Bitcoin kontynuował wzrosty w czwartek, kontynuując zyski z poprzedniej sesji pośród nowych oznak postępu w stosunkach handlowych USA, pomimo utrzymującej się ostrożności traderów przed serią ważnych danych ekonomicznych z USA, które zostaną opublikowane później tego dnia.

Największa na świecie kryptowaluta w środę wybiła się poza przedział cenowy pomiędzy 103 000 a 108 000 dolarów, choć nie jest pewne, czy to wybicie cenowe się utrzyma.

Bitcoin wzrósł o 2,3% do 109 613,8 USD do 05:15 GMT. Szersze ceny kryptowalut również wzrosły w związku z poprawą apetytu na ryzyko. Silne wzrosty na rynkach amerykańskich w nocy — z S&P 500 osiągającym nowy rekord — pomogły poprawić nastroje.

Optymizm handlowy wzmacnia Bitcoina

Bitcoin skorzystał na wzroście apetytu na ryzyko po ogłoszeniu umowy handlowej między USA a Wietnamem, trzeciego porozumienia Waszyngtonu przed terminem wprowadzenia ceł 9 lipca.

Na rynkach pozytywnie wpłynęło także złagodzenie przez Waszyngton niektórych ograniczeń dotyczących eksportu chipów do Chin po osiągnięciu w czerwcu wstępnego porozumienia handlowego.

Ten postęp handlowy wzbudził nadzieje inwestorów na więcej umów handlowych z USA przed terminem w przyszłym tygodniu. Urzędnicy USA powiedzieli, że umowa z Indiami jest bliska, chociaż rozmowy z Japonią i Koreą Południową napotkały na przeszkody.

Prezydent Donald Trump zasugerował, że nie planuje przedłużania terminu 9 lipca, po którym na kilku głównych partnerów handlowych zostaną nałożone wyższe cła.

Ustawa podatkowa i raport o zatrudnieniu w centrum uwagi

Uwaga skupiła się również na ogromnym projekcie ustawy podatkowej w Kongresie, nad którą Trump powiedział, że Izba zagłosuje w czwartek. Jednak doniesienia wskazują, że projekt ustawy jest nadal badany i omawiany w Izbie.

Wstępne głosowania wskazują, że co najmniej pięciu Republikanów sprzeciwia się ustawie, co potencjalnie może zagrozić jej uchwaleniu.

Główne obawy dotyczą potencjalnego wpływu ustawy na dług publiczny i kondycję finansową kraju. Krytycy ostrzegają, że ustawa może zwiększyć ryzyko gospodarcze w USA.

Seria danych z rynku pracy w USA zostanie opublikowana w czwartek, w szczególności raport z czerwcowych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem. Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną rosną, a wszelkie silne sygnały spowolnienia na rynku pracy prawdopodobnie zwiększą szanse na poluzowanie polityki pieniężnej.

Czy wzrost podaży pieniądza w strefie euro wspiera wzrost wartości bitcoina?

Choć trudno wskazać jeden czynnik napędzający wzrost Bitcoina w środę, szeroka podaż pieniądza (M2) w strefie euro, która osiągnęła rekordowy poziom w kwietniu, prawdopodobnie odegrała znaczącą rolę. Dane opublikowane w poniedziałek wykazały wzrost rok do roku o 2,7%, co jest zgodne z rozszerzającą się bazą monetarną USA.

Tymczasem dane ADP pokazują, że liczba miejsc pracy w amerykańskim sektorze prywatnym spadła w czerwcu o 33 000.

Niektórzy uczestnicy rynku uważają, że słaby popyt na lewarowane pozycje Bitcoin odzwierciedla rosnące obawy o recesję, zwłaszcza w obliczu eskalacji globalnych napięć handlowych. Trump zagroził podniesieniem taryf na towary japońskie powyżej 30%, jeśli do 9 lipca nie zostanie osiągnięte porozumienie.

W tym kontekście ambasadorzy strefy euro zwrócili się do komisarza UE ds. handlu Maroša Šefčoviča o zajęcie bardziej stanowczego stanowiska podczas jego wizyty w Waszyngtonie w tym tygodniu, według Financial Times. Niektóre stolice europejskie wezwały do obniżenia obecnych wzajemnych taryf o 10%, pomimo trwających wewnętrznych nieporozumień co do zasadności odwetu.

Rynki opcji i wskaźniki popytu w Chinach pokazują słabnący entuzjazm

Aby ocenić słabość rynku instrumentów pochodnych, rynki opcji Bitcoin są pouczające. Jeśli inwestorzy spodziewają się gwałtownego spadku, 25% delta skew wzrasta powyżej 6%, ponieważ popyt na opcje put przewyższa popyt na opcje call.

Obecnie wskaźnik ten wynosi 0%, bez zmian od dwóch dni, co wskazuje, że rynek widzi zrównoważone szanse na ruchy w górę lub w dół. Odzwierciedlając stłumiony sentyment na poziomie \$109,000, jest to poprawa w stosunku do pesymizmu odnotowanego 22 czerwca.

Mimo że cena bitcoina osiągnęła trzytygodniowy szczyt, zainteresowanie inwestorów w Chinach gwałtownie spadło, jak wynika z indeksów popytu na stablecoiny.

Obecna 1% zniżka na Tetherze (USDT) w stosunku do dolara amerykańskiego w Chinach — największa od połowy maja — odzwierciedla malejące zaufanie do ostatnich wzrostów wartości Bitcoina.

Obawy traderów o skutki trwającej wojny handlowej wzrosły, zwłaszcza po tym, jak fundusze ETF oparte na Bitcoinie odnotowały we wtorek odpływ netto w wysokości 342 mln USD. Słaba aktywność na rynku instrumentów pochodnych odzwierciedla szerszą niepewność gospodarczą.

Ceny ropy spadły w czwartek z powodu obaw o możliwe ponowne wprowadzenie amerykańskich taryf, co wzbudziło obawy o globalny popyt w obliczu spodziewanego wzrostu podaży ze strony głównych producentów.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 58 centów, czyli 0,8%, do 68,53 USD za baryłkę do godziny 09:42 GMT. Kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) spadły o 57 centów, czyli 0,9%, do 66,88 USD za baryłkę.

Oba wskaźniki osiągnęły w środę najwyższe poziomy od tygodnia, po tym jak Iran ogłosił zawieszenie współpracy z Międzynarodową Agencją Energii Atomowej, co wywołało obawy, że trwający spór dotyczący irańskiego programu nuklearnego może przerodzić się w konflikt zbrojny.

Ceny tymczasowo wsparło również wstępne porozumienie handlowe między USA a Wietnamem, co poprawiło nastroje na rynkach.

Jednak niepewność wokół taryf nadal ciąży na rynkach. 90-dniowe tymczasowe zamrożenie wyższych taryf USA ma wygasnąć 9 lipca, podczas gdy negocjacje handlowe z kilkoma głównymi partnerami, w tym Unią Europejską i Japonią, pozostają nierozstrzygnięte.

Tymczasem OPEC+ — Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojusznicy na czele z Rosją — prawdopodobnie uzgodnią na spotkaniu pod koniec tego tygodnia zwiększenie produkcji o 411 000 baryłek dziennie.

Pesymizm rynku pogłębił się po tym, jak prywatne badanie przeprowadzone w czerwcu wykazało spowolnienie aktywności w chińskim sektorze usług – największym importerze ropy naftowej na świecie – odnotowując najsłabsze tempo wzrostu od dziewięciu miesięcy z powodu zmniejszonego popytu i malejącej liczby nowych zamówień eksportowych.

W USA nieoczekiwane dane dotyczące zapasów ropy naftowej spotęgowały obawy dotyczące popytu u największego konsumenta ropy naftowej na świecie.

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej podała w środę, że zapasy ropy naftowej na cele komercyjne wzrosły w zeszłym tygodniu o 3,8 mln baryłek do 419 mln baryłek, podczas gdy analitycy ankietowani przez agencję Reuters spodziewali się spadku o 1,8 mln baryłek.

Analitycy twierdzą, że rynki będą też uważnie śledzić dzisiejszy miesięczny raport o zatrudnieniu w USA, który prawdopodobnie wpłynie na oczekiwania co do terminu i skali obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w drugiej połowie roku.

Obniżki stóp procentowych mogą pobudzić aktywność gospodarczą, co z kolei może zwiększyć popyt na ropę naftową.

W czwartek rano dolar utrzymywał się blisko najniższego poziomu od trzech i pół roku, przed długo oczekiwanym raportem o zatrudnieniu w USA, a umowa handlowa między Stanami Zjednoczonymi a Wietnamem zwiększyła oczekiwania na podobne porozumienia przed wejściem w życie amerykańskich taryf celnych 9 lipca.

Kurs funta wzrósł nieznacznie po spadku o prawie 1% w środę, po oświadczeniu biura premiera Wielkiej Brytanii potwierdzającym poparcie Keira Starmera dla minister finansów Rachel Reeves pośród plotek o jej możliwym odwołaniu z powodu obaw inwestorów co do sytuacji finansowej Wielkiej Brytanii.

Ceny brytyjskich obligacji skarbowych ustabilizowały się po gwałtownej wyprzedaży w środę, wywołanej emocjonalnym wystąpieniem Reevesa w parlamencie i wycofaniem się rządu z reformy opieki społecznej ze względu na presję partyjną.

Funt wzrósł o 0,2% do 1,3665 USD, podczas gdy euro pozostało niemal niezmienione na poziomie 1,180 USD, blisko najwyższego poziomu od września 2021 r. odnotowanego na początku tego tygodnia. Jen japoński nieznacznie spadł do 143,80 jenów wobec dolara.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że rynki obawiają się, że Reeves zostanie zastąpiony przez kogoś mniej przywiązanego do zasad fiskalnych, a bardziej skłonnego do zwiększania zadłużenia.

Dodała: „Funt może nadal znajdować się pod presją spadkową, jeśli rząd Wielkiej Brytanii nie podejmie kroków w celu przywrócenia zaufania rynku do finansów publicznych”.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, utrzymał się na poziomie 96,748, blisko najniższego poziomu od ponad trzech i pół roku, i jest na dobrej drodze do tygodniowego spadku o 0,5%.

Raport o zatrudnieniu w USA

Uwaga skupia się na kompleksowym raporcie Departamentu Pracy USA na temat zatrudnienia w czerwcu, którego publikacja planowana jest na dziś wieczór. Według prognoz agencji Reuters stopa bezrobocia wzrośnie do 4,3%, co będzie najwyższą wartością od ponad trzech i pół roku.

Specjalny raport opublikowany w środę przedstawił ponury obraz rynku pracy, co skłoniło traderów do dostosowania oczekiwań co do terminu obniżek stóp procentowych przez Fed. Dane LSEG pokazały, że rynki obecnie wyceniają 25% szans na obniżkę stóp procentowych w lipcu, w porównaniu z 19% dzień wcześniej.

Max McKinney, globalny strateg ds. rynków w JPMorgan Asset Management, powiedział: „Dzisiejsze dane ponownie uwypukliją obawy dotyczące wzrostu gospodarczego i prawdopodobnie zwiększą presję na Fed, aby przyspieszył obniżki stóp procentowych”.

Dodał: „Ponieważ inflacja pozostaje znacznie powyżej celu bardziej niż bezrobocie, Fed powinien utrzymać swoje stanowisko. Jeden słaby raport dotyczący pracy nie powinien wystarczyć, aby zmienić politykę”.

Oczekujące umowy handlowe

Przed upływem terminu wprowadzenia ceł, przypadającego 9 lipca, prezydent USA Donald Trump ogłosił zawarcie umowy handlowej z Wietnamem i zasugerował, że podobne umowy można zawrzeć z innymi krajami.

Mimo niewielu szczegółów Trump powiedział, że wietnamski eksport będzie objęty 20-procentowym cłem, podczas gdy towary przewożone przez Wietnam z krajów trzecich będą objęte 40-procentowym cłem, co ma na celu zapobieżenie „obejściu przepisów handlowych”.

Wartość wietnamskiego donga osiągnęła najniższy poziom w historii, a analitycy UBS spodziewają się, że bank centralny pozwoli na stopniową deprecjację waluty, aby złagodzić wpływ taryf na eksporterów.

Tymczasem rozmowy z innymi krajami przebiegają powoli. Japonia wyraziła zastrzeżenia co do pewnych warunków, powołując się na „interes narodowy”, podczas gdy prezydent Korei Południowej Lee Jae-myung powiedział, że negocjacje z USA nie przebiegają gładko i nie może potwierdzić, czy porozumienie zostanie osiągnięte przed terminem 9 lipca.

Tymczasem republikanie z Izby Reprezentantów USA zagłosowali za proceduralnym krokiem umożliwiającym dyskusję na temat ogromnego projektu ustawy Trumpa o podatkach i wydatkach, torując drogę do ostatecznego głosowania. Oczekuje się, że ustawa doda \$3,3 biliona do rosnącego długu publicznego, wzbudzając obawy globalnego rynku obligacji o deficyty rządowe, nie tylko w USA, ale także w głównych gospodarkach, takich jak Japonia.

Ceny złota spadły w handlu europejskim w czwartek po raz pierwszy od czterech sesji, cofając się od tygodniowego maksimum pośród realizacji zysków i technicznej korekty. Spadek nastąpił pod presją ciągłego ożywienia dolara amerykańskiego na rynkach walutowych.

Dolar pozostaje na ścieżce wzrostowej, odbijając się od najniższych poziomów od ponad trzech lat, gdyż inwestorzy wznowili kupowanie z niższych poziomów przed raportem o zatrudnieniu w USA za czerwiec, który ma zostać opublikowany później dziś, przed świętem 4 lipca.

Rezerwa Federalna w dużej mierze opiera swoje decyzje dotyczące polityki pieniężnej na tego typu danych, a ich wyniki prawdopodobnie wpłyną na obecne oczekiwania co do potencjalnych obniżek stóp procentowych w tym roku.

Przegląd cen

Ceny złota spadły o 0,45% do 3342,03 USD, czyli o 3357,58 USD za sztukę, co stanowi spadek w porównaniu z otwarciem sesji na poziomie 3357,58 USD. Wcześniej w trakcie sesji cena złota osiągnęła tygodniowy szczyt na poziomie 3365,76 USD.

W środę cena złota wzrosła o 0,6% w momencie rozliczenia, notując trzeci z rzędu dzienny wzrost po słabych danych o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,15%, notując drugi z rzędu dzienny wzrost i kontynuując odrabianie strat z trzyletniego minimum na poziomie 96,38 punktów, co odzwierciedla ogólną siłę głównych i drugorzędnych par walutowych.

Oprócz zakupów technicznych, dolar był wspierany przez optymizm związany z umową handlową między Stanami Zjednoczonymi a Wietnamem, zawartą przed terminem wprowadzenia ceł, który przypadał 9 lipca.

Prezydent Donald Trump ogłosił w środę, że Wietnam zawarł umowę handlową ze Stanami Zjednoczonymi. Jego zdaniem decyzja ta może skłonić inne kraje do pójścia w jego ślady.

Choć nie podano zbyt wielu szczegółów, Trump zapowiedział, że towary wietnamskie będą obciążone cłem w wysokości 20%, a towary przewożone z krajów trzecich przez Wietnam będą obciążone cłem w wysokości 40%.

Chhanana z Saxo Bank powiedział, że teraz ważne jest monitorowanie reakcji Chin, biorąc pod uwagę, że ruch ten bezpośrednio dotyczy towarów przekierowanych przez Wietnam. Dodał, że sygnalizuje to wyraźną restrukturyzację globalnych łańcuchów dostaw, z prawdopodobnymi dalszymi zakłóceniami.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział, że cła zmieniły podejście Rezerwy Federalnej do kwestii terminów przyszłych zmian stóp procentowych.

Dane opublikowane w środę pokazały, że amerykańskie firmy po raz pierwszy od stycznia 2022 r. odnotowały w czerwcu redukcję zatrudnienia. Skłoniło to inwestorów do skorygowania oczekiwań co do obniżki stóp procentowych przez Fed.

Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lipcu wzrosło z 20% do 25%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 80% do 75%.

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych we wrześniu wzrosły z 93% do 95%, podczas gdy szanse na utrzymanie stóp bez zmian spadły z 7% do 5%.

Raport o zatrudnieniu w USA

Rynki z niecierpliwością oczekują teraz oficjalnego miesięcznego raportu o zatrudnieniu Departamentu Pracy USA, który będzie zawierał kluczowe dane, takie jak wzrost zatrudnienia poza rolnictwem, stopa bezrobocia i średnie stawki godzinowe.

O 13:30 GMT dane dotyczące wynagrodzeń poza rolnictwem mają pokazać, że gospodarka USA dodała 111 000 miejsc pracy w czerwcu, w porównaniu z 139 000 w maju. Przewiduje się, że stopa bezrobocia wzrośnie do 4,3% z 4,2%, podczas gdy średnie zarobki godzinowe wzrosną o 0,3%, w porównaniu z poprzednim wzrostem o 0,4%.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że cena złota najprawdopodobniej konsoliduje się w przedziale od 3320 do 3360 dolarów, gdyż rynek przyjmuje postawę wyczekującą w oczekiwaniu na dane NFP i ISM Services PMI, zamiast zajmować duże pozycje.

Wong dodał, że umowa handlowa z Wietnamem najprawdopodobniej została już uwzględniona w cenach, a obecnie rynek skupia się głównie na nierozwiązanych porozumieniach z większymi gospodarkami.

SPDR Złoty Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie ETF opartego na złocie, spadł w środę o 0,57 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania wynosi obecnie 947,66 tony metrycznej, najniższy poziom od 18 czerwca.