Euro spadło na rynku europejskim w środę w stosunku do koszyka walut globalnych, wznawiając straty, które tymczasowo zatrzymały się we wtorek w stosunku do dolara amerykańskiego. Waluta zbliżyła się do najniższego poziomu od dwóch tygodni, po wznowieniu fali oświadczeń związanych z handlem prezydenta Donalda Trumpa, który niedawno nałożył 25% cła na Japonię i innych partnerów handlowych.

Według europejskich źródeł zaznajomionych ze sprawą, cytowanych przez agencję Reuters, Unia Europejska najprawdopodobniej nie otrzyma listu z taryfami celnymi od Stanów Zjednoczonych i może uzyskać zwolnienia ze standardowej amerykańskiej stawki celnej wynoszącej 10%.

Najnowsze dane dotyczące inflacji w Europie zwiększyły niepewność co do możliwości obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w lipcu. Rynki oczekują na kolejne kluczowe dane ekonomiczne ze strefy euro.

Akcja cenowa

Euro osłabiło się o 0,2% wobec dolara, osiągając 1,1701 USD, w porównaniu z dziennym kursem otwarcia na poziomie 1,1724 USD. Waluta zanotowała dzienny szczyt na poziomie 1,1729 USD.

We wtorek euro zamknęło sesję wzrostem o 0,15% w stosunku do dolara, po osiągnięciu dwutygodniowego minimum na poziomie 1,1682 dolara.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o ponad 0,2%, wznawiając wzrosty po krótkiej przerwie w poprzedniej sesji. Indeks zbliża się obecnie do dwutygodniowego maksimum 97,84, odzwierciedlając powszechną siłę dolara amerykańskiego w stosunku do głównych i drugorzędnych walut.

Prezydent Donald Trump ogłosił w mediach społecznościowych, że w środę zostaną ogłoszone komunikaty dotyczące kwestii handlowych, w które zaangażowanych będzie „przynajmniej siedem krajów”, nie podając jednak dalszych szczegółów.

Zagroził również nałożeniem 50-procentowego cła na importowaną miedź i powtórzył długotrwałe groźby nałożenia ceł na półprzewodniki i produkty farmaceutyczne.

Zwolnienia z opłat celnych

Przedstawiciele krajów europejskich poinformowali agencję Reuters, że UE najprawdopodobniej nie zostanie uwzględniona w nowych dyrektywach taryfowych i może uzyskać zwolnienia ze standardowej 10-procentowej stawki celnej obowiązującej w USA.

Europejskie stopy procentowe

Inflacja bazowa w Europie wzrosła w czerwcu o 2,0% w ujęciu rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku, w porównaniu ze wzrostem o 1,9% w maju.

Według doniesień agencji Reuters, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego opowiedziała się w lipcu za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie, a niektórzy członkowie domagali się dłuższej przerwy.

Rynki pieniężne wyceniają obecnie 30% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC w lipcu.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze strefy euro, a także komentarze decydentów EBC.

Dolar nowozelandzki spadł w środę w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, osiągając dwutygodniowe minimum w stosunku do swojego odpowiednika w USA. Spadek nastąpił po powszechnie oczekiwanej decyzji Banku Rezerw Nowej Zelandii o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian na najniższym poziomie od trzech lat.

RBNZ oświadczył, że spodziewa się złagodzenia polityki pieniężnej, jeśli presja inflacyjna będzie się nadal zmniejszać zgodnie z prognozami w średnim okresie.

Cena

Dolar nowozelandzki osłabił się wobec dolara amerykańskiego o ok. 0,3% do 0,5979, najniższego poziomu od 24 czerwca, w porównaniu z dziennym kursem otwarcia wynoszącym 0,5995. W ciągu dnia osiągnął maksimum na poziomie 0,6015.

We wtorek kurs dolara nowozelandzkiego wzrósł o około 0,1% w stosunku do dolara amerykańskiego, notując pierwszy wzrost od pięciu dni i próbując odbić się od ostatnich minimów.

Bank Rezerw Nowej Zelandii

Zgodnie z przewidywaniami RBNZ utrzymał w środę swoją referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie 3,25%, najniższym poziomie od kwietnia 2022 r., po sześciu kolejnych obniżkach stóp, z których ostatnia miała miejsce na poprzednim posiedzeniu.

Bank centralny obniżył stopy procentowe łącznie o 225 punktów bazowych od sierpnia 2024 r. Jednak przy inflacji na poziomie 2,5% i obawach, że napięcia handlowe mogą zwiększyć presję cenową, bank przyjął ostrożniejszy ton.

RBNZ zauważył, że jeśli presja inflacyjna w średnim okresie będzie nadal spadać zgodnie z oczekiwaniami, komitet spodziewa się dalszych obniżek oficjalnej stopy procentowej (OCR).

Bank centralny dodał, że perspektywy gospodarcze pozostają wysoce niepewne. Dodatkowe dane na temat tempa ożywienia gospodarczego Nowej Zelandii, trwałości inflacji i wpływu taryf ukształtują przyszłą ścieżkę stóp procentowych.

W oświadczeniu podkreślono również, że choć wyższe ceny eksportowe i niższe stopy procentowe wspierają ożywienie gospodarcze w Nowej Zelandii, rosnąca niepewność w polityce światowej i środki taryfowe najprawdopodobniej osłabią globalny wzrost gospodarczy.

RBNZ wyjaśnił, że spodziewane jest spowolnienie tempa ożywienia gospodarczego w Nowej Zelandii, co z kolei zmniejszy presję inflacyjną.

Rynki oczekują obecnie, że utrzymująca się słabość gospodarki da RBNZ wystarczająco dużo miejsca, aby obniżyć stopy procentowe przynajmniej raz jeszcze w tym roku.

Prognozy dla Nowej Zelandii

Po spotkaniu RBNZ prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 20 sierpnia wzrosło do ponad 60%.

Ceny kontraktów terminowych na stopy procentowe w Nowej Zelandii wskazują na stopę OCR na poziomie 3,0% do końca roku.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy będą uważnie śledzić nadchodzące kluczowe dane ekonomiczne z Nowej Zelandii, w szczególności raporty dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu PKB.

Rezerwa Banku Nowej Zelandii (RBNZ) ogłosiła w środę rano swoją decyzję w sprawie stóp procentowych na zakończenie posiedzenia z 9 lipca, utrzymując oficjalną stopę procentową na niezmienionym poziomie 3,25% — najniższym poziomie od kwietnia 2022 r. — zgodnie z oczekiwaniami rynku.

RBNZ oświadczył, że spodziewa się złagodzenia polityki pieniężnej, jeśli średnioterminowa presja inflacyjna będzie się nadal zmniejszać zgodnie z przewidywaniami.

Dolar australijski rozpoczął wtorkową sesję na plusie po tym, jak Rezerwa Banku Australii zaskoczyła rynki, utrzymując stopę procentową na niezmienionym poziomie 3,85%, wbrew oczekiwaniom obniżki o 25 punktów bazowych.

Tymczasem inwestorzy oczekują na publikację indeksu optymizmu biznesowego NFIB za czerwiec, jedynego elementu dzisiejszego kalendarza ekonomicznego USA, gdyż uwaga nadal skupia się na wiadomościach związanych z polityką taryfową USA.

RBA utrzymuje pozycję stabilną pomimo oczekiwań rynku

RBA poinformował w swoim komunikacie we wtorek rano, że postanowił utrzymać referencyjną stopę procentową, powołując się na potrzebę większej ilości danych, które potwierdzą, że inflacja systematycznie zmierza w kierunku celu wynoszącego 2,5%.

Na konferencji prasowej po spotkaniu gubernator Michele Bullock stwierdziła, że należy podjąć „ostrożne i stopniowe podejście do łagodzenia polityki pieniężnej”, zauważając jednocześnie, że bank może spodziewać się dalszych obniżek stóp procentowych, jeśli inflacja spowolni zgodnie z oczekiwaniami.

Decyzja ta była sprzeczna z oczekiwaniami rynku dotyczącymi obniżki stóp procentowych, co spowodowało odbicie dolara australijskiego po poniedziałkowym spadku o prawie 1%.

O godzinie 19:52 GMT dolar australijski wzrósł o 0,6% wobec dolara amerykańskiego, osiągając poziom 0,6531.

Trump przedłuża termin obowiązywania ceł i ostrzega Japonię i Koreę Południową

W poniedziałek późnym wieczorem Biały Dom ogłosił, że prezydent Donald Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze przedłużające termin wprowadzenia nowych ceł do 1 sierpnia.

Pomimo tego przedłużenia Trump potwierdził, że Stany Zjednoczone nałożą cła w wysokości 25% na import z Japonii i Korei Południowej, ostrzegając, że jeśli jakikolwiek kraj zdecyduje się na podniesienie własnych ceł, podwyżka ta zostanie doliczona bezpośrednio do 25% stawki nałożonej przez Stany Zjednoczone.

Oświadczenia te wywołały szeroką wyprzedaż na Wall Street w poniedziałek, a główne indeksy zamknęły się znacznie niżej, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrósł do dwutygodniowego maksimum o ponad 0,5% w ciągu dnia.

Jednak we wtorek rano indeks dolara zaczął spadać i obecnie notowany jest poniżej poziomu 97,50, podczas gdy kontrakty terminowe na akcje amerykańskie wykazują nieznaczne wzrosty.

Michele Bullock ujawnia podział w zarządzie RBA

Podczas konferencji prasowej po spotkaniu Michele Bullock ujawniła, że zarząd prowadził „bardzo aktywną dyskusję” na temat utrzymania lub obniżenia stóp procentowych.

Wyjaśniła, że podział nie dotyczył kierunku polityki pieniężnej, ale raczej jej terminu. „Grupa opowiadająca się za cięciem uznała dane ekonomiczne za nieco słabsze i bardziej obawiała się ryzyka spadkowego, zwłaszcza na arenie międzynarodowej” – powiedziała.

Zalecenia dotyczące reformy RBA wchodzą w życie

Ta wewnętrzna rozbieżność pojawia się w trakcie reform strukturalnych banku centralnego. Kluczowym zaleceniem kompleksowego przeglądu RBA z 2023 r. było opublikowanie informacji o tym, jak członkowie zarządu głosowali nad decyzjami dotyczącymi stóp procentowych — bez podawania nazwisk osób — w celu zwiększenia przejrzystości i rozliczalności.

Większość z 51 zaleceń zawartych w przeglądzie została już wdrożona, w tym:

Utworzenie dwóch oddzielnych tablic dla banku zamiast jednej

Zmniejszenie liczby spotkań w sprawie stóp procentowych z 11 do 8 rocznie

Wydłużenie posiedzeń w sprawie polityki pieniężnej z jednego dnia do dwóch

Organizowanie konferencji prasowej po każdej decyzji dotyczącej stóp procentowych

Jedno z głównych zaleceń, nad którymi wciąż trwają prace, dotyczy publikowania w oświadczeniu po posiedzeniu liczby głosów za, przeciw i wstrzymujących się od głosu przy każdej decyzji w sprawie stóp procentowych.

Dolar kanadyjski

O godz. 19:53 GMT dolar kanadyjski wzrósł o mniej niż 0,1% wobec dolara amerykańskiego, osiągając poziom 0,7311.

dolar amerykański

O godzinie 19:10 GMT indeks dolara amerykańskiego wzrósł o mniej niż 0,1%, do 97,5 punktów, po osiągnięciu maksimum 97,8 i minimum 97,1.

W poniedziałek prezydent Trump ogłosił, że jego administracja nałoży 25-procentowe cła na import z Korei Południowej i Japonii od 1 sierpnia, w ramach szerszej serii powiadomień o cłach rozesłanych do kilku krajów.

Biały Dom potwierdził, że Trump podpisze rozporządzenie wykonawcze przedłużające tymczasowe zamrożenie wzajemnych taryf do 1 sierpnia, co da objętym nim krajom dodatkowe trzy tygodnie na osiągnięcie porozumień.

Dziś Trump powtórzył, że ostateczny termin wprowadzenia nowych taryf nie zostanie przedłużony poza 1 sierpnia.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent stwierdził, że polityka taryfowa wygeneruje dla USA do końca roku dochód w wysokości ponad 300 miliardów dolarów.

W odrębnym wydarzeniu Trump ponownie skrytykował prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, wzywając do jego natychmiastowej rezygnacji.