Co powoduje wzrost cen aluminium?

Aluminium nadal utrzymuje się na wysokim poziomie pomimo globalnych zmian gospodarczych i regionalnych wyzwań związanych z wydobyciem i rafinacją.

25 lipca ceny aluminium na London Metal Exchange wzrosły do najwyższego poziomu od czterech miesięcy, zamykając tydzień na poziomie 2656,5 i 2657 dolarów za tonę – wzrost o 10,5 dolara, czyli 0,39%. Według doniesień, wzrost ten był napędzany głównie przez ponowny optymizm dotyczący popytu w Chinach, a także rosnącą presję wynikającą z globalnych ograniczeń podaży.

Tego samego dnia trzymiesięczne ceny bid/ask wzrosły o 7,5 USD za tonę, czyli o 0,28%, osiągając odpowiednio 2655,5 USD i 2656 USD za tonę. W kolejnym tygodniu ceny spot aluminium wyniosły 2635,85 USD za tonę metryczną, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z ostatnim szczytem. Niemniej jednak ceny pozostają stosunkowo wysokie ze względu na połączenie ograniczeń podaży i ponownego popytu ze strony projektów infrastrukturalnych w głównych gospodarkach.

Kluczowe czynniki wpływające na ruchy cenowe

Według obserwatorów rynku, obecny wzrost cen aluminium wynika z kilku czynników, na czele z chińską polityką ograniczania produkcji. Chociaż Chiny są największym producentem aluminium na świecie, zbliżają się do rocznego pułapu 45 milionów ton metrycznych – polityki mającej na celu ograniczenie emisji dwutlenku węgla. Doprowadziło to do oczekiwań dotyczących zmniejszenia produkcji w drugiej połowie roku.

Rosnący popyt ze strony szybko rozwijających się sektorów, takich jak pojazdy elektryczne i energia odnawialna, jest również kluczowym czynnikiem stabilizującym. Tymczasem Unia Europejska zwiększa inwestycje w produkcję obronną, zwiększając popyt na metale przemysłowe, takie jak aluminium. Utrzymujące się sankcje wobec Rosji, głównego eksportera aluminium, dodatkowo ograniczyły podaż na rynki europejskie.

Inne czynniki wpływające obejmują:

- Rosnące koszty energii, gdyż wytop aluminium wiąże się z dużym zużyciem energii elektrycznej.

- Zakłócenia w handlu, w tym rosnące cła, które zmieniają globalny przepływ aluminium.

- Zmienność łańcucha dostaw i zwiększony popyt ze strony projektów infrastrukturalnych.

Wpływ polityki taryfowej na producentów

W Ameryce Północnej polityka taryfowa – zwłaszcza na mocy sekcji 232 – nadal zmienia dynamikę amerykańskiego sektora aluminium. Raporty wskazują, że chociaż produkcja krajowa utrzymuje się na wysokim poziomie, podaż jest w coraz większym stopniu wspierana importem, zwłaszcza z Kanady i krajów Bliskiego Wschodu.

Branża została zszokowana w czerwcu, gdy Stany Zjednoczone podwoiły cła w ramach sekcji 232 do 50%, co spowodowało znaczące zmiany kosztów i zmusiło producentów do restrukturyzacji strategii dostaw. Analitycy zauważają, że producentom udało się szybko dostosować pomimo presji.

Na przykład Alcoa, jeden z producentów dotkniętych wyższymi cłami, przekierował kanadyjski eksport do Europy i Azji, jednocześnie pozbywając się aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością. Tymczasem Rio Tinto, silnie uzależnione od kanadyjskiego eksportu do USA, poniosło koszty taryfowe w wysokości 321 milionów dolarów w pierwszej połowie roku. Do USA wyeksportowano około 723 000 ton aluminium, co znacznie zwiększyło obciążenie kosztami.

Perspektywy dla rynku aluminium

Liderzy branży ostrzegają, że przedłużające się napięcia handlowe mogą ograniczyć globalną konsumpcję aluminium i zahamować wzrost sektora. Podczas gdy niektóre firmy korzystają z krótkoterminowych regionalnych niedoborów podaży, wiele przygotowuje się na głębsze zmiany strukturalne w przypadku utrzymania się ceł. Inne aktywnie lobbują za wyłączeniami.

Mimo to, w najbliższej przyszłości rynek wspierają pozytywne wskaźniki. Pekin ogłosił projekt budowy zapory wodnej o wartości 1,2 biliona jenów, sygnalizując tym samym zamiar rządu stymulowania gospodarki poprzez inwestycje w infrastrukturę. Oczekuje się, że projekt ten zwiększy popyt na aluminium w sektorze budowlanym, energetycznym i transportowym.

Jednak surowa polityka zużycia energii w Chinach — szczególnie w prowincjach takich jak Junnan i Mongolia Wewnętrzna — doprowadziła do ograniczenia produkcji, co jeszcze bardziej ograniczyło globalną podaż i zwiększyło zmienność cen.

W obliczu tych zakłóceń Indie wyłaniają się jako nowy rynek wzrostu. Dzięki bogatym rezerwom boksytów i rozwijającemu się przemysłowi downstream, indyjski sektor aluminium stale nabiera rozpędu. Analitycy prognozują gwałtowny wzrost popytu krajowego w nadchodzących latach, napędzany rozwojem infrastruktury i rosnącą aktywnością w sektorze transportu.