Euro zyskało w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, utrzymując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs tej waluty jest bliski osiągnięcia najwyższego poziomu od co najmniej dwóch tygodni, gdyż amerykańska waluta pozostaje pod negatywną presją po opublikowaniu kluczowych danych o inflacji w USA.

Oczekiwania na obniżkę europejskich stóp procentowych we wrześniu spadły z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro.

Przegląd cen

•Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara amerykańskiego o ponad 0,1% do 1,1688 USD, z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie 1,1674 USD, odnotowując najniższy poziom na poziomie 1,1669 USD.

• Euro zakończyło wtorkową sesję wzrostem o 0,5% w stosunku do dolara, co stanowi pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni. Przyczynił się do tego wzrost oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o około 0,1%, kontynuując spadki drugą sesję z rzędu i jest bliski przekroczenia dwutygodniowego minimum wynoszącego 97,90 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Dane opublikowane we wtorek w USA wykazały umiarkowany wzrost cen konsumpcyjnych w lipcu, co doprowadziło do wzrostu oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu.

Karl Schamotta, główny strateg rynkowy w Corpay, powiedział: „Inflacja bazowa pozostaje na niskim poziomie, co daje decydentom pole manewru w reakcji na oznaki zbliżającego się osłabienia na rynku pracy”.

Zgodnie z tymi danymi oraz narzędziem FedWatch firmy CME Group: Ceny rynkowe obniżki amerykańskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wzrosły z 88% do 94%, podczas gdy ceny utrzymania stóp bez zmian spadły z 12% do 6%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na kluczowe dane z USA opublikowane w czwartek i piątek, w tym ceny producentów, liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i miesięczną sprzedaż detaliczną.

Europejskie stopy procentowe

•Ostatnie dane dotyczące inflacji w strefie euro pokazały, że decydenci Europejskiego Banku Centralnego nadal odczuwają presję inflacyjną.

•Według niektórych źródeł Reutersa, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia EBC opowiedziała się za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian we wrześniu, co będzie drugim z rzędu posiedzeniem.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymują się obecnie poniżej 30%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy w nadchodzącym okresie oczekują na publikację licznych danych ekonomicznych w Europie, a także monitorują komentarze urzędników EBC.

Jen japoński osłabił się w środę na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując straty, które wczoraj tymczasowo zahamowały w stosunku do dolara amerykańskiego. Obecnie jen japoński jest na skraju osiągnięcia najniższego poziomu od dwóch tygodni, na skutek negatywnej presji, zwłaszcza ze strony obecnie słabych perspektyw Banku Japonii co do podwyżki japońskich stóp procentowych we wrześniu.

Dolar amerykański odnotował odbicie w miarę jak rynki analizowały kluczowe dane o inflacji w USA, oczekując na dalsze, solidne dowody dotyczące prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu i październiku.

Przegląd cen

•Dzisiejszy kurs wymiany jena: Dolar amerykański wzrósł w stosunku do jena o 0,2% do 148,17 jenów, z dzisiejszej ceny otwarcia wynoszącej 147,84 jenów, odnotowując najniższy poziom na poziomie 147,70 jenów.

• Jen zakończył wczorajszą sesję wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, co stanowiło jego pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni. Wcześniej osiągnął dwutygodniowe minimum na poziomie 148,52 jenów.

•Oprócz zakupów na niższych poziomach, jen zyskał na wartości po opublikowaniu danych o inflacji w USA za lipiec, które okazały się niższe od oczekiwań.

Japońskie stopy procentowe

•Z protokołów z czerwcowego posiedzenia Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej wynika, że niektórzy członkowie zarządu stwierdzili, iż bank centralny rozważy wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ulegną złagodzeniu.

•Ostatnio opublikowane dane dotyczące inflacji i płac wykazały zmniejszającą się presję inflacyjną na decydentów japońskiego banku centralnego.

• Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na wrześniowym posiedzeniu pozostają poniżej 40%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o około 0,1%, próbując odrobić dwutygodniowy spadek do 97,90 punktów. Odzwierciedlało to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów po niższych cenach, odbicie dolara nastąpiło w wyniku złagodzenia obaw o napięcia handlowe między USA i Chinami, a także w wyniku analizy wtorkowych danych o inflacji w USA.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała: „Raport CPI z lipca wykazał mniej dowodów na to, że cła wpływają na ceny… (ale) uważam, że obniżka stóp procentowych we wrześniu nie jest całkowicie pewna, a być może nie jest tak pewna, jak sugerują obecne ceny rynkowe”.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group: Ceny rynkowe dotyczące obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu utrzymują się obecnie na poziomie 94%, przy 6% prawdopodobieństwie braku zmiany stóp.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na kluczowe dane z USA opublikowane w czwartek i piątek, w tym ceny producentów, liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i miesięczną sprzedaż detaliczną.

Cena Ethereum gwałtownie wzrosła we wtorek, osiągając najwyższy poziom od kilku lat, co było spowodowane wzrostem inwestycji i napływu kapitału do kryptowaluty.

Fundusze ETF skoncentrowane na Ethereum odnotowały w poniedziałek bezprecedensowy napływ środków, co odzwierciedlało rosnące zainteresowanie instytucji i zbliżało kryptowalutę do nowego rekordowego poziomu.

Według danych Farside Investors, inwestorzy w poniedziałek wpłacili ponad 1 miliard dolarów do ETF-ów Ethereum, przekraczając poprzedni dzienny rekord z lipca, który wyniósł 726,6 miliona dolarów.

Dziewięć funduszy notowanych na giełdzie w USA posiada obecnie łącznie aktywa przekraczające 10 miliardów dolarów. Z około 1,019 miliarda dolarów napływu w poniedziałek, fundusz ETF iShares Ethereum Trust firmy BlackRock przejął największą część, około 640 milionów dolarów.

W piątek Ethereum po raz pierwszy od grudnia ubiegłego roku osiągnęło poziom 4000 dolarów, a we wtorek po południu wzrosło do ponad 4500 dolarów – najwyższego poziomu od końca 2021 roku. Według CoinGecko, kryptowaluta zanotowała wzrost o około 26% w ciągu siedmiu dni i o ponad 50% w ciągu ostatnich 30 dni, pozostając obecnie zaledwie 8% od swojego historycznego maksimum wynoszącego 4878 dolarów, ustanowionego w 2021 roku.

Użytkownicy platformy Myriad powszechnie spodziewają się, że Ethereum ustanowi w tym roku nowy rekord, co w momencie pisania tego tekstu daje 89% prawdopodobieństwo. (Uwaga: Myriad Markets jest produktem DASTAN, właściciela Decrypt).

Sam wzrost może przyciągnąć inwestorów do ETF-ów opartych na Ethereum, co z kolei może napędzać dalsze zyski.

Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg Intelligence, powiedział Decrypt: „Był moment, w którym ludzie zauważyli wzrost ceny i pomyśleli, że to dobrze”. Dodał: „Cena odzwierciedla nastroje; jeśli rośnie, ludzie zaczynają wymyślać narracje”.

Balchunas zauważył, że napływy do funduszy Ethereum były „silne”, w czasie, gdy kryptowaluta staje się łatwiejsza do zrozumienia dzięki rosnącemu zainteresowaniu stablecoinami. W zeszłym miesiącu prezydent Donald Trump podpisał ustawę GENIUS, która ustanawia ramy regulacyjne dla emisji tych monet w USA.

„Dzięki stablecoinom narracja stała się jaśniejsza” – wyjaśnił Balchunas, zauważając, że większość zwykłych ludzi jest w stanie zrozumieć ideę stablecoinów i może im się spodobać koncepcja cyfrowego dolara.

Wyraził uznanie dla Toma Lee z Fundstrat Global Advisors za ukształtowanie tej narracji, który podkreślił pogląd Lee, że stablecoiny są najlepszym przypadkiem wykorzystania sieci Ethereum — perspektywa ta pomogła inwestorom zrozumieć, co odróżnia drugą co do wielkości kryptowalutę pod względem wartości rynkowej od Bitcoina i innych głównych aktywów cyfrowych.

Lee często wypowiadał się na temat Ethereum w CNBC, mówiąc w czerwcu, że kryptowaluta „powraca w siłę” i może stać się „następnym Bitcoinem”, a stablecoiny będą „zabójczą aplikacją” dla jego sieci. Chociaż Lee znany jest ze swojego długoterminowego optymizmu wobec Bitcoina, obecnie popiera strategię skarbową notowanej na Nasdaq giełdzie BitMine Immersion, która intensywnie skupuje Ethereum i obecnie posiada aktywa o wartości 5 miliardów dolarów.

Inne spółki giełdowe i inwestorzy instytucjonalni również zaczęli kupować kryptowalutę. Ethereum wszedł na tradycyjne rynki w zeszłym roku, kiedy Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) po cichu zatwierdziła ETF-y, które dają inwestorom ekspozycję na jego cenę.

Chociaż początkowo fundusze te cieszyły się mniejszym zainteresowaniem w porównaniu z historycznym uruchomieniem funduszy ETF opartych na Bitcoinie na początku roku, w ostatnich miesiącach odnotowały wzrost popularności, ponieważ Ethereum ponownie znalazło się w centrum uwagi na rynku kryptowalut.

Sieć Ethereum jest wykorzystywana przez deweloperów do tworzenia produktów kryptowalutowych, czasami nazywanych zdecentralizowanymi aplikacjami lub „dapps”. Stablecoiny – obecnie rozwijane przez duże banki i spółki giełdowe – są opisywane jako szybsze i tańsze metody płatności.

Do tych cyfrowych tokenów zaliczają się USDC i USDT Tethera, które często działają w sieci Ethereum.

Ethereum

Cena Ethereum wzrosła o 8,6% do 4587,5 USD o godz. 21:25 GMT na CoinMarketCap.

Dolar australijski zyskał we wtorek na wartości w stosunku do większości głównych walut po powszechnie oczekiwanej decyzji w sprawie polityki pieniężnej.

Rezerwa Banku Australii obniżyła we wtorek oficjalną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 3,60% na swoim regularnym posiedzeniu. Jest to trzecia obniżka stóp w tym roku, po obniżkach w lutym i maju, po niespodziewanej przerwie w lipcu, która zaskoczyła analityków i sfrustrowanych posiadaczy kredytów hipotecznych.

Decyzja była zgodna z szerokimi oczekiwaniami rynkowymi, przy czym ceny kontraktów terminowych wskazywały na niemal stuprocentowe prawdopodobieństwo obniżki, a wszystkie cztery główne banki prognozowały co najmniej jeszcze jedną obniżkę przed końcem roku. Ankieta Reutersa przeprowadzona w zeszłym tygodniu wykazała, że wszyscy 40 ankietowanych ekonomistów spodziewa się obniżki stóp procentowych w tym tygodniu.

Na konferencji prasowej po spotkaniu gubernator Michele Bullock powiedziała:

„Perspektywy sugerują, że stopa procentowa może być nieco niższa niż obecnie, aby utrzymać spadającą i stabilną inflację, a jednocześnie wspierać wzrost zatrudnienia, ale nadal istnieje znaczna niepewność. Dlatego Rada będzie nadal koncentrować się na danych, aby podejmować decyzje”.

Bullock potwierdził, że bank nie rozważał obniżki stóp procentowych o więcej niż 25 punktów bazowych. Commonwealth Bank jako pierwszy przeniósł obniżkę na stopy procentowe kredytów hipotecznych, a po nim poszły inne banki.

Spada inflacja, gospodarka zwalnia

RBA wyraził zadowolenie z gwałtownego spadku inflacji, a „średnia obcięta” – preferowana przez niego miara inflacji bazowej – spadła poniżej 3% drugi kwartał z rzędu, co stanowi wyraźną zmianę w porównaniu z rokiem 2023, gdy inflacja znacznie przekraczała cel.

Inflacja bazowa spadła do 2,1%, mieszcząc się wygodnie w przedziale docelowym 2–3%, podczas gdy średnia obcięta wyniosła 2,7%. Bank zauważył:

„Inflacja spadła znacząco od szczytu z 2022 r., a wyższe stopy procentowe przyczyniły się do zrównoważenia popytu łącznego i potencjalnej produkcji”.

Z kolei dane wskazują na wyraźne spowolnienie gospodarcze; PKB wzrósł zaledwie o 0,2% w I kw. i 1,3% w ujęciu rok do roku, znacznie poniżej wcześniejszych prognoz Banku. Stopa bezrobocia wzrosła do 4,3%, liczba ogłoszeń o pracę spadła, a wydatki gospodarstw domowych pozostały na niskim poziomie, przy stabilnej sprzedaży detalicznej i utrzymującym się pesymizmie w nastrojach konsumentów.

W swoim kwartalnym oświadczeniu w sprawie polityki pieniężnej Bank obniżył prognozę wzrostu PKB na grudzień 2025 r. z 2,1% do 1,7%, powołując się na słabe wydatki konsumentów i niższe inwestycje przedsiębiorstw, co wskazuje na potrzebę dalszych cięć w celu wsparcia wzrostu.

Konsensus w sprawie wczesnych działań

Protokoły z lipcowego posiedzenia pokazały wówczas, że decyzja była podzielona: trzech członków poparło obniżkę, a sześciu wolało poczekać na więcej danych o inflacji. Dziś jednak wszyscy dziewięciu członków zagłosowało za obniżką, co wskazuje, że Bank jest teraz bardziej przekonany o potrzebie szybkiego działania i zapewnienia dodatkowego wsparcia, niż ryzykowania głębszego spowolnienia gospodarczego w przyszłości.

Oczekuje się dalszych cięć

Oświadczenie Banku pozostawiło otwartą furtkę dla dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, zwracając uwagę na możliwość dalszych obniżek, jeśli inflacja pozostanie pod kontrolą, a aktywność gospodarcza osłabnie.

Rynki obstawiają kolejną obniżkę o 25 punktów bazowych w listopadzie, oczekując, że stopa procentowa spadnie do około 3,35% do końca roku. Główne banki przewidują dalsze luzowanie polityki pieniężnej – NAB prognozuje 3,10% do lutego 2026 r., a Westpac 2,85% do połowy 2026 r., zgodnie twierdząc, że dzisiejszy ruch nie będzie ostatnim w tym cyklu.

Na rynkach walutowych dolar australijski wzrósł w stosunku do dolara amerykańskiego o 0,3% do 0,6531 o godz. 20:57 GMT.

Dolar kanadyjski

Dolar kanadyjski utrzymywał się na stabilnym poziomie w stosunku do dolara amerykańskiego, wynoszącym 0,7258 o godz. 20:57 GMT.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,4% do 98,09 o godz. 20:24 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 98,6 i minimum na poziomie 97,9.

Dane rządowe pokazały, że roczna stopa wzrostu amerykańskiego wskaźnika cen konsumpcyjnych w lipcu utrzymała się na poziomie 2,7%, co jest wartością niższą od oczekiwań zakładających wzrost do 2,8%.

Bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrósł w lipcu do 3,1%, przekraczając oczekiwania na poziomie 3% i w porównaniu z 2,9% w czerwcu.

Według narzędzia FedWatch inwestorzy widzą 94-procentowe prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu, w porównaniu z 86% wczoraj i 57% miesiąc temu.

Analitycy widzą również 61-procentowe prawdopodobieństwo kolejnej obniżki o 25 punktów bazowych w październiku, w porównaniu z 34% miesiąc wcześniej, a także 51-procentowe prawdopodobieństwo podobnej obniżki w grudniu, w porównaniu z 25% miesiąc wcześniej.