W piątek kurs bitcoina spadł w kierunku 111 000 dolarów w wyniku zmiennych obrotów, gdyż inwestorzy oczekiwali na kluczowe dane dotyczące inflacji w USA, a jednocześnie mieli coraz większe oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym miesiącu, na tle utrzymujących się obaw o niezależność banku centralnego.

O godzinie 01:57 czasu wschodniego (05:57 GMT) największa kryptowaluta świata spadła o 1,5% do 111 229,6 USD. Na początku tego tygodnia Bitcoin spadł do siedmiotygodniowego minimum poniżej 109 000 USD, po czym nieznacznie odbił.

Mimo to, token stracił ponad 10% od rekordowego poziomu z sierpnia, przekraczającego 124 000 dolarów, i jest na dobrej drodze do odnotowania pierwszego miesięcznego spadku od kwietnia. Bitcoin ma spaść w sierpniu o około 4% po czterech kolejnych miesiącach wzrostów.

Dane o inflacji w USA w centrum uwagi, rosną nadzieje na obniżkę stóp procentowych

Inwestorzy koncentrują się na indeksie cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) – preferowanym przez Fed wskaźniku inflacji – który zostanie opublikowany w piątek. Niższy odczyt może wspierać perspektywy łagodzenia polityki pieniężnej, a mocniejsze dane mogą zmniejszyć obawy dotyczące obniżki stóp procentowych.

Rynki wyceniają obecnie 85% prawdopodobieństwo, że Fed obniży stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego we wrześniu, a dalsze luzowanie polityki pieniężnej spodziewane jest do końca roku. Aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty, zazwyczaj korzystają z oczekiwań niższych stóp procentowych, ale próba prezydenta Donalda Trumpa w tym tygodniu, by odwołać prezes Fed Lisę Cook, osłabiła apetyt na ryzyko.

Cook odmówiła rezygnacji i wniosła pozew, kwestionując tę decyzję, ostrzegając, że jej odwołanie podważy niezależność Rezerwy Federalnej. Ta rzadka konfrontacja zaniepokoiła inwestorów zaniepokojonych polityczną ingerencją w politykę pieniężną.

Wspierana przez Trumpa firma górnicza Bitcoinów rozważa notowanie na Nasdaq

American Bitcoin – firma wydobywcza wspierana przez Erica Trumpa i Donalda Trumpa Jr. – przygotowuje się do rozpoczęcia notowań na giełdzie Nasdaq na początku września 2025 roku poprzez odwrotną fuzję z Gryphon Digital Mining, jak donosi Reuters. W raporcie dodano, że bracia Trump i główny inwestor Hut 8 łącznie kontrolują około 98% akcji firmy.

Ceny ropy naftowej spadły w piątek, ale utrzymywały się na ścieżce cotygodniowych wzrostów, ponieważ niepewność dotycząca dostaw z Rosji została zrównoważona przez oczekiwania słabszego popytu w związku ze zbliżającym się końcem letniego sezonu motoryzacyjnego w USA, gdzie konsumenci paliw są największymi konsumentami na świecie.

Ropa Brent z dostawą w październiku — wygasająca w piątek — staniała o 57 centów, czyli 0,8%, do 68,26 USD za baryłkę o godz. 10:34 GMT, podczas gdy bardziej aktywny kontrakt listopadowy stracił 43 centy, czyli 0,6%, do 67,55 USD. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) spadła o 42 centy, czyli około 0,7%, do 64,18 USD.

W ujęciu tygodniowym cena ropy Brent wzrosła o 0,6%, natomiast cena ropy WTI wzrosła o 1%.

Thomas Varga, analityk z PVM Oil Associates, powiedział, że uwaga rynku zaczyna przenosić się w kierunku spotkania OPEC+ w przyszłym tygodniu.

Produkcja ropy naftowej przez OPEC i sojuszników wzrosła, przy czym grupa przyspieszyła podnoszenie produkcji, aby odzyskać udziały w rynku, co podniosło oczekiwania dotyczące podaży i wpłynęło na światowe ceny ropy.

Ceny zostały w tym tygodniu wsparte ukraińskimi strajkami w rosyjskich terminalach eksportowych ropy naftowej.

Analityk SEB Ole Hvalbye zauważył w swoim raporcie, że zapasy ropy naftowej w USA w tygodniu kończącym się 22 sierpnia zmniejszyły się bardziej, niż oczekiwano, co wskazuje, że popyt pod koniec lata pozostał wysoki, szczególnie w sektorach przemysłowym i żeglugowym.

Jednak koniec letniego sezonu motoryzacyjnego w USA, przypadający w poniedziałek na święto Pracy, a także większa podaż ze strony głównych producentów OPEC+ wywarły dodatkową presję na ceny.

Vivek Dhar, strateg ds. surowców w Commonwealth Bank of Australia, prognozuje, że cena ropy Brent może spaść do 63 dolarów za baryłkę w czwartym kwartale 2025 roku.

Inwestorzy obserwują również reakcję Indii na naciski ze strony USA, aby wstrzymać zakupy rosyjskiej ropy naftowej, po tym jak prezydent Donald Trump w środę podwoił cła na indyjski import do 50%.

Indie jak dotąd nadal sprzeciwiają się Waszyngtonowi. Według traderów dostawy rosyjskiej ropy do Indii wzrosną we wrześniu.

„Dominuje pogląd, że sankcje wobec Rosji nie są nieuchronne, a Indie zignorują groźby USA i w dalszym ciągu będą kupować rosyjską ropę naftową po znacznie niższych cenach” – powiedział Varga z PVM.

Dolar amerykański utrzymywał się w piątek na stabilnym poziomie, jednak w sierpniu był na dobrej drodze do zanotowania 2% spadku w stosunku do głównych walut. Rynki coraz częściej obstawiają obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu. Jednocześnie utrzymują się obawy dotyczące zagrożeń dla niezależności banku centralnego.

Kurs euro pozostał bez zmian na poziomie 1,1677 dolara, podczas gdy funt brytyjski spadł o 0,2% do 1,3474 dolara. Obie waluty zmierzają w kierunku miesięcznych wzrostów o ponad 2% w stosunku do dolara. W stosunku do jena japońskiego dolar utrzymywał się na stabilnym poziomie 146,975.

Dodatkową presję na dolara wywołały wysiłki prezydenta Donalda Trumpa zmierzające do zwiększenia wpływu na politykę pieniężną, w tym jego próba odwołania prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook w tym tygodniu.

Cook złożyła pozew, twierdząc, że Trump nie ma uprawnień do jej odwołania, wraz z wnioskiem o wydanie tymczasowego nakazu sądowego, którego rozprawa odbędzie się w piątek. Spór prawny stanowi kolejny rozdział w dążeniu Trumpa do przekształcenia Rezerwy Federalnej, po wielokrotnej krytyce banku centralnego i jego prezesa Jerome'a Powella za brak bardziej agresywnego obniżania stóp procentowych.

Reakcja rynku była jednak stosunkowo stonowana, odnotowano jedynie umiarkowaną wyprzedaż dolara i niewielkie zmiany na krzywej dochodowości. Inwestorzy nadal koncentrują się na krótkoterminowych perspektywach łagodzenia polityki pieniężnej przez Fed.

Według narzędzia FedWatch firmy CME, rynki wyceniają 86% prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych we wrześniu, podczas gdy miesiąc wcześniej wynosiło ono 63%.

Francesco Pesole, strateg walutowy w ING, napisał w notatce: „Chociaż inwestorzy wciąż wahają się przed inwestowaniem w transakcje na podstawie doniesień związanych z Rezerwą Federalną i skupiają się na krótkoterminowych wydarzeniach opartych na danych, ryzyko spadku wartości dolara niewątpliwie wzrosło”.

W osobnym oświadczeniu prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller stwierdził w czwartek, że popiera rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w przyszłym miesiącu i spodziewa się dalszych obniżek w kolejnych miesiącach, aby stopa referencyjna zbliżyła się do poziomu „neutralnego”.

Inwestorzy oczekują również na piątkową publikację indeksu wydatków konsumpcyjnych (PCE), preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji. Oczekuje się, że indeks wykaże roczny wzrost o 2,6%, bez zmian w porównaniu z czerwcem. Tony Sycamore, analityk rynkowy w IG, powiedział, że odczyt na poziomie 3% lub wyższym może budzić obawy, biorąc pod uwagę niedawną gołębią zmianę nastawienia Fed. Kluczowym punktem pozostaje jednak raport o zatrudnieniu w USA, który ukaże się w przyszły piątek przed wrześniowym posiedzeniem FOMC.

W Europie badanie EBC wykazało, że oczekiwania inflacyjne konsumentów w lipcu pozostały zasadniczo stabilne, na poziomie lub powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%. Oddzielne dane pokazały, że ceny konsumpcyjne we Francji wzrosły w sierpniu mniej niż oczekiwano, podczas gdy zharmonizowana stopa inflacji w Hiszpanii utrzymała się na poziomie 2,7%. Pesole powiedział: „Nie sądzimy, aby te dane skłoniły rynki do znaczącej korekty oczekiwań dotyczących stóp procentowych EBC na tym etapie”.

Gdzie indziej dolar nowozelandzki nieznacznie wzrósł po tym, jak prezes Banku Rezerw Nowej Zelandii Neil Quigley ogłosił swoją rezygnację po niespodziewanym odejściu prezesa banku centralnego na początku tego roku.

Tymczasem juan chiński umocnił się względem dolara, osiągając najwyższy poziom od 10 miesięcy, wspierany przez oficjalne ustalenie kursu waluty i wzrosty na lokalnych giełdach, podczas gdy rupia indyjska osiągnęła rekordowo niski poziom na skutek obaw o gospodarcze skutki wysokich ceł USA na import z Indii.

Ceny złota w Europie spadły w piątek, osiągając poziom najwyższy od pięciu tygodni, gdyż inwestorzy realizowali zyski, a dolar amerykański odrobił straty względem koszyka głównych walut.

Inwestorzy powstrzymali się od otwierania nowych długich pozycji w oczekiwaniu na raport dotyczący wydatków konsumpcyjnych w USA (PCE), preferowanego przez Rezerwę Federalną wskaźnika inflacji, który dostarczy nowych sygnałów na temat kształtowania się stóp procentowych w USA w pozostałej części roku.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spot spadła o 0,3% do 3406,61 dolarów, z poziomu otwarcia wynoszącego 3416,71 dolarów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 3418,57 dolarów.

• Podczas czwartkowego rozliczenia cena złota wzrosła o 0,6%, notując trzeci z rzędu dzienny wzrost i osiągnęła pięciotygodniowy szczyt na poziomie 3423,32 dolarów za uncję. Stało się tak dzięki słabszemu dolarowi i niższym rentownościom obligacji skarbowych USA.

Miesięczna wydajność

W sierpniu, który oficjalnie kończy się wraz z dzisiejszym rozliczeniem, złoto zyskało na wartości około 3,5%, co jest na dobrej drodze do osiągnięcia największego miesięcznego wzrostu od kwietnia. Wzrost ten jest napędzany rosnącymi oczekiwaniami na obniżkę stóp procentowych przez Fed oraz obawami o niezależność banku centralnego w obliczu presji ze strony prezydenta Donalda Trumpa.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,2%, notując pierwszy wzrost od czterech sesji. Odzwierciedla to odbicie amerykańskiej waluty względem głównych i mniejszych walut.

Silniejszy dolar zazwyczaj sprawia, że złoto, którego cena jest wyrażana w dolarach, staje się mniej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Stopy procentowe w USA

• Prezes nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej USA John Williams stwierdził, że wrześniowe spotkanie jest „otwarte” na decyzję o obniżce stóp procentowych, dodając, że ryzyko jest bardziej zrównoważone, a decydenci powinni poczekać na nadchodzące dane.

• Prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller powtórzył w czwartek swoje wezwanie do obniżenia krótkoterminowych kosztów pożyczek, stwierdzając, że poprze obniżkę stóp procentowych w przyszłym miesiącu, a następnie dalsze obniżki w ciągu najbliższych trzech do sześciu miesięcy.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME, rynki obecnie wyceniają 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu, przy 15% prawdopodobieństwie braku zmian.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w październiku wynosi 93%, a prawdopodobieństwo utrzymania polityki bez zmian wynosi jedynie 7%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na piątkowy raport PCE za lipiec, który będzie miał kluczowe znaczenie dla ukształtowania perspektyw polityki pieniężnej Fed.

Perspektywy dla złota

• Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział, że złoto pozostaje preferowaną opcją dla inwestorów w obliczu spodziewanej od przyszłego miesiąca bardziej elastycznej polityki pieniężnej USA.

• Dodał, że jeśli bazowy wskaźnik PCE wyniesie 0,3% w danym miesiącu, będzie to zgodne z oczekiwaniami dotyczącymi obniżki stóp procentowych przez Fed.

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, największy na świecie fundusz ETF oparty na złocie, zwiększył w czwartek swoje zasoby o 5,44 tony metrycznej, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost. Całkowite zasoby wzrosły do 967,94 ton metrycznych, najwięcej od 8 września 2022 r.