poziomie 2%.

Amerykański sektor prywatny stworzył w czerwcu mniej miejsc pracy, niż przewidywano, a aktywność produkcyjna spowolniła bardziej, niż przewidywano, jak wynika z najnowszego badania Instytutu Zarządzania Dostawami.

Te komentarze i publikacje danych ekonomicznych zmniejszyły oczekiwania co do tego, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w czwartek o około 1,0%, notując straty trzecią sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od pięciu miesięcy, w miarę jak napięcie w Cieśninie Ormuz stopniowo ustępowało, co pozwoliło na przepływanie większej liczby supertankowców przez kluczowy szlak żeglugowy.

Niższe ceny ropy naftowej przyczyniają się do zmniejszenia obaw o inflację i wzmacniają oczekiwania, że banki centralne mogą utrzymać niezmienioną politykę pieniężną przez dłuższy okres w tym roku.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, wzrosło z 66% do 71%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych spadło z 34% do 29%.

• Rynki wyceniają również 15% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione do grudnia, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych do końca roku wynosi 85%.

Raport o zatrudnieniu w USA

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na miesięczny raport o zatrudnieniu w USA, który zostanie opublikowany w czwartek wieczorem. Raport ten dostarczy kluczowych informacji na temat sytuacji na rynku pracy, w tym danych o liczbie pracowników poza rolnictwem, stopie bezrobocia i średnich stawkach godzinowych.

Publikacja raportu planowana jest na godzinę 12:30 GMT.

Oczekiwania rynkowe wskazują, że gospodarka USA utworzy w czerwcu 114 000 miejsc pracy, w porównaniu ze 172 000 w maju. Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie 4,3%, a średnie zarobki godzinowe wzrosną o 0,3% w ujęciu miesięcznym, zgodnie z poprzednim odczytem.

Perspektywy dla złota

• Nicolas Frappell, globalny dyrektor ds. rynków instytucjonalnych w ABC Refinery, powiedział: „Rynek jest ostrożny w kwestii sprzedaży na krótko, ponieważ widzimy, że niektóre negatywne sygnały są szybko odrzucane”.

• Frappell dodał: „Dane ADP okazały się nieco poniżej oczekiwań, co prawdopodobnie częściowo wyjaśnia wzrost cen złota, gdyż niektórzy inwestorzy uważają, że może to zwiastować słabsze dane o zatrudnieniu poza rolnictwem”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w środę o 0,28 tony metrycznej, zwiększając całkowite zasoby do 1005,36 ton metrycznych z 1005,08 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 24 września 2025 r.