Euro kontynuuje spadki pod presją USA

W piątek podczas handlu w Europie euro osłabiło się w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty w stosunku do dolara amerykańskiego drugi dzień z rzędu i oddalając się od dwutygodniowego maksimum, w miarę jak trwała korekta i realizacja zysków.

Spadek ten jest również odzwierciedleniem presji ze strony Stanów Zjednoczonych, gdzie największa waluta świata odzyskuje wartość, a rentowność długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych rośnie w oczekiwaniu na kluczowe dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych.

Europejski Bank Centralny po raz drugi w tym roku podniósł stopy procentowe, osiągając najwyższy poziom od marca 2025 r. Decyzja ta odzwierciedla rosnące obawy dotyczące utrzymującej się presji inflacyjnej.

Doniesienia medialne podają, że decydenci Europejskiego Banku Centralnego rozpoczęli na październikowym posiedzeniu dyskusję na temat możliwości trzeciej podwyżki stóp procentowych.

Cena

• Euro dzisiaj: Euro osłabiło się o 0,1% w stosunku do dolara, osiągając wartość 1,1599 USD z dziennego poziomu otwarcia wynoszącego 1,1611 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 1,1615 USD.

• Euro zakończyło czwartek spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszą stratę od czterech dni. Powodem była korekta i realizacja zysków po osiągnięciu poprzedniego dnia dwutygodniowego maksimum na poziomie 1,1654 USD.

• Oprócz realizacji zysków, euro znalazło się pod presją po tym, jak silne dane gospodarcze z USA zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe we wrześniu.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w piątek o 0,1%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając dalszą odbudowę amerykańskiej waluty po osiągnięciu najniższego poziomu od trzech tygodni w stosunku do koszyka walut światowych.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła w piątek o około 0,4%, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i osiągając trzyletnie maksimum na poziomie 4,979%, co zwiększyło atrakcyjność inwestycji w dolara amerykańskiego.

Rentowność obligacji zbliża się do przekroczenia progu 5% po raz pierwszy od października 2023 r., na co wpływa obecny wzrost cen ropy naftowej na świecie. Oczekuje się, że zwiększy to presję inflacyjną na decydentów Rezerwy Federalnej i znacznie zwiększy prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych w USA w tym roku.

Opublikowane w czwartek dane rządu USA wykazały, że roczna inflacja cen producenta wzrosła w sierpniu bardziej niż oczekiwano, co wzmogło oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Zgodnie z danymi narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na wrześniowym posiedzeniu, spadło z 40% do 28%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 60% do 72%.

Inwestorzy oczekują obecnie na opublikowanie kluczowych danych dotyczących inflacji w USA w dalszej części dnia. Oczekuje się, że publikacja wskaźnika cen konsumpcyjnych za sierpień spowoduje kolejną aktualizację wycen tych danych.

Europejski Bank Centralny

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny podjął w czwartek decyzję o podniesieniu głównej stopy procentowej o 25 punktów bazowych do 2,65%, najwyższego poziomu od marca 2025 r. Oznacza to drugą w tym roku podwyżkę stóp procentowych w Europie.

Decyzja EBC była jednomyślna i miała na celu przeciwdziałanie ponownej presji inflacyjnej wywołanej szokiem cenowym na rynku energii i zakłóceniami w żegludze morskiej.

Europejski Bank Centralny podniósł swoje prognozy wzrostu, sygnalizując, że europejska gospodarka wykazała większą odporność na szok energetyczny niż wcześniej oczekiwano. EBC spodziewa się obecnie wzrostu gospodarczego o 0,9% w 2026 roku, w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie 0,8%, oraz o 1,4% w 2027 roku, w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie 1,3%.

Europejski Bank Centralny jest coraz bardziej zaniepokojony możliwością utrzymania się wysokiej inflacji przez dłuższy czas i oczekuje się, że ceny pozostaną powyżej docelowego poziomu 2% przez dłuższy okres.

Christine Lagarde

Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde ostrzegła w czwartek, że konflikt na Bliskim Wschodzie w dalszym ciągu generuje presję inflacyjną i że inflacja prawdopodobnie utrzyma się powyżej celu jeszcze przez dłuższy czas.

Zauważyła, że stale wysokie ceny energii mogą spowodować rozprzestrzenienie się inflacji na inne sektory poprzez efekty drugiej rundy, zwiększając ryzyko, że presja cenowa stanie się bardziej trwała.

Lagarde podkreśliła, że Rada Prezesów nie omawiała żadnej potencjalnej ścieżki przyszłych stóp procentowych, potwierdzając tym samym swoje zaangażowanie w podejście oparte na danych i ustalane na każdym posiedzeniu, bez wcześniejszego deklarowania konkretnego kursu.

Europejskie stopy procentowe

• Źródła w EBC podały, że prawdopodobne jest dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej, a już w październiku może być omawiana możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych.

• Rynki pieniężne obecnie wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w październiku na poziomie poniżej 50%.

• Inwestorzy czekają na dalsze dane gospodarcze strefy euro dotyczące wzrostu gospodarczego, inflacji, bezrobocia i płac, aby móc zweryfikować swoje oczekiwania.

Perspektywy dla strefy euro

Spodziewamy się, że jeśli dane dotyczące inflacji w USA okażą się bardziej jastrzębie, niż przewidują obecnie rynki, wzrosną oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w przyszłym tygodniu, co wywrze dalszą presję na spadek euro względem dolara amerykańskiego.