Euro osłabiło się w stosunku do koszyka głównych walut światowych podczas handlu w Europie we wtorek, wycofując się z dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ inwestorzy zajęli się realizacją zysków i sprzedażą korekcyjną, a waluta amerykańska odrobiła straty przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej.

Ponieważ Europejski Bank Centralny opiera swoją politykę pieniężną na danych i unika angażowania się w jej realizację, inwestorzy oczekują na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro, aby móc ponownie ocenić oczekiwania dotyczące przyszłych zmian stóp procentowych.

Akcja cenowa

• Euro osłabiło się o ponad 0,1% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1576 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1590 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1595 USD.

• Wspólna waluta zamknęła się w poniedziałek wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara i osiągnęła dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1622 dolara po tym, jak Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o 0,1%, odrabiając straty od najniższego poziomu od dwóch tygodni, gdyż dolar amerykański odrobił straty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz okazji zakupowych, odbicie dolara nastąpiło w czasie, gdy rynki oczekują większej jasności co do wstępnego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Rezerwa Federalna rozpoczyna dziś wieczorem swoje kolejne posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej, a decyzja ma zostać podjęta w środę. Rynki generalnie oczekują, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz czwarty z rzędu.

Ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły we wtorek o ponad 0,5%, notując straty już czwartą sesję z rzędu i utrzymując się w pobliżu najniższych poziomów od trzech miesięcy. Obawy o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu zmniejszyły się wraz z ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz.

Porozumienie USA-Iran

• Stany Zjednoczone i Iran podpisały drogą elektroniczną wstępne porozumienie pokojowe, choć jego szczegóły pozostają niejasne.

• Doniesienia wskazują, że umowa obejmuje 60-dniowe przedłużenie zawieszenia broni i intensywne negocjacje na temat irańskiego programu nuklearnego.

• Prezydent Donald Trump ogłosił zniesienie amerykańskiej blokady morskiej na irańskie porty i całkowite ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla międzynarodowej żeglugi bez opłat tranzytowych.

• Mediatorzy zaplanowali na piątek, 19 czerwca 2026 r., oficjalną ceremonię podpisania umowy przez delegacje USA i Iranu w Szwajcarii.

• Doniesienia medialne sugerują, że porozumienie nie spełnia celów wojennych Izraela.

• Premier Benjamin Netanjahu i prezydent Donald Trump najwyraźniej zmierzają w kierunku konfliktu politycznego po zawarciu porozumienia między USA i Iranem, w szczególności w kwestii potencjalnych ograniczeń działań Izraela w południowym Libanie.

• Irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi zaapelował do Izraela o wstrzymanie działań wojskowych w Libanie.

Perspektywy europejskich stóp procentowych

• Doniesienia wskazują, że Europejski Bank Centralny rozważa wstrzymanie normalizacji polityki w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnych poziomach.

• W związku ze spadkiem cen ropy naftowej rynki pieniężne zredukowały prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu z 50% do 30%.

• Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu również spadły z 70% do 50%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, rynku pracy i płac w strefie euro, aby móc ocenić na nowo perspektywy stóp procentowych w Europie.

Jen japoński umocnił się we wtorek względem koszyka głównych i drugorzędnych walut w handlu azjatyckim, co oznacza, że po raz pierwszy od trzech sesji odnotuje wzrost wartości względem dolara amerykańskiego. Stało się tak po tym, jak Bank Japonii podniósł stopy procentowe do najwyższego poziomu od 31 lat, co stanowi kolejny kamień milowy w procesie normalizacji polityki pieniężnej w tym kraju.

Decyzja została przyjęta stosunkiem głosów 7 do 1. Gubernator Kazuo Ueda nie uczestniczył w spotkaniu ani głosowaniu, ponieważ nadal przebywa w szpitalu na leczeniu. Oczekuje się, że wicegubernator Shinichi Uchida wyjaśni decyzję oraz przedstawi prognozy banku centralnego dotyczące gospodarki i inflacji podczas dzisiejszej konferencji prasowej.

Akcja cenowa

• Dolar amerykański osłabił się wobec jena o około 0,2% do 160,05 jenów z poziomu otwarcia wynoszącego 160,32 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,36 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę.

Bank Japonii

Zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku, Bank Japonii we wtorek podniósł swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,0%, najwyższego poziomu od 1995 r., co stanowi kolejny ważny krok w kierunku normalizacji polityki pieniężnej w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Bank Japonii podnosi stopy procentowe do najwyższego poziomu od 1995 r.

Bank centralny poinformował, że decyzję podjęto większością 7 do 1, przy czym członek zarządu Toyoichiro Asada sprzeciwił się tej decyzji i wezwał do utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie 0,75%.

Spotkanie odbyło się pod nieobecność gubernatora Kazuo Uedy, który leczy zapalenie wątroby. Ueda przedstawił swoje stanowiska na piśmie, ale nie wziął udziału w głosowaniu. Spotkaniu przewodniczył wicegubernator Shinichi Uchida.

W zaktualizowanym oświadczeniu w sprawie polityki pieniężnej Bank Japonii stwierdził, że stały wzrost cen ropy naftowej w coraz większym stopniu przekłada się na ceny dóbr i usług dla przedsiębiorstw, zwiększając ryzyko, że presja inflacyjna rozszerzy się na konsumentów.

Bank dodał, że rosnące oczekiwania inflacyjne w średnim i długim okresie zwiększają ryzyko, że inflacja bazowa odchyli się od pożądanych poziomów, co wymaga ścisłego monitorowania zmian cen i gotowości do wdrożenia dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, jeśli będzie to konieczne, aby utrzymać stabilność cen i trwale osiągnąć cel inflacyjny.

Perspektywy stóp procentowych

• Po spotkaniu ceny rynkowe kolejnej podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na lipcowym posiedzeniu Banku Japonii pozostały poniżej 50%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, płac i bezrobocia, aby móc ponownie ocenić prawdopodobieństwo dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Skup się na Shinichi Uchidzie

Wicegubernator Shinichi Uchida ma dziś wieczorem zabrać głos w sprawie wyników posiedzenia. Rynki będą uważnie śledzić jego wypowiedzi, aby uzyskać nowe wskazówki dotyczące przyszłego tempa normalizacji polityki pieniężnej i możliwości kolejnej podwyżki stóp procentowych w dalszej części roku.

Dolar kanadyjski umocnił się w poniedziałek względem swojego amerykańskiego odpowiednika, ponieważ wstępne porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem poprawiło nastroje inwestorów na całym świecie. Jednak zyski pozostały ograniczone przed decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych w tym tygodniu.

Dolar kanadyjski, powszechnie znany jako loonie, wzrósł o 0,1% do 1,3980 CAD za dolara amerykańskiego, czyli 71,53 centów amerykańskich, po wahaniach w przedziale 1,3951 CAD do 1,3992 CAD. W zeszły czwartek kurs dolara kanadyjskiego osiągnął siedmiomiesięczne minimum na poziomie 1,4023 CAD.

Globalne rynki akcji i obligacji odnotowały wzrosty, podczas gdy ceny ropy naftowej spadły. Inwestorzy uznali bowiem, że porozumienie może złagodzić presję inflacyjną na świecie i ograniczyć potrzebę dalszych podwyżek stóp procentowych.

Analitycy Monex Europe napisali w nocie badawczej:

„Poprawa apetytu na ryzyko będzie prawdopodobnie dominującym czynnikiem krótkoterminowym po podpisaniu umowy. Jednak biorąc pod uwagę, że rynki wciąż wyceniają możliwość jastrzębiej postawy Rezerwy Federalnej w środę, potencjał wzrostu dolara kanadyjskiego może pozostać ograniczony”.

Rynki oczekują również na komentarze Kevina Warsha, który prawdopodobnie przedstawi swoje prognozy gospodarcze i poglądy na temat stóp procentowych po zakończeniu posiedzenia Rezerwy Federalnej w dniach 16-17 czerwca.

Niższe ceny ropy i niedźwiedzie zyski z tytułu kapitalizacji pozycjonowania

Dane opublikowane w piątek przez Commodity Futures Trading Commission pokazały, że spekulanci zwiększyli liczbę zakładów na spadek kursu dolara kanadyjskiego do najwyższego poziomu od grudnia.

Wartość netto niekomercyjnych pozycji krótkich na tę walutę wzrosła do 119 999 kontraktów na dzień 9 czerwca, w porównaniu z 94 111 kontraktami tydzień wcześniej.

Tymczasem ceny ropy naftowej – jednego z najważniejszych kanadyjskich towarów eksportowych – spadły o 5,5% do 80,23 dolarów za baryłkę w oczekiwaniu na rychłe ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Jeśli chodzi o rynek krajowy, dane za kwiecień pokazują, że sprzedaż w sektorze wytwórczym w Kanadzie wzrosła o 4,2% w porównaniu z marcem, a sprzedaż hurtowa wzrosła o 0,6%.

Liczba rozpoczętych budów domów w Kanadzie spadła w maju o 6% w porównaniu z poprzednim miesiącem, choć spadek ten był mniej dotkliwy, niż oczekiwali ekonomiści.

Na rynku obligacji rentowność kanadyjskich obligacji rządowych była zróżnicowana, a krzywa dochodowości była bardziej stroma.

Rentowność dwuletnich obligacji rządowych Kanady spadła o 2,6 punktu bazowego do 2,734%, po wcześniejszym osiągnięciu 2,702%, najniższego poziomu od 18 marca.

Ceny ropy spadły w poniedziałek o około 6% po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone zawarły porozumienie z Iranem w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.

Cena kontraktów terminowych na amerykańską ropę naftową spadła poniżej 80 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od marca na początku sesji, a następnie o 10:41 czasu wschodniego (ET) ustabilizowała się na poziomie 79,90 dolarów za baryłkę, spadając o około 5,9%. Cena globalnego benchmarku ropy Brent również spadła o około 5,5% do 82,57 dolarów za baryłkę.

W poście na portalu Truth Social Trump oświadczył: „Porozumienie z Islamską Republiką Iranu zostało już zawarte”.

Dodał, że Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta bez opłat tranzytowych, a Stany Zjednoczone zakończą blokadę morską Iranu.

„Okręty całego świata, uruchomcie silniki... pozwólcie ropie płynąć!” – napisał Trump.

W późniejszym wpisie wyjaśnił, że cieśnina zostanie ponownie otwarta w piątek, tego samego dnia, w którym w Szwajcarii ma zostać podpisane formalne porozumienie pokojowe.

„Dzięki otwarciu cieśniny po podpisaniu umowy w piątek oraz w celu oczyszczenia z min, ropa naftowa znów będzie mogła płynąć w obu kierunkach, z korzyścią dla regionu i świata” – dodał Trump.

Pojawiają się rozbieżności co do kluczowych szczegółów

Już wcześniej pojawiły się pierwsze oznaki rozbieżności w interpretacji porozumienia między Waszyngtonem a Teheranem.

Jak podaje agencja prasowa Tasnim, irańskie media państwowe poinformowały, że przejazd przez Cieśninę Ormuz będzie bezpłatny jedynie przez 60 dni, po czym Iran i Oman przejmą odpowiedzialność za zarządzanie tą drogą wodną.

Z kolei wiceprezydent USA J.D. Vance powiedział w wywiadzie dla CNBC, że Waszyngton spodziewa się, iż cieśnina pozostanie otwarta bez opłat tranzytowych w dłuższej perspektywie.

Zanim na początku marca ruch tankowców załamał się z powodu ataków Iranu, przez Cieśninę Ormuz przepływało około 20% światowych dostaw ropy naftowej. To zakłócenie wywołało to, co wielu analityków określiło jako największy szok podażowy w historii nowożytnej.

Branża żeglugowa pozostaje ostrożna

BIMCO, światowe stowarzyszenie żeglugowe, ostrzegło, że oświadczenia Stanów Zjednoczonych i Iranu są niejasne i nie dostarczają dostatecznej jasności co do terminu ani bezpiecznych tras żeglugowych przez cieśninę.

Jakob Larsen, dyrektor ds. bezpieczeństwa w BIMCO, powiedział:

„Biorąc pod uwagę brak szczegółów i historię nadmiernie optymistycznych obietnic, uważamy, że sytuacja bezpieczeństwa w branży żeglugowej pozostaje bardzo niestabilna i nadal uważamy, że wznowienie tranzytu statków na tym etapie jest niezwykle ryzykowne”.

Larsen dodał, że miny morskie pozostają jednym z największych problemów żeglugi handlowej.

Na początku tego miesiąca sekretarz stanu USA Marco Rubio poinformował Kongres, że Iran rozmieścił miny morskie na niektórych odcinkach Cieśniny Ormuz, co wywołało kolejne pytania o to, jak szybko możliwe będzie wznowienie normalnych operacji żeglugowych.