Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił swoją decyzję w sprawie stóp procentowych w czwartek po posiedzeniu w dniach 10–11 września, pozostawiając stopy bez zmian na poziomie 2,15% — najniższym poziomie od października 2022 r. — zgodnie z większością oczekiwań rynku globalnego. Oznacza to drugie utrzymanie stóp z rzędu.

Decydenci w EBC uważają, że nie ma potrzeby dalszych obniżek stóp procentowych, aby osiągnąć cel inflacyjny wynoszący 2%, pomimo nowych prognoz ekonomicznych wskazujących na spadek stóp procentowych w ciągu najbliższych dwóch lat.

To stwierdzenie uważa się za „pozytywne” dla euro.

Amerykańskie indeksy giełdowe wzrosły w czwartek do nowych rekordowych poziomów po opublikowaniu kluczowych danych o inflacji, które, choć wskazują na wzrost, nie zniechęciły inwestorów do oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym miesiącu.

Opublikowane dziś w Stanach Zjednoczonych dane rządowe pokazały, że wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w sierpniu o 0,4%, przekraczając prognozy na poziomie 0,3%. Roczny odczyt wyniósł 2,9%, zgodnie z oczekiwaniami.

Po wyłączeniu pozycji zmiennych, takich jak żywność i energia, bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,3% w ujęciu miesięcznym i 3,1% w ujęciu rocznym, co jest zgodne z prognozami.

Nastąpiło to po tym, jak dane dotyczące wskaźnika cen producenta (PPI) wykazały nieoczekiwany spadek o 0,1% i wzrost o 2,6% w ujęciu rok do roku.

Dodatkowe dane ujawniły, że liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w zeszłym tygodniu o 27 tys., osiągając 263 tys., co przekroczyło oczekiwania na poziomie 235 tys.

Pomimo tych danych, według narzędzia CME FedWatch, oczekiwania rynkowe pozostają takie, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 17 września, podczas gdy inwestorzy nieznacznie zwiększyli zakłady na większą obniżkę o 50 punktów bazowych.

O godzinie 16:38 GMT indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 1,3% (573 punkty) do 46 064 punktów. Szerszy indeks S&P 500 zyskał 0,8% (50 punktów) do 6582 punktów, a Nasdaq Composite wzrósł o 0,7% (148 punktów) do 22 034 punktów.

Ceny niklu spadły w czwartek pomimo osłabienia dolara amerykańskiego względem większości głównych walut, w związku z kontynuacją spekulacji na temat obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Wojna rosyjsko-ukraińska również wpłynęła na rynki metali, a Rosja jest jednym z największych producentów metali przemysłowych na świecie.

Administracja prezydenta USA Donalda Trumpa wywiera presję na Rosję, zaostrzając sankcje gospodarcze w celu osiągnięcia porozumienia o zawieszeniu broni na Ukrainie.

Tymczasem indeks dolara spadł o 0,3% do 97,5 punktów o godz. 16:19 GMT, po osiągnięciu maksimum 98,09 i minimum 97,4.

Dane ekonomiczne napłynęły w sposób mieszany. Amerykański indeks cen konsumpcyjnych (CPI) za sierpień wzrósł o 0,4% w ujęciu miesięcznym, przekraczając prognozy na poziomie 0,3%, według Biura Statystyki Pracy. Roczna stopa wzrostu wyniosła 2,9%, co jest zgodne z oczekiwaniami ekonomistów.

Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrósł o 0,3% w ujęciu miesięcznym i o 3,1% w ujęciu rocznym. Oba wskaźniki są zgodne z prognozami Dow Jones.

Raport ten nawiązuje do środowych danych o wskaźniku cen producenta (PPI), które wykazały nieoczekiwany miesięczny spadek o 0,1%, podczas gdy roczna stopa wzrostu wyniosła 2,6%.

W innych danych z czwartku, liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych odnotowała zaskakujący wzrost, rosnąc o 27 000 do 263 000 w tygodniu kończącym się 6 września po uwzględnieniu korekt sezonowych. To więcej niż prognozowano na poziomie 235 000.

Pomimo tych danych inwestorzy nadal spodziewają się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w dniu 17 września, zgodnie z wynikami narzędzia CME FedWatch, przy czym nieznacznie zwiększają się zakłady na większą obniżkę o 50 punktów bazowych.

W obrocie kontrakty spot na nikiel spadły o 0,4% do 15 003 dolarów za tonę o godz. 16:29 GMT.

Cena bitcoina wzrosła w czwartek rano, przełamując barierę 114 000 dolarów, wspierana przez słabsze od oczekiwań dane o inflacji w USA i większy napływ kapitału instytucjonalnego do funduszy ETF typu spot.

Kryptowaluta skoczyła po tym, jak amerykański indeks cen producenta (PPI) pokazał spowolnienie inflacji hurtowej w sierpniu, przy czym ceny spadły o 0,1% w ujęciu miesięcznym i spadły do 2,6% w ujęciu rocznym. Ten nieoczekiwany spadek PPI otworzył drzwi dla aktywów ryzykownych, podbijając cenę Bitcoina do poziomu 113 000 dolarów.

Według danych CoinGecko, w momencie pisania tego tekstu cena Bitcoina wynosiła 114 100 USD, co oznacza wzrost o ponad 2% w czwartek.

Szeroki rynek kryptowalut również zanotował wzrost, a jego całkowita kapitalizacja rynkowa wzrosła o 1,5% do 4,06 biliona dolarów.

Ethereum (ETH-USD) podążało za Bitcoinem i rosło, osiągając na początku cenę powyżej 4440 dolarów, wspierane przez zainteresowanie inwestorów ETF-ami i akumulacją w łańcuchu bloków.

Timothy Messer, szef działu badań w BRN, powiedział: „Niespodzianka w postaci spadku cen produkcji (PPI) była wyraźnym katalizatorem, podnosząc cenę bitcoina do 114 000 dolarów i przyspieszając napływ kapitału instytucjonalnego. Rynek znajduje się obecnie na rozdrożu: jeśli wskaźnik CPI okaże się słabszy niż oczekiwano, dynamika prawdopodobnie utrzyma się, a zmienność będzie się zmniejszać. Jeśli jednak wskaźnik CPI zaskoczy pozytywnie, nastąpią gwałtowne ruchy awersji do ryzyka”.

Napływ kapitału instytucjonalnego do ETF-ów spot opartych na Bitcoinie uwydatnił tę zmianę nastrojów. 10 września fundusze Bitcoin przyciągnęły napływ netto w wysokości 757 milionów dolarów, co oznacza trzeci z rzędu dzień wzrostów, według danych BRN.

Fundusze Ethereum również odnotowały napływ środków o wartości 172 milionów dolarów, podczas gdy firma zajmująca się infrastrukturą blockchain Bitmine dodała do swoich zasobów 46 255 ETH (o wartości około 201 milionów dolarów), co zwiększyło ich łączną wartość do ponad 2,1 miliona ETH (9,24 miliarda dolarów).

Na rynkach instrumentów pochodnych inwestorzy wykazali się większym apetytem na ryzyko. Otwarte pozycje na kontraktach terminowych na Bitcoina wzrosły do 84,86 mld USD, podczas gdy wymuszone likwidacje spadły do 37,96 mln USD, głównie ze strony sprzedawców krótkoterminowych. Całkowity wolumen obrotu kontraktami terminowymi wzrósł do około 53 mld USD, co odzwierciedla silny udział zarówno tradycyjnych inwestorów, jak i inwestorów lewarowanych.

Skup się na danych CPI w USA

Inwestorzy śledzą obecnie czwartkową publikację amerykańskiego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), aby przetestować dynamikę wzrostu. Drugi słaby odczyt inflacji może wzmocnić zakłady na trzy obniżki stóp procentowych przez Fed do końca roku. Jednak silniejszy niż oczekiwano odczyt może odwrócić negatywne przepływy w funduszach ETF opartych na bitcoinie i ponownie zwiększyć presję na aktywa ryzykowne.

Zbliża się decyzja Fed

Dalsze pogorszenie danych z rynku pracy za lipiec i sierpień wywarło presję na Fed, aby obniżyć stopy procentowe, podczas gdy inflacja bazowa utrzymuje się powyżej 3%, co jest sprzeczne z podwójnym celem banku centralnego.

W rezultacie inwestorzy oczekują, że Fed pobudzi gospodarkę większą niż oczekiwano obniżką stóp procentowych. Chociaż rynki już zdyskontowały obniżkę o ćwierć punktu procentowego, spekulanci obstawiają ruch o pół punktu procentowego, co może tłumaczyć silny napływ funduszy ETF na Bitcoina, według Stephena Gregory'ego, założyciela platformy transakcyjnej Vtrader.

Narzędzie CME FedWatch wskazuje 92% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych, w porównaniu z zaledwie 8% prawdopodobieństwem spadku o 50 punktów bazowych. Na platformie predykcyjnej Myriad, zarządzanej przez DASTAN (spółkę macierzystą Decrypt), użytkownicy szacują prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na 80%.