Akcje spółek wydobywczych litu odnotowały w ciągu ostatnich dwóch tygodni wyraźne odbicie po miesiącach spadków, napędzanych obawami o potencjalne zakłócenia w dostawach. W zeszłym miesiącu Contemporary Amperex Technology (CATL), chiński gigant produkcji akumulatorów do pojazdów elektrycznych, ogłosił wstrzymanie produkcji w jednej ze swoich najważniejszych kopalni po wygaśnięciu kluczowego pozwolenia na eksploatację.

Firma poinformowała, że wstrzymano działalność kopalni Jianxiawo – jednego z największych złóż litu na świecie, odpowiadającego za około 3% globalnej podaży – co wywołało spekulacje, że Pekin może zawiesić kolejne projekty w ramach wysiłków mających na celu rozwiązanie problemu nadwyżki mocy produkcyjnych w przemyśle.

Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) przewodził wzrostom, zyskując 17,3% po tej informacji, następnie Lithium Americas (NYSE: LAC) z 10,2%, Piedmont Lithium (NASDAQ: PLL) z 8,7%, Albemarle (NYSE: ALB) z 7,8% i SQM (NYSE: SQM) z 7,6%. Kontrakty terminowe na wodorotlenek litu wzrosły do najwyższego poziomu od ponad roku, a Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSEARCA: LIT) wzrósł o prawie 6%, osiągając dziewięciomiesięczny szczyt.

Albemarle, z siedzibą w Charlotte w Karolinie Północnej, otrzymało kilka podwyżek od banków z Wall Street po tych wydarzeniach. UBS podniósł rating ALB ze „sprzedaj” na „neutralny”, ustalając cenę docelową na poziomie 89 dolarów, około 4,8% powyżej obecnego poziomu.

UBS prognozuje, że ceny spodumenu mogą wzrosnąć nawet o 32%, a chemikaliów litowych nawet o 17% w ciągu najbliższych trzech lat, powołując się na niedawne zamknięcia, w tym wstrzymanie wydobycia w Jianxiawo w sierpniu, zawieszenie wydobycia w Zangge Mining 14 lipca, potencjalne zamknięcie siedmiu kopalni lepidolitu w Yichun po 30 września oraz ograniczenie wydobycia w zakładzie Citic Guoan w Qinghai pod koniec sierpnia. UBS poinformował również, że Jianxiawo może pozostać nieczynne przez cały rok z powodu zaostrzonych kontroli praw górniczych. Akcje Albemarle wzrosły o 16,7% w ciągu ostatnich 30 dni.

Jednak kilka firm z Wall Street ostrzega, że hossa na rynku litu może przeceniać wpływ tego zjawiska. Globalny rynek litu wciąż charakteryzuje się dużą podażą, a rzeczywiste zakłócenia mogą okazać się mniej dotkliwe, niż sugeruje niedawny wzrost cen akcji. Na przykład, zapasy węglanu litu w Chinach wzrosły w maju o ponad 30% do 150 000 ton, podczas gdy producenci nadal walczą o udział w rynku pomimo niższych cen.

Analityk KeyBanc, Aleksiej Jefremow, przestrzegł inwestorów przed podążaniem za wzrostem cen, ostrzegając, że długoterminowe ceny „nie mają fundamentalnego wsparcia” ze względu na wzrost zapasów.

Poza niedawnym wzrostem, lit znajduje się w przedłużającym się spadku, odzwierciedlającym nie tylko nadpodaż i spadek sprzedaży pojazdów elektrycznych, ale także istotne zmiany polityczne i strukturalne na trzech kontynentach. Chiny zrestrukturyzowały swoje programy subsydiów, Stany Zjednoczone nałożyły cła, a Chile dąży do rozszerzenia kontroli państwa – zmiany te przekształcają strukturę kosztów i przepływy kapitału. Jednocześnie nowe dostawy z Afryki i Australii wywierają presję na ceny.

Nadal panuje niepewność, czy Pekin będzie rygorystycznie egzekwował cięcia produkcji. Analitycy ostrzegają, że jeśli redukcje okażą się niższe od oczekiwań, nastroje mogą się szybko odwrócić, co doprowadzi do korekty cen akcji spółek litu.

Globalna podaż nadal przewyższa popyt, co podważa wcześniejsze prognozy, że zapasy powrócą do normy do 2025 r. Ceny pozostają niskie ze względu na połączenie rosnącej produkcji z nowych projektów, wybranych cięć produkcji i postępu technologicznego zmniejszającego intensywność stosowania litu w bateriach — takiego jak szersze stosowanie baterii litowo-żelazowo-fosforanowych (LFP) i pojawienie się alternatyw w postaci baterii sodowo-jonowych (Na-ion).

Akumulatory LFP, wykorzystujące fosforan litowo-żelazowy (LiFePO₄) jako materiał katodowy, są znane ze swojego bezpieczeństwa, długiej żywotności i niższej ceny, ponieważ nie zawierają drogich lub konfliktowych metali, takich jak kobalt i nikiel. Są coraz częściej wybierane do pojazdów elektrycznych i systemów magazynowania energii odnawialnej.

Akumulatory sodowo-jonowe (Na-ion) stanowią nową alternatywę dla akumulatorów litowo-jonowych, oferując potencjalne oszczędności kosztów, większe bezpieczeństwo i wydajność w niskich temperaturach. Chociaż wciąż znajdują się na wczesnym etapie rozwoju i borykają się z wyzwaniami, takimi jak niższa gęstość energii i niekompletne łańcuchy dostaw, ogniwa sodowo-jonowe zapewniają szybsze ładowanie i dłuższą żywotność niż niektóre rodzaje litowo-jonowe, co czyni je obiecującą technologią, szczególnie dla krajów bogatych w zasoby sodu, takich jak Indie.

Amerykańskie indeksy giełdowe wzrosły w poniedziałkowej sesji, a zakłady na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną nadal rosły.

Wzrosty następują przed opublikowaniem w tym tygodniu kluczowych danych o inflacji w USA, które Fed będzie prawdopodobnie uważnie monitorować pod kątem sygnałów przed podjęciem decyzji o obniżce stóp procentowych.

Dane opublikowane w piątek przez Departament Pracy USA pokazały, że w sierpniu gospodarka utworzyła zaledwie 22 000 miejsc pracy, w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 75 000. Raport został odebrany jako bardzo negatywny.

Dane pokazały również, że stopa bezrobocia w USA wzrosła w sierpniu do 4,3%, co jest zgodne z oczekiwaniami analityków.

Po opublikowaniu danych wzrosły zakłady rynkowe na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na najbliższym posiedzeniu. Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo wzrosło do około 98%.

O godz. 17:11 GMT indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,1% (24 punkty) do 45 424 punktów. Szerszy indeks S&P 500 wzrósł o 0,3% (17 punktów) do 6499 punktów, a Nasdaq Composite wzrósł o 0,7% (148 punktów) do 21 848 punktów.

Ceny miedzi odnotowały w poniedziałek niewielki wzrost, czemu sprzyjał osłabienie dolara amerykańskiego, spadek zapasów odnotowany na London Metal Exchange (LME) oraz nadzieje na wzrost popytu importowego ze strony Chin w tym miesiącu.

Trzymiesięczny kontrakt referencyjny na miedź na giełdzie LME wzrósł o 0,1% do 9902,50 USD za tonę metryczną o godz. 09:47 GMT.

Popyt na import z Chin, największego konsumenta na świecie, również wsparł rynek, a premia za miedź w Yangshan wzrosła o 1,8% do 58 dolarów za tonę – najwyższego poziomu od trzech miesięcy. Kurs juana chińskiego wzrósł do najwyższego poziomu od tygodnia w stosunku do dolara amerykańskiego, co sprawiło, że metale wyceniane w dolarach stały się bardziej atrakcyjne dla chińskich nabywców.

Import miedzi nieobrobionej plastycznie do Chin osiągnął w sierpniu 425 000 ton, co stanowi spadek w porównaniu z lipcem, ale jest wyższe niż rok wcześniej. Import koncentratów miedzi wzrósł do 2,76 mln ton, najwyższego poziomu od czterech miesięcy. Analitycy ANZ zauważyli w raporcie: „Spadające opłaty za przerób nie ograniczyły popytu Chin na koncentraty miedzi. Korzystny parytet importowy i oczekiwania na słabszą produkcję krajową prawdopodobnie utrzymają wysoki poziom importu miedzi rafinowanej we wrześniu”.

Tymczasem ogólny wzrost chińskiego eksportu w sierpniu spowolnił do najniższego poziomu od sześciu miesięcy, podczas gdy import wzrósł o 1,3% w porównaniu z 4,1% w lipcu.

Zapasy miedzi na giełdzie LME wyniosły 155 825 ton, z czego wycofano 2125 ton z kilku lokalizacji, a w Korei Południowej anulowano 8500 ton, zgodnie z codziennymi danymi giełdowymi.

Inne metale nieszlachetne:

Cena aluminium wzrosła o 0,7% do 2618,50 USD za tonę, po tym jak dostępne zapasy w magazynach LME spadły do 442 425 ton — najniższego poziomu od końca lipca — po anulowaniu 32 000 ton w Malezji.

Cena cynku wzrosła o 0,1% do 2864,00 USD za tonę.

Cena ołowiu wzrosła o 0,4% do 1992,50 USD za tonę.

Cena cyny wzrosła o 0,5% do 34 345,00 dolarów za tonę.

Cena niklu wzrosła o 0,6% do 15 315,00 USD za tonę.

W poniedziałek kurs bitcoina utrzymywał się na stabilnym poziomie około 111 000 dolarów, przy zmiennych obrotach, ponieważ rynki kryptowalut wykazały stonowaną reakcję na rosnące oczekiwania, że amerykańska Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym tygodniu.

Największa na świecie kryptowaluta ostatnio wzrosła o 0,3%, osiągając cenę 111 164,6 USD o godz. 02:40 czasu wschodniego (06:40 GMT).

Wartość bitcoina spadła o ponad 6% w ciągu ostatniego miesiąca, niwelując zyski po osiągnięciu rekordowego poziomu powyżej 124 000 dolarów w połowie sierpnia.

Zakłady na obniżkę stóp procentowych nie przynoszą nowego impulsu

Te ograniczone ruchy nastąpiły pomimo rosnących oczekiwań rynkowych, że Fed obniży stopy procentowe o co najmniej 25 punktów bazowych na posiedzeniu 17 września, przy czym niektórzy analitycy wskazują na możliwość większej obniżki o 50 pb.

Piątkowy raport o zatrudnieniu w USA pokazał, że nastąpiło gwałtowne spowolnienie tempa zatrudniania i wzrost bezrobocia do 4,3% w sierpniu, co wzmocniło oczekiwania dotyczące łagodzenia polityki pieniężnej.

Rynki globalne zareagowały generalnie optymistycznie: akcje nabrały rozpędu, rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła do najniższych poziomów od pięciu miesięcy, a złoto kontynuowało hossę. Jednak wydarzenia polityczne w krajach takich jak Japonia i Francja dodały element ostrożności do nastrojów ryzykownych.

Płynność finansowa i dane inflacyjne w centrum uwagi

Oczekuje się poprawy globalnej płynności, zazwyczaj sprzyjającej ryzykownym aktywom, takim jak kryptowaluty, przy luźniejszej polityce pieniężnej. Inwestorzy zachowują jednak ostrożność w oczekiwaniu na kluczowe dane inflacyjne w USA – wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) i wskaźnik cen produkcji (PPI) – które mogą mieć większy wpływ na decyzję Fed.

Rozwój korporacyjny

Jeśli chodzi o sektor instytucjonalny, japoński operator hotelowy Metaplanet Inc (3350.TYO) ujawnił w poniedziałek, że kupił 136 Bitcoinów o wartości około 15,2 mln dolarów po średniej cenie 111 783 dolarów za monetę.

Dzięki temu przejęciu całkowite zasoby spółki wzrosły do 20 136 BTC, umacniając jej pozycję wśród największych korporacyjnych posiadaczy aktywów cyfrowych.

Jednak cena akcji spółki spadła, gdyż inwestorzy wyrazili sceptycyzm co do tak agresywnych strategii zarządzania skarbem państwa.